महंगाई में सुस्ती और मंदी के संकेतों से लुढ़का ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, दो महीने के निचले स्तर पर फिसला

मुद्रास्फीति के आंकड़े और रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया का रुख

मुद्रास्फीति की गति में कमी आने के संकेत मिले हैं। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) द्वारा बारीकी से देखे जाने वाले ट्रिम्ड मीन मुद्रास्फीति आंकड़े पिछले बारह महीनों में 3.6 प्रतिशत पर आए हैं, भले ही हेडलाइन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) सालाना आधार पर बढ़कर 4.0 प्रतिशत पर पहुंच गया। मेलबर्न इंस्टीट्यूट का उपभोक्ता मुद्रास्फीति अपेक्षा सूचकांक सितंबर में 4.9 प्रतिशत पर स्थिर रहा। इन आंकड़ों से स्पष्ट है कि मुद्रास्फीति को काबू करने का केंद्रीय बैंक का लक्ष्य अभी पूरा नहीं हुआ है। नीति निर्माताओं का अनुमान है कि मुद्रास्फीति 2028 की शुरुआत में ही लक्ष्य दायरे में लौटेगी, जिससे तत्काल दर कटौती की संभावना कम है और नीतिगत धैर्य पर जोर दिया जा रहा है। मध्य पूर्व के संघर्ष के कारण वैश्विक ऊर्जा कीमतों में हुई वृद्धि ने केंद्रीय बैंक के अगस्त के अनुमानों को पीछे छोड़ दिया है। गवर्नर मिशेल बुलॉक ने स्पष्ट किया कि घरेलू क्षमता दबाव मुद्रास्फीति का प्रमुख कारण बने हुए हैं और संघर्ष लंबा खिंचने पर कंपनियां उपभोक्ताओं पर बढ़ी हुई लागत का बोझ डाल सकती हैं। बुलॉक के अनुसार, नीति निर्माताओं को ब्याज दरों में नरमी लाने से पहले तिमाही कोर मुद्रास्फीति के 0.6 प्रतिशत के स्तर तक धीमे होने के ठोस संकेत चाहिए होंगे।

चीनी अर्थव्यवस्था का प्रभाव और व्यापारिक माहौल

ऑस्ट्रेलिया के सबसे बड़े व्यापारिक साझेदार चीन की आर्थिक स्थिति ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को स्थिरता प्रदान कर रही है, लेकिन वह तेजी नहीं दे पा रही जो पिछले आर्थिक चक्रों में देखी गई थी। चीनी अर्थव्यवस्था में अप्रैल-जून तिमाही में सालाना आधार पर 4.3 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जबकि औद्योगिक उत्पादन साल-दर-तारीख 5.2 प्रतिशत बढ़ा। चीन का व्यापार अधिशेष जुलाई में बढ़कर 119.1 अरब डॉलर पर पहुंच गया, जिसे आयात और निर्यात दोनों में हुई वृद्धि से बल मिला। हालांकि, खुदरा बिक्री में केवल 0.4 प्रतिशत की वार्षिक वृद्धि हुई, जो कमजोर उपभोक्ता खर्च को दर्शाती है। व्यावसायिक सर्वेक्षणों में कुछ सुधार दिखा है; राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो के अनुसार सितंबर में विनिर्माण पीएमआई 49.8 से सुधरकर 50.1 और सेवा पीएमआई 49.0 से बढ़कर 50.2 पर पहुंच गया। निजी रेटिंगडॉग सर्वेक्षणों में भी विनिर्माण 51.5 से बढ़कर 52.1 और सेवाएं 51.4 से बढ़कर 51.6 पर दर्ज की गईं। चीन में अगस्त के दौरान उपभोक्ता मूल्य सूचकांक सालाना आधार पर 0.8 प्रतिशत बढ़ा, जो पहले 0.5 प्रतिशत था, जबकि मासिक वृद्धि 0.4 प्रतिशत रही। उत्पादक मूल्य सूचकांक पिछले 3.5 प्रतिशत से बढ़कर 3.8 प्रतिशत दर्ज हुआ। स्पष्ट है कि चीन न तो ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था के लिए बड़ी रुकावट बन रहा है और न ही बहुत बड़ा उत्प्रेरक साबित हो रहा है।

वायदा बाजार में सट्टेबाजी और शॉर्ट पोजीशन में उछाल

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) के ताजा आंकड़ों के अनुसार गैर-वाणिज्यिक निवेशकों ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर अपनी मंदी की पोजीशन यानी शॉर्ट बेट्स को फिर से बढ़ाना शुरू कर दिया है। सट्टेबाजों ने अपने शुद्ध शॉर्ट अनुबंधों को बढ़ाकर लगभग 46.7 हजार अनुबंधों तक पहुंचा दिया है, जो पिछले कई हफ्तों में सबसे बड़ा स्तर है। सट्टा एक्सपोजर तेजी से गिरकर -15.3 प्रतिशत पर पहुंच गया है, जो बिकवाली की गहरी धारणा को रेखांकित करता है। हालांकि पोजिशनिंग चरम स्तर पर नहीं पहुंची है, लेकिन सट्टा एक्सपोजर पर्सेंटाइल 77.7 पर है, जिसका अर्थ है कि मंदी का दबाव ऐतिहासिक स्तरों के तीन-चौथाई हिस्से से अधिक है। वहीं नेट पोजिशन पर्सेंटाइल 54.4 के करीब बना हुआ है, जो दर्शाता है कि ऐतिहासिक चक्रों की तुलना में कुल पोजिशनिंग अभी भी संतुलित दायरे में है। चार-सप्ताह का बदलाव भी नकारात्मक क्षेत्र में जाते हुए 2.3 हजार अनुबंधों से अधिक दर्ज हुआ है, जो स्पष्ट करता है कि बाजार का रुझान पुरानी शॉर्ट पोजीशन को पाटने के बजाय नई मंदी की पोजीशन बनाने की ओर झुक गया है।

तकनीकी स्तर और आगामी बाजार परिदृश्य

तकनीकी विश्लेषण के लिहाज से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर जब तक 200-दिवसीय एसएमए (0.7026) के नीचे बना रहता है, तब तक उस पर अतिरिक्त गिरावट का जोखिम बना रहेगा। वर्तमान बिकवाली दबाव 30 जून के निचले स्तर 0.6860 की ओर बढ़ सकता है। दैनिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई 14) 27 के स्तर पर पहुंचकर ओवरसोल्ड जोन में दाखिल हो चुका है, जिससे निकट भविष्य में एक तकनीकी सुधार या रिकवरी की संभावना भी बन सकती है। लाइव तकनीकी संकेतकों में एमएसीडी मंदी का संकेत दे रहा है और एडीएक्स (14) 32 पर ट्रेंडिंग मूवमेंट दिखा रहा है। कीमत वर्तमान में 0.6963 और 0.7275 के बॉलिंजर बैंड के निचले स्तर के नीचे चल रही है। पिवट पॉइंट 0.6966 पर स्थित है, जबकि तात्कालिक सपोर्ट एस1 0.6935 और एस2 0.6919 पर मौजूद हैं। नीचे की तरफ 30 सितंबर के 0.6947 और 29 जुलाई के 0.6922 के स्तरों के टूटने पर 0.6833, 0.6660, 0.6593, और उसके बाद 0.6414 तथा 0.6373 के स्तर देखने को मिल सकते हैं। दूसरी ओर, तेजी के लिए 200-दिवसीय एसएमए 0.7028 पर प्रारंभिक प्रतिरोध रहेगा, जिसके बाद 100-दिवसीय एसएमए 0.7063, 0.7079 की क्षैतिज रुकावट और 55-दिवसीय एसएमए 0.7083 पर स्थित हैं। आगे की बढ़त 0.7140 और 2026 के 0.7280 के शिखर की ओर रास्ता खोलेगी।

वैश्विक जोखिम और व्यापक वित्तीय बाजार की हलचल

बुधवार को व्यापक वैश्विक वित्तीय बाजारों में भी सुस्ती और सावधानी का माहौल रहा। अमेरिकी डॉलर में नरमी के बावजूद अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में मिले-जुले रुख के बीच सोना 4,200 डॉलर के स्तर से फिसलकर 4,150 डॉलर प्रति औंस के करीब आ गया। क्रिप्टोकरेंसी बाजार में भी सुस्ती छाई रही; बिटकॉइन 83,000 डॉलर के तात्कालिक सपोर्ट को बचाने के लिए जूझता रहा, जबकि एथेरियम 2,600 डॉलर के निचले और 2,700 डॉलर के ऊपरी स्तर के बीच सीमित रहा, और रिपल 1.50 डॉलर के आसपास बना रहा। मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमजोरी और बैंक ऑफ जापान की आक्रामक नीतिगत अपेक्षाओं के चलते यूएसडी/जेपीवाई (USD/JPY) 157.00 के नीचे बना रहा। दूसरी ओर, यूरो/यूएसडी (EUR/USD) गिरकर 1.1312 पर पहुंच गया, जो मई 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर है और अपने जनवरी के 1.2082 के उच्च स्तर से काफी नीचे है। यूरो पर ऊर्जा संकट और भू-राजनीतिक अनिश्चितता का दबाव बना हुआ है। कुल मिलाकर, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर का निकट भविष्य अमेरिकी डॉलर की चाल, चीनी आर्थिक सुधार की गति और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों पर निर्भर करेगा।