फारस की खाड़ी में जारी सैन्य और कूटनीतिक तनाव के कारण वैश्विक ऊर्जा बाजार में भारी अनिश्चितता बनी हुई है। वित्तीय संस्थान आईएनजी के वरिष्ठ रणनीतिकार वॉरेन पैटरसन की एक ताज़ा विश्लेषण रिपोर्ट के अनुसार, अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कच्चे तेल और प्रसंस्कृत ईंधन की तंग आपूर्ति को देखते हुए ब्रेंट क्रूड के मूल्य अनुमानों में बढ़ोतरी की गई है। मौजूदा स्थिति में फारस की खाड़ी से होने वाला तेल निर्यात युद्ध-पूर्व स्तर के मुकाबले लगभग आधा रह गया है। इसके चलते चालू वर्ष की चौथी तिमाही में ब्रेंट क्रूड का औसत मूल्य $80 प्रति बैरल रहने का अनुमान लगाया गया है, जो पहले के $74 प्रति बैरल के पूर्वानुमान से स्पष्ट रूप से अधिक है।
होर्मुज जलडमरूमध्य में जहाजों की आवाजाही और ट्रैकिंग की चुनौतियां
जलमार्गों पर तेल के जहाजों की वास्तविक संख्या का सटीक आकलन करना बेहद जटिल साबित हो रहा है। आईएनजी की रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि होर्मुज जलडमरूमध्य से गुजरते समय कई टैंकर अपने ट्रांसपोंडर बंद कर देते हैं, जिससे समुद्री ट्रैकिंग सैटेलाइट्स के लिए उनकी निगरानी करना मुश्किल हो जाता है। अमेरिकी अधिकारियों का अनुमान है कि इस क्षेत्र से तेल का प्रवाह लगभग 10 मिलियन बैरल प्रति दिन के आसपास बना हुआ है। वहीं दूसरी ओर, स्वतंत्र शिपिंग ट्रैकिंग एजेंसियों का मानना है कि यह प्रवाह 4 से 8 मिलियन बैरल प्रति दिन के बीच है। तेल के परिवहन में इस्तेमाल होने वाले बड़े टैंकर (VLCC) में लगभग 2 मिलियन बैरल कच्चा तेल आ सकता है। ऐसे में अगर गणना के दौरान केवल एक या दो टैंकरों की जानकारी छूट जाती है, तो दैनिक निर्यात के आंकड़ों में बड़ा अंतर आ जाता है।
चौथी तिमाही के लिए तीन वित्तीय परिदृश्य: $75 से $104 की सीमा
आईएनजी ने बाजार की भविष्य की दिशा को लेकर तीन मुख्य परिदृश्य तैयार किए हैं। बेस केस मॉडल में यह माना गया है कि अमेरिका में नवंबर में होने वाले मध्यावधि चुनावों से ठीक पहले तक मौजूदा गतिरोध जारी रहेगा। इसके बाद सैन्य तनाव कम करने, होर्मुज जलडमरूमध्य में सुरक्षा सुनिश्चित करने और आर्थिक प्रतिबंधों में राहत से जुड़ा एक सीमित समझौता हो सकता है। इस स्थिति में अक्टूबर के दौरान निर्यात 50% के स्तर पर रहेगा, जो दिसंबर तक सुधरकर युद्ध-पूर्व स्तर के 90% पर पहुंच सकता है। इस स्थिति में चौथी तिमाही में ब्रेंट क्रूड का औसत मूल्य $80 प्रति बैरल रहेगा।
दूसरी ओर, निराशाजनक परिदृश्य में यदि सैन्य संघर्ष और गहराता है और बाईपास मार्गों के साथ-साथ होर्मुज में रुकावटें बढ़ती हैं, तो साल के अंत तक तेल का प्रवाह 50% पर ही अटका रहेगा। ऐसी स्थिति में ब्रेंट क्रूड का भाव चौथी तिमाही में बढ़कर औसतन $104 प्रति बैरल तक पहुंच सकता है। इसके विपरीत, आशावादी परिदृश्य में यदि सितंबर के दौरान ही अमेरिका और ईरान के बीच समझौता हो जाता है, तो साल के अंत तक आपूर्ति पूरी तरह बहाल हो जाएगी और ब्रेंट क्रूड का भाव गिरकर औसतन $75 प्रति बैरल पर आ जाएगा।
डीजल बाजार में ऐतिहासिक तेजी और रिकॉर्ड क्रैक स्प्रेड
कच्चे तेल की तुलना में रिफाइंड उत्पादों, विशेषकर डीजल का बाजार अधिक गंभीर संकेत दे रहा है। अमेरिकी बाजार में अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स और डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल के बीच का अंतर (क्रैक स्प्रेड) इतिहास में पहली बार $100 प्रति बैरल के स्तर को पार कर गया है। कारोबार के दौरान यह अंतर $102.00 प्रति बैरल के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। क्रैक स्प्रेड का यह रिकॉर्ड स्तर दर्शाता है कि वैश्विक स्तर पर रिफाइनरी क्षमता और डीजल की उपलब्धता अत्यधिक दबाव में है, जिसका सीधा असर परिवहन और औद्योगिक लागतों पर पड़ रहा है।
विदेशी मुद्रा बाजार और कीमती धातुओं की चाल
वैश्विक कमोडिटी बाजार के साथ-साथ मुद्रा बाजारों में भी हलचल देखी जा रही है। जापानी येन में मजबूती के चलते USD/JPY जोड़ी पर लगातार बिकवाली का दबाव बना हुआ है और यह 156.00 के स्तर से नीचे कारोबार कर रही है। बैंक ऑफ जापान द्वारा ब्याज दरों में संभावित बढ़ोतरी की उम्मीदों और जापानी अधिकारियों के बाजार में हस्तक्षेप के जोखिम ने येन को सहारा दिया है। वहीं AUD/USD जोड़ी एशियाई व्यापारिक सत्र में 0.7150 के स्तर के ऊपर बनी हुई है। ऑस्ट्रेलिया के कमजोर व्यापारिक आंकड़ों के बावजूद चीन के रेटिंगडॉग सर्विसेज पीएमआई के सकारात्मक आंकड़ों ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को संभाला है।
सोने की कीमतों में भी तेजी का रुख देखा जा रहा है, हालांकि यह $4,450 प्रति औंस के स्तर से नीचे बनी हुई है। अमेरिकी बांड यील्ड में गिरावट और हाल ही में जारी कमजोर एडीपी रोजगार रिपोर्ट के कारण अमेरिकी डॉलर में सुस्ती आई है, जिससे सोने को अपने चार सप्ताह के निचले स्तर से उबरने में मदद मिली है। हालांकि, फेडरल रिजर्व द्वारा दरें बढ़ाए जाने की संभावना और ऊर्जा की ऊंची कीमतों से मुद्रास्फीति बढ़ने की आशंका बांड यील्ड को फिर से समर्थन दे सकती है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था और आईएसएम सर्विसेज पीएमआई के संकेत
अमेरिकी आर्थिक सेहत के लिए इंस्टिट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट (ISM) द्वारा जारी किया जाने वाला अगस्त महीने का सर्विसेज पीएमआई आंकड़ा बेहद महत्वपूर्ण माना जा रहा है। यह आंकड़ा गुरुवार को 14:00 GMT पर प्रकाशित किया जाएगा। बाजार का अनुमान है कि यह सूचकांक जुलाई के 54.1 से मामूली सुधरकर 54.3 पर पहुंच सकता है। यदि यह अनुमान सही साबित होता है, तो यह अमेरिकी सेवा क्षेत्र की मजबूती को रेखांकित करेगा और निवेशकों को आर्थिक स्थिरता का भरोसा दिलाएगा।
