अमेरिका-ईरान सैन्य हमलों में विराम से सेफ-हेवन मांग घटी, डॉलर इंडेक्स 101 के करीब फिसला

हालांकि अमेरिका और ईरान के बीच सीधी गोलाबारी में ठहराव आया है, लेकिन यमन में ईरान समर्थित हूती विद्रोहियों की गतिविधियों ने ऊर्जा बाजार और आपूर्ति मार्गों के लिए नए जोखिम पैदा कर दिए हैं। हूती समूह द्वारा लाल सागर के तटीय क्षेत्र में स्थित सऊदी अरब के महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचागत ठिकानों पर हमलों की जिम्मेदारी स्वीकार किए जाने के बाद से निवेशकों में कच्चे तेल और अन्य वस्तुओं की आपूर्ति बाधित होने का भय बना हुआ है।

फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और ब्याज दर परिदृश्य

अमेरिकी डॉलर के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे बड़ा कारक केंद्रीय बैंक यानी फेडरल रिजर्व (Fed) की मौद्रिक नीतियां होती हैं। फेड के पास दो मुख्य जिम्मेदारियां होती हैं: मूल्य स्थिरता बनाए रखना (यानी मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना) और अधिकतम रोजगार के अवसर सुनिश्चित करना। इन दोनों उद्देश्यों की प्राप्ति के लिए केंद्रीय बैंक का प्राथमिक हथियार ब्याज दरों में बदलाव करना है। जब अमेरिका में उपभोक्ता कीमतें तेजी से बढ़ती हैं और मुद्रास्फीति फेड के 2% के लक्षित दायरे से ऊपर निकल जाती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाता है, जिससे डॉलर को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति 2% से नीचे आती है या बेरोजगारी दर चिंताजनक स्तर तक बढ़ती है, तो फेड ब्याज दरों में कटौती करता है, जिसका नकारात्मक असर डॉलर की विनिमय दर पर पड़ता है।

बाजार विशेषज्ञों का अनुमान है कि इस बुधवार को होने वाली मौद्रिक नीति समीक्षा बैठक में फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को मौजूदा स्तर पर स्थिर रख सकता है। यद्यपि कई विश्लेषक सितंबर महीने में दरों में बढ़ोतरी की संभावना व्यक्त कर रहे हैं, कुछ ट्रेडर्स इस हफ्ते फेड द्वारा किसी अप्रत्याशित कदम की संभावना से भी इनकार नहीं कर रहे हैं।

वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर का ढांचा और असाधारण उपाय

द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से अमेरिकी डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड को पीछे छोड़ते हुए दुनिया की प्राथमिक आरक्षित मुद्रा का स्थान हासिल किया था। शुरुआत में डॉलर का मूल्य सोने के भंडार से तय होता था, लेकिन 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के बाद गोल्ड स्टैंडर्ड व्यवस्था को समाप्त कर दिया गया। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक विदेशी मुद्रा के कुल दैनिक कारोबार में डॉलर की हिस्सेदारी 88% से अधिक है, जो प्रतिदिन औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर के वित्तीय लेन-देन का प्रतिनिधित्व करती है।

गंभीर आर्थिक संकट के समय फेडरल रिजर्व गैर-पारंपरिक नीतिगत साधनों का उपयोग करता है। जब वित्तीय प्रणाली में क्रेडिट प्रवाह रुक जाता है और बैंक एक-दूसरे को ऋण देने से कतराते हैं, तो केंद्रीय बैंक मात्रात्मक सहजता (Quantitative Easing या QE) लागू करता है। इसके तहत फेड नए डॉलर छापकर वित्तीय संस्थानों से मुख्य रूप से अमेरिकी सरकारी बॉन्ड खरीदता है। 2008 के महान वित्तीय संकट के दौरान क्रेडिट संकट से निपटने के लिए QE का बड़े पैमाने पर इस्तेमाल किया गया था, जिससे बाजार में डॉलर की तरलता तो बढ़ी लेकिन इसकी विनिमय दर कमजोर हुई। इसके विपरीत, क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) में फेड बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व बॉन्ड से प्राप्त राशि को दोबारा निवेश नहीं करता, जिससे डॉलर को मजबूती मिलती है।

विदेशी मुद्रा, सोना और डिजिटल परिसंपत्तियों पर असर

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में डॉलर की कमजोरी का प्रभाव अन्य प्रमुख परिसंपत्तियों पर स्पष्ट रूप से देखा जा रहा है

• GBP/USD: ब्रिटिश पाउंड ने अपने तीन हफ्ते के निचले स्तर से उबरते हुए मजबूत बढ़त हासिल की है। लगातार दूसरे दिन सकारात्मक रुख दिखाते हुए एशियाई सत्र में यह जोड़ी 1.3300 के मध्य स्तर के ऊपर चढ़ गई।
• EUR/USD: यूरो ने सप्ताह की शुरुआत में गैप-अप बढ़त बनाई और 1.1400 का आंकड़ा पार कर लिया। अमेरिका-ईरान संघर्ष का कूटनीतिक समाधान निकलने की उम्मीदों से यूरो को समर्थन मिल रहा है।
• गोल्ड (Gold): वैश्विक बाजार में सोना अपने उच्च स्तर से थोड़ा नीचे आया है, लेकिन सोमवार तड़के $4,100 प्रति औंस के करीब मजबूती से बना हुआ है। निवेशक फेड के आगामी फैसले से पहले सतर्क रुख अपना रहे हैं।
• कार्डानो (ADA): क्रिप्टो एसेट कार्डानो दबाव में है और $0.165 के स्तर पर कारोबार कर रहा है। डेरिवेटिव्स संकेतकों और कमजोर वॉल्यूम के कारण इसमें गिरावट का जोखिम बना हुआ है।
• ऑस्ट्रेलियन डॉलर (AUD): चालू वर्ष की पहली छमाही में चार साल के उच्चतम स्तर को छूने के बाद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में सुधार देखा गया था। मध्य पूर्व के तनाव के चलते मुद्रास्फीति और ब्याज दर के रुख पर अनिश्चितता छाई हुई है।