बेयर मार्केट के आखिरी चरण में एथेरियम पर बड़े निवेशकों का कब्जा, रिटेल बिकवाली के बीच बढ़ा व्हेल एक्यूमुलेशन

इसके विपरीत, 10 हजार से 100 हजार ETH रखने वाले बड़े वॉलेट्स ने मध्य 2025 से लेकर अब तक जोरदार खरीदारी जारी रखी है। इस अवधि में इस श्रेणी के व्हेल निवेशकों ने अपने पोर्टफोलियो में 5.6 मिलियन ETH जोड़े हैं। इसके परिणामस्वरूप, इनकी कुल होल्डिंग 14 मिलियन ETH से बढ़कर 19.6 million ETH तक पहुंच गई है। यह स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि जब रिटेल निवेशक घाटे में या डर में अपने सिक्के बेच रहे थे, तब बड़े निवेशक बाजार से लिक्विडिटी सोख रहे थे।

केवल यही नहीं, 100 हजार से अधिक ETH रखने वाले मेगा-व्हेल भी सबसे बड़े खरीदारों के रूप में उभरे हैं। मध्य 2025 से अब तक इस श्रेणी में 1.8 मिलियन ETH का शुद्ध इनफ्लो दर्ज किया गया है। आंकड़ों के मुताबिक, मध्य 2025 में मेगा-व्हेल खातों की होल्डिंग घटकर 2.6 मिलियन ETH के निचले स्तर पर आ गई थी। हालांकि, इसके बाद फरवरी 2026 में यह आंकड़ा बढ़कर 4.2 मिलियन ETH हुआ और मई 2026 तक यह और बढ़कर 4.6 मिलियन ETH पर पहुंच गया। इस प्रकार, 10 हजार से 100 हजार और 100 हजार से अधिक ETH वाले दोनों बड़े समूहों ने मिलकर रिटेल निवेशकों द्वारा बाजार में जारी की गई सप्लाई को पूरी तरह से अवशोषित कर लिया है।

रिलाइज्ड प्राइस से नीचे कारोबार: ऑन-चेन वैल्यूएशन और मार्केट बॉटम

व्हेल निवेशकों और रिटेल व्यापारियों के व्यवहार में यह अंतर ऐसे समय में आ रहा है जब एथेरियम की मौजूदा बाजार कीमत लगभग $1,900 ($1,904 लाइव स्तर) पर बनी हुई है। यह कीमत एथेरियम के रिलाइज्ड प्राइस यानी औसत ऑन-चेन लागत मूल्य, जो कि लगभग $2,450 है, से काफी नीचे है। ऑन-चेन विश्लेषण से पता चलता है कि जब भी किसी क्रिप्टो एसेट की कीमत उसके रिलाइज्ड प्राइस से काफी नीचे चली जाती है, तो वह एसेट अपने चक्र के निचले स्तर के आसपास होती है। एथेरियम ने साल 2025 की शुरुआत में भी इसी तरह के मूल्य स्तर और रिलाइज्ड प्राइस के निचले बैंड से समान दूरी पर अपना बॉटम बनाया था।

विश्लेषकों का कहना है कि जब बाजार रिलाइज्ड मूल्य से नीचे कारोबार करता है, तो बिकवाली का दबाव धीरे-धीरे समाप्त होने लगता है क्योंकि अधिकांश अल्पकालिक निवेशक पहले ही घाटा बुक कर चुके होते हैं। ऐसे में केवल वही निवेशक टिके रहते हैं जो लंबी अवधि के लिए संपत्ति को होल्ड करने की क्षमता रखते हैं।

बिटकॉइन और एक्सआरपी का तुलनात्मक विश्लेषण

यह समझने के लिए कि क्या पूरा क्रिप्टो बाजार इसी तरह का व्यवहार कर रहा है, अन्य प्रमुख डिजिटल एसेट्स के आंकड़ों का विश्लेषण करना भी जरूरी है। बिटकॉइन (BTC) के मामले में भी व्हेल निवेशकों का व्यवहार काफी हद तक एथेरियम जैसा ही रहा है। पिछले साल दिसंबर में बिटकॉइन व्हेल की होल्डिंग 2.87 मिलियन BTC के निचले स्तर पर आ गई थी, जो अब बढ़कर 3.06 मिलियन BTC हो चुकी है। विशेष रूप से जून 2026 में जब बिटकॉइन की कीमत $60K से नीचे गिरी, तब बड़े निवेशकों ने आक्रामक रूप से 'बाय द डिप' रणनीति अपनाते हुए खरीदारी की। हालांकि, विश्लेषकों का ध्यान इस बात पर भी है कि बिटकॉइन व्हेल की वर्तमान होल्डिंग अभी भी 2025 के बुल-साइकिल पीक, जो कि 3.23 मिलियन BTC था, से नीचे है, जिसका अर्थ है कि इसमें और बढ़ोतरी की गुंजाइश बाकी है। इसके अलावा, बिटकॉइन अपनी $52.9K की रिलाइज्ड कीमत से लगभग 21% ऊपर कारोबार कर रहा है।

दूसरी ओर, एक्सआरपी (XRP) के आंकड़े बताते हैं कि बड़े होल्डर्स इसमें धीमी और शांत गति से जमाखोरी कर रहे हैं। एक्सआरपी फिलहाल अपने रिलाइज्ड प्राइस, जो कि लगभग $0.75 है, से करीब 30% ऊपर कारोबार कर रहा है। इन तीनों प्रमुख एसेट्स में बड़े निवेशकों की निरंतर खरीदारी और रिलाइज्ड प्राइस के करीब पहुंचता वैल्यूएशन इस बात का स्पष्ट संकेत है कि क्रिप्टो बेयर मार्केट अपने अंतिम दौर में प्रवेश कर चुका है। बेयर मार्केट की शुरुआत की तुलना में जोखिम और इनाम का अनुपात अब बहुत बेहतर हो चुका है, हालांकि वैल्यूएशन मॉडल यह भी दर्शाते हैं कि अंतिम बॉटम या फ्लोर तय होने से पहले बाजार में गिरावट का एक और दौर देखने को मिल सकता है।

एथेरियम का तकनीकी विश्लेषण और अहम सपोर्ट-रेजिस्टेंस लेवल

यदि एथेरियम के तकनीकी चार्ट और डेरिवेटिव्स बाजार पर नजर डालें, तो पिछले 24 घंटों में एथेरियम में $15.14 मिलियन के लिक्विडेशन दर्ज किए गए हैं, जिनमें से $8.55 मिलियन के लॉन्ग लिक्विडेशन शामिल हैं। इसके बावजूद दैनिक चार्ट पर एथेरियम में हल्का बुलिश रुझान बना हुआ है क्योंकि यह अपने 20-दिन और 50-दिन के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) से ऊपर बना हुआ है, जो क्रमशः $1,876 ($1,875 लाइव) और $1,855 ($1,854 लाइव) पर स्थित हैं।

एथेरियम अल्पकालिक संरचना में धीरे-धीरे ऊपर की ओर बढ़ रहा है, लेकिन इसे 100-दिन के EMA पर सख्त रुकावट का सामना करना पड़ रहा है, जो $1,926 पर स्थित है। यह स्तर $1,961 के हॉरिजॉन्टल रेजिस्टेंस से ठीक पहले पहला प्रमुख ऊपरी अवरोध प्रस्तुत करता है। यदि खरीदारी का दबाव बढ़ता है और एथेरियम $1,926 के 100-दिवसीय EMA को पार करने में सफल होता है, तो अगला लक्ष्य $1,961 होगा। इसके ऊपर ब्रेकआउट होने पर बुलिश तेजी का विस्तार $2,172 और उसके बाद $2,431 के स्तर तक हो सकता है।

मोमेंटम इंडिकेटर्स की बात करें तो वे अत्यधिक उत्साह के बजाय स्थिर रुझान का संकेत दे रहे हैं। 14-दिन का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 55 के आसपास है, जबकि स्टोकैस्टिक ऑसिलेटर 54 के करीब (फास्ट लाइन 53, सिग्नल लाइन 46) बना हुआ है। ये आंकड़े बिना किसी ओवरबॉट संकेत के बाजार में खरीदारों की लगातार रुचि को दर्शाते हैं।

वहीं नीचे की ओर, एथेरियम के लिए पहला सपोर्ट 20-दिन और 50-दिन के EMA यानी $1,855 पर है, जो $1,809 के हॉरिजॉन्टल फ्लोर के ऊपर एक मजबूत डिमांड जोन का निर्माण करता है। यदि दैनिक कैंडल इस सपोर्ट क्लस्टर के नीचे बंद होती है, तो एथेरियम में गिरावट का खतरा बढ़ जाएगा और कीमत $1,701 के साथ-साथ $1,507 के 52-सप्ताह के निचले स्तर तक गिर सकती है।