यूरो/डॉलर मुद्रा जोड़ी अपने मासिक निचले स्तर के दायरे से ऊपर मजबूती के साथ टिकी हुई है, जबकि अमेरिकी मुद्रा के तेजी चाहने वाले निवेशक आगामी केंद्रीय बैंक की बैठक से पहले थोड़े सतर्क नजर आ रहे हैं। वैश्विक मुद्रा बाजारों में इस समय कई तरह के भू-राजनीतिक और आर्थिक संकेत एक साथ असर डाल रहे हैं, जिसके कारण विनिमय दरों में एक सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव देखने को मिल रहा है।
भू-राजनीतिक घटनाक्रम और तेल कीमतों का असर
मध्य पूर्व में तनाव कम होने और अमेरिकी-ईरान संघर्ष में कुछ समय के लिए ठहराव आने की खबरों ने कच्चे तेल के दामों में भारी गिरावट दर्ज कराई है। तेल की कीमतों के टूटने से वैश्विक स्तर पर महंगाई के दबाव को लेकर चिंताएं कुछ हद तक कम हुई हैं, जिसके परिणामस्वरूप ब्याज दरों में आक्रामक बढ़ोतरी की उम्मीदों को भी ब्रेक लगा है। अमेरिकी डॉलर सूचकांक अपने मासिक उच्च स्तर के आसपास रुका हुआ है, जिससे इस प्रमुख मुद्रा जोड़ी को कुछ हद तक समर्थन मिल रहा है। हालांकि, दुनिया भर में ऊर्जा आपूर्ति में व्यवधान की आशंकाएं अभी भी पूरी तरह टली नहीं हैं, जो समय-समय पर डॉलर के पक्ष में माहौल बना देती हैं।
बाजार का सतर्क रुख और फेडरल रिजर्व की नीतियां
व्यापक आर्थिक परिदृश्य को देखते हुए निवेशकों के लिए यह समझदारी भरा कदम होगा कि वे किसी भी बड़े निवेश से पहले मजबूत और निरंतर खरीदारी के संकेतों का इंतजार करें। फिलहाल यह मान लेना जल्दबाजी होगी कि इस जोड़ी ने अपना अल्कालिक निचला स्तर बना लिया है। अमेरिका में मौद्रिक नीति का संचालन फेडरल रिजर्व द्वारा किया जाता है, जिसके मुख्य उद्देश्यों में मूल्य स्थिरता बनाए रखना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना शामिल है। इन लक्ष्यों को हासिल करने के लिए यह केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में समय-समय पर समायोजन करता है।
ब्याज दरों और महंगाई का सीधा संबंध
जब अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं के दाम बहुत तेजी से बढ़ने लगते हैं और महंगाई निर्धारित दो प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी कर देता है। इससे पूरी अर्थव्यवस्था में उधार लेना महंगा हो जाता है और अमेरिकी डॉलर की स्थिति मजबूत होती है, क्योंकि इससे वैश्विक निवेशकों के लिए अमेरिका में पैसा लगाना अधिक आकर्षक बन जाता है। इसके विपरीत, जब महंगाई दो प्रतिशत से नीचे आ जाती है या बेरोजगारी दर बहुत अधिक हो जाती है, तो बैंक दरों में कटौती कर सकता है, जिससे ग्रीनबैक पर दबाव बनता है।
एफओएमसी बैठकों और नीतिगत उपकरणों की कार्यप्रणाली
फेडरल रिजर्व हर साल नियमित रूप से आठ नीतिगत बैठकें आयोजित करता है, जहां फेडरल ओपन मार्केट समिति देश की आर्थिक स्थितियों की गहन समीक्षा करती है और महत्वपूर्ण मौद्रिक निर्णय लेती है। इस समिति में कुल बारह अधिकारी शामिल होते हैं, जिनमें बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सात सदस्य, न्यूयॉर्क के बैंक के अध्यक्ष और शेष क्षेत्रीय बैंकों में से घूमने वाले आधार पर चुने गए चार अध्यक्ष शामिल होते हैं। अत्यधिक संकट के दौर में यह संस्थान वित्तीय प्रणाली में ऋण प्रवाह को बनाए रखने के लिए मात्रात्मक सहजता जैसे गैर-पारंपरिक उपायों का सहारा भी लेता है।
मात्रात्मक सहजता और कड़ाई के प्रभाव
मात्रात्मक सहजता वह प्रक्रिया है जिसके माध्यम से केंद्रीय बैंक संकट के समय बाजार में धन की तरलता को बढ़ाने का काम करता है, जिसे मुख्य रूप से साल 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान व्यापक स्तर पर आजमाया गया था। इस प्रक्रिया में उच्च श्रेणी के बांड खरीदे जाते हैं, जिससे आम तौर पर अमेरिकी मुद्रा कमजोर होती है। इसके विपरीत प्रक्रिया को मात्रात्मक कड़ाई कहा जाता है, जहां बैंक बांड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व हो रहे बांडों के मूलधन का पुनर्निवेश नहीं करता है, जो सामान्यतः डॉलर के मूल्य के लिए सकारात्मक साबित होता है।
अन्य प्रमुख मुद्राओं और बाजार के दूसरे सेगमेंट की हलचल
विदेशी मुद्रा बाजार में अन्य जोड़ियों की बात करें तो पौंड/डॉलर जोड़ी पिछले सत्र की मामूली बढ़त को पीछे छोड़ते हुए महत्वपूर्ण स्तर से नीचे फिसल गई है और नए हफ्तों के निचले स्तर पर पहुंच गई है। मध्य पूर्व के हालातों में सुधार और ब्रिटिश अर्थव्यवस्था में महंगाई के आंकड़ों में नरमी के कारण केंद्रीय बैंक की तरफ से किसी भी सख्त कदम की संभावना कम नजर आ रही है। इसके अलावा, एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान सोने की कीमतों में भी नरमी देखी गई है, लेकिन सुरक्षित निवेश के रूप में इसका निचला दायरा सीमित बना हुआ है क्योंकि व्यापारी अहम नीतिगत फैसलों के इंतजार में हैं। डिजिटल संपत्ति के मोर्चे पर भी विभिन्न कंपनियां अपनी रणनीतिक गतिविधियों को आगे बढ़ा रही हैं और खुले बाजारों में अपने शेयरों की पुनःखरीद कर रही हैं।
