अमेरिकी मुद्रास्फीति में तेजी के बावजूद फिसला डॉलर, कनाडाई करेंसी और वैश्विक बाजारों पर दिखा असर

इसके अलावा खाद्य पदार्थों और ऊर्जा की कीमतों जैसे अस्थिर घटकों को अलग करके गणना की जाने वाली कोर उपभोक्ता मुद्रास्फीति में भी तेजी दर्ज की गई। सितंबर के दौरान कोर सीपीआई में मासिक आधार पर 0.3 प्रतिशत का इजाफा हुआ, जबकि सालाना आधार पर यह 2.6 प्रतिशत दर्ज की गई। बाजार का अनुमान कोर सीपीआई के लिए मासिक 0.2 प्रतिशत और सालाना 2.5 प्रतिशत का था। दोनों ही मोर्चों पर महंगाई के आंकड़े अनुमान से ज्यादा रहे।

मुद्रास्फीति के इन मजबूत आंकड़ों के सामने आने के बाद फेडरल रिजर्व द्वारा अपनी सख्त मौद्रिक नीति को जारी रखने के अनुमानों को मजबूती मिली। आगामी फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक 27 और 28 अक्टूबर को निर्धारित है। सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल के मुताबिक, आंकड़ों के जारी होने के बाद वायदा कारोबारियों ने अक्टूबर के अंत में होने वाली इस बैठक में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना को बढ़ाकर लगभग 31.6 प्रतिशत तक पहुंचा दिया।

बॉन्ड यील्ड में नरमी और ट्रेजरी खरीद की चर्चाएं

आमतौर पर जब ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद 31.6 प्रतिशत तक पहुंचती है, तो अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में उछाल आता है और डॉलर तेजी से चढ़ता है। बुधवार को आंकड़े आने के तुरंत बाद डॉलर ने अप्रैल 2025 के उच्च स्तर को छुआ भी था, लेकिन गुरुवार के एशियाई कारोबारी सत्र में अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तेज गिरावट दर्ज की गई। बॉन्ड यील्ड के इस तरह घटने से डॉलर अपने शीर्ष स्तर से फिसल गया।

वित्तीय हलकों में ऐसी चर्चाएं सामने आईं कि चीन कनाडा के माध्यम से चुपचाप अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की खरीदारी कर रहा है। इसके साथ ही ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट का हवाला देते हुए यह बात भी सामने आई कि चीन अमेरिकी प्रतिभूतियों को अन्य देशों में गैर-अमेरिकी कस्टोडियन बैंकों में स्थानांतरित कर रहा है, ताकि अमेरिकी घाटे को वित्तपोषित करने में अपनी प्रत्यक्ष भूमिका को छुपा सके। इन गतिविधियों के कारण ट्रेजरी यील्ड पर भारी दबाव पड़ा, जिससे डॉलर की बढ़त टिक नहीं सकी और वह बिकवाली के दबाव में आ गया।

कनाडाई डॉलर की चाल को तय करने वाले प्रमुख कारक

विदेशी मुद्रा बाजार में कनाडाई डॉलर कई महत्वपूर्ण आर्थिक पैमानों पर निर्भर करता है। इनमें सबसे प्राथमिक भूमिका बैंक ऑफ कनाडा द्वारा निर्धारित ब्याज दरें निभाती हैं। बैंक ऑफ कनाडा वाणिज्यिक बैंकों के बीच आपसी ऋण के लिए ब्याज दर तय करता है, जो आगे चलकर पूरे देश में उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए कर्ज की लागत निर्धारित करती है। केंद्रीय बैंक का मुख्य लक्ष्य ब्याज दरों में समायोजन करके महंगाई को 1 से 3 प्रतिशत के दायरे में बनाए रखना होता है। जब ब्याज दरें तुलनात्मक रूप से ऊंची होती हैं, तो यह कनाडाई डॉलर के लिए सकारात्मक माना जाता है। इसके अलावा केंद्रीय बैंक क्रेडिट स्थितियों को नियंत्रित करने के लिए मात्रात्मक सहजता और मात्रात्मक सख्ती का भी इस्तेमाल करता है, जिसमें मात्रात्मक सहजता मुद्रा के लिए नकारात्मक और सख्ती सकारात्मक होती है।

कनाडा की अर्थव्यवस्था का दूसरा सबसे बड़ा आधार कच्चा तेल है। पेट्रोलियम कनाडा का सबसे बड़ा निर्यात उत्पाद है, जिसके चलते तेल की अंतरराष्ट्रीय कीमतों का कनाडाई डॉलर पर सीधा असर पड़ता है। जब कच्चे तेल के दाम चढ़ते हैं, तो कनाडाई मुद्रा की कुल मांग बढ़ती है और व्यापार संतुलन अनुकूल होने की संभावना बढ़ जाती है। इसके विपरीत, तेल की कीमतों में गिरावट आने पर कनाडाई डॉलर पर नकारात्मक असर पड़ता है।

आधुनिक वित्तीय व्यवस्था में सीमा पार पूंजी नियंत्रण में ढील के कारण मुद्रास्फीति का प्रभाव भी बदल चुका है। पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति को पैसे का मूल्य कम करने वाला माना जाता था, लेकिन मौजूदा दौर में उच्च मुद्रास्फीति के कारण केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाते हैं। ऊंची दरों के आकर्षण में वैश्विक निवेशक पूंजी का प्रवाह बढ़ाते हैं, जिससे स्थानीय मुद्रा की मांग में इजाफा होता है। इसके अलावा सकल घरेलू उत्पाद, विनिर्माण और सेवा पीएमआई, रोजगार के आंकड़े और उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण जैसे व्यापक आर्थिक आंकड़े भी कनाडाई अर्थव्यवस्था की सेहत दर्शाते हैं और मुद्रा के रुख को प्रभावित करते हैं। चूंकि अमेरिका कनाडा का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार है, इसलिए अमेरिकी अर्थव्यवस्था का स्वास्थ्य भी कनाडाई डॉलर की दिशा तय करने में अहम भूमिका निभाता है।

कच्चे तेल पर प्रतिबंधों की समीक्षा और संभावित असर

हालांकि डॉलर की कमजोरी ने यूएसडी/सीएडी जोड़ी को नीचे धकेला है, लेकिन कनाडाई डॉलर की यह बढ़त सीमित रह सकती है। इसका मुख्य कारण कच्चे तेल की कीमतों में नरमी है। अमेरिकी प्रशासन द्वारा शैडो-फ्लीट टैंकरों पर लगे प्रतिबंधों में संभावित राहत देने के प्रस्ताव पर चर्चा हो रही है। इस प्रस्तावित बदलाव का मुख्य उद्देश्य कच्चे तेल की माल ढुलाई लागत को कम करना है। यदि प्रतिबंधों में ढील दी जाती है और माल ढुलाई लागत घटती है, तो अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की कीमतें और गिर सकती हैं। तेल की गिरती कीमतें कनाडा के निर्यात राजस्व को प्रभावित कर सकती हैं, जिससे आने वाले समय में कनाडाई डॉलर पर दबाव बन सकता है और यूएसडी/सीएडी जोड़ी के निचले स्तरों पर सहारा मिल सकता है।

वैश्विक मुद्राओं, सोने और क्रिप्टो बाजार की प्रतिक्रिया

डॉलर की कमजोरी और ट्रेजरी यील्ड की गिरावट का व्यापक असर अन्य वैश्विक संपत्तियों पर भी स्पष्ट रूप से देखा गया। जापानी मुद्रा के मुकाबले अमेरिकी डॉलर में लगातार दूसरे दिन बिकवाली जारी रही। यूएसडी/जेपीवाई तीन सप्ताह के उच्च स्तर से फिसलकर गुरुवार के एशियाई सत्र के दौरान 158.00 के स्तर से नीचे आ गया। इस दौरान जापानी अधिकारियों द्वारा येन को सहारा देने के लिए संभावित हस्तक्षेप की अटकलों ने भी व्यापारियों को सतर्क रखा।

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मोर्चे पर स्थिति कमजोर रही। निराशाजनक घरेलू रोजगार आंकड़ों के कारण एयूडी/यूएसडी 0.6950 के करीब दबाव में बना रहा और मासिक उच्च स्तर से फिसलकर ताजा साप्ताहिक निचले स्तर तक चला गया। हालांकि, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड की गिरावट ने डॉलर को कमजोर कर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के नुकसान को कुछ हद तक सीमित करने में मदद की।

सुरक्षित निवेश मानी जाने वाली संपत्तियों में सोने ने शानदार वापसी की। तीन दिनों की लगातार गिरावट के बाद, जिसमें वह एक सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया था, सोने में मजबूत लिवाली देखने को मिली। एशियाई सत्र के दौरान सोना 4,150 डॉलर के स्तर को दोबारा छूने में कामयाब रहा। गैर-उपज वाली इस पीली धातु को अमेरिकी डॉलर की कमजोरी और घटती बॉन्ड यील्ड का सीधा फायदा मिला।

दूसरी ओर, क्रिप्टोकरेंसी बाजार पर सितंबर के मुद्रास्फीति आंकड़ों का नकारात्मक असर देखा गया। ग्लासनोंड के अनुसार, मजबूत मुद्रास्फीति रिपोर्ट सामने आने के कुछ ही मिनटों के भीतर सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन में गिरावट दर्ज की गई। विश्लेषकों का कहना है कि मौजूदा वृहद आर्थिक माहौल में बिटकॉइन के लिए लगभग 80,000 डॉलर का स्तर सबसे महत्वपूर्ण निगरानी स्तर बना हुआ है, जिस पर निवेशकों की कड़ी नजर टिकी हुई है।