वैश्विक वित्तीय बाजारों में अनिश्चितता के बीच क्रॉस-बॉर्डर संपत्ति स्थिति के ताजा आंकड़ों से संकेत मिलता है कि गैर-अमेरिकी संस्थागत निवेशकों ने अमेरिकी परिसंपत्तियों में अपनी हिस्सेदारी में और कटौती करने के दबाव को थाम लिया है। बीएनवाई के नवीनतम साप्ताहिक क्रॉस-बॉर्डर नेट यूएस एसेट पोजिशनिंग अपडेट के अनुसार, अंतरराष्ट्रीय निवेशकों का रुझान अब अमेरिकी बाजारों में स्थिरता की ओर बढ़ता हुआ दिखाई दे रहा है। जोखिम धारणा में आए सकारात्मक सुधार के कारण इक्विटी बाजार में होल्डिंग्स में मामूली बढ़ोतरी दर्ज की गई है, जबकि मुद्रा हेजिंग की गतिविधि काफी हद तक संतुलित बनी हुई है।
विदेशी निवेशकों की स्थिति और मुद्रा हेजिंग का रुझान
आंकड़ों के बारीक विश्लेषण से पता चलता है कि प्रत्यक्ष एफएक्स हेजिंग, जिसे क्रॉस-बॉर्डर डॉलर होल्डिंग्स के माध्यम से आंका जाता है, बीते दो हफ्तों के दौरान स्थिर बनी हुई है। इसमें कोई बड़ा बदलाव दर्ज नहीं किया गया है। विश्लेषकों का मानना है कि जैसे-जैसे बाजार की जोखिम धारणा में स्थिरता आ रही है, वैसे-वैसे विदेशी निवेशकों ने इक्विटी परिसंपत्तियों के प्रति अपनी रुचि को फिर से मजबूत करना शुरू कर दिया है।
इसके साथ ही, कॉरपोरेट शेयरों की बायबैक प्रक्रिया का बाजार पर प्रभाव बेहद सीमित या नगण्य रहा है। हालिया बाजार तेजी और बॉन्ड यील्ड में आई गिरावट यह दर्शाती है कि शुरुआती घोषणा के बाद इस कदम का व्यापक वित्तीय बाजारों पर बहुत कम प्रत्यक्ष प्रभाव पड़ा है। यदि आगामी समय में अमेरिका के आर्थिक आंकड़े और कॉरपोरेट कंपनियों के वित्तीय परिणाम मजबूत बने रहते हैं, तो निवेशकों द्वारा किसी व्यापक पोर्टफोलियो पुनर्गठन की संभावना बहुत कम नजर आती है। इसका एक प्रमुख कारण अन्य वैश्विक बाजारों में ठोस विकल्पों की कमी होना भी है।
डॉलर का प्रवाह और रणनीतिक विविधीकरण
वैश्विक वित्तीय तंत्र में यूएस डॉलर ने एक प्राथमिक रिलीज वाल्व के रूप में अपनी भूमिका निभाई है। हालांकि, व्यापक अमेरिकी व्यापक आर्थिक परिदृश्य में कोई बड़ा बदलाव नहीं होने के कारण विदेशी निवेशकों का विविधीकरण केवल चुनिंदा क्षेत्रों तक ही सीमित है। बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि आने वाले समय में निवेशकों को चार प्रमुख संकेतकों पर सतर्कतापूर्वक नजर रखनी होगी। इनमें डॉलर का नकद प्रवाह, एफएक्स हेजिंग गतिविधियां, मुद्रास्फीति की प्रत्याशाएं और अमेरिका से आने वाले नए आर्थिक आंकड़े शामिल हैं।
यदि इन चारों मोर्चों पर लगातार गिरावट या कमजोरी दर्ज की जाती है, तो यह इस बात की पुष्टि करेगा कि निवेशक केवल अल्पकालिक या रणनीतिक विविधीकरण नहीं कर रहे हैं, बल्कि अमेरिकी परिसंपत्तियों में अपनी दीर्घकालिक हिस्सेदारी को संरचनात्मक रूप से घटा रहे हैं।
मुद्रा बाजार में जीबीपी/यूएसडी और ईयूआर/यूएसडी का प्रदर्शन
विदेशी मुद्रा बाजार की बात करें तो बुधवार को यूरोपीय व्यापारिक सत्र के दौरान जीबीपी/यूएसडी जोड़ी 1.3650 के स्तर से नीचे नकारात्मक पूर्वाग्रह के साथ कारोबार करती दिखी। मंगलवार को हासिल की गई मजबूत बढ़त के एक हिस्से को गंवाने के बावजूद, यह जोड़ी पिछले शुक्रवार को कायम किए गए अपने छह महीने के उच्चतम स्तर के बेहद करीब बनी हुई है। विदेशी मुद्रा व्यापारी अमेरिका के आने वाले व्यक्तिगत उपभोग व्यय यानी पीसीई मूल्य सूचकांक आंकड़ों का उत्सुकता से इंतजार कर रहे हैं ताकि बाजार को एक नई दिशा मिल सके।
दूसरी ओर, ईयूआर/यूएसडी जोड़ी बुधवार के यूरोपीय सत्र में 1.1650 के स्तर की तरफ निचले दायरे में टिकी रही। मुनाफावसूली की गतिविधियों और मध्य पूर्व में जारी भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच यूएस डॉलर में मामूली सुधार देखा गया है। बुधवार को जारी होने वाले पीसीई मुद्रास्फीति आंकड़ों के अलावा अमेरिकी अर्थव्यवस्था की दूसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद यानी जीडीपी के संशोधित आंकड़े भी निवेशकों का ध्यान आकर्षित करेंगे।
सोने की चाल और फेडरल रिजर्व के रुख पर निगाहें
कीमती धातुओं के बाजार में, सोना यूरोपीय सत्र की शुरुआत में 4,650 डॉलर प्रति औंस के स्तर से नीचे मामूली नुकसान के साथ कारोबार कर रहा था। हालांकि, इसमें कोई स्पष्ट मंदी का रुझान नहीं देखा गया और यह पिछले दिन के व्यापक दायरे के भीतर ही सीमित रहा। अमेरिका के पीसीई प्राइस इंडेक्स से पहले डॉलर में आई सकारात्मक मजबूती सोने की कीमतों पर दबाव बनाती हुई दिखाई दे रही है।
इसके अतिरिक्त, वित्तीय बाजार प्रतिभागियों की निगाहें शुक्रवार को आयोजित होने वाले जैक्सन होल सिम्पोजियम पर टिकी हुई हैं। इस प्रतिष्ठित वित्तीय सम्मेलन में फेडरल रिजर्व के चेयरमैन केविन वॉश का संबोधन होना है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि केविन वॉश के बयान से अमेरिका की भावी ब्याज दर नीति और मौद्रिक रुख को लेकर महत्वपूर्ण संकेत मिल सकते हैं।
मीम कॉइन बाजार में मुनाफावसूली से गिरावट
क्रिप्टोकरंसी क्षेत्र में, प्रमुख मीम कॉइन में पिछले सप्ताह दर्ज की गई दो अंकों की भारी बढ़त के बाद अब तेजी की रफ्तार धीमी पड़ती दिखाई दे रही है। डॉगकॉइन (DOGE), शिबा इनु (SHIB) और पेपे (PEPE) में निवेशकों द्वारा मुनाफा कमाए जाने के कारण नीचे की ओर दबाव देखा जा रहा है।
मुनाफावसूली के इस दौर में डॉगकॉइन (DOGE) और पेपे (PEPE) पर और अधिक गिरावट आने का जोखिम बना हुआ है, जबकि शिबा इनु (SHIB) फिलहाल अपने महत्वपूर्ण समर्थन स्तर को बनाए रखने में सक्षम रहा है। समग्र रूप से वित्तीय बाजार फिलहाल अमेरिका के वृहद आर्थिक आंकड़ों और केंद्रीय बैंक के बयानों की प्रतीक्षा कर रहे हैं ताकि आगे का रुझान तय हो सके।
