डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज अपने ही भीतर चल रहे भू-राजनीतिक घटनाक्रमों और बाजार की बदलती गतिशीलता के बीच संतुलन बिठाने में संघर्ष करता नजर आ रहा है। वर्तमान कारोबारी सत्र के दौरान यह सूचकांक 53,209 के स्तर के आसपास कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद स्तर 53,569 से लगभग 0.67 प्रतिशत की गिरावट दर्शाता है। इस दौरान इसका 52-सप्ताह का दायरा 44,948 से 54,744 के बीच रहा है, जबकि वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत का 0.33 गुना दर्ज किया गया है। सूचकांक के भीतर मूल्य भार यानी प्राइस वेटिंग का गणित इस बार इसके खिलाफ काम कर रहा है, जिससे बाजार के व्यापक रुझानों के साथ इसका तालमेल प्रभावित हो रहा है।
मूल्य भार और ऊर्जा क्षेत्र की स्थिति
सूचकांक की संरचना में ऊर्जा क्षेत्र का प्रतिनिधित्व बहुत सीमित है, जो वर्तमान आपूर्ति झटकों के दौर में इसके लिए एक बड़ी बाधा साबित हो रहा है। एक्सॉनमोबिल को हटाए जाने के बाद से शेवरॉन (CVX) इस सूचकांक में अकेली ऊर्जा कंपनी बची है, जिसकी हिस्सेदारी कुल सूचकांक में मात्र 2.2 प्रतिशत के आसपास है। इसके विपरीत, वित्तीय क्षेत्र की पांच प्रमुख कंपनियों का हिस्सा सूचकांक में एक चौथाई से अधिक है। अकेले गोल्डमैन सैक्स (GS) का भारांश 11.5 प्रतिशत के करीब है, क्योंकि इसका शेयर मूल्य 1,000 डॉलर से ऊपर ट्रेड कर रहा है। इस असंतुलन के कारण जब भी भू-राजनीतिक तनाव या आपूर्ति व्यवधान के कारण ऊर्जा कीमतों में तेजी आती है, तो सूचकांक को पर्याप्त लाभ नहीं मिल पाता है। इसके अलावा, जून के अंत में अल्फाबेट (GOOGL) ने वेरिजॉन की जगह ली थी, जिससे दूरसंचार का समर्थन भी समाप्त हो गया और इसके स्थान पर ऐसा नाम आ गया जो सीधे तौर पर ड्यूरेशन से जुड़ा हुआ है।
ब्याज दरों की उम्मीदें और नीतिगत आंकड़े
फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की बढ़ती संभावनाओं ने बाजार के समीकरणों को पूरी तरह से बदल दिया है। दर फ्यूचर्स के आंकड़ों के अनुसार, सितंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना अब लगभग 60 प्रतिशत तक पहुंच गई है, जो शुक्रवार के मुख्य भाषण से पहले लगभग 35 प्रतिशत थी। यदि यह बदलाव होता है तो लक्षित दायरा 3.75 प्रतिशत से 4.00 प्रतिशत के बीच हो जाएगा। इस बीच, बाजार की निगाहें इस सप्ताह आने वाले महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों पर टिकी हैं। मंगलवार को इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट (ISM) का विनिर्माण PMI जारी होगा, जिसमें भुगतान की गई कीमतों का घटक 71.1 से बढ़कर 72 रहने का अनुमान है। इसके अलावा गुरुवार को सेवा क्षेत्र का डेटा आएगा, और बुधवार को निजी पेरोल अनुमान तथा फेड की बेज बुक रिपोर्ट जारी की जाएगी, जो सितंबर की नीतिगत बैठक से पहले बाजार की दिशा तय करने में अहम भूमिका निभाएंगे।
तकनीकी स्तर और बाजार का रुझान
तकनीकी संकेतकों के मोर्चे पर, सूचकांक के लिए 53,500 का स्तर एक मजबूत बाधा के रूप में काम कर रहा है, जिसे पार करना फिलहाल कठिन हो रहा है। नीचे की ओर सत्र का निचला फर्श 53,100 के दायरे में है, जिसके बाद 53,000 का अहम मनोवैज्ञानिक स्तर आता है। इसके नीचे 52,700 के पास 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) मौजूद है, जो हालिया तेजी का मुख्य आधार रहा है, जबकि 200-दिवसीय EMA लगभग 49,990 पर है। कंप्यूटेड तकनीकी आंकड़ों के अनुसार, RSI (14) का स्तर 50 पर है और MACD 189.87 पर है, जो सिग्नल लाइन 272.30 से नीचे (-82.44 हिस्टोग्राम के साथ) मंदी का संकेत देता है। इसके अलावा बोलिंगर बैंड्स के अनुसार कीमत $52,881 और $54,337 के दायरे के भीतर बनी हुई है, जबकि ATR (14) 455.58 पर है जो दैनिक उतार-चढ़ाव को दर्शाता है।
डाउ जोन्स सूचकांक की पृष्ठभूमि और कार्यप्रणाली
दुनिया के सबसे पुराने शेयर बाजार सूचकांकों में से एक होने के नाते, डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज अमेरिका की 30 सबसे अधिक कारोबार वाली कंपनियों को शामिल करता है। यह सूचकांक पूंजीकरण के बजाय मूल्य भारित पद्धति पर आधारित है। इसकी गणना घटक शेयरों के मूल्यों को जोड़कर एक निश्चित कारक से विभाजित करके की जाती है, जो वर्तमान में 0.152 है। इसकी शुरुआत चार्ल्स डाउ ने की थी, जिन्होंने वॉल स्ट्रीट जर्नल की भी स्थापना की थी। हालांकि, केवल 30 बड़े conglomerates को ट्रैक करने के कारण इसे व्यापक प्रतिनिधि न होने की आलोचना का सामना भी करना पड़ता है। सूचकांक को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारकों में कंपनियों की त्रैमासिक आय रिपोर्ट, वैश्विक वृहद आर्थिक डेटा और फेडरल रिजर्व द्वारा तय की जाने वाली ब्याज दरें शामिल हैं।
व्यापारिक विकल्प और वैश्विक बाजार सहसंबंध
निवेशकों के लिए इस सूचकांक में कारोबार करने के कई रास्ते उपलब्ध हैं, जिसमें एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) प्रमुख हैं, जैसे कि SPDR डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ETF (DIA)। इसके अलावा फ्यूचर्स अनुबंध और ऑप्शंस निवेशकों को भविष्य के मूल्यों पर ट्रेड करने का अधिकार देते हैं। व्यापक बाजार के अन्य क्षेत्रों पर नजर डालें तो GBP/USD 1.3550 क्षेत्र के आसपास मंडरा रहा है, जबकि EUR/USD 1.1600 की बाधा के पास है। सोने की कीमतों में मामूली कमजोरी देखी गई है और यह प्रति ट्रॉय औंस 4,400 डॉलर के नीचे कारोबार कर रहा है। इसके विपरीत, बिटकॉइन 78,000 डॉलर से ऊपर लचीलापन बनाए हुए है, एथेरियम 2,400 डॉलर के ऊपर है और अमेरिकी डीजल क्रैक स्प्रेड पहली बार 100 डॉलर प्रति बैरल के पार जाकर 102.00 डॉलर के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया है।
