लेयरजीरो का ZRO टोकन इस हफ्ते की शुरुआत कमजोरी के साथ कर रहा है। सोमवार को इसमें फिर गिरावट आई और यह सिलसिला अब लगातार दो हफ्तों से चल रहा है। मुश्किल यह है कि ठीक इसी दिन बाजार में टोकन की एक बड़ी नई खेप आने वाली है, जिसका दबाव कीमत पर पड़ सकता है।
सोमवार को होगा बड़ा टोकन अनलॉक
पूरी कहानी का केंद्र लेयरजीरो का मंथली सप्लाई अनलॉक है। सोमवार को 25 मिलियन ZRO टोकन जारी होने वाले हैं, जो 25.71 मिलियन टोकन यानी कुल ZRO सप्लाई का करीब 4.60% बैठता है। यह नई खेप स्ट्रैटेजिक पार्टनर्स और कोर कॉन्ट्रिब्यूटर्स के हिस्से जाएगी, यानी वे लोग और निवेशक जिन्होंने नेटवर्क को बनाने और फंड करने में मदद की। जब भी इस तरह पहले से लॉक टोकन अचानक बिकने लायक हो जाते हैं, तो सप्लाई शॉक का खतरा बढ़ जाता है, बाजार में ज्यादा टोकन आते हैं जबकि खरीदार उतने ही रहते हैं, और इसका दबाव आमतौर पर कीमत पर पड़ता है।
हालांकि इसका एक दूसरा पहलू भी है। इस रिलीज के साथ-साथ 1.67 मिलियन टोकन, यानी जारी हुई सप्लाई का करीब 0.30%, वापस खरीदे यानी बायबैक किए जाएंगे। इस तरह का बायबैक आमतौर पर कोर टीम के भरोसे का संकेत माना जाता है, कि टीम नई सप्लाई का कुछ हिस्सा खुद सोखने को तैयार है और प्रोजेक्ट की लंबी अवधि की कीमत पर उसे यकीन है।
ZRO डेरिवेटिव में रिटेल की भीड़
स्पॉट बाजार से हटकर असली हलचल डेरिवेटिव सेगमेंट में दिख रही है। जुलाई के अनलॉक से पहले ZRO फ्यूचर्स में दिलचस्पी तेजी से बढ़ी है। फ्यूचर्स ट्रेडिंग वॉल्यूम 24 घंटे में 552% उछलकर $248.65 मिलियन पर पहुंच गया है, जो दिखाता है कि कितने ट्रेडर अचानक इस टोकन की ओर टूट पड़े हैं। ओपन इंटरेस्ट, यानी बकाया फ्यूचर्स पोजिशन की कुल कीमत, 4.52% बढ़कर $80.87 मिलियन हो गई है, जो बताता है कि यह जल्दी आओ-जाओ वाली नहीं बल्कि असल में पोजिशन बनने का संकेत है।
लेकिन बारीक आंकड़े थोड़ी सतर्क कहानी कहते हैं। फंडिंग रेट, जो फ्यूचर्स की कीमत को स्पॉट बाजार से बांधे रखने वाली समय-समय पर लगने वाली फीस है, एक दिन पहले के 0.0121% से घटकर 0.0061% रह गया है। जब फंडिंग इस तरह ठंडी पड़ती है, तो यह इशारा होता है कि मांग लॉन्ग यानी तेजी वाले दांव से हट रही है। यानी वॉल्यूम भले ही फट पड़ा हो, ट्रेडर लॉन्ग पोजिशन बनाए रखने के लिए ज्यादा कीमत चुकाने को तैयार नहीं हैं।
अनलॉक से पहले यह ठंडापन क्यों मायने रखता है
दोनों बातों को जोड़कर देखें तो तस्वीर साफ हो जाती है। किसी टोकन अनलॉक से ठीक पहले डेरिवेटिव बाजार में तेजी का झुकाव कम होना एक आम प्रतिक्रिया है। ट्रेडर जानते हैं कि अतिरिक्त सप्लाई आ रही है, उन्हें उम्मीद है कि उसका कुछ हिस्सा बिकेगा, इसलिए वे पहले से ही अपनी तेजी वाली पोजिशन घटाकर उस बिकवाली के दबाव के लिए खुद को तैयार कर लेते हैं। रिटेल की भीड़ और ठंडी फंडिंग, दोनों एक ही सिक्के के दो पहलू हैं, भारी दिलचस्पी लेकिन सतर्कता के साथ। फिलहाल डेरिवेटिव बाजार का संदेश मिला-जुला लेकिन बचाव वाला है, नया पैसा ZRO में कारोबार को तैयार है, पर कम लोग तुरंत ऊपर की चाल पर दांव लगा रहे हैं।
चार्ट अब भी नीचे की ओर इशारा कर रहे
तकनीकी तस्वीर तेजी वालों के लिए राहत नहीं देती। ZRO अपने 50-दिन के Exponential Moving Average (EMA) $0.9575 के नीचे कारोबार कर रहा है, और 26 अप्रैल को 200-दिन के EMA के साथ डेथ क्रॉस बनने के बाद से लगातार फिसल रहा है, जब छोटी अवधि का औसत लंबी अवधि के औसत से नीचे आ गया था। दोनों मूविंग एवरेज अब भी नीचे की ओर झुके हैं, जिससे बड़ा डाउनट्रेंड बरकरार है और किसी भी तेजी के इन ऊपरी औसतों के पास पहुंचते ही बिकवाली में फंसने की आशंका रहती है।
मोमेंटम के आंकड़े भी यही कहते हैं। Relative Strength Index (RSI) 36 पर है, जो साफ मंदी के जोर को दिखाता है, न कि ऐसा बाजार जो सचमुच ओवरसोल्ड हो और उछाल के लिए तैयार हो। MACD और उसकी सिग्नल लाइन दोनों नेगेटिव जोन में और गहरे धंसते जा रहे हैं, जो बताता है कि नीचे का दबाव कम नहीं हुआ है।
अगली चाल तय करने वाले स्तर
नीचे की तरफ अहम सीमा $0.73 के आसपास का फिबोनाची स्तर है। यही मुख्य ढांचागत फर्श है, और इसके नीचे साफ टूट मौजूदा मंदी के रुझान को और पक्का कर देगी तथा पूरे साइकल में नए निचले स्तरों का रास्ता खोल देगी। मौजूदा स्तर से इस फर्श तक की गिरावट करीब वही 25% बैठती है, जिसके लिए बाजार खुद को तैयार कर रहा है।
ऊपर की तरफ पहली अड़चन 23.6% रिट्रेसमेंट स्तर $0.9452 पर है, जो 50-दिन के EMA करीब $0.9571 के ठीक पास बैठा है। तेजी वालों को तत्काल दबाव कम करने के लिए इस जोन के ऊपर एक डेली क्लोज चाहिए। अगर यह पार होता है, तो रास्ता 50% रिट्रेसमेंट स्तर $1.3253 की ओर खुलता है। जब तक ऐसा नहीं होता, अनलॉक के असर के बीच जोखिम का पलड़ा नीचे की ओर ही झुका रहेगा।
