अंतरराष्ट्रीय जिंस बाजार में कीमती धातुओं की कीमतों में जोरदार हलचल देखने को मिल रही है। इस सप्ताह की शुरुआत में 62.00 डॉलर के दायरे से मजबूत उछाल दर्ज करने के बाद चांदी (XAG/USD) की कीमतें 67.00 डॉलर प्रति औंस के पार निकल गई हैं। अमेरिकी लंबी अवधि की ट्रेजरी यील्ड में आई तेज गिरावट ने बिना ब्याज देने वाली धातुओं के लिए एक नया उत्प्रेरक तैयार किया है, जिससे निवेशकों का रुझान एक बार फिर सुरक्षित निवेश विकल्पों की ओर बढ़ा है।
ट्रेजरी यील्ड में गिरावट और डॉलर का मिला-जुला रुख
अमेरिकी बेंचमार्क 10 वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड महत्वपूर्ण 5 प्रतिशत के स्तर से नीचे फिसल गई है। केंद्रीय बैंक की स्वायत्तता को लेकर बाजार में भरोसा लौटने से बॉन्ड बाजार में निवेशकों ने राहत की सांस ली है। हालांकि इस नीतिगत घटनाक्रम ने अमेरिकी डॉलर को सहारा दिया, लेकिन लंबी अवधि की बॉन्ड यील्ड में नरमी आने से कीमती धातुओं की चमक बढ़ गई। कीमती धातुएं चूंकि कोई नियमित प्रतिफल या यील्ड नहीं देती हैं, इसलिए ब्याज दरों और यील्ड में कमी आने पर पूंजीगत प्रवाह इनकी ओर तेजी से आकर्षित होता है।
बाजार के लाइव आंकड़ों के अनुसार, चांदी वर्तमान में 66.56 डॉलर के आसपास कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद भाव 65.47 डॉलर की तुलना में 1.66 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। इसका 52 हफ्तों का निचला स्तर 41.81 डॉलर और उच्चतम स्तर 121.30 डॉलर दर्ज किया गया है। तकनीकी मोर्चे पर 14-दिवसीय आरएसआई (RSI) 55 के स्तर पर तटस्थ से सकारात्मक दायरे में बना हुआ है, जबकि औसत दैनिक उतार-चढ़ाव को मापने वाला एटीआर (ATR) 1.73 डॉलर है।
चार्ट पर अहम रेजिस्टेंस और तकनीकी बाधाएं
तेजी की उम्मीद लगाए बैठे निवेशकों के लिए पहला बड़ा इम्तिहान 68.00 डॉलर का स्तर होगा। यह स्तर 4 और 9 सितंबर के उच्चतम बिंदुओं से जुड़ा हुआ है। यदि खरीदार इस बाधा को पार करने में सफल रहते हैं, तो जून के मध्य और अगस्त के अंत में दर्ज किए गए 71.00 डॉलर से ऊपर के स्तरों तक जाने का रास्ता साफ हो सकता है। इसके अलावा 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज (SMA), जो कि 73.18 डॉलर पर स्थित है, एक अन्य दीर्घकालिक तकनीकी लक्ष्य के रूप में सामने आएगा।
दूसरी ओर, बिकवाली का दबाव बढ़ने की स्थिति में सत्र का निचला स्तर 65.20 डॉलर के करीब मंदड़ियों की ताकत को परखेगा। इससे नीचे गिरने पर मुख्य सपोर्ट क्षेत्र 62.20 डॉलर से 63.05 डॉलर के बीच स्थित है। यह क्षेत्र पिछले दो महीनों के ट्रेडिंग रेंज का निचला छोर रहा है और साथ ही चार्ट पर बन रहे हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न की हेडलाइन के रूप में भी कार्य कर रहा है। यदि यह सपोर्ट स्तर टूटता है, तो कीमतों में गहरी गिरावट की आशंका बन सकती है।
औद्योगिक खपत और वैश्विक आर्थिक मांग का असर
चांदी केवल एक निवेश धातु नहीं है, बल्कि आधुनिक उद्योगों के लिए एक अपरिहार्य कच्चा माल भी है। सभी ज्ञात धातुओं में चांदी की विद्युत चालकता तांबे और सोने से भी अधिक होती है। इसी विशिष्ट गुण के कारण इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण और सौर ऊर्जा (सोलर एनर्जी) के क्षेत्र में इसका बड़े पैमाने पर उपयोग किया जाता है। जब औद्योगिक उत्पादन में गति आती है, तो चांदी की मांग में भारी उछाल आता है जो कीमतों को ऊपर खींचता है, जबकि औद्योगिक मंदी से इसकी खपत प्रभावित होती है।
वैश्विक स्तर पर तीन प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं चांदी की मांग का निर्धारण करती हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका और विशेष रूप से चीन के विशाल औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न विनिर्माण प्रक्रियाओं के लिए भारी मात्रा में चांदी की खपत करते हैं। वहीं दूसरी तरफ, भारत में आभूषणों और घरेलू उपयोग के लिए उपभोक्ताओं की मांग वैश्विक कीमतों को दिशा देने में अत्यंत महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
सोने के साथ तुलना और ऐतिहासिक भूमिका
इतिहास में चांदी का उपयोग मूल्य संचय के साधन और विनिमय के माध्यम के रूप में होता रहा है। यद्यपि सोने की तुलना में इसका व्यापार परिमाण और लोकप्रियता थोड़ी भिन्न है, फिर भी निवेशक उच्च मुद्रास्फीति के दौर में अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और जोखिम से बचाव के लिए चांदी का सहारा लेते हैं। निवेशक इसे भौतिक रूप में सिक्कों या सिल्लियों के रूप में खरीद सकते हैं, अथवा एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय बाजारों में इसके मूल्य उतार-चढ़ाव का लाभ उठा सकते हैं।
चांदी की चाल आमतौर पर सोने के कदमों का अनुसरण करती है। दोनों को सुरक्षित निवेश विकल्प माना जाता है, हालांकि भू-राजनीतिक तनाव या गहरी मंदी की आशंकाओं के समय सोने की मांग अधिक तेजी से बढ़ती है। निवेशक सोने और चांदी के सापेक्ष मूल्यांकन को समझने के लिए गोल्ड/सिल्वर अनुपात का बारीकी से विश्लेषण करते हैं। यह अनुपात दर्शाता है कि एक औंस सोने के बराबर मूल्य पाने के लिए कितने औंस चांदी की आवश्यकता होगी। जब यह अनुपात असामान्य रूप से ऊंचा होता है, तो निवेशक इसे संकेत मानते हैं कि चांदी का मूल्य कम आंका गया है या सोना अधिक महंगा हो गया है। इसके विपरीत, कम अनुपात यह दर्शाता है कि चांदी की तुलना में सोने की कीमत कम आंकी गई है।
वैश्विक वित्तीय बाजारों का समग्र परिदृश्य
मुद्रा बाजार में भी बॉन्ड यील्ड के घटने का प्रभाव स्पष्ट दिखाई दे रहा है। शुक्रवार को एशियाई सत्र के दौरान AUD/USD 0.7100 के ऊपर सकारात्मक रुख के साथ कारोबार करता दिखा, जहां अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में नरमी ने अमेरिकी डॉलर की बढ़त को सीमित रखा। रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया की गवर्नर बुलॉक की नीतिगत टिप्पणियों ने दर वृद्धि के दावों को बल दिया, जिससे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को समर्थन मिला। हालांकि फेडरल रिजर्व के रुख और वैश्विक अनिश्चितताओं ने डॉलर की गिरावट को नियंत्रित रखा।
इसके विपरीत, USD/JPY यूरोपीय सत्र में बढ़कर 158.00 के करीब दो सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। बैंक ऑफ जापान द्वारा नीतिगत दर बढ़ाकर 1.25% करने और गवर्नर उएदा की टिप्पणियों के बावजूद जापानी येन पर दबाव बना रहा, क्योंकि दर वृद्धि के विरोध में दो असहमति वोटों ने बाजार को चौंका दिया। जापानी येन ने दशकों तक वैश्विक स्तर पर खरबों डॉलर के निवेश के लिए एक सस्ता वित्तीय स्रोत प्रदान किया है, लेकिन अब उसकी इस स्थिति में बदलाव आ रहा है। वहीं बिटकॉइन (BTC) जुलाई में 57,800 डॉलर के निचले स्तर से उबरकर लगभग 33 प्रतिशत चढ़ चुका है, हालांकि यह अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से अब भी लगभग 40 प्रतिशत नीचे है। इन तमाम घटनाक्रमों के बीच सोना 4,400 डॉलर के स्तर की ओर बढ़ते हुए लगातार दूसरे दिन साप्ताहिक ऊंचाई को छूता दिखा, जिसने पूरे कीमती धातु समूह में सकारात्मक धारणा का संचार किया है।
