एचसीएल टेक दूसरी तिमाही में टीसीएस को दे सकती है मात, आज अंतरिम डिविडेंड पर भी होगा फैसला

जेएम फाइनेंशियल के विश्लेषकों का मानना है कि तिमाही आधार पर स्थिर मुद्रा राजस्व में 3 प्रतिशत का उछाल देखने को मिल सकता है। क्रॉस-करेंसी प्रभाव में 20 आधार अंकों की गिरावट के चलते अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में यह बदलाव 2.8 प्रतिशत बैठता है। इनके विश्लेषण के मुताबिक, एचपीई टेलीकॉम से लगभग 70 आधार अंक और जैस्परसॉफ्ट से 20 आधार अंक मिलाकर कुल 90 आधार अंकों का अकार्बनिक सहयोग मिलेगा। साथ ही आईटी सर्विसेज खंड में स्थिर मुद्रा के आधार पर 2.6 प्रतिशत की क्रमिक वृद्धि का अनुमान लगाया गया है, जिसमें अकेले एचपीई टेलीकॉम से 70 से 80 आधार अंकों का योगदान शामिल रहेगा।

पीएल कैपिटल के विश्लेषकों के अनुमान के अनुसार, एचसीएल टेक का राजस्व स्थिर मुद्रा में 2.4 प्रतिशत और अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में 2.3 प्रतिशत बढ़ सकता है। इसमें 1.2 प्रतिशत की जैविक स्थिर मुद्रा वृद्धि के साथ जैस्परसॉफ्ट और एचपीई अधिग्रहणों का समर्थन शामिल है।

मजबूत डील पाइपलाइन और ऑर्डर बुक में उछाल

सितंबर तिमाही के दौरान नए अनुबंधों के मोर्चे पर कंपनी की स्थिति काफी मजबूत नजर आ रही है। तिमाही के दौरान कंपनी की ऑर्डर बुक सुधरकर 3 से 3.5 अरब डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है। इस अवधि में कंपनी ने दो बड़े सौदों की घोषणा की थी, जिनमें एक यूरोपीय सौदा और दूसरा गार्जियन लाइफ से जुड़ा अनुबंध शामिल है।

कोटक के विश्लेषकों का आकलन है कि कंपनी का कुल अनुबंध मूल्य यानी डील टीसीवी 3.75 अरब डॉलर के मजबूत स्तर पर पहुंच सकता है। इस आंकड़े को साधने में 1 अरब यूरो का विशाल मेगा सौदा और गार्जियन लाइफ का बड़ा अनुबंध मुख्य प्रेरक शक्ति साबित होंगे।

मार्जिन की स्थिति: दक्षता और अधिग्रहण लागत का संतुलन

परिचालन मार्जिन को लेकर विश्लेषकों का मिलाजुला लेकिन सकारात्मक दृष्टिकोण है। पीएल कैपिटल का अनुमान है कि ईबीआईटी मार्जिन में क्रमिक रूप से 40 आधार अंकों का सुधार देखने को मिल सकता है। प्रोजेक्ट मैक्सिमस और मुद्रा से जुड़े अनुकूल प्रभाव के कारण जो लाभ मिलेगा, वह काफी हद तक अमोर्टाइजेशन खर्चों और कृत्रिम बुद्धिमत्ता यानी एआई में किए जा रहे निवेश से संतुलित हो जाएगा।

जेएम फाइनेंशियल के विश्लेषक भी मार्जिन में तिमाही आधार पर मामूली सुधार की उम्मीद कर रहे हैं। कंपनी के लिए सबसे बड़ी ताकत परिचालन दक्षता है, जबकि कारोबार में चल रहे निवेश और अधिग्रहण मार्जिन पर दबाव डालने वाले कारक बने हुए हैं। अधिग्रहणों के कारण मार्जिन पर पड़ने वाले शुद्ध असर पर बाजार की करीबी नजर रहेगी।

कोटक के अनुसार, भारतीय रुपये में कमजोरी के बावजूद ईबीआईटी मार्जिन स्थिर रहने की संभावना है, क्योंकि रुपये के अवमूल्यन से मिलने वाला लाभ अधिग्रहणों से मार्जिन में आने वाली नरमी से कट जाएगा। ब्रोकरेज का मानना है कि एचसीएल टेक पूरे साल के लिए अपने 17.5 से 18.5 प्रतिशत के ईबीआईटी मार्जिन मार्गदर्शन बैंड को बरकरार रखेगी, हालांकि अंतिम मार्जिन इस दायरे के निचले सिरे की ओर रह सकता है।

वार्षिक मार्गदर्शन में बढ़ोतरी की संभावना

विश्लेषकों को यह भी उम्मीद है कि दूसरी तिमाही के प्रदर्शन के आधार पर एचसीएल टेक अपने पूरे वित्त वर्ष के राजस्व मार्गदर्शन को बढ़ा सकती है। कोटक के अनुसार, कंपनी अपने वार्षिक राजस्व वृद्धि अनुमान को पहले के 1 से 4 प्रतिशत से बढ़ाकर 3 से 4 प्रतिशत कर सकती है। इस संशोधित अनुमान में जैस्परसॉफ्ट और एचपीई टेलीकॉम सॉल्यूशंस के अधिग्रहण से मिलने वाले 100 आधार अंक शामिल हैं।

इस अनुमान के तहत जैविक स्थिर मुद्रा राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन 2 से 3 प्रतिशत, या इसके मध्य बिंदु 2.5 प्रतिशत पर मोटे तौर पर अपरिवर्तित रहेगा। मार्गदर्शन के निचले और ऊपरी सिरे को हासिल करने के लिए वित्त वर्ष 2027 की तीसरी और चौथी तिमाही के दौरान आवश्यक हर्डल रेट 2.5 से 3.8 प्रतिशत के बीच बैठती है।

पिछली तिमाही के वित्तीय नतीजे और मौजूदा शेयर स्थिति

शिव नादर द्वारा स्थापित इस आईटी कंपनी ने वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही में मजबूत आंकड़े दर्ज किए थे। उस तिमाही में कंपनी का समेकित शुद्ध लाभ 20.4 प्रतिशत बढ़कर 4,626 करोड़ रुपये रहा था, जबकि इससे पिछले साल की समान तिमाही में यह 3,844 करोड़ रुपये था। पहली तिमाही में समेकित राजस्व क्रमिक रूप से 1.8 प्रतिशत और सालाना आधार पर 13.9 प्रतिशत चढ़कर 34,579 करोड़ रुपये पर पहुंच गया था। स्थिर मुद्रा में यह राजस्व वृद्धि तिमाही आधार पर $0.5% और सालाना आधार पर 2.6 प्रतिशत रही थी। इसके अलावा उन्नत एआई से आने वाला राजस्व 17.1 करोड़ डॉलर दर्ज हुआ था, जो स्थिर मुद्रा में सालाना 62.1 प्रतिशत और तिमाही दर तिमाही 10.6 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। पिछली तिमाही में कंपनी ने पूरे साल के लिए 1 से 4 प्रतिशत राजस्व वृद्धि और 1.5 से 4.5 प्रतिशत आईटी सर्विसेज वृद्धि का लक्ष्य तय किया था।

नतीजों के साथ-साथ निवेशक लाभांश पर भी नजर बनाए हुए हैं। एचसीएल टेक 12 अक्टूबर को वित्त वर्ष 2027 के लिए अपने तीसरे अंतरिम डिविडेंड पर विचार करने जा रही है, जिसकी रिकॉर्ड तिथि की घोषणा होना बाकी है। इससे पहले कंपनी अप्रैल में 24 रुपये और जुलाई में 12 रुपये प्रति शेयर का पहला और दूसरा अंतरिम डिविडेंड दे चुकी है। शुक्रवार को बीएसई पर एचसीएल टेक का शेयर 3 प्रतिशत की तेजी के साथ 1214.30 रुपये पर बंद हुआ था, जिससे कंपनी का बाजार पूंजीकरण 3,29,520.35 करोड़ रुपये दर्ज किया गया। हालांकि, इस साल अब तक शेयर की कीमत में करीब 26 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की जा चुकी है।