अमेरिकी ब्याज दरों पर नरमी की उम्मीद से सोने में लौटी चमक, कच्चे तेल और भू-राजनीतिक तनाव पर नजर

इसी बीच, ईरान के विदेश मंत्रालय के प्रवक्ता इस्माइल बगाई ने रविवार को स्पष्ट किया कि संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ युद्ध समाप्त करने की किसी भी बातचीत में होर्मुज जलडमरूमध्य मुख्य केंद्र बिंदु बना हुआ है। वहीं, ईरान की संसद के अध्यक्ष मोहम्मद बागेर गालीबाफ ने कहा कि तेहरान इस अत्यंत महत्वपूर्ण समुद्री मार्ग को खोलने के लिए अपनी निर्धारित शर्तों से कतई पीछे नहीं हट रहा है। उन्होंने हालिया कथित अमेरिकी प्रस्तावों को खारिज करते हुए उन्हें एकतरफा मांगें करार दिया है। दुनिया के ऊर्जा व्यापार के लिए रीढ़ माने जाने वाले इस जलमार्ग पर बना गतिरोध कच्चे तेल की आपूर्ति को प्रभावित करने की क्षमता रखता है, जिससे वैश्विक वित्तीय बाजारों में सतर्कता का माहौल है।

आर्थिक आंकड़ों की तस्वीर और संस्थागत विश्लेषकों का आकलन

व्यापक आर्थिक मोर्चे पर उपलब्ध आंकड़ों का अध्ययन करते हुए यूओबी ग्रुप के विश्लेषकों ने सोने की मौजूदा चाल का विस्तार से विश्लेषण किया है। संस्थागत विश्लेषकों के अनुसार, हाजिर सोना नरम होकर 4,156 डॉलर प्रति औंस के स्तर पर देखा गया था, क्योंकि ऊंची वास्तविक यील्ड ने बुलियन की ऊपरी चाल पर दबाव बनाए रखा। धातु ने पहले की अपनी उस बढ़त को गंवा दिया जिसमें यह 4,219 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच गई थी, और अंततः 0.6 प्रतिशत की गिरावट के साथ 4,157 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुई। वास्तविक प्रतिफल में लगातार बनी मजबूती ने धातु के आगे बढ़ने की राह में अवरोध पैदा किया।

मैक्रोइकॉनॉमिक आंकड़ों के संदर्भ में यूओबी ग्रुप ने उल्लेख किया कि अगस्त के दौरान अमेरिकी हेडलाइन पीसीई इंडेक्स महीने-दर-महीने आधार पर 0.3 प्रतिशत बढ़ा, जो बाजार के पूर्व अनुमानों के अनुरूप था। वहीं, इसका सालाना आंकड़ा पिछले महीने के 3.7 प्रतिशत से घटकर 3.4 प्रतिशत रह गया। विश्लेषकों का यह भी कहना है कि ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस (बीईए) द्वारा किए गए हालिया पद्धतिगत संशोधनों ने आंकड़ों की बाहरी तस्वीर को भले ही थोड़ा सुधारा हो, लेकिन इसने मुद्रास्फीति के मूल प्रवाह में कोई भौतिक बदलाव नहीं किया है।

फेडरल रिजर्व के अधिकारियों का सख्त रुख और नीतिगत दृष्टिकोण

दूसरी तरफ, केंद्रीय बैंक के भीतर से आ रहे बयानों में सख्ती के संकेत भी साफ दिखाई दे रहे हैं। फेडरल रिजर्व की अधिकारी लोरी लोगन का रुख स्पष्ट रूप से अधिक आक्रामक रहा है। उनके हालिया वक्तव्यों ने संकेत दिया है कि स्थापित आधार रेखा की तुलना में नीतिगत सख्ती की दिशा में झुकाव मजबूत बना हुआ है। हालांकि इस बात पर बल दिया गया कि ट्रेजरी प्रतिफल में आई वृद्धि टर्म प्रीमियम के बढ़ने को दर्शा सकती है जिससे अतिरिक्त सख्ती की आवश्यकता कम हो सकती है, लेकिन इसके बावजूद कम से कम 50 आधार अंकों की दर वृद्धि और मूल्य स्थिरता बहाल करने के लिए कई अतिरिक्त कदमों की स्पष्ट मांग इस चर्चा पर हावी रही।

यह रुख उच्च ब्याज दरों के प्रति एक स्पष्ट झुकाव को रेखांकित करता है, जो डॉलर को अतिरिक्त समर्थन प्रदान कर रहा है। लोगन का यह मानना है कि वर्तमान मौद्रिक नीति अभी पूरी तरह से प्रतिबंधात्मक नहीं हुई है। मजबूत होते आर्थिक विस्तार और संतुलित श्रम बाजार के बीच उन्होंने इस बात को दोहराया है कि जब तक मुद्रास्फीति विश्वसनीय रूप से 2 प्रतिशत के लक्ष्य तक नहीं पहुंच जाती, तब तक फेडरल रिजर्व दरों को उच्च स्तरों पर धकेलने के लिए तैयार है।

तकनीकी विश्लेषण: प्रमुख स्तर और चार्ट पैटर्न

दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो एक्सएयू/यूएसडी में निकट अवधि का रुझान मंदड़ियों के पक्ष में बना हुआ है। सोने का भाव वर्तमान में 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (एसएमए) और बोलिंगर बैंड के मध्य बैंड दोनों के नीचे बना हुआ है। धातु निचले बोलिंगर बैंड के सपोर्ट स्तर के ठीक ऊपर मंडरा रही है, जिससे यह साफ होता है कि हालिया गिरावट मौजूदा अस्थिरता के निचले दायरे पर लगातार दबाव बना रही है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) 39.50 के स्तर पर है, जो मंदी के दायरे में तो है लेकिन अभी पूरी तरह से ओवरसोल्ड स्थिति से दूर है। यह संकेत देता है कि बिकवाली का दबाव खत्म नहीं हुआ है बल्कि लगातार बना हुआ है।

ऊपर की ओर, सोने के लिए शुरुआती मजबूत प्रतिरोध बोलिंगर मध्य बैंड और 100-दिवसीय एसएमए के पास 4,275 डॉलर पर केंद्रित है। मंदी के इस दबाव को कम करने के लिए कीमतों को इस महत्वपूर्ण सीमा को पार करना होगा। इसके बाद अगला कड़ा अवरोध ऊपरी बोलिंगर बैंड के करीब 4,445 डॉलर पर स्थित है। वहीं नीचे की तरफ, तत्काल सपोर्ट 4,102.30 डॉलर पर निचले बोलिंगर बैंड पर बना हुआ है। यदि कीमतें इस आधार रेखा से नीचे फिसलती हैं तो एक गहरा करेक्शन देखने को मिल सकता है, जबकि इस स्तर के ऊपर टिके रहने पर सोना व्यापक दायरे के भीतर एक सुधारात्मक मंदी के चरण में बना रहेगा।

लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, सोने का भाव वर्तमान में 4,187 डॉलर पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद 4,162 डॉलर से 0.60 प्रतिशत ऊपर है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 3,901 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच रहा है, जबकि वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत का 0.07 गुना है। तकनीकी संकेतकों में आरएसआई 37 पर है और एमएसीडी -64.83 पर नकारात्मक बना हुआ है। मूविंग एवरेज में ईएमए20 4,297 डॉलर, ईएमए50 4,340 डॉलर और ईएमए200 4,442 डॉलर पर है, जहां ईएमए50 के ईएमए200 से नीचे आने के कारण डेथ क्रॉस की स्थिति बनी हुई है। दैनिक पिवट स्तर 4,179 डॉलर पर है, जिसमें प्रतिरोध आर1 4,199 डॉलर और आर2 4,210 डॉलर पर है, जबकि सपोर्ट एस1 4,168 डॉलर और एस2 4,148 डॉलर पर आंका गया है। औसत ट्रू रेंज (एटीआर) 91.99 डॉलर पर है, जो दैनिक उतार-चढ़ाव की सीमा को दर्शाती है।

मुद्रा बाजारों और ऊर्जा परिसंपत्तियों में हलचल

विदेशी मुद्रा और कमोडिटी बाजारों के अन्य क्षेत्रों में भी काफी उतार-चढ़ाव देखा जा रहा है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर (एयूडी/यूएसडी) में लगातार दूसरे दिन कुछ खरीदार सक्रिय हुए हैं, हालांकि शुक्रवार के मिले-जुले संकेतों के बीच यह एक सीमित दायरे में बना हुआ है। पिछले सप्ताह आए नरम अमेरिकी पीसीई और एनएफपी आंकड़ों ने अक्टूबर में फेड द्वारा दरें बढ़ाने की संभावनाओं को कमजोर किया, जिससे अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बहु-वर्षीय उच्च स्तरों से नीचे आई और डॉलर की बढ़त पर लगाम लगी। इसके बावजूद, भू-राजनीतिक अनिश्चितता डॉलर को सुरक्षित ठिकाने के रूप में सहारा दे रही है, जबकि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) का सतर्क दृष्टिकोण ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा की बढ़त को रोके हुए है।

यूएसडी/जेपीवाई 158.00 के नीचे नुकसान बनाए हुए है और एक सप्ताह पुराने दायरे में कारोबार कर रहा है। बैंक ऑफ जापान (बीओजे) की आक्रामक अपेक्षाओं और संभावित हस्तक्षेप के जोखिमों ने जापानी येन को समर्थन दिया है, जबकि भू-राजनीतिक तनाव अमेरिकी डॉलर को सहारा देकर इस जोड़ी की गिरावट को सीमित कर रहा है। दूसरी ओर, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) कच्चे तेल की कीमत में लगातार दूसरे दिन गिरावट दर्ज की गई और यह एशियाई कारोबारी समय में 89.30 डॉलर प्रति बैरल के आसपास रही। पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन (ओपेक) और उसके सहयोगियों द्वारा नवंबर के लिए उत्पादन लक्ष्यों को स्थिर बनाए रखने के फैसले के बाद कच्चे तेल की कीमतों में यह नरमी आई है।

यूरोपीय मुद्रा के मोर्चे पर, ईयूआर/यूएसडी मई 2025 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर तक गिर गया है। यह जोड़ी बुधवार को 1.1312 पर पहुंच गई थी और जनवरी के अपने उच्चतम स्तर 1.2082 से काफी नीचे कारोबार कर रही है। यह गिरावट मजबूत अमेरिकी डॉलर, भू-राजनीतिक जोखिमों और उच्च ऊर्जा कीमतों के प्रति यूरोप के जोखिम की चिंताओं का मिलाजुला परिणाम है।

सुरक्षित निवेश के रूप में सोने का ऐतिहासिक महत्व और केंद्रीय बैंकों की भूमिका

मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में एक अहम भूमिका निभाई है। वर्तमान समय में, आभूषणों में इसके उपयोग और चमक के अलावा, इस पीली धातु को सबसे प्रमुख सेफ-हेवन एसेट माना जाता है। अशांत और अनिश्चित दौर में निवेशक पूंजी की सुरक्षा के लिए सोने का रुख करते हैं। इसके अलावा, सोना महंगाई के खिलाफ बचाव और कमजोर होती मुद्राओं से निपटने का एक पारंपरिक साधन है, क्योंकि यह किसी विशिष्ट सरकार या जारीकर्ता की देनदारी पर निर्भर नहीं करता।

विश्व भर के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक हैं। अशांत आर्थिक समय में अपनी राष्ट्रीय मुद्राओं को सहारा देने और विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाने के लिए केंद्रीय बैंक भारी मात्रा में सोना खरीदते हैं। विशाल स्वर्ण भंडार किसी देश की वित्तीय साख और अर्थव्यवस्था की मजबूती का प्रतीक माना जाता है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के अनुसार, वर्ष 2022 में दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने अपने भंडार में लगभग 70 अरब डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना जोड़ा था, जो रिकॉर्ड दर्ज होने के बाद से एक वर्ष में की गई सबसे बड़ी खरीद थी। भारत, चीन और तुर्की जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक तेजी से अपने स्वर्ण भंडार का विस्तार कर रहे हैं।

सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों के साथ विपरीत संबंध देखा जाता है, जो दोनों ही वैश्विक स्तर पर प्रमुख आरक्षित और सुरक्षित संपत्तियां हैं। जब डॉलर कमजोर होता है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए सोना सस्ता हो जाता है और इसकी मांग बढ़ जाती है। इसी तरह, सोने का जोखिम वाली संपत्तियों जैसे शेयर बाजारों के साथ भी नकारात्मक संबंध होता है। शेयर बाजारों में तेजी आमतौर पर सोने की मांग को घटाती है, जबकि वित्तीय बाजारों में भारी बिकवाली और मंदी का डर पीली धातु को निवेशकों की पहली पसंद बना देता है।