अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों में कच्चे तेल की कीमतों और अमरीकी ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में आई गिरावट के बाद इक्विटी परिसंपत्तियों को बड़ी राहत मिली है। इस राहत के बीच अमेरिकी शेयर बाजार फ्यूचर्स में सकारात्मक रुझान देखा जा रहा है। गुरुवार को यूरोपीय कारोबारी घंटों के दौरान Dow Jones फ्यूचर्स 0.18 प्रतिशत की बढ़त के साथ 53,220 के स्तर के आसपास कारोबार कर रहा था। इसी दौरान S&P 500 फ्यूचर्स में 0.16 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई और यह 7,690 के करीब पहुंच गया, जबकि Nasdaq 100 फ्यूचर्स 0.03 प्रतिशत बढ़कर 29,200 के आसपास कारोबार करता नजर आया। फ्यूचर्स मार्केट में यह मजबूती बुधवार को वॉल स्ट्रीट पर दर्ज की गई बढ़त के बाद देखने को मिली है, जहां प्रमुख सूचकांकों ने लगातार तीन दिनों की गिरावट का सिलसिला समाप्त कर दिया था।
वॉल स्ट्रीट का पिछला प्रदर्शन और दिग्गज टेक शेयरों की भूमिका
बुधवार के कारोबारी सत्र के दौरान वॉल स्ट्रीट के प्रमुख सूचकांकों ने हरे निशान में वापसी की थी। इस दौरान Dow Jones Industrial Average में 0.56 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई, जबकि S&P 500 सूचकांक 0.46 प्रतिशत ऊपर चढ़कर बंद हुआ। इसी तरह Nasdaq Composite में भी 0.45 प्रतिशत की मजबूती देखने को मिली। बाजार में आई इस रिकवरी की मुख्य वजह मटेरियल्स, कम्यूनिकेशन सर्विसेज और हेल्थकेयर सेक्टर का शानदार प्रदर्शन रहा।
डॉयचे बैंक के बाजार विश्लेषकों का कहना है कि तीन दिनों तक लगातार लाल निशान में रहने के बाद अमेरिकी इक्विटी बाजार आखिरकार स्थिर होने में कामयाब रहे। सूचकांकों को सहारा देने में दिग्गज प्रौद्योगिकी कंपनियों, जिन्हें मैग 7 (Magnificent 7) कहा जाता है, की अहम भूमिका रही। इस समूह में सामूहिक रूप से 0.76 प्रतिशत की तेजी दर्ज की गई। इसमें मुख्य रूप से एनवीडिया के शेयरों में 3.21 प्रतिशत और मेटा के शेयरों में 2.47 प्रतिशत की बड़ी उछाल शामिल थी। इन प्रमुख टेक कंपनियों के प्रदर्शन ने व्यापक बाजार सूचकांकों को मजबूती प्रदान करने का काम किया।
रोजगार के कमजोर आंकड़े और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति
बाजार की चाल पर अमरीकी श्रम बाजार से जुड़े हालिया आंकड़ों का भी सीधा असर पड़ रहा है। ऑटोमैटिक डेटा प्रोसेसिंग (ADP) की रिपोर्ट के अनुसार, अमरीका के निजी नियोक्ताओं ने अगस्त महीने में केवल 38,000 नई नौकरियां जोड़ीं। यह आंकड़ा बाजार के आम अनुमान 47,000 से काफी नीचे रहा है, जो निजी क्षेत्र में रोजगार सृजन की धीमी गति को दर्शाता है।
रोजगार वृद्धि दर में सुस्ती के बावजूद, वित्तीय बाजारों में व्यापारी केंद्रीय बैंक द्वारा दर वृद्धि की संभावनाओं का आकलन कर रहे हैं। वर्तमान में वायदा बाजार लगभग दो-तिहाई संभावना जता रहा है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में बढ़ोतरी का कदम उठा सकता है। निवेशक अब आने वाले साप्ताहिक बेरोजगारी दावों के आंकड़ों और शुक्रवार को जारी होने वाली गैर-कृषि पेरोल (NFP) रिपोर्ट का इंतजार कर रहे हैं, ताकि केंद्रीय बैंक के अगले मौद्रिक नीतिगत फैसलों की दिशा स्पष्ट हो सके।
Dow Jones Industrial Average का इतिहास और इसकी संरचना
Dow Jones Industrial Average (DJIA) दुनिया के सबसे पुराने और प्रतिष्ठित शेयर बाजार सूचकांकों में से एक है। इसकी स्थापना चार्ल्स डाउ ने की थी, जिन्होंने द वॉल स्ट्रीट जर्नल की भी नींव रखी थी। यह सूचकांक अमरीका की 30 सबसे बड़ी और सबसे सक्रिय रूप से कारोबार की जाने वाली ब्लू-चिप कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है।
बाजार पूंजीकरण के आधार पर भारित होने वाले आधुनिक सूचकांकों के विपरीत, DJIA एक मूल्य-भारित (price-weighted) सूचकांक है। इसका निर्धारण इसके घटक 30 कंपनियों के शेयर मूल्यों के योग को एक विशेष भाजक (divisor) से विभाजित करके किया जाता है, जो वर्तमान में 0.152 है। हालांकि, हाल के वर्षों में इस सूचकांक को इस आधार पर आलोचना का सामना भी करना पड़ा है कि केवल 30 बड़ी कंपनियों को शामिल करने के कारण यह पूरे अमरीकी बाजार का व्यापक प्रतिनिधित्व नहीं कर पाता, जैसा कि S&P 500 जैसे सूचकांक करते हैं।
सूचकांक की चाल को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक
Dow Jones Industrial Average की दिशा तय करने में कई आर्थिक और कॉर्पोरेट कारक एक साथ काम करते हैं। इनमें सबसे प्राथमिक कारक सूचकांक में शामिल कंपनियों के तिमाही वित्तीय परिणाम होते हैं। जब ये 30 कंपनियां उम्मीद से बेहतर आय और लाभ दर्ज करती हैं, तो सूचकांक में सकारात्मक गति देखने को मिलती है।
इसके अतिरिक्त, अमरीकी और वैश्विक मैक्रोइकोनॉमिक आंकड़े निवेशकों की धारणा को गहराई से प्रभावित करते हैं। अमरीकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व द्वारा तय की जाने वाली ब्याज दरें भी DJIA के संचालन में महत्वपूर्ण होती हैं, क्योंकि ये कॉर्पोरेट ऋण की लागत को तय करती हैं। चूंकि कई अमरीकी कॉर्पोरेट संस्थाएं व्यापार संचालन के लिए क्रेडिट पर निर्भर होती हैं, इसलिए मुद्रास्फीति के आंकड़े और नीतिगत दरें सूचकांक के लिए सबसे बड़े उत्प्रेरक साबित होते हैं।
डाउ थ्योरी और इसके तीन चरण
शेयर बाजार के प्राथमिक रुझानों की पहचान करने के लिए चार्ल्स डाउ ने एक तकनीकी ढांचा तैयार किया था, जिसे 'डाउ थ्योरी' (Dow Theory) के रूप में जाना जाता है। इस सिद्धांत का एक मुख्य नियम यह है कि Dow Jones Industrial Average (DJIA) और Dow Jones Transportation Average (DJTA) दोनों की गति एक ही दिशा में होनी चाहिए। जब दोनों सूचकांक एक समान रुझान की पुष्टि करते हैं, तभी बाजार के मुख्य ट्रेंड को मान्य माना जाता है। इस विश्लेषण में ट्रेडिंग वॉल्यूम को भी एक पुष्टि कारक माना जाता है।
डाउ थ्योरी के अनुसार, बाजार के मुख्य रुझान को तीन अलग-अलग चरणों में विभाजित किया गया है
- संचयन चरण (Accumulation Phase): इस शुरुआती दौर में संस्थागत निवेशक और जानकार व्यापारी (smart money) संपत्तियों की खरीदारी या बिक्री शुरू करते हैं, जब आम जनता को रुझान का आभास नहीं होता।
- सार्वजनिक भागीदारी चरण (Public Participation Phase): इस चरण में व्यापक जनता और आम निवेशक बाजार के रुझान को पहचानकर इसमें शामिल होने लगते हैं, जिससे कीमतों में तेजी से बदलाव आता है।
- वितरण चरण (Distribution Phase): अंतिम चरण में, जब आम जनता बड़े पैमाने पर खरीदारी कर रही होती है, तब शुरुआती निवेशक अपने मुनाफे को वसूलते हुए बाजार से बाहर निकलने लगते हैं।
DJIA में निवेश और ट्रेडिंग के विभिन्न माध्यम
निवेशकों के पास Dow Jones Industrial Average में ट्रेडिंग और निवेश करने के कई वित्तीय साधन उपलब्ध हैं। व्यक्तिगत रूप से सभी 30 कंपनियों के शेयर खरीदने के बजाय, निवेशक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) का सहारा लेते हैं। इसका एक प्रमुख उदाहरण SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) है, जो निवेशकों को एक एकल प्रतिभूति के रूप में सूचकांक में एक्सपोजर प्रदान करता है।
इसके अलावा, व्यापारी DJIA फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके सूचकांक के भावी मूल्य पर सट्टेबाजी या हेजिंग कर सकते हैं। ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स व्यापारियों को भविष्य में एक पूर्व-निर्धारित कीमत पर सूचकांक खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं, हालांकि इसके लिए कोई बाध्यता नहीं होती। वहीं म्यूच्यूअल फंड्स भी खुदरा निवेशकों को डाउ जोन्स की घटक कंपनियों से बने एक विविधीकृत पोर्टफोलियो का हिस्सा बनने का अवसर देते हैं।
विदेशी मुद्रा बाजार में हलचल: USD/JPY और AUD/USD
कमजोर अमेरिकी रोजगार आंकड़ों का सीधा असर विदेशी मुद्रा बाजार (Forex) पर देखने को मिला है। गुरुवार को यूरोपीय सत्र के दौरान USD/JPY जोड़ी में बिकवाली का दबाव बढ़ गया और यह 157.00 के स्तर से नीचे आ गई। ADP की रिपोर्ट कमजोर रहने के कारण अमरीकी डॉलर में चौतरफा गिरावट दर्ज की गई। वहीं दूसरी ओर, बैंक ऑफ जापान (BoJ) की ओर से सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदों और जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में हस्तक्षेप के जोखिमों ने येन को समर्थन देना जारी रखा है।
इस बीच, AUD/USD जोड़ी एशियाई सत्र के दौरान 0.7150 के ऊपर बनी रही, लेकिन इसमें ऊपरी स्तरों से रुकावट देखी गई। ऑस्ट्रेलिया के व्यापारिक आंकड़ों में आई सुस्ती ने चीन के RatingDog सर्विसेज PMI के सकारात्मक आंकड़ों के प्रभाव को संतुलित कर दिया। अमरीका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव और सितंबर में फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि की अटकलों के कारण अमरीकी डॉलर की गिरावट थमने से AUD/USD की बढ़त सीमित बनी हुई है।
सोना, क्रिप्टोकरेंसी और डीजल क्रैक स्प्रेड का रुझान
सर्राफा बाजार में सोने की कीमतें यूरोपीय सत्र की शुरुआत तक मजबूत रुख बनाए हुए हैं, हालांकि यह $4,450 प्रति औंस के स्तर से नीचे बनी हुई हैं। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में आई गिरावट और ADP के नरम आंकड़ों ने डॉलर को कमजोर किया, जिससे सोने को चार सप्ताह के निचले स्तर से उबरने में मदद मिली। हालांकि, फेडरल रिजर्व की दर वृद्धि की उम्मीदें और ऊर्जा कीमतों में बढ़ोतरी से उपजा मुद्रास्फीति का डर यील्ड को सहारा दे सकता है।
क्रिप्टोकरेंसी बाजार में तकनीकी संकेतक मिले-जुले संकेत दे रहे हैं। Ripple (XRP) अपनी प्रमुख सपोर्ट जोन के पास स्थिरता तलाश रहा है, जबकि Stellar (XLM) अपने एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) के क्लस्टर से नीचे गिर गया है।
ऊर्जा क्षेत्र में कच्चे तेल की कीमतें अपेक्षाकृत शांत दिख रही हैं, लेकिन डीजल बाजार में अत्यधिक तनाव देखा जा रहा है। अमरीका में डीजल क्रैक स्प्रेड (WTI क्रूड के मुकाबले अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स का प्रीमियम) इतिहास में पहली बार $100 प्रति बैरल के पार निकल गया है और इसने $102.00 प्रति बैरल से अधिक का सर्वकालिक उच्च स्तर हासिल किया है।
कच्चे तेल (CL=F) का लाइव तकनीकी विश्लेषण
लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, कच्चे तेल (CL=F) का वर्तमान कारोबार $90.78 के स्तर पर हो रहा है, जो इसके पिछले बंद भाव $91.01 की तुलना में 0.25 प्रतिशत की मामूली गिरावट दर्शाता है। 52-सप्ताह के दौरान कच्चे तेल की रेंज $54.98 से $119.48 के बीच रही है। वर्तमान ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत का 0.25 गुना दर्ज किया गया है।
तकनीकी संकेतकों पर नजर डालें तो RSI (14) वर्तमान में 64 के स्तर पर है, जो मध्यम मजबूती को दर्शाता है। MACD सूचक 1.99 पर है, जो सिग्नल लाइन 1.32 से ऊपर बना हुआ है और 0.67 का बुलिश हिस्टोग्राम प्रदर्शित कर रहा है। मूविंग एवरेज संरचना में 20-दिवसीय EMA $85.28, 50-दिवसीय EMA $83.80 और 200-दिवसीय EMA $76.63 पर स्थित है। 50-दिवसीय EMA का 200-दिवसीय EMA से ऊपर रहना (Golden Cross) दीर्घकालिक अपट्रेंड की पुष्टि करता है।
अन्य संकेतकों में 20-दिवसीय बोलिंगर बैंड्स $78.26 से $91.23 की सीमा में हैं, और वर्तमान मूल्य इन बैंड्स के भीतर बना हुआ है। ADX (14) का स्तर 17 है, जो एक सीमित दायरे (range-bound) के बाजार को दर्शाता है। स्टोकेस्टिक इंडिकेटर में फास्ट लाइन 88 और सिग्नल लाइन 90 पर बनी हुई है। दैनिक उतार-चढ़ाव को मापने वाला ATR (14) 3.49 पर है। निकट अवधि के लिए मुख्य पिवट पॉइंट $90.60 पर स्थित है, जिसके लिए पहला प्रतिरोध R1 $91.64 और दूसरा प्रतिरोध R2 $92.49 पर है, जबकि पहला समर्थन S1 $89.75 और दूसरा समर्थन S2 $88.71 पर देखा जा रहा है।
