अमेरिकी विनिर्माण पीएमआई पर निवेशकों की नजर, सोने और प्रमुख करेंसी जोड़ियों में उतार-चढ़ाव

व्यापक अमेरिकी अर्थव्यवस्था और मज़बूती

केवल विनिर्माण क्षेत्र की कहानी ही पूरी तस्वीर नहीं बयां करती। ठोस वृद्धि के आंकड़ों और रोजगार सृजन की बदौलत व्यापक अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने उल्लेखनीय लचीलापन दिखाया है, भले ही हाल ही में नियुक्तियों में कुछ नरमी देखने को मिली हो। अमेरिकी अर्थव्यवस्था की यह मजबूती जी10 के कई अन्य देशों के मुकाबले काफी अलग और बेहतर नजर आ रही है।

निवेशकों के लिए केवल मुख्य आंकड़ा ही मायने नहीं रखता है। मांग में सुधार, नए ऑर्डरों या रोजगार के मोर्चे पर सकारात्मक संकेत यह विश्वास दिला सकते हैं कि विनिर्माण क्षेत्र अभी भी मजबूत और स्थिर स्थिति में है। इसके विपरीत, यदि रिपोर्ट निराशाजनक रहती है तो इस बात की चिंताएं बढ़ सकती हैं कि अर्थव्यवस्था के समग्र सकारात्मक रुख के बावजूद यह क्षेत्र गति पकड़ने के लिए संघर्ष कर रहा है।

जुलाई के आंकड़ों का पिछला प्रदर्शन

विगत जुलाई महीने में विनिर्माण क्षेत्र चार साल से अधिक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था। कारोबारी गतिविधियां लगातार सातवें महीने विस्तार के दायरे में रहीं। जुलाई के आंकड़ों पर नजर डालें तो नए ऑर्डर का घटक बढ़कर 56.7 के दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया था, जो मजबूत मांग की ओर इशारा करता है।

इसके साथ ही, कीमतों के मोर्चे पर लगातार तीसरे महीने राहत मिली। पेड प्राइसेस इंडेक्स गिरकर 71.1 (पहले 73) पर आ गया, जो यह दर्शाता है कि विनिर्माण क्षेत्र में मुद्रास्फीति का दबाव धीरे-धीरे कम हो रहा है। श्रम बाजार की स्थिति में भी सुधार दर्ज किया गया है और एंप्लॉयमेंट इंडेक्स पिछले महीने के 49.7 से बढ़कर 52.8 पर पहुंच गया। यह अगस्त 2022 के बाद का सबसे उच्च स्तर है, जो यह संकेत देता है कि हायरिंग की स्थिति में अभी भी सुधार हो रहा है।

मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंकों की नीतियां

मुद्रास्फीति वस्तुओं और सेवाओं की एक प्रतिनिधि टोकरी की कीमत में होने वाली वृद्धि को मापती है। मुख्य मुद्रास्फीति यानी हेडलाइन इन्फ्लेशन को आमतौर पर महीने-दर-महीने और साल-दर-साल के आधार पर प्रतिशत बदलाव के रूप में व्यक्त किया जाता है। कोर इन्फ्लेशन में भोजन और ईंधन जैसे अधिक अस्थिर तत्वों को शामिल नहीं किया जाता है, क्योंकि वे मौसमी और भू-राजनीतिक कारणों से उतार-चढ़ाव के दौर से गुजरते हैं। केंद्रीय बैंक कोर इन्फ्लेशन पर विशेष ध्यान देते हैं और उनका लक्ष्य इसे लगभग 2% के प्रबंधनीय स्तर पर रखना होता है।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यानी सीपीआई एक निश्चित अवधि में वस्तुओं और सेवाओं की टोकरी की कीमतों में बदलाव को ट्रैक करता है। जब कोर सीपीआई 2% से ऊपर जाती है, तो आम तौर पर ब्याज दरों में वृद्धि होती है और इसके नीचे गिरने पर ब्याज दरें घटती हैं। उच्च ब्याज दरें किसी मुद्रा के लिए सकारात्मक होती हैं, जिससे मुद्रा मजबूत होती है।

सोने और ब्याज दरों का समीकरण

पहले के समय में उच्च मुद्रास्फीति के दौर में निवेशक सोने का रुख करते थे, क्योंकि यह अपने मूल्य को सुरक्षित रखता था। हालांकि आज के समय में अत्यधिक बाजार उथल-पुथल के दौरान ही सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की खरीद की जाती है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब महंगाई बढ़ती है, तो केंद्रीय बैंक उस पर काबू पाने के लिए ब्याज दरें बढ़ा देते हैं।

ब्याज दरों का बढ़ना सोने के लिए नकारात्मक माना जाता है क्योंकि इससे ब्याज देने वाली अन्य परिसंपत्तियों या कैश डिपॉजिट की तुलना में सोने को पास रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है। इसके विपरीत, कम मुद्रास्फीति सोने के लिए सकारात्मक होती है क्योंकि इससे ब्याज दरों में कमी आती है, जिससे यह कीमती धातु एक बेहतर निवेश विकल्प बन जाती है।

कमोडिटी और वैश्विक बाजारों की स्थिति

वैश्विक यील्ड में लगातार बढ़ोतरी जारी है। तेल और ऊर्जा की ऊंची कीमतें, सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदें और राजकोषीय जोखिम प्रीमियम इसके संभावित कारण हैं। मध्य पूर्व में जारी तनाव के कारण तेल की कीमतें वापस 90 डॉलर प्रति बैरल के दायरे में पहुंच गई हैं। हालांकि यह उछाल बहुत बड़ा नहीं था, लेकिन इसने लंबे समय तक ऊंची कीमतों के दौर को बल दिया है।

तेल बाजार भले ही शांत नजर आ रहा हो, लेकिन डीजल एक अलग ही संकेत दे रहा है। अमेरिकी डीजल क्रैक स्प्रेड, यानी डब्ल्यूटीआई की तुलना में अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स का प्रीमियम, हाल ही में पहली बार 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर निकल गया और 102.00 डॉलर के रिकॉर्ड इंट्राडे स्तर पर पहुंच गया।