अमेरिकी अर्थव्यवस्था को लेकर टीडी सिक्योरिटीज के रणनीतिकारों ने पूर्वानुमान जताया है कि साल 2026 के दौरान देश की उत्पादन वृद्धि दर सपाट स्थिति में बनी रह सकती है। उनके जीडीपी ट्रैकर के अनुसार तिमाही आधार पर वार्षिक दर 2.5% रहने की उम्मीद है, जबकि साल के अंत तक चौथी तिमाही की तुलना में चौथी तिमाही के आंकड़े के आधार पर पूर्ण वर्ष की वृद्धि दर 2.1% के ट्रेंड से थोड़ा नीचे रहने का अनुमान लगाया गया है। इसके अलावा जानकारों का यह भी मानना है कि साल 2026 के आखिर तक बेरोजगारी दर कम यानी 4.3% के स्तर पर बनी रह सकती है, लेकिन साथ ही उन्होंने ईरान से जुड़े तेल संकट और बढ़ते इनपुट खर्चों के कारण अर्थव्यवस्था में स्टैगफ्लेशन तथा मंदी के जोखिम बढ़ने की चेतावनी भी दी है।
आर्थिक वृद्धि और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति
रणनीतिकारों का कहना है कि वे इस साल उत्पादन वृद्धि में स्थिरता की उम्मीद कर रहे हैं, जो तेल के झटके के लंबे समय तक बने रहने के प्रभाव को दर्शाता है। ईरान के साथ चल रहे संघर्ष की वजह से स्टैगफ्लेशन के खतरे पैदा हो रहे हैं, और इसी कारण यह अनुमान लगाया जा रहा है कि फेडरल रिजर्व पूरे साल ब्याज दरों को स्थिर बनाए रखेगा। हालांकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और उच्च आय वाले उपभोक्ताओं ने बुनियादी आर्थिक वृद्धि को बनाए रखने में काफी मदद की है।
साल 2026 के दौरान जीडीपी की यह वृद्धि दर संभवतः ट्रेंड से थोड़ी नीचे ही बनी रहेगी और इसका समापन चौथी तिमाही से चौथी तिमाही के बीच 2.1% पर होगा। स्थिर वृद्धि के परिणामस्वरूप साल 2026 की चौथी तिमाही तक बेरोजगारी दर 4.3% के निचले स्तर पर टिकी रह सकती है। श्रम बाजार ने स्थिरता के संकेत दिए हैं और हालांकि इस रुझान के जारी रहने की उम्मीद है, लेकिन तेल के झटके की वजह से बढ़ रही इनपुट लागत अनिश्चितता पैदा कर रही है जो नई भर्तियों पर दबाव डाल सकती है। जानकारों का यह भी आकलन है कि अगले एक साल के भीतर अमेरिका में मंदी आने की संभावना 25% तक है।
मुद्रास्फीति, खुदरा बिक्री और वैश्विक मुद्रा बाजार की स्थिति
कोर पीसीई महंगाई दर के जुलाई में लगातार दूसरे महीने फेडरल रिजर्व के लक्षित दायरे में आने की उम्मीद है, भले ही इसमें महीने दर महीने आधार पर 0.24% की तेजी आई हो। हेडलाइन कीमतों में संभवतः 0.15% की मामूली वृद्धि हुई है। इससे भी अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि बाजार आधारित कोर पीसीई के महीने दर महीने आधार पर 0.13% पर सीमित बने रहने की उम्मीद है।
अलग से देखें तो खुदरा बिक्री के कमजोर आंकड़े इस बात की ओर इशारा करते हैं कि जुलाई में उपभोक्ता खर्च की रफ्तार सुस्त पड़कर महीने दर महीने आधार पर 0.2% रह गई है और वास्तविक रूप से यह और नरम होकर 0.1% पर आ गई है। विश्लेषकों का मानना है कि साल 2027 में क्रमिक रूप से महंगाई में नरमी आने का दौर फिर से शुरू हो सकता है।
विदेशी मुद्रा और सर्राफा बाजार के मोर्चे पर हलचल
इस बीच विदेशी मुद्रा और वैश्विक जिंस बाजारों में भी काफी हलचल देखने को मिल रही है। पिछले हफ्ते की शानदार तेजी के बाद सोमवार को ब्रिटिश पाउंड और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी 1.3600 के स्तर से ऊपर समेकन के दौर में बनी हुई है। ऊर्जा कीमतों पर अमेरिकी आर्थिक प्रतिबंधों के संभावित असर को लेकर अनिश्चितता के चलते अमेरिकी डॉलर ने अपनी खोई हुई जमीन वापस हासिल कर ली है, जिससे जोखिम के प्रति संवेदनशील मुद्रा जोड़ी दबाव में आ गई है।
इसी तरह यूरो और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी पिछले हफ्ते मजबूत लाभ दर्ज करने के बाद 1.1700 के नीचे कारोबार कर रही है और दबाव में बनी हुई है। अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा बॉन्ड बायबैक योजना में किए गए बदलावों के कारण पिछले हफ्ते हुई बिकवाली के बाद जब अमेरिकी डॉलर ने संभलने की मामूली कोशिश की, तब इस मुद्रा जोड़ी को संघर्ष करना पड़ा। इस बीच निवेशक इस हफ्ते होने वाले प्रमुख आयोजनों और ईरान के खिलाफ अमेरिकी आर्थिक प्रतिबंध पैकेज के विवरण का इंतजार करते हुए सतर्क रुख अपनाए हुए हैं।
दूसरी ओर सोने की कीमतों में सोमवार को लगातार तेजी देखने को मिली, जो पिछले हफ्ते अमेरिकी ट्रेजरी के बायबैक ऐलान के बाद आई जोरदार तेजी के बाद से जारी है और पीली धातु मई के बाद से अपने उच्चतम स्तर यानी लगभग 4,650 डॉलर के करीब कारोबार कर रही है। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने बुधवार को अपने तयशुदा कैलेंडर से हटकर एक बड़ा कदम उठाया था। विभाग ने दोपहर 12 बजकर 32 मिनट पर घोषणा की थी कि वह 10 से 20 साल और 20 से 30 साल की अवधि के सेक्टरों में तरलता सहयोग के लिए किए जाने वाले बायबैक अभियानों के आकार को कम से कम दोगुना कर देगा। इसके तहत प्रति ऑपरेशन अधिकतम सीमा को 2 अरब डॉलर से बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर कर दिया गया, जो 9 सितंबर से प्रभावी होकर 4 नवंबर तक चलेगा।
