क्रिप्टोकरेंसी बाजार में जारी उतार-चढ़ाव के बीच एथेरियम की कीमतों ने 2,700 डॉलर के महत्वपूर्ण स्तर के ठीक नीचे मजबूती से अपने पैर जमा रखे हैं। डेरिवेटिव्स बाजार में पिछले कुछ सत्रों से लगातार सुस्ती देखने को मिल रही है, लेकिन इसके बावजूद हाजिर बाजार में खरीदार पीछे हटने को तैयार नहीं हैं। शुक्रवार को बाजार में भारी उथल-पुथल की आशंकाओं के बीच एथेरियम 2,692 डॉलर के आसपास स्थिर कारोबार करता दिखा। पिछले कुछ दिनों में ऊंचे लीवरेज के खात्मे और निवेशकों की सतर्क धारणा के बाद भी कीमत का इस प्रमुख मनोवैज्ञानिक स्तर के आसपास टिके रहना बाजार की बुनियादी मजबूती की ओर इशारा करता है।
डेरिवेटिव्स बाजार में लीवरेज का बड़ा सफाया
डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म्स पर पिछले चार कारोबारी दिनों के दौरान एथेरियम के कुल ओपन इंटरेस्ट में लगभग 5,00,000 ईटीएच की भारी गिरावट दर्ज की गई है। इसके साथ ही अनुमानित लीवरेज अनुपात यानी एस्टिमेटेड लीवरेज रेशियो गिरकर मार्च के बाद के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है। किसी भी परिसंपत्ति के ओपन इंटरेस्ट और एक्सचेंजों पर मौजूद हाजिर भंडार के बीच के अनुपात को यह इंडिकेटर दर्शाता है। जब इस अनुपात में तेज गिरावट आती है, तो इसका सीधा मतलब होता है कि बाजार में अत्यधिक जोखिम वाले सौदे काफी घट चुके हैं। लीवरेज के इस तरह छंटने से भविष्य में अचानक आने वाले किसी बड़े क्रैश या लिक्विडेशन कैस्केड का खतरा काफी कम हो जाता है, जिससे डेरिवेटिव्स बाजार पहले की तुलना में अधिक संतुलित और स्वस्थ माना जाता है।
टेकर्स का झुकाव और ऐतिहासिक पैटर्न
पर्पेचुअल फ्यूचर्स ट्रेडिंग में टेकर्स का रुख अभी भी कुछ हद तक बिकवाली की तरफ झुका हुआ है। सितंबर के पहले हफ्ते से ही एथेरियम का नेट टेकर वॉल्यूम लगातार नकारात्मक दायरे में बना हुआ है। यह पैमाना मार्केट ऑर्डर्स के जरिए की जाने वाली एथेरियम पर्पेचुअल फ्यूचर्स की खरीद और बिक्री की मात्रा के अंतर को मापता है। सामान्य परिस्थितियों में यह आंकड़ा यह स्पष्ट करता है कि बाजार पर बुल्स हावी हैं या बियर्स, लेकिन जब बाजार बड़े अपट्रेंड के दौर में होता है तो इसकी व्याख्या काफी बदल जाती है।
नवंबर 2024 और जुलाई 2025 के शानदार अपट्रेंड के दौरान भी इस इंडिकेटर में भारी नकारात्मक आंकड़े देखे गए थे, जबकि उस समय कीमतें आसमान छू रही थीं। उस अवधि में बड़े संस्थागत निवेशक और ट्रेडर्स एथेरियम फ्यूचर्स पर मिलने वाले भारी प्रीमियम को भुनाने के लिए बेसिस ट्रेड में लगे हुए थे। हालांकि, जब कीमतों में तेज उछाल नहीं आ रहा होता है, तब यह पैमाना सीधे तौर पर ट्रेडर्स की सतर्क या कमजोर धारणा का संकेत देता है। वर्तमान में टेकर बाय सेल रेशियो भी फिसलकर 1 के स्तर से थोड़ा नीचे आ गया है, जो इस बात की पुष्टि करता है कि अल्पकालिक फ्यूचर्स ट्रेडर्स अभी भी बहुत आक्रामक दांव लगाने से बच रहे हैं।
2.1 अरब डॉलर की तिमाही ऑप्शंस एक्सपायरी
शुक्रवार का दिन एथेरियम डेरिवेटिव्स के लिए बेहद महत्वपूर्ण साबित हुआ, क्योंकि कुल 7,89,000 ईटीएच ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स की एक्सपायरी देखने को मिली। इन अनुबंधों का कुल सांकेतिक मूल्य लगभग 2.1 अरब डॉलर था, जो पूरे एथेरियम ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट का लगभग 40 प्रतिशत हिस्सा बनता है। ग्रीक्स लाइव के आंकड़ों के अनुसार, इस विशाल एक्सपायरी का मैक्स पेन स्तर 2,380 डॉलर पर दर्ज था, जबकि पुट/कॉल रेशियो 0.67 पर बना रहा।
ऑप्शंस ऐसे वित्तीय अनुबंध होते हैं जो निवेशकों को किसी परिसंपत्ति को एक निश्चित समय सीमा से पहले तय कीमत पर खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, हालांकि इसके लिए कोई अनिवार्यता नहीं होती। इतने बड़े पैमाने पर तिमाही ऑप्शंस समाप्त होने पर अक्सर बाजार में भारी अस्थिरता देखने को मिलती है, लेकिन इस बार कीमतों ने गजब का धैर्य दिखाया और कोई अफरा-तफरी नहीं मची। लिक्विडेशन के मोर्चे पर पिछले 24 घंटों के दौरान 5.582 करोड़ डॉलर के सौदे लिक्विडेट हुए, जिसमें सबसे बड़ी हिस्सेदारी 2.79 करोड़ डॉलर के शॉर्ट लिक्विडेशन की रही।
दैनिक चार्ट पर तकनीकी तस्वीर और अहम स्तर
दैनिक समय-सीमा पर एथेरियम का चार्ट अभी भी एक मजबूत बुलिश संरचना दिखा रहा है। 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (ईएमए) के पास से उछाल लेने के बाद कीमत 2,700 डॉलर के आसपास बनी हुई है। लाइव तकनीकी आंकड़ों के मुताबिक, 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) 64 के आसपास घूम रहा है, जो स्थिर तेजी का संकेत देता है। इसके अलावा 74 के स्तर पर मौजूद स्टोकेस्टिक ऑसिलेटर और बुलिश क्षेत्र में चल रहा एमएसीडी (हिस्टोग्राम 7.03) यह दर्शाते हैं कि खरीदारी की गति पूरी तरह बरकरार है। 50-दिवसीय ईएमए 2,393 डॉलर पर है और 200-दिवसीय ईएमए 2,292 डॉलर पर स्थित है, जो दीर्घकालिक गोल्डन क्रॉस को बनाए रखे हुए हैं।
नीचे की तरफ, पहला निकटतम सहारा 2,626 डॉलर पर है। यदि बिकवाली का दबाव बढ़ता है, तो 2,575 डॉलर पर मौजूद 20-दिवसीय ईएमए और 2,544 डॉलर का सपोर्ट स्तर खरीदारों के लिए एक बेहद मजबूत डिफेंस जोन तैयार करते हैं। किसी भी गहरी गिरावट की पुष्टि तभी होगी जब यह सघन मांग क्षेत्र टूटे, जिससे कीमतें 2,431 डॉलर और 2,393 डॉलर के 50-दिवसीय ईएमए तक फिसल सकती हैं। दूसरी ओर, ऊपर की दिशा में तत्काल रुकावट 2,786 डॉलर पर देखी जा रही है, जिसके पार 2,894 डॉलर का कड़ा बैरियर मौजूद है। यदि खरीदार इस बाधा को निर्णायक रूप से पार करने में सफल रहते हैं, तो अगला बड़ा लक्ष्य 3,177 डॉलर का स्तर होगा, जहां से मौजूदा बुलिश चरण एक तेज रफ्तार रैली में तब्दील हो सकता है।
व्यापक क्रिप्टो बाजार का हाल
समग्र डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में भी शुक्रवार को मिला-जुला रुख देखने को मिला। प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन 84,000 डॉलर के स्तर के ऊपर टिकने में कामयाब रही और हफ्ते भर में इसमें 4 प्रतिशत से अधिक की बढ़त दर्ज की गई। अमेरिका में लिस्टेड स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में गुरुवार तक 2.25 अरब डॉलर का शुद्ध इनफ्लो आया, जो अक्टूबर 2025 के बाद का सबसे बड़ा साप्ताहिक इनफ्लो है। रिपल (एक्सआरपी) ने पिछले दिनों की सुस्ती से उबरते हुए लगातार दूसरे दिन बढ़त दर्ज की और 1.60 डॉलर के करीब कारोबार किया। वहीं दूसरी तरफ, ओंडो के टोकन में पिछले दिन 26 प्रतिशत की छलांग के बाद शुक्रवार को भी तेजी जारी रही और यह 0.5700 डॉलर के पार निकल गया। टोकनाइज्ड एसेट प्लेटफॉर्म ओंडो ने हाल ही में ब्लैकरॉक द्वारा समर्थित तीन नई पोर्टफोलियो रणनीतियां शुरू की हैं, जो उच्च आय, विकास और विविधीकरण पर केंद्रित हैं।
