अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मेक्सिको का पेसो फिसला, 18.60 का स्तर पार करने के बाद कैरी ट्रेड का आकर्षण घटा

मेक्सिको के स्थानीय अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि बैंक ऑफ मेक्सिको इस पूरे वर्ष और 2027 तक अपनी ब्याज दरों में कोई फेरबदल नहीं करेगा। दूसरी तरफ, फेडरल रिजर्व से इस वर्ष कम से कम एक और बार ब्याज दर बढ़ाने और अगले वर्ष दरों में 43 बेसिस पॉइंट्स की अतिरिक्त बढ़ोतरी की उम्मीद की जा रही है। वॉर्श की प्रेस कॉन्फ्रेंस से पहले दिसंबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की संभावनाएं बढ़कर 82 प्रतिशत तक पहुंच चुकी हैं। इस नीतिगत विचलन के कारण अमेरिका और मेक्सिको के बीच का यील्ड गैप लगातार कम हो रहा है, जिससे निवेशकों को मिलने वाला अतिरिक्त मुनाफा घट रहा है।

व्यापार अधिशेष में गिरावट और राजनीतिक उथल-पुथल

मुद्रा की कमजोरी के पीछे केवल बाहरी वित्तीय कारक ही नहीं, बल्कि मेक्सिको के आंतरिक आर्थिक और राजनीतिक हालात भी जिम्मेदार हैं। मेक्सिको से आए नए व्यापारिक आंकड़ों के मुताबिक सितंबर महीने में देश का व्यापार अधिशेष घटकर 1.069 अरब डॉलर रह गया, जो कि अगस्त महीने के 3.489 अरब डॉलर के मुकाबले एक भारी गिरावट दर्शाता है। व्यापार अधिशेष में आई यह कमी दर्शाती है कि विदेशी व्यापार से देश में आने वाले डॉलर की आवक धीमी हुई है, जिससे स्थानीय मुद्रा को मिलने वाला स्वाभाविक सहारा कमजोर पड़ा है।

इसके साथ ही मेक्सिको की घरेलू राजनीति में भी तनाव का माहौल बना हुआ है। देश में चुनाव आयोजित कराने वाली संस्था, राष्ट्रीय चुनावी संस्थान से जुड़ा राजनीतिक विवाद गहरा गया है। संस्था की पूर्व अध्यक्ष ग्वादालुपे तादेई ने भ्रष्टाचार के आरोपों के बीच सोमवार को अपने पद से इस्तीफा दे दिया। मेक्सिको की राष्ट्रपति क्लाउडिया शिनबाम ने इस फैसले का समर्थन किया है। यह प्रशासनिक फेरबदल ऐसे समय में हो रहा है जब देश अगले वर्ष मध्यावधि चुनावों की ओर बढ़ रहा है, और मेक्सिको के प्रतिनिधि सभा का 6 जून 2027 को नवीनीकरण होना तय है। चुनावी संस्था की स्थिरता पर उठते सवाल विदेशी निवेशकों के भरोसे को प्रभावित कर रहे हैं।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती और मजबूत आर्थिक आंकड़े

एक तरफ जहां मेक्सिको में अनिश्चितता बढ़ी है, वहीं अमेरिकी अर्थव्यवस्था से जुड़े आर्थिक आंकड़े बेहद ठोस रुख दिखा रहे हैं। कॉन्फ्रेंस बोर्ड उपभोक्ता विश्वास सूचकांक अक्टूबर में 82.2 से उछलकर 91.7 पर पहुंच गया, जिसने विश्लेषकों के सभी पूर्व अनुमानों को पीछे छोड़ दिया। इसके साथ ही टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर में 1.8 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि दर्ज की गई, जो सितंबर में दर्ज की गई 0.1 प्रतिशत की वृद्धि से काफी बेहतर है।

रोजगार के मोर्चे पर, एडीपी रोजगार परिवर्तन के आंकड़े 16.8 हजार दर्ज किए गए, जो पिछले 17.5 हजार के आंकड़े से थोड़े कम रहे, लेकिन समग्र लेबर मार्केट अब भी मजबूत बनी हुई है। मजबूत आर्थिक आंकड़ों के कारण अमेरिकी डॉलर इंडेक्स में पिछले तीन दिनों में 0.6 प्रतिशत की तेजी आई है और यह 102.00 के पार दो सप्ताह के नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। बाजार प्रतिभागी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति बैठक में सख्त रुख अपनाए जाने के प्रति सतर्क हैं। इसके अतिरिक्त, अमेरिका और ईरान के बीच किसी तत्काल शांति समझौते की उम्मीदें कमजोर पड़ने के कारण सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग में और इजाफा हुआ है।

तकनीकी संकेतक और चार्ट का ढांचा

दैनिक तकनीकी चार्ट पर USD/MXN का विनिमय भाव 18.6816 के स्तर पर कारोबार करता दिखाई दिया, जो 17.64 के करीब स्थित 50, 100 और 200 दिनों के सरल मूविंग एवरेज के समूह से काफी ऊपर बना हुआ है। यह ढांचा स्पष्ट रूप से एक तेजी के रुझान को समर्थन देता है। यह करेंसी जोड़ी वर्तमान में 21.08 के शिखर से बनी अवरोही प्रतिरोध ट्रेंड लाइन द्वारा तय किए गए दायरे में दबाव बना रही है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 68.9 के स्तर पर है, जो ओवरबॉट स्तरों के ठीक नीचे मंडरा रहा है। यह स्थिति मजबूत ऊपर की गति को दर्शाती है, हालांकि यह तत्काल किसी ट्रेंड रिवर्सल का संकेत नहीं है।

ताजा लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, USD/MXN का 52-सप्ताह का दायरा 16.85 से 18.85 के बीच रहा है, और ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिन के औसत के 1.00 गुना पर सामान्य बना हुआ है। लाइव तकनीकी आंकड़ों में 14-दिवसीय आरएसआई 72 पर दर्ज हुआ है, जो तकनीकी रूप से ओवरबॉट स्थिति दर्शाता है। एमएसीडी 0.30 पर है जबकि सिग्नल लाइन 0.29 पर है, जो 0.01 के हिस्टोग्राम के साथ तेजी के रुख को बनाए हुए है। मूविंग एवरेज में 20-दिवसीय ईएमए 18.30, 50-दिवसीय ईएमए 17.87 और 200-दिवसीय ईएमए 17.64 पर स्थित है, जबकि 50-दिवसीय एसएमए 17.61 और 200-दिवसीय एसएमए 17.46 पर है। इसमें 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से ऊपर निकलना एक गोल्डन क्रॉस की पुष्टि करता है, जिससे दीर्घकालिक तेजी की संरचना बनी हुई है।

अल्पकालिक स्तरों की बात करें तो 20-दिवसीय बॉलिंजर बैंड 17.87 से 18.81 के बीच फैले हैं और मध्य रेखा 18.34 पर है, जिससे मौजूदा भाव बैंड के भीतर बना हुआ है। 14-दिवसीय एडीएक्स 56 पर है, जो बेहद मजबूत ट्रेंड का प्रमाण है। स्टोकेस्टिक में फास्ट लाइन 78 और सिग्नल लाइन 83 पर है। दैनिक अस्थिरता को मापने वाला 14-दिवसीय एटीआर 0.22 पर दर्ज है, जिसे स्टॉप-लॉस बफर के रूप में देखा जा सकता है। ट्रेडिंग के लिए पिवट स्तर 18.63 पर है, जिसमें पहला प्रतिरोध आर1 18.72 और दूसरा प्रतिरोध आर2 18.79 पर है। नीचे की ओर पहला समर्थन एस1 18.56 और दूसरा समर्थन एस2 18.47 पर मौजूद है। गिरावट की स्थिति में 17.64 का मूविंग एवरेज क्लस्टर प्राथमिक समर्थन का काम करेगा, जिसके बाद 16.89 पर एक मजबूत क्षैतिज आधार मौजूद है। जब तक भाव इन समर्थन स्तरों से ऊपर रहता है, तब तक बिकवाली के मौकों पर खरीदारी आकर्षित होने की संभावना बनी रहेगी।

मेक्सिकन पेसो के मूल्य निर्धारण के मूल आधार

मेक्सिकन पेसो लैटिन अमेरिकी देशों में सबसे अधिक ट्रेड होने वाली मुद्रा है। इसका अंतर्राष्ट्रीय मूल्य मोटे तौर पर मेक्सिको की आर्थिक वृद्धि, केंद्रीय बैंक की नीति, विदेशी प्रत्यक्ष निवेश के प्रवाह और विशेष रूप से अमेरिका में रहने वाले मेक्सिकन प्रवासियों द्वारा भेजे जाने वाले रेमिटेंस पर निर्भर करता है। इसके अलावा वैश्विक भू-राजनीतिक कारक और नियरशोरिंग की प्रक्रिया भी पेसो के लिए मुख्य उत्प्रेरक का काम करती है। नियरशोरिंग के तहत विदेशी कंपनियां अपनी विनिर्माण क्षमता और सप्लाई चेन को अमेरिकी महाद्वीप के नजदीक स्थानांतरित कर रही हैं, जिससे मेक्सिको एक प्रमुख औद्योगिक केंद्र के रूप में उभर रहा है। इसके साथ ही मेक्सिको एक बड़ा कच्चा तेल निर्यातक देश होने के कारण कच्चे तेल की अंतर्राष्ट्रीय कीमतें भी पेसो की दिशा तय करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।

बैंक ऑफ मेक्सिको का प्रमुख दायित्व मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत से 4 प्रतिशत के सहिष्णुता बैंड के मध्य बिंदु यानी 3 प्रतिशत के लक्ष्य पर स्थिर रखना है। जब महंगाई दर इस दायरे से बाहर जाती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाकर ऋण को महंगा करता है ताकि मांग को नियंत्रित किया जा सके। उच्च ब्याज दरें विदेशी निवेशकों को बेहतर यील्ड देती हैं, जिससे पेसो मजबूत होता है, जबकि कम दरें इसे कमजोर बनाती हैं। इसके अलावा एक उभरते बाजार की मुद्रा होने के नाते पेसो वैश्विक बाजार में रिस्क-ऑन माहौल के दौरान तेजी से बढ़ता है, जब निवेशक जोखिम उठाने को तैयार होते हैं। इसके विपरीत, वैश्विक अनिश्चितता या बाजार में अस्थिरता के समय निवेशक जोखिम वाली संपत्तियों से निकलकर सुरक्षित निवेश की ओर भागते हैं, जिससे पेसो में तेज बिकवाली देखी जाती है।

अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं और कमोडिटी का रुख

वैश्विक स्तर पर अन्य प्रमुख परिसंपत्तियों में भी फेडरल रिजर्व की आगामी नीतिगत बैठक से पहले हलचल देखी गई। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर जोड़ी ने पिछले सत्र की गिरावट से उबरते हुए 0.7000 के महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर से आगे अपनी बढ़त जारी रखी, भले ही अमेरिकी डॉलर लगातार मजबूत बना हुआ था। ऑस्ट्रेलियाई बाजार में अब निवेशकों का ध्यान बुधवार को जारी होने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर टिका है।

जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर में लगातार तीसरे दिन खरीदारी देखी गई और यह एक महीने के निचले स्तर से उबरने में कामयाब रहा। बैंक ऑफ जापान द्वारा आक्रामक दर वृद्धि टालने की संभावनाओं ने येन पर दबाव बनाया, जिससे डॉलर करीब दो सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया। कमोडिटी बाजार में अमेरिकी कारोबारी सत्र के दौरान सोने की कीमतों में मामूली बढ़त देखी गई, जबकि कच्चे तेल की कीमतों में आई हल्की नरमी ने कुछ राहत प्रदान की। हालांकि, अमेरिकी डॉलर की मजबूती ने सोने की बढ़त को सीमित रखा क्योंकि ट्रेडर फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति घोषणा की प्रतीक्षा कर रहे हैं।