अंतरराष्ट्रीय मुद्रा विनिमय बाजार में बुधवार को यूरोपीय साझा मुद्रा यूरो पर बिकवाली का भारी दबाव बना रहा, जिसके चलते यह प्रमुख अमेरिकी डॉलर के सामने लगातार कमजोर होती दिखी। कारोबारी सत्र के दौरान यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1.1337 के आसपास संघर्ष करता नजर आया, जो पिछले कारोबारी दिन दर्ज किए गए 1.1312 के निचले स्तर के बेहद करीब है। मई 2025 के बाद से यह यूरो की सबसे कमजोर कारोबारी स्थिति है। सितंबर महीने के अंतिम दौर तक पहुंचते-पहुंचते यूरो कुल मिलाकर दो प्रतिशत से ज्यादा टूट चुका है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों को लेकर बने लचीलेपन और अन्य मुद्राओं के मुकाबले ग्रीनबैक की व्यापक मांग ने यूरो को लगातार रक्षात्मक रुख अपनाने पर विवश किया है।
मासिक चार्ट पर परस्पर विरोधी तकनीकी संकेत
लंबी अवधि के तकनीकी चार्ट पर यूरो और अमेरिकी डॉलर की चाल में मिले-जुले रुझान देखने को मिल रहे हैं। मासिक समय सीमा पर यह मुद्रा जोड़ी 1.1008 के 50-अवधि के सिंपल मूविंग एवरेज यानी एसएमए और 1.1200 के स्तर पर मौजूद 100-अवधि के एसएमए से ऊपर बनी हुई है। हालांकि, लंबी अवधि का रुझान तय करने वाले 200-अवधि के एसएमए के मुकाबले यह काफी नीचे कारोबार कर रही है, जो 1.1838 के आसपास स्थित है। इस तकनीकी व्यवस्था से संकेत मिलता है कि बुनियादी सपोर्ट भले ही अभी बरकरार है, लेकिन ऊपरी स्तरों पर बिकवाली का दबाव किसी भी बड़ी तेजी को सीमित कर रहा है।
गति नापने वाले तकनीकी संकेतकों में स्पष्ट दिशा का अभाव दिख रहा है। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई तटस्थ 50 के आसपास घूम रहा है, जबकि मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस यानी एमएसीडी मामूली रूप से नकारात्मक दायरे में फिसल चुका है। यह तकनीकी बनावट साफ करती है कि व्यापक ढांचे को समर्थन तो मिल रहा है, पर ऊपर की ओर बढ़ने का संवेग काफी कमजोर पड़ चुका है। जब तक खरीदार मजबूत वॉल्यूम के साथ बाजार में नहीं लौटते, तब तक मासिक स्तर पर किसी ठोस तेजी की उम्मीद कम ही नजर आती है।
दैनिक चार्ट पर मंदी का साया और ओवरसोल्ड आरएसआई
दैनिक समय सीमा पर तकनीकी ढांचा साफ तौर पर मंदी का संकेत दे रहा है। हालांकि, आरएसआई का ओवरसोल्ड स्तरों में प्रवेश कर जाना यह जोखिम भी पैदा करता है कि यहां से कोई सुधारात्मक उछाल देखने को मिल सकता है। वर्तमान लाइव आंकड़ों के अनुसार आरएसआई घटकर 22 के स्तर पर पहुंच गया है, जो अत्यधिक बिकवाली की पुष्टि करता है। साथ ही एमएसीडी संकेतक नकारात्मक 0.01 पर बना हुआ है, जो मंदी के जारी रहने का संकेत देता है। 50-दिन के ईएमए का 200-दिन के ईएमए से नीचे फिसलना यानी डेथ क्रॉस भी बाजार पर हावी मंदी के रुझान की पुष्टि करता है।
यदि यूरो में किसी सुधारात्मक खरीदारी का दौर आता है, तो ऊपरी स्तरों पर सबसे पहली मनोवैज्ञानिक बाधा 1.1400 के स्तर पर आएगी। इस स्तर के पार निकलने पर 1.1470 का अगला प्रतिरोध सामने होगा। यदि रिकवरी और मजबूत होती है, तो दैनिक 100-दिवसीय एसएमए जो 1.1521 पर है और 50-दिवसीय एसएमए जो 1.1532 पर है, फोकस में आ जाएंगे। इसके बाद 1.1614 पर स्थित 200-दिवसीय एसएमए तथा 1.1700 के क्षैतिज बैरियर का एक व्यापक प्रतिरोध क्षेत्र तैयार होता है।
नीचे की ओर, सबसे पहला और नजदीकी समर्थन मंगलवार को बना 1.1312 का निचला स्तर है। यदि यह जोड़ी इस स्तर से नीचे निर्णायक रूप से टूटती है, तो मंदी का रुझान और अधिक आक्रामक हो जाएगा तथा नए निचले स्तरों की राह खुल जाएगी। इसके विपरीत, यदि कीमत 1.1312 के ऊपर खुद को बनाए रखने में कामयाब होती है, तो ओवरसोल्ड स्थितियों के चलते नजदीक के रेजिस्टेंस स्तरों की तरफ एक सुधारात्मक वापसी की संभावना बन सकती है।
ग्लोबल फॉरेक्स मार्केट में यूरो का कद और हिस्सेदारी
यूरोपीय संघ के 20 सदस्य देशों की आधिकारिक मुद्रा होने के नाते यूरो विश्व व्यापार और वित्तीय बाजार की रीढ़ माना जाता है। वैश्विक स्तर पर अमेरिकी डॉलर के बाद यूरो दुनिया की दूसरी सबसे ज्यादा कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। साल 2022 में दर्ज आंकड़ों के मुताबिक, अंतरराष्ट्रीय विदेशी मुद्रा लेनदेन के कुल आकार में यूरो की हिस्सेदारी 31 प्रतिशत थी, जिसका औसत दैनिक कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक रहा था।
मुद्रा जोड़ियों के संदर्भ में, ईयूआर/यूएसडी दुनिया भर में सर्वाधिक सक्रिय जोड़ी है, जो कुल विदेशी मुद्रा विनिमय लेनदेन का करीब 30 प्रतिशत हिस्सा कवर करती है। इसके बाद अन्य जोड़ियों में ईयूआर/जेपीवाई 4 प्रतिशत, ईयूआर/जीबीपी 3 प्रतिशत और ईयूआर/एयूडी लगभग 2 प्रतिशत की हिस्सेदारी रखती हैं। इस अत्यधिक तरलता के कारण दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों, कॉरपोरेट्स और वित्तीय संस्थानों के लिए इस मुद्रा की विनिमय दर में होने वाला मामूली बदलाव भी बेहद अहम माना जाता है।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक की नीतियां और मुद्रास्फीति का प्रभाव
जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक यानी ईसीबी यूरोज़ोन के लिए केंद्रीय बैंक के रूप में कार्य करता है। ईसीबी ही ब्याज दरों का निर्धारण करता है और पूरे क्षेत्र की मौद्रिक नीति का प्रबंधन संभालता है। ईसीबी का प्रमुख और प्राथमिक जनादेश मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका तात्पर्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित रखना अथवा आर्थिक विकास को गति देना है। इस लक्ष्य को हासिल करने के लिए बैंक का प्राथमिक हथियार ब्याज दरों को बढ़ाना या घटाना होता है। सामान्यतः ऊंची ब्याज दरें या भविष्य में दरें बढ़ने की उम्मीदें यूरो को मजबूती प्रदान करती हैं, जबकि दरों में कटौती से मुद्रा कमजोर होती है।
ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल साल में आठ बार बैठक करके मौद्रिक नीति से जुड़े फैसले लेती है। इन महत्वपूर्ण निर्णयों में यूरोज़ोन के राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों के प्रमुख और छह स्थायी सदस्य शामिल होते हैं, जिनमें यूरोपीय सेंट्रल बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड भी शामिल हैं। यूरोज़ोन में महंगाई के आंकड़े, जिन्हें हार्मोनाइज्ड इंडेक्स ऑफ कंज्यूमर प्राइसेज यानी एचआईसीपी के माध्यम से मापा जाता है, यूरो के लिए बेहद संवेदनशील आर्थिक पैमाना हैं। यदि महंगाई दर ईसीबी के 2 प्रतिशत के तय लक्ष्य से अधिक बढ़कर अप्रत्याशित उछाल दिखाती है, तो केंद्रीय बैंक को ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने के लिए विवश होना पड़ता है। अपने समकक्षों की तुलना में ऊंची ब्याज दरें वैश्विक निवेशकों को आकर्षित करती हैं, जिससे यूरो में पूंजी प्रवाह बढ़ता है।
आर्थिक आंकड़े और व्यापार संतुलन का गणित
यूरो की दिशा तय करने में यूरोज़ोन की व्यापक अर्थव्यवस्था की सेहत से जुड़े आंकड़े भी बड़ी भूमिका निभाते हैं। सकल घरेलू उत्पाद यानी जीडीपी, विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के पीएमआई सूचकांक, रोजगार के आंकड़े और उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण जैसे संकेतक एकल मुद्रा के मूल्य को सीधे प्रभावित करते हैं। एक मजबूत और स्थिर अर्थव्यवस्था यूरो के लिए अनुकूल माहौल तैयार करती है क्योंकि इससे न केवल प्रत्यक्ष विदेशी निवेश बढ़ता है बल्कि ईसीबी द्वारा ब्याज दरें ऊंची रखने की गुंजाइश भी बनती है। इसके विपरीत, कमजोर आर्थिक आंकड़े यूरो पर बिकवाली का दबाव बनाते हैं। इस संदर्भ में जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन की अर्थव्यवस्थाओं के आंकड़े सर्वाधिक महत्वपूर्ण होते हैं, क्योंकि ये चारों देश पूरे यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था का 75 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं।
इसके अलावा, व्यापार संतुलन यानी ट्रेड बैलेंस भी यूरो के मूल्यांकन का एक प्रमुख पैमाना है। यह आंकड़ा किसी निश्चित अवधि के दौरान निर्यात से होने वाली आय और आयात पर होने वाले खर्च के बीच का अंतर दर्शाता है। जब कोई क्षेत्र ऐसे उत्पादों का उत्पादन करता है जिनकी अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारी मांग होती है, तो विदेशी खरीदारों द्वारा उन वस्तुओं को खरीदने के लिए अपनी घरेलू मुद्रा देकर यूरो खरीदने की जरूरत पड़ती है, जिससे यूरो की मांग और कीमत बढ़ती है। लिहाजा, सकारात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन मुद्रा को मजबूत बनाता है, जबकि नकारात्मक संतुलन इसे कमजोर करने का काम करता है।
अन्य वैश्विक संपत्तियों और मुद्राओं का ताजा हाल
बुधवार को अंतरराष्ट्रीय बाजारों में केवल यूरो ही नहीं, बल्कि कई अन्य संपत्तियों में भी उतार-चढ़ाव देखा गया। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले करीब दो महीने के निचले स्तर 0.6950 के आसपास आ गया। ऑस्ट्रेलिया में अगस्त माह के अंतर्निहित उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के आंकड़े उम्मीद से कमजोर रहे, जिससे रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा आगे ब्याज दरें बढ़ाने की संभावनाओं को झटका लगा। इसी तरह, चीनी पीएमआई आंकड़ों से भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को कोई खास सहारा नहीं मिल सका।
उधर यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी 157.00 के नीचे दबाव में बनी रही। बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख की उम्मीदों और बाजार में प्रत्यक्ष हस्तक्षेप के जोखिम ने जापानी येन को सहारा दिया, जिससे घरेलू औद्योगिक उत्पादन और खुदरा बिक्री के कमजोर आंकड़ों का असर सीमित रहा। दूसरी ओर, कीमती धातुओं में सोने ने यू-टर्न लेते हुए प्रति ट्रॉय औंस 4,150 डॉलर के स्तर की ओर कदम पीछे खींचे और 4,200 डॉलर के प्रमुख स्तर से नीचे आ गया। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में मिला-जुला रुख रहने के बीच डॉलर ने अपनी शुरुआती गिरावट सीमित की। क्रिप्टो बाजार में भी बिटकॉइन 83,000 डॉलर के सपोर्ट को बचाने के लिए जूझता दिखा, जबकि इथेरियम 2,600 से 2,700 डॉलर के दायरे में रहा और रिपल 1.50 डॉलर के करीब स्थिर बना रहा।
यूरो अपने जनवरी के उच्च स्तर 1.2082 से काफी नीचे आ चुका है। अमेरिकी डॉलर की मजबूती, भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और यूरोप में ऊर्जा की ऊंची कीमतों से जुड़ी चिंताओं ने साझा मुद्रा को मई 2025 के बाद के सबसे निचले स्तरों पर धकेल दिया है। हालांकि तकनीकी तौर पर अत्यधिक बिकवाली की स्थिति अल्पावधि में किसी सुधारात्मक उछाल का अवसर बना सकती है।
