अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में मंगलवार को अमेरिकी डॉलर ने अपनी मजबूती को बरकरार रखा, जहां अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) 100.40 के आसपास कारोबार करता नजर आया। पिछले सत्र की बढ़त को संभालते हुए मुद्रा में स्थिरता देखी जा रही है, क्योंकि वैश्विक वित्तीय बाजार कई बड़े कूटनीतिक और आर्थिक घटनाक्रमों के नतीजों की प्रतीक्षा में सतर्क रुख अपनाए हुए हैं। कारोबारी जगत की नजरें अमेरिका और खाड़ी देशों के नेताओं के बीच होने वाली उच्चस्तरीय बैठक पर टिकी हैं, विशेषकर मध्य पूर्व के रास्ते ऊर्जा आपूर्ति को सामान्य बनाने को लेकर ईरान के साथ बातचीत के परिणामों का इंतजार किया जा रहा है।
कूटनीतिक वार्ताओं और वैश्विक शिखर सम्मेलनों पर टिकी बाजार की निगाहें
इस सप्ताह वित्तीय बाजारों के लिए कूटनीतिक हलचल काफी महत्वपूर्ण रहने वाली है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और चीनी नेता शी जिनपिंग के बीच 23 से 25 सितंबर की अवधि में संभावित द्विपक्षीय बैठक पर निवेशकों की गहरी नजर बनी हुई है। दोनों शीर्ष नेताओं के बीच आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) और महत्वपूर्ण खनिजों (क्रिटिकल मिनरल्स) जैसे संवेदनशील और रणनीतिक मुद्दों पर विस्तृत चर्चा होने की संभावना है। ऐसे बड़े वैश्विक आयोजनों से पहले मुद्रा व्यापारी बड़े दांव लगाने से बच रहे हैं, जिससे डॉलर एक सीमित दायरे में टिका हुआ है।
दूसरी ओर, केंद्रीय बैंक के नीतिगत रुख को लेकर शिकागो फेडरल रिजर्व बैंक के प्रेसिडेंट ऑस्टन गूल्सबी ने सोमवार को एक सार्वजनिक कार्यक्रम में कहा कि केवल ऊर्जा ही नहीं, बल्कि मजबूत उपभोक्ता मांग, व्यापारिक टैरिफ और आपूर्ति श्रृंखला से जुड़े अन्य झटके भी महंगाई को बढ़ाने में योगदान दे रहे हैं। बाजार सहभागियों के बीच यह भरोसा बना हुआ है कि फेडरल रिजर्व इस साल एक और ब्याज दर वृद्धि कर सकता है, जिससे डॉलर को नीतिगत स्तर पर मजबूत समर्थन मिल रहा है।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स का तकनीकी विश्लेषण और अहम स्तर
दैनिक चार्ट पर अमेरिकी डॉलर इंडेक्स स्पॉट 100.40 के आसपास स्थिर है और निकट अवधि का रुझान सकारात्मक बना हुआ है। इंडेक्स 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 99.71 से ऊपर बना हुआ है, जिसने 100.00 के मनोवैज्ञानिक स्तर को वापस हासिल करने के बाद अल्पकालिक तेजी की प्रवृत्ति को सुदृढ़ किया है। लाइव तकनीकी आंकड़ों के मुताबिक, 20-दिवसीय EMA 99.73, 50-दिवसीय EMA 99.78 और 200-दिवसीय EMA 99.32 पर स्थित हैं। साथ ही 50-दिवसीय SMA 99.92 और 200-दिवसीय SMA 99.17 के बीच गोल्डन क्रॉस की स्थिति दीर्घकालिक अपट्रेंड का संकेत दे रही है।
मोमेंटम संकेतकों की बात करें तो रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 63.49 के स्तर पर सकारात्मक क्षेत्र में बना हुआ है, जो मजबूत तेजी के मोमेंटम को दर्शाता है लेकिन अभी ओवरबॉट यानी अत्यधिक खरीदारी की सीमा तक नहीं पहुंचा है। लाइव गणना में 14-दिवसीय RSI 62 और एमएसीडी (MACD) 0.15 पर है जो सिग्नल लाइन -0.03 के मुकाबले 0.18 का बुलिश हिस्टोग्राम दिखा रहा है। 20-दिवसीय बोलिंजर बैंड 98.45 से 100.57 के दायरे में है और कीमत 99.51 के मध्य स्तर से ऊपर बनी हुई है। इंडेक्स के लिए पहला मजबूत सहारा 20-दिवसीय EMA 99.71 पर है, जिसके टूटने पर ही कोई गहरी सुधारात्मक गिरावट आ सकती है। इसके विपरीत, तेजी को 101.00 की ओर बढ़ाने के लिए डॉलर इंडेक्स को शुक्रवार के 100.56 के उच्च स्तर को निर्णायक रूप से पार करना होगा। दैनिक वोलैटिलिटी दर्शाने वाला एवरेज ट्रू रेंज (ATR) 0.41 पर है, जबकि दैनिक पिवट स्तर 100.40 पर बना हुआ है, जहां प्रतिरोध R1 100.43 व R2 100.49 और समर्थन S1 100.34 व S2 100.31 पर स्थित हैं।
वैश्विक वित्तीय प्रणाली में अमेरिकी डॉलर की केंद्रीय भूमिका
अमेरिकी डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक मुद्रा होने के साथ-साथ दुनिया के कई अन्य देशों की वास्तविक यानी 'डी फैक्टो' मुद्रा के रूप में भी काम करता है, जहां यह स्थानीय नोटों के साथ समानांतर प्रचलन में रहता है। वैश्विक विदेशी मुद्रा विनिमय कारोबार में डॉलर सबसे अधिक ट्रेड होने वाली मुद्रा है, जिसकी हिस्सेदारी दुनिया भर के कुल विदेशी मुद्रा कारोबार के 88 प्रतिशत से अधिक है। वर्ष 2022 के आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार, इस बाजार में औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर का दैनिक लेनदेन होता है।
ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य में देखें तो द्वितीय विश्व युद्ध के बाद अमेरिकी डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड की जगह लेते हुए विश्व की प्राथमिक आरक्षित मुद्रा का दर्जा हासिल किया था। अपने लंबे इतिहास के दौरान अमेरिकी डॉलर सोने के भंडार से सुरक्षित यानी गोल्ड-समर्थित रहा, लेकिन 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के समाप्त होने के साथ ही गोल्ड स्टैंडर्ड व्यवस्था हमेशा के लिए खत्म हो गई और यह एक स्वतंत्र फिएट मुद्रा में बदल गई।
मौद्रिक नीति, मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व का नियंत्रण
अमेरिकी डॉलर के मूल्य को निर्धारित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण एकल कारक देश की मौद्रिक नीति है, जिसे फेडरल रिजर्व द्वारा आकार दिया जाता है। फेडरल रिजर्व को दो प्रमुख वैधानिक जिम्मेदारियां सौंपी गई हैं, जिनमें पहली कीमतों में स्थिरता यानी मुद्रास्फीति पर नियंत्रण रखना और दूसरी अर्थव्यवस्था में पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना शामिल है। इन दोनों लक्ष्यों को साधने के लिए केंद्रीय बैंक का प्राथमिक हथियार ब्याज दरों का समायोजन करना है।
जब वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें बहुत तेजी से बढ़ने लगती हैं और मुद्रास्फीति फेडरल रिजर्व के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तब केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है। दरों में यह इजाफा अमेरिकी डॉलर के मूल्य को मजबूती प्रदान करता है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत से नीचे गिर जाती है या बेरोजगारी दर चिंताजनक रूप से बढ़ जाती है, तब फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती का सहारा ले सकता है, जिससे डॉलर के मूल्य पर दबाव पड़ता है।
क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग का प्रभाव
अत्यंत असामान्य या संकटपूर्ण आर्थिक परिस्थितियों में फेडरल रिजर्व अतिरिक्त डॉलर छापने और क्वांटिटेटिव ईजिंग (QE) लागू करने का कदम भी उठा सकता है। क्वांटिटेटिव ईजिंग वह प्रक्रिया है जिसके माध्यम से केंद्रीय बैंक संकट में फंसी वित्तीय प्रणाली में ऋण और नकदी के प्रवाह को बड़े पैमाने पर बढ़ाता है। यह एक गैर-मानक नीतिगत उपाय है, जिसका उपयोग तब किया जाता है जब बैंकों द्वारा एक-दूसरे को जोखिम के डर से उधार देना बंद कर दिया जाता है और बाजार में ऋण की कमी हो जाती है।
वर्ष 2008 के महामंदी के दौरान आए क्रेडिट संकट से निपटने के लिए फेडरल रिजर्व ने क्वांटिटेटिव ईजिंग को अपने मुख्य हथियार के रूप में इस्तेमाल किया था। इसके तहत केंद्रीय बैंक नए डॉलर सृजित करके वित्तीय संस्थानों से मुख्य रूप से अमेरिकी सरकारी बॉन्ड खरीदता है, जिसके परिणामस्वरूप बाजार में नकदी बढ़ने से आमतौर पर अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है। इसके ठीक उलट, क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) की प्रक्रिया में फेडरल रिजर्व वित्तीय संस्थानों से बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और अपने पास मौजूद मैच्योर होने वाले बॉन्ड के मूलधन को दोबारा नई खरीद में निवेश नहीं करता। यह प्रक्रिया बाजार से नकदी को सोखती है और आमतौर पर अमेरिकी डॉलर के लिए सकारात्मक मानी जाती है।
प्रमुख वैश्विक मुद्राओं और सोने के बाजार पर असर
अमेरिकी डॉलर की मजबूती का प्रभाव दुनिया भर की प्रमुख करेंसियों और कमोडिटी बाजारों पर स्पष्ट रूप से देखा जा रहा है। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) 0.7100 से ऊपर स्थिर बना रहा। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की असिस्टेंट गवर्नर सारा हंटर और गवर्नर मिशेल बुलॉक की सख्त टिप्पणियों के बावजूद, मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव और फेड के सख्त रुख से डॉलर को मिले समर्थन ने इस जोड़ी पर दबाव बनाए रखा।
उधर डॉलर बनाम जापानी येन (USD/JPY) मंगलवार के एशियाई सत्र में 157.50 के स्तर के पास मामूली बढ़त के साथ कारोबार करता दिखा। जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में हस्तक्षेप के डर ने येन की गिरावट को सीमित किया, लेकिन बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा 7-2 के बहुमत से अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00% से बढ़ाकर 1.25% करने के बावजूद येन पर दबाव बना रहा। बैंक ऑफ जापान की यह 31 साल के उच्च स्तर पर की गई ब्याज दर वृद्धि लंबे समय से अपेक्षित सामान्यीकरण की दिशा में एक कदम थी, लेकिन इसके नरम लहजे और अमेरिकी डॉलर की मजबूती ने USD/JPY को सहारा दिया।
सुरक्षित निवेश मानी जाने वाली सोने की कीमतों में एशियाई सत्र में सकारात्मक सुधार देखा गया, हालांकि इसमें मजबूती का अभाव रहा और यह 4,400 डॉलर प्रति औंस के नीचे बनी रही। कच्चे तेल की गिरती कीमतों से मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हुईं, जिससे अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट आई और ब्याज न देने वाली पीली धातु को कुछ राहत मिली। फिर भी, मध्य पूर्व के बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और फेडरल रिजर्व के आक्रामक दृष्टिकोण के चलते अमेरिकी डॉलर के जुलाई के अंत के बाद के उच्चतम स्तर के करीब टिके रहने से सोने की तेज छलांग पर लगाम लगी रही।
