फेडरल रिजर्व की बैठक से पहले अमेरिकी डॉलर में मजबूती, बाजार में सतर्कता

सोमवार को लगभग 9% की भारी गिरावट झेलने के बाद वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट कच्चे तेल का बैरल मंगलवार की सुबह काफी हद तक शांत नजर आया और मामूली कमजोरी के साथ लगभग 83.50 डॉलर पर कारोबार कर रहा था। कच्चे तेल की इन कीमतों में उतार-चढ़ाव और भू-राजनीतिक तनाव का असर सीधे तौर पर मुद्रा बाजार पर पड़ रहा है।

तकनीकी शेयरों में गिरावट और अमेरिकी बाजार की हलचल

सोमवार के दूसरे सत्र में टेक्नोलॉजी शेयरों में बिकवाली का भारी दबाव देखने को मिला, जिससे निवेशकों का मिजाज और ज्यादा बिगड़ गया। मंगलवार के शुरुआती यूरोपीय सत्र के दौरान नैस्डैक फ्यूचर्स में करीब 1% की गिरावट दर्ज की गई, जबकि अमेरिकी डॉलर सूचकांक लगभग 101.50 पर स्थिर बना हुआ था। इसके अलावा मंगलवार को बाद में कॉन्फ्रेंस बोर्ड द्वारा जुलाई महीने के लिए उपभोक्ता विश्वास सूचकांक के आंकड़े भी जारी किए जाने थे।

डॉयचे बैंक के रणनीतिकारों का कहना है कि अमेरिकी शेयर बाजार तेल की कीमतों में नरमी के चलते शुरुआती कारोबार में ऊपर चढ़े थे, लेकिन चिप शेयरों में बिकवाली के बाद उनमें अचानक तेज उतार-चढ़ाव आया। उन्होंने चिप-उपकरण निर्माता ASML का विशेष रूप से उल्लेख किया, जिसके शेयरों में 8.41% की भारी गिरावट आई। यह गिरावट तब आई जब एक रिपोर्ट में यह सामने आया कि एक चीनी कंपनी ने उन्नत सेमीकंडक्टर बनाने के लिए आवश्यक डीप अल्ट्रावायलेट लिथोग्राफी मशीनों का बड़े पैमाने पर उत्पादन सफलतापूर्वक शुरू कर दिया है।

इस खबर के कारण अन्य चिप-उपकरण बनाने वाली कंपनियों के शेयरों पर भी असर पड़ा और फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स में पिछले दिन 2.23% की गिरावट दर्ज की गई। इस पूरे घटनाक्रम के बीच एनवीडिया के शेयर भी दबाव में आ गए और उनमें 4.99% की गिरावट आई। इसका कारण यह था कि कंपनी 750 अरब डॉलर से अधिक के एआई सौदों पर काम कर रही है, जिससे निवेशकों के मन में सर्कुलर एआई फाइनेंसिंग को लेकर पुरानी चिंताएं फिर से ताजा हो गई हैं।

प्रमुख मुद्राओं और कीमती धातुओं का हाल

सोमवार के दूसरे हिस्से में EUR/USD मुद्रा जोड़ी में कमजोरी आई और यह सपाट स्तर पर बंद हुई। यूरोपीय बाजार की सुबह के वक्त यह जोड़ी शांत रही और 1.1400 के नीचे दायरे में कारोबार करती रही। यूरोपीय सेंट्रल बैंक की गवर्निंग काउंसिल के सदस्य मार्टिन कोचर ने हाल ही में अपने संबोधन में कहा कि यदि मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण और खराब होता है, तो केंद्रीय बैंक को सख्त कदम उठाने होंगे। उन्होंने तेल बाजार की हालिया हलचल पर चिंता जताई और आने वाले हफ्तों में पूरी तरह सतर्क रहने का संकल्प दोहराया। हालांकि, द्वितीय चरण के प्रभावों के ठोस सबूतों की अनुपस्थिति और इस दृष्टिकोण के कारण कि आर्थिक वृद्धि कमजोर है लेकिन मंदी की स्थिति में नहीं है, उनकी आक्रामक टिप्पणियों पर थोड़ा नियंत्रण देखा गया।

दूसरी तरफ GBP/USD अपनी तेजी को बरकरार रखने में नाकाम रही और मंगलवार के शुरुआती यूरोपीय सत्र के दौरान यह जोड़ी लगभग 1.3300 के आसपास समेकित होती नजर आई। कीमती धातुओं की बात करें तो सोना यानी XAU/USD ने सोमवार को तेजी के साथ शुरुआत की और 4,100 डॉलर के स्तर को पार कर गया। अमेरिकी सत्र के दौरान इस पीली धातु का रुख पलट गया और इसने अपनी शुरुआती बढ़त का एक बड़ा हिस्सा गंवा दिया। मंगलवार को सोने पर मामूली मंदी का दबाव बना रहा और यह लगभग 4,050 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा था।

एशियाई बाजारों में USD/JPY जोड़ी यूरोपीय सत्र के दौरान 163.50 के नीचे फिसल गई थी, लेकिन दिन के दूसरे हिस्से में इसने अच्छी वापसी की। मंगलवार को यह जोड़ी 163.70 के आसपास स्थिर बनी हुई थी। जापान की वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा ने दिन की शुरुआत में कहा कि बजट संकलन के सिलसिले में उन्हें वित्तीय बाजारों और जापानी सरकारी बांड बाजारों के साथ संवाद करना होगा और राजकोषीय नीति के प्रति सरकार के इरादों को स्पष्ट करना होगा। उधर रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की गवर्नर मिशेल बुलॉक ने मंगलवार को संकेत दिया कि यदि जरूरत पड़ी तो वे नीतिगत दरों में बढ़ोतरी करने के लिए पूरी तरह तैयार हैं, क्योंकि उम्मीद के मुताबिक सुधार के बावजूद मूल मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक बनी हुई है। इन बयानों के बीच AUD/USD मंगलवार की सुबह दबाव में रही और 0.7000 के नीचे कारोबार करती दिखी।

फेडरल रिजर्व की नीतियां और अमेरिकी डॉलर पर प्रभाव

अमेरिका में मौद्रिक नीति का संचालन फेडरल रिजर्व द्वारा किया जाता है। फेड के सामने दो मुख्य लक्ष्य होते हैं, जिनमें मूल्य स्थिरता बनाए रखना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना शामिल है। इन लक्ष्यों को हासिल करने के लिए उसका सबसे प्रमुख हथियार ब्याज दरों में बदलाव करना होता है। जब कीमतें बहुत तेजी से बढ़ती हैं और महंगाई फेड के 2% के लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो वह ब्याज दरों में इजाफा कर देता है, जिससे पूरी अर्थव्यवस्था में कर्ज लेना महंगा हो जाता है। इसके परिणामस्वरूप अमेरिकी डॉलर मजबूत होता है क्योंकि इससे अमेरिका अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए अपनी पूंजी लगाने के लिहाज से एक आकर्षक ठिकाना बन जाता है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति 2% से नीचे आ जाती है या बेरोजगारी दर बहुत अधिक हो जाती है, तो फेड उधार को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों में कटौती कर सकता है, जिससे ग्रीनबैक पर दबाव पड़ता है।

मात्रात्मक सहजता और मात्रात्मक कड़ाई का असर

फेडरल रिजर्व साल में आठ बार मौद्रिक नीति बैठकें आयोजित करता है, जहां फेडरल ओपन मार्केट कमेटी आर्थिक स्थितियों का आकलन करती है और नीतिगत फैसले लेती है। इस समिति में बारह अधिकारी शामिल होते हैं। अत्यधिक परिस्थितियों में फेड मात्रात्मक सहजता यानी QE नामक नीति का सहारा भी ले सकता है। यह एक गैर-मानक नीति उपाय है जिसका उपयोग संकट के समय या तब किया जाता है जब महंगाई बेहद कम होती है। इसमें फेड अधिक डॉलर छापकर वित्तीय संस्थानों से उच्च ग्रेड के बांड खरीदता है, जिससे आमतौर पर अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है। इसके उलट, मात्रात्मक कड़ाई यानी QT इसके विपरीत प्रक्रिया है, जिसमें फेड बांड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व होने वाले बांडों के मूलधन को नए बांड खरीदने में पुनः निवेश नहीं करता है। यह आमतौर पर अमेरिकी डॉलर के मूल्य के लिए सकारात्मक साबित होता है。