अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों में सप्ताह की शुरुआत भारी अनिश्चितता और सुस्ती के साथ हुई है, जहां निवेशकों की नजरें नए आर्थिक संकेतकों पर टिकी हैं। अमेरिकी शेयर बाजारों के प्रमुख वायदा अनुबंधों में सोमवार सुबह गिरावट दर्ज की गई, जिससे स्पष्ट होता है कि कारोबारी फिलहाल सतर्क रुख अपना रहे हैं। ऊर्जा बाजार में आई तेजी और लंबे समय के उच्चतम स्तर पर टिके सरकारी बॉन्ड यील्ड ने इक्विटी बाजार के सामने नई चुनौतियां खड़ी कर दी हैं। इसके अलावा पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव गहराने से कच्चे तेल की कीमतें चढ़ी हुई हैं, जिससे महंगाई फिर से भड़कने और मौद्रिक नीतियों के लंबे समय तक सख्त बने रहने की आशंकाएं बढ़ गई हैं।
सोमवार को वायदा बाजार में दिखी कमजोरी
सप्ताह के पहले कारोबारी दिन अमेरिकी सूचकांकों के वायदा सौदों में बिकवाली का दबाव देखने को मिला। डॉव जोन्स फ्यूचर्स 153 अंक यानी 0.3 प्रतिशत फिसलकर 52,012 के आसपास कारोबार करता दिखा। इसी तरह नैस्डैक 100 फ्यूचर्स में 97.75 अंक यानी 0.3 प्रतिशत का नुकसान देखा गया और यह 30,791.50 के स्तर के पास दर्ज किया गया। एसएंडपी 500 फ्यूचर्स भी इस दबाव से अछूता नहीं रहा और इसमें 16.75 अंक यानी 0.21 प्रतिशत की गिरावट आई, जिससे यह 7,786.75 के करीब आ गया। कारोबारियों का मानना है कि सप्ताह के दौरान आने वाले महत्वपूर्ण मैक्रोइकोनॉमिक आंकड़ों से पहले निवेशक अपनी जोखिम लेने की क्षमता को सीमित कर रहे हैं।
भू-राजनीतिक घटनाक्रम और बॉन्ड यील्ड की चुनौती
शेयर बाजार के निवेशकों का ध्यान इस समय मध्य पूर्व की परिस्थितियों पर विशेष रूप से केंद्रित है। होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने के संबंध में ईरान द्वारा दिए गए नवीनतम प्रस्ताव को राष्ट्रपति ट्रंप ने खारिज कर दिया। उन्होंने कहा कि तेहरान ने अपनी स्थिति को जरूरत से ज्यादा बढ़ा-चढ़ाकर आंका है, हालांकि उनका यह भी मानना है कि इस सप्ताह बातचीत का सिलसिला दोबारा शुरू हो सकता है। जलमार्ग को लेकर बना यह गतिरोध कच्चे तेल की आपूर्ति पर दबाव बनाए हुए है, जिससे तेल की ऊंची कीमतें सीधे तौर पर मुद्रास्फीति की चिंता को हवा दे रही हैं। जब महंगाई बढ़ने की संभावना बनती है, तो केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों को ऊंचा रखने की संभावना भी मजबूत हो जाती है।
दूसरी ओर, अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड पिछले सप्ताह कई दशकों के उच्चतम स्तर पर जा पहुंचा था। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड वर्तमान में 5.2 प्रतिशत के स्तर के आसपास बना हुआ है, जो वर्ष 2007 के मध्य के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है। सरकारी कर्ज को लेकर बढ़ती चिंताएं और फेडरल रिजर्व द्वारा मौद्रिक सख्ती जारी रखने के अंदेशे ने कर्ज लागत को बढ़ा दिया है। जब सुरक्षित सरकारी बॉन्ड पर 5 प्रतिशत से अधिक का प्रतिफल मिलता है, तो शेयरों जैसी जोखिम भरी संपत्तियों से पैसा निकलकर निश्चित आय वाले विकल्पों की ओर मुड़ने लगता है, जिससे इक्विटी बाजारों पर स्वाभाविक रूप से दबाव बनता है।
बीते हफ्ते का मिला-जुला प्रदर्शन और तकनीकी स्थिति
यदि पिछले सप्ताह के अंतिम कारोबारी सत्र यानी 25 सितंबर की बात करें, तो वॉल स्ट्रीट पर अच्छा सुधार देखने को मिला था। उस दिन डॉव जोन्स 478.64 अंक यानी 0.93 प्रतिशत की छलांग लगाकर 51,828.62 पर बंद हुआ था। तकनीकी शेयरों वाले नैस्डैक कंपोजिट में 129.34 अंक यानी 0.5 प्रतिशत की तेजी दर्ज की गई और यह 27,068.72 के स्तर पर पहुंचा। एसएंडपी 500 भी 39.28 अंक यानी 0.51 प्रतिशत की बढ़त के साथ 7,743.41 पर बंद होने में कामयाब रहा। हार्डवेयर कंपनियों, हाइपरस्केलर्स और वित्तीय क्षेत्र के शेयरों में जोरदार खरीदारी देखने को मिली थी। एप्लाइड मैटेरियल्स के शेयरों में 2 प्रतिशत से अधिक की बढ़त दर्ज हुई, जबकि एलएएम रिसर्च लगभग 3 प्रतिशत उछला। माइक्रोसॉफ्ट ने अपने वर्कप्लेस और कंज्यूमर कोपायलट एआई सहायकों को कॉर्पोरेट ग्राहकों के लिए एक एकीकृत उत्पाद में बदलने की घोषणा की, जिसके दम पर उसके शेयर करीब 4 प्रतिशत चढ़ गए। अल्फाबेट में भी लगभग 1 प्रतिशत की मजबूती आई, जबकि मेटा 3.3 प्रतिशत और ओरेकल करीब 2 प्रतिशत गिरकर बंद हुए।
इसके बावजूद, 21 से 25 सितंबर के पूरे कारोबारी हफ्ते का कुल परिणाम मिला-जुला रहा। डॉव जोन्स ने अपनी लगातार तीसरी साप्ताहिक गिरावट दर्ज की, हालांकि इस बार यह नुकसान केवल 108.14 अंकों का रहा, जबकि उससे पहले के दो लगातार हफ्तों में इसमें एक-एक हजार से अधिक अंकों की भारी गिरावट आ चुकी थी। दूसरी तरफ, नैस्डैक कंपोजिट ने पूरे सप्ताह में शानदार प्रदर्शन करते हुए 938.52 अंक यानी 3.6 प्रतिशत की साप्ताहिक बढ़त हासिल की। एसएंडपी 500 भी 50.58 अंक यानी 0.7 प्रतिशत की साप्ताहिक तेजी के साथ हरे निशान में बंद हुआ।
कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर उच्चस्तरीय मंथन
बाजार की हलचलों के बीच तकनीकी नीतियों को लेकर भी अहम गतिविधियां सामने आ रही हैं। राष्ट्रपति ट्रंप की रविवार को एंथ्रोपिक के मुख्य कार्यकारी अधिकारी डेरियो अमोदेई के साथ रात्रिभोज पर बैठक निर्धारित थी। इस मुलाकात में तकनीकी क्षेत्र से जुड़ी नई नीतियों और विशेष रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता के विकास की गति पर चर्चा होने की उम्मीद जताई गई थी। डेरियो अमोदेई हाल के दिनों में नए एआई मॉडल्स के अनियंत्रित विकास की गति को थोड़ा धीमा करने और सुरक्षा मानकों पर अधिक ध्यान देने की वकालत करते रहे हैं। सिलिकॉन वैली और नीति निर्माताओं के बीच का यह संवाद यह तय करने में अहम भूमिका निभाएगा कि तकनीकी कंपनियों के भविष्य के निवेश और नियामकीय ढांचे किस दिशा में जाएंगे।
आने वाले हफ्ते का बाजार दृष्टिकोण
28 सितंबर से 2 अक्टूबर के सप्ताह के लिए बाजार विशेषज्ञ सतर्क आशावाद जता रहे हैं। चार्ल्स श्वाब सेंटर फॉर फाइनेंशियल रिसर्च में डेरिवेटिव्स रिसर्च और स्ट्रैटेजी के निदेशक नाथन पीटरसन ने मौजूदा रुझानों का विश्लेषण किया है। उनका मानना है कि यदि ट्रेजरी यील्ड में ठहराव आता है, तो शेयरों को संभलने का आधार मिल सकता है।
नाथन पीटरसन के अनुसार, यदि ट्रेजरी यील्ड पिछले तीन दिनों की तरह प्रतिदिन पांच से पंद्रह आधार अंक बढ़ती रही, तो यह शेयरों के लिए नुकसानदेह साबित हो सकता है।
पीटरसन ने रेखांकित किया कि शुक्रवार को आने वाले रोजगार आंकड़ों को छोड़कर बाकी तकनीकी संकेतक फिलहाल मध्यम स्तर पर तेजी के पक्ष में दिखते हैं। सितंबर का महीना समाप्त होते ही मौसमी चक्र भी सामान्यतः खरीदारों के अनुकूल हो जाता है, और तीसरी तिमाही के वित्तीय नतीजों का दौर भी केवल कुछ ही हफ्तों दूर है। हालांकि, यदि बॉन्ड यील्ड में लगातार उछाल जारी रहा या वेतन वृद्धि बहुत तेज रही, तो इक्विटी सूचकांकों को गिरावट का सामना करना पड़ सकता है।
साप्ताहिक आर्थिक आंकड़े और कॉर्पोरेट नतीजे
आने वाले पांच कारोबारी दिनों में कई निर्णायक आंकड़े जारी होने हैं, जो ब्याज दरों और आर्थिक सेहत की वास्तविक तस्वीर पेश करेंगे
- सोमवार, 28 सितंबर: इस दिन कोई बड़ा व्यापक आर्थिक आंकड़ा निर्धारित नहीं है। वित्तीय नतीजों के मोर्चे पर आईडीटी कॉर्पोरेशन, जेफरीज फाइनेंशियल ग्रुप, नियोकॉर्प डेवलपमेंट्स और वेल रिसॉर्ट्स अपनी तिमाही रिपोर्ट जारी करेंगे।
- मंगलवार, 29 सितंबर: रियल एस्टेट और उपभोक्ता धारणा से जुड़े महत्वपूर्ण सूचकांक सामने आएंगे। इनमें कंज्यूमर कॉन्फिडेंस, एफएचएफए हाउसिंग प्राइस इंडेक्स, जोल्ट्स जॉब ओपनिंग्स और एसएंडपी केस-शिलर होम प्राइस इंडेक्स शामिल हैं। इसके अलावा एएआर कॉर्प, कारमैक्स और कार्निवल कॉर्पोरेशन के वित्तीय परिणाम आएंगे।
- बुधवार, 30 सितंबर: यह दिन बाजार के लिए सर्वाधिक हलचल भरा साबित हो सकता है। रोजगार और आर्थिक वृद्धि से जुड़े कई अहम आंकड़े आएंगे, जिनमें एडीपी एम्प्लॉयमेंट चेंज, अंतरराष्ट्रीय वस्तु व्यापार, अग्रिम खुदरा और थोक इन्वेंटरी, शिकागो पीएमआई, ईआईए क्रूड ऑयल इन्वेंटरी, दूसरी तिमाही की जीडीपी का तीसरा अनुमान, एमबीए मॉर्टगेज इंडेक्स, व्यक्तिगत आय, व्यक्तिगत खर्च और फेडरल रिजर्व का पसंदीदा मुद्रास्फीति पैमाना कोर पीसीई प्राइस इंडेक्स शामिल हैं। इस दिन माइक्रोन टेक्नोलॉजी, लेवी स्ट्रॉस, कॉनआग्रा ब्रांड्स, कैल-मेन फूड्स, फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स, जाबिल और प्रोग्रेस सॉफ्टवेयर के नतीजे आएंगे।
- गुरुवार, 1 अक्टूबर: नए महीने की शुरुआत मैन्युफैक्चरिंग और सेवा क्षेत्र के आंकड़ों से होगी। इसमें कंस्ट्रक्शन स्पेंडिंग, नए और जारी रहने वाले बेरोजगारी दावे, ईआईए नेचुरल गैस इन्वेंटरी, आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स के साथ-साथ एसएंडपी ग्लोबल मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई आंकड़े आएंगे। नतीजों में एक्सेंचर, एक्यूइटी, एंजियोडायनामिक्स, मैककॉर्मिक एंड कंपनी और नाइकी के आंकड़े केंद्र में रहेंगे।
- शुक्रवार, 2 अक्टूबर: सप्ताह के अंतिम दिन अमेरिकी श्रम बाजार की वास्तविक मजबूती का परीक्षण होगा। नॉन-फार्म पेरोल्स, औसत प्रति घंटा कमाई, औसत कार्य सप्ताह, फैक्ट्री ऑर्डर्स, बिजनेस इन्वेंटरी और आधिकारिक बेरोजगारी दर जारी की जाएगी। कॉर्पोरेट जगत से ट्रिलॉजी मेटल्स का नतीजा इस दिन आएगा।
इन सभी व्यापक आर्थिक आंकड़ों और कॉरपोरेट घोषणाओं के बीच निवेशक यह तय करेंगे कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी से बचते हुए विकास की राह पर है या ऊंची ब्याज दरें कॉरपोरेट मुनाफे पर भारी पड़ने लगी हैं।
