ब्रिटिश पाउंड में मजबूती के बीच जापानी येन में तेजी के संकेत, बैंक ऑफ इंग्लैंड और बैंक ऑफ जापान की बयानों से मुद्रा बाजार में हलचल

बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली ने आर्थिक स्थिति की समीक्षा करते हुए स्पष्ट किया कि भले ही ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था शुरुआती अनुमानों की तुलना में अधिक मजबूत साबित हुई है, लेकिन वर्तमान विकास दर देश की वास्तविक जरूरतों को पूरा करने के लिए अभी भी पर्याप्त नहीं है। उन्होंने मुद्रास्फीति के असर पर बात करते हुए कहा कि कीमतों में बढ़ोतरी का दूसरा चक्र अब नियंत्रित होता दिख रहा है। बेली के अनुसार, व्यावसायिक संस्थाएं कीमतें बढ़ाने की बजाय लागत में कटौती करने को प्राथमिकता दे रही हैं, जो मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने में मददगार साबित हो सकता है।

बैंक ऑफ जापान की ओर से सख्त रुख के संकेत

जापानी येन के मोर्चे पर बैंक ऑफ जापान के नीति निर्माताओं की ओर से नीतिगत दरों में बढ़ोतरी के संकेत मिल रहे हैं। बैंक ऑफ जापान की बोर्ड सदस्य जुंको कोएदा ने कहा कि केंद्रीय बैंक को ब्याज दरों में वृद्धि करने के मामले में जरूरत से ज्यादा सावधानी नहीं बरतनी चाहिए। उनके इस बयान से निकट भविष्य में जापान में उधार लेने की लागत बढ़ने की संभावनाएं बढ़ गई हैं।

कोएदा ने बल दिया कि जापानी केंद्रीय बैंक को अपने तटस्थ ब्याज दर अनुमानों को ध्यान में रखते हुए उचित समय पर नीतिगत बदलाव करने चाहिए। उन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य से ऊपर जाने से रोकना बैंक की प्राथमिकता है। सितंबर महीने में ब्याज दरों में की गई वृद्धि को भी देश के मजबूत आर्थिक आंकड़ों का समर्थन मिला था। विश्लेषकों का मानना है कि यदि जापान में महंगाई 2% के आसपास बनी रहती है और आर्थिक वृद्धि स्थिर रहती है, तो आने वाले समय में येन की स्थिति और अधिक मजबूत हो सकती है, जो पाउंड स्टर्लिंग की आगे की बढ़त को सीमित कर सकती है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति और ब्याज दरों का खेल

ब्रिटेन में मौद्रिक नीति तय करने का दायरा पूरी तरह से बैंक ऑफ इंग्लैंड के पास है। केंद्रीय बैंक का प्राथमिक उद्देश्य 2% की दर पर मूल्य स्थिरता बनाए रखना है। इस लक्ष्य को हासिल करने के लिए बैंक ऑफ इंग्लैंड बेस लेंडिंग रेट यानी आधार उधार दरों का सहारा लेता है। केंद्रीय बैंक जिस दर पर वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देता है, उसी से पूरे देश में आम ग्राहकों और व्यवसायों के लिए ब्याज दरें तय होती हैं। इन दरों का सीधा असर पाउंड की विनिमय दर पर पड़ता है।

जब ब्रिटेन में मुद्रास्फीति तय सीमा से ऊपर चली जाती है, तो बैंक ऑफ इंग्लैंड ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है। दरें बढ़ने से कंपनियों और आम नागरिकों के लिए कर्ज लेना महंगा हो जाता है, जिससे बाजार में तरलता घटती है और महंगाई पर लगाम लगती है। विदेशी निवेशकों के लिए ऊंची ब्याज दरें आकर्षण का केंद्र बनती हैं, क्योंकि उन्हें अपने निवेश पर बेहतर रिटर्न मिलता है। इसके परिणामस्वरूप ब्रिटेन में विदेशी पूंजी का प्रवाह बढ़ता है, जिससे पाउंड स्टर्लिंग की मांग और उसकी कीमत में इजाफा होता है। इसके विपरीत, जब महंगाई गिरती है, तो बैंक दरों में कटौती करता है, जिससे कर्ज सस्ता होता है और पाउंड में कमजोरी आती है।

क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग का प्रभाव

अत्यधिक विषम आर्थिक परिस्थितियों में केंद्रीय बैंक क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी क्यूई का सहारा लेता है। जब केवल ब्याज दरों को घटाने से आर्थिक गतिविधियों में सुधार नहीं होता, तो केंद्रीय बैंक बाजार में पैसों का प्रवाह बढ़ाने के लिए वाणिज्यिक बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों से सरकारी तथा उच्च रेटिंग वाले कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदता है। इस प्रक्रिया में नई मुद्रा छापी जाती है, जिससे बाजार में नकदी तो बढ़ती है, लेकिन इसके दुष्परिणाम स्वरूप पाउंड स्टर्लिंग की कीमत में गिरावट आ जाती है।

क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी क्युटी इसके बिल्कुल उलट काम करती है। जब अर्थव्यवस्था मजबूत होने लगती है और मुद्रास्फीति सिर उठाने लगती है, तब केंद्रीय बैंक बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है। इसके अलावा, पुराने बॉन्ड की परिपक्वता राशि को भी दोबारा बाजार में निवेश नहीं किया जाता है। इससे बाजार से अतिरिक्त तरलता वापस खींच ली जाती है, जो सामान्य तौर पर पाउंड स्टर्लिंग के पक्ष में काम करती है और उसकी कीमत को सहारा देती है।

अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं और संपत्तियों की स्थिति

एशियाई कारोबारी सत्र में केवल GBP/JPY ही नहीं, बल्कि अन्य प्रमुख मुद्रा जोड़ों में भी उल्लेखनीय हलचल देखी गई। AUD/USD की विनिमय दर 0.6900 के स्तर से ऊपर बनी हुई है, हालांकि ऑस्ट्रेलियाई रोजगार आंकड़ों में आई सुस्ती के कारण इस ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की बढ़त सीमित रही है। वहीं अमेरिकी डॉलर को हाल ही में जारी हुए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) और उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) के उच्च आंकड़ों से बल मिला है, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीदें बनी हुई हैं।

USD/JPY की बात करें तो यह जोड़ा एशियाई सत्र के दौरान 158.00 के स्तर को दोबारा छू चुका है। 157.50 के हालिया निचले स्तर से उबरने में अमेरिकी डॉलर की नई खरीदारी ने मदद की है। हालांकि, जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में संभावित हस्तक्षेप की अटकलों के चलते व्यापारी सतर्क नजर आ रहे हैं। इसके अलावा, वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग लौटने से सोने की कीमतों में गिरावट देखी गई, जिससे सोना $4,150 प्रति औंस के करीब आ गया है।