ऑस्ट्रेलियन डॉलर 0.72 के प्रमुख स्तर के पास पहुंचा, रिज़र्व बैंक की सख्त नीतियों और मजबूत घरेलू मांग से मिला समर्थन

हालांकि, तिमाही आर्थिक उत्पादन के आंकड़ों ने विकास दर में थोड़ी नरमी का संकेत दिया है। वर्ष 2026 की पहली तिमाही के दौरान सकल घरेलू उत्पाद यानी GDP में तिमाही-दर-तिमाही आधार पर 0.3% की वृद्धि दर्ज की गई, जो पिछली तिमाही के 0.9% के आंकड़े से कम है। सालाना आधार पर देखा जाए तो GDP में 2.5% की बढ़त दर्ज की गई, जो वर्ष 2025 की चौथी तिमाही की वृद्धि दर के बिल्कुल समान है। हालांकि तिमाही आधार पर यह आंकड़ा बाज़ार की ऊंची उम्मीदों से थोड़ा कम रहा है, लेकिन सालाना वृद्धि दर यह स्पष्ट करती है कि ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था मंदी की आशंकाओं को दूर रखते हुए स्थिर गति से आगे बढ़ रही है।

विदेशी व्यापार के मोर्चे पर ऑस्ट्रेलिया का प्रदर्शन काफी सुधरा है। जून महीने के नवीनतम व्यापार संतुलन आंकड़ों के अनुसार देश को 1.929 अरब ऑस्ट्रेलियन डॉलर का व्यापार अधिशेष यानी ट्रेड सरप्लस हासिल हुआ है। यह आंकड़ा मई महीने में दर्ज किए गए 2.367 अरब ऑस्ट्रेलियन डॉलर के व्यापार घाटे यानी ट्रेड डेफिसिट की तुलना में एक बड़ा और सकारात्मक बदलाव है। प्रमुख वस्तुओं के निर्यात से मिलने वाले राजस्व में वृद्धि ने राष्ट्रीय आय को सहारा दिया है और अंतरराष्ट्रीय बाज़ार में स्थानीय मुद्रा की मांग को बढ़ावा दिया है।

श्रम बाज़ार के बदलते हालात और मुद्रास्फीति की चुनौती

आर्थिक उत्पादन के आंकड़े जहां कुल मिलाकर सकारात्मक बने हुए हैं, वहीं ऑस्ट्रेलिया के श्रम बाज़ार से ऐसे संकेत मिल रहे हैं कि पहले जैसी तेज नियुक्ति की प्रक्रिया अब थोड़ी धीमी हो रही है। जुलाई महीने के आधिकारिक रोजगार आंकड़ों के मुताबिक देश में बेरोजगारी दर बढ़कर 4.5% पर पहुंच गई। इसके अलावा एम्प्लॉयमेंट चेंज के आंकड़े दिखाते हैं कि इस महीने के दौरान 15.8 हजार नौकरियों की कमी दर्ज की गई। यह गिरावट जून महीने में दर्ज की गई 80.3 हजार नौकरियों की मजबूत बढ़त के बाद आई है, जो दर्शाती है कि रोजगार बाज़ार अब सामान्य स्थिति की ओर लौट रहा है। हालांकि ऐतिहासिक मानकों की तुलना में बेरोजगारी का यह स्तर अब भी कम माना जाता है, जिससे वेतन वृद्धि के कारण पैदा होने वाले मुद्रास्फीति के दबाव में थोड़ी राहत मिल सकती है।

रोजगार सृजन में नरमी के बावजूद उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति यानी महंगाई ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक के लिए सबसे बड़ी चिंता बनी हुई है। देश में वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया के तय लक्ष्य से ऊपर बनी हुई हैं। महंगाई की इस निरंतरता की पुष्टि मेलबर्न इंस्टीट्यूट के कंस्यूमर इन्फ्लेशन एक्सपेक्टेशंस सूचकांक से होती है, जो अगस्त महीने में बढ़कर 4.9% पर पहुंच गया, जबकि जुलाई में यह 4.7% था। उपभोक्ता उम्मीदों में इस बढ़ोतरी से यह स्पष्ट होता है कि यदि मौद्रिक नीति में समय से पहले ढील दी गई तो महंगाई दर को नियंत्रित करना मुश्किल हो जाएगा।

महंगाई के नवीनतम आंकड़े यह साफ करते हैं कि मूल्य स्थिरता हासिल करने का रास्ता काफी उबड़-खाबड़ और लंबा है। वर्तमान आर्थिक अनुमानों के अनुसार उपभोक्ता मुद्रास्फीति को रिज़र्व बैंक के 2% से 3% के लक्षित दायरे में आने में वर्ष 2028 की शुरुआत तक का समय लग सकता है। इस लंबी समयसीमा के कारण केंद्रीय बैंक ने यह स्पष्ट कर दिया है कि उसका काम अभी अधूरा है। इसी वजह से नीति निर्माताओं ने ब्याज दरों में जल्द कटौती करने के बजाय धैर्य बनाए रखने को प्राथमिकता दी है, जिससे संकेत मिलता है कि नीतिगत दरें लंबे समय तक सख्त बनी रहेंगी।

रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया की नीति और बोर्ड की बैठक का विश्लेषण

रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया ने 11 अगस्त को आयोजित अपनी मौद्रिक नीति बैठक में ऑफिशियल कैश रेट यानी OCR को बिना किसी बदलाव के स्थिर रखने का फैसला किया था। बोर्ड के सभी सदस्यों ने सर्वसम्मति से यह निर्णय लिया था। हालांकि नीतिगत दरों को स्थिर रखने के बावजूद केंद्रीय बैंक ने अपना सख्त रुख कायम रखा है और चेतावनी दी है कि मुद्रास्फीति के ऊपर जाने का जोखिम अभी खत्म नहीं हुआ है। अगस्त बैठक के जारी मिनट्स से पता चलता है कि अधिकारियों ने दरों में 25 बेसिस पॉइंट्स की बढ़ोतरी पर भी विस्तार से चर्चा की थी, जिसके बाद यह निष्कर्ष निकाला गया कि मौजूदा नीति महंगाई को नियंत्रित करने के लिए पर्याप्त रूप से सख्त है।

केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने उन प्रमुख संरचनात्मक जोखिमों की पहचान की है जो महंगाई को बढ़ा सकते हैं। बोर्ड सदस्यों ने देश भर में ऊर्जा की अधिक खपत करने वाले डेटा सेंटरों के विस्तार, कंपनियों द्वारा बढ़ती लागत को ग्राहकों पर डालने की प्रवृत्ति और थोक ऊर्जा कीमतों में बढ़ोतरी को प्रमुख कारक माना है। दूसरी ओर, अधिकारियों ने नीचे की ओर मौजूद जोखिमों को भी संतुलित माना है, जिनमें आवासीय संपत्तियों की गिरती कीमतें और रोजगार बाज़ार को नुकसान पहुंचाए बिना महंगाई को कम करने की संभावना शामिल है। 29 सितंबर को होने वाली आगामी नीतिगत बैठक के संबंध में मनी बाज़ार का अनुमान है कि रिज़र्व बैंक ब्याज दरों को स्थिर रखेगा, जबकि वर्ष के अंत तक दरों में 4 बेसिस पॉइंट्स से थोड़े अधिक की बढ़ोतरी की संभावना जताई जा रही है।

चीन की अर्थव्यवस्था का असर और ऑस्ट्रेलियाई निर्यात बाज़ार

ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार होने के नाते चीन की अर्थव्यवस्था का स्वास्थ्य ऑस्ट्रेलियन डॉलर की चाल को सीधे तौर पर प्रभावित करता है। हालिया आर्थिक संकेतकों से पता चलता है कि चीन इस समय एशियाई क्षेत्र के लिए अत्यधिक तेज विकास इंजन बनने के बजाय एक स्थिर आधार के रूप में काम कर रहा है। अप्रैल से जून की दूसरी तिमाही के दौरान चीन की जीडीपी में सालाना आधार पर 4.3% की वृद्धि दर्ज की गई। हालांकि चीन में घरेलू खपत अभी भी सुस्त बनी हुई है, जहां जुलाई में रिटेल सेल्स में केवल 0.6% की बढ़ोतरी देखी गई। वहीं औद्योगिक उत्पादन यानी इंडस्ट्रियल प्रोडक्शन की गति भी थोड़ी धीमी पड़ी है और जुलाई में यह सालाना आधार पर 4.5% बढ़ा है।

जून महीने में चीन के व्यापार संतुलन ने मजबूत प्रदर्शन किया, जहां देश का व्यापार अधिशेष बढ़कर 125.62 अरब डॉलर पर पहुंच गया, जो मई में 105.4 अरब डॉलर था। इसमें आयात और निर्यात दोनों में हुई वृद्धि का योगदान रहा। हालांकि चीन के भीतर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यानी CPI जुलाई में केवल 0.5% बढ़ा, जो जून के 1.0% से कम है और मासिक आधार पर इसमें 0.1% की गिरावट आई। प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स यानी PPI भी घटकर 3.5% पर आ गया। कुल मिलाकर चीन की अर्थव्यवस्था न तो बहुत तेज रफ्तार से भाग रही है और न ही बहुत तेजी से गिर रही है, बल्कि एक स्थिर स्तर बनाए हुए है जो ऑस्ट्रेलियाई निर्यात को सहारा दे रहा है।

ऑस्ट्रेलिया का मुख्य निर्यात बाज़ार चीन की औद्योगिक मांग से जुड़ा हुआ है, विशेष रूप से कच्चे लोहे यानी आयरन ओर के मामले में। वर्ष 2021 के आंकड़ों के अनुसार आयरन ओर ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा निर्यात उत्पाद है, जिससे 118 अरब डॉलर का राजस्व प्राप्त हुआ था और चीनी इस्पात कंपनियां इसकी मुख्य खरीदार हैं। अंतरराष्ट्रीय बाज़ार में आयरन ओर की कीमतों में बदलाव से ऑस्ट्रेलिया का व्यापार संतुलन और स्थानीय मुद्रा की मांग प्रभावित होती है। जब आयरन ओर की कीमतें बढ़ती हैं तो ऑस्ट्रेलिया का ट्रेड सरप्लस बढ़ता है, जिससे ऑस्ट्रेलियन डॉलर की मांग में इजाफा होता है। इसके विपरीत कीमतों में गिरावट से निर्यात आय कम होती है और मुद्रा पर दबाव बनता है।

तकनीकी ढांचा, मूविंग एवरेज और महत्वपूर्ण ट्रेडिंग स्तर

तकनीकी विश्लेषण के नजरिए से AUD/USD का दैनिक चार्ट एक मजबूत तेजी का ढांचा पेश करता है। 0.7197 का मौजूदा स्पॉट एक्सचेंज रेट प्रमुख सिंपल मूविंग एवरेज के समूह से काफी ऊपर बना हुआ है। 55-दिवसीय SMA 0.7013 पर स्थित है (लाइव EMA50 0.7055 और SMA50 0.7007 पर है), 100-दिवसीय SMA 0.7076 पर है (लाइव EMA20 0.7096 पर है), और 200-दिवसीय SMA 0.6966 पर बना हुआ है (लाइव EMA200 0.6912 और SMA200 0.6960 पर है)। इन मूविंग एवरेज का यह क्रम मध्यम और लंबी अवधि के तेजी के रुझान की पुष्टि करता है।

मोमेंटम इंडिकेटर्स एक मजबूत लेकिन ओवरबॉट स्थिति का संकेत दे रहे हैं। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI इस समय 70 के करीब है, जो ओवरबॉट जोन में प्रवेश को दर्शाता है। वहीं 14-दिवसीय एवरेज डायरेक्शनल इंडेक्स यानी ADX 19 के स्तर पर है, जो मध्यम रूप से मजबूत रुझान का संकेत देता है और आगे बढ़त की गुंजाइश बनाए रखता है। लाइव स्टोकेस्टिक इंडिकेटर में फास्ट लाइन 99 और सिग्नल लाइन 90 पर बनी हुई है। बोलिंगर बैंड 0.6981 से 0.7192 के दायरे में फैले हुए हैं और मौजूदा कीमत ऊपरी बैंड को छू रही है।

ऊपरी स्तरों पर नजर रखने वाले ट्रेडर्स के लिए 0.7200 का मनोवैज्ञानिक स्तर पहला मुख्य प्रतिरोध है। इसके बाद 0.7278 और 0.7283 के स्तर आते हैं, जो वर्ष 2026 के उच्चतम स्तर और 52-हफ्तों के 0.7277 के स्तर के करीब हैं। यदि इस सीमा से ऊपर तेजी बनी रहती है तो 0.7300 का अगला स्तर खुल सकता है, जबकि दीर्घकालिक लक्ष्य 0.7661 और वर्ष 2022 के 0.7593 के शिखर की ओर बढ़ते हैं। लाइव पिवट प्वाइंट्स में पिवट सपोर्ट 0.7192 पर है, जबकि प्रतिरोध स्तर R1 0.7207 और R2 0.7214 पर बने हुए हैं।

नीचे की ओर पहला तकनीकी समर्थन 0.7079 के क्षैतिज स्तर पर है, जिसे 100-दिवसीय SMA का मजबूत सहारा हासिल है। लाइव इंट्राडे समर्थन S1 0.7184 और S2 0.7170 पर हैं। इसके बाद 55-दिवसीय SMA 0.7013 और 200-दिवसीय SMA 0.6966 पर स्थित हैं। यदि वैश्विक रुझान बिगड़ता है तो नीचे की ओर 0.6833, 0.6660, 0.6593, 0.6414 और 52-हफ्तों के निचले स्तर 0.6373 पर समर्थन मौजूद है (52-हफ्तों का न्यूनतम दायरा 0.6422 रहा है)। 200-दिवसीय SMA से नीचे गिरावट आने पर ही मौजूदा तेजी का रुझान कमजोर पड़ सकता है।

वायदा बाज़ार की स्थिति और संस्थागत निवेशकों का रुख

वायदा बाज़ार यानी फ्यूचर्स मार्केट के आंकड़े संस्थागत निवेशकों की स्थिति को समझने में मदद करते हैं। 18 अगस्त को समाप्त हुए हफ्ते के आंकड़ों के अनुसार सट्टा कारोबारियों ने ऑस्ट्रेलियन डॉलर में अपनी शुद्ध बिकवाली की स्थिति को कुछ कम किया है। कुल नेट शॉर्ट पोजीशन घटकर 44.2 हजार कॉन्ट्रैक्ट्स पर आ गई, जो बिकवाली के रुझान में थोड़ी नरमी दर्शाती है।

कमिटमेंट ऑफ़ ट्रेडर्स रिपोर्ट का एक महत्वपूर्ण पहलू बाज़ार में ओपन इंटरेस्ट का बढ़ना रहा। कुल ओपन इंटरेस्ट 21.3 हजार कॉन्ट्रैक्ट्स बढ़कर 288.5 हजार कॉन्ट्रैक्ट्स पर पहुंच गया, जो लगभग 8% की बढ़ोतरी है। ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि के साथ नेट शॉर्ट पोजीशन का बढ़ना यह दर्शाता है कि बाज़ार में नए बिकवाले आ रहे हैं। इससे पता चलता है कि सट्टा कारोबारी ऑस्ट्रेलियन डॉलर को लेकर अभी भी नकारात्मक नजरिया रखते हैं।

अन्य पोजिशनिंग आंकड़े बताते हैं कि स्पेक्युलेटिव एक्सपोजर घटकर -15.3% पर आ गया, जो पहले -14.7% था। 4-हफ्तों का बदलाव सुधरकर -6.5 हजार कॉन्ट्रैक्ट्स रहा। स्पेक्युलेटिव एक्सपोजर पर्सेंटाइल 79.3 के उच्च स्तर पर है, जो ऐतिहासिक रूप से उच्च बिकवाली को दर्शाता है। हालांकि नेट पोजीशन पर्सेंटाइल 60.1 पर रहने का मतलब है कि स्थिति अभी अत्यधिक चरम सीमा पर नहीं पहुंची है। कुल मिलाकर वायदा बाज़ार में बिकवाली का दबाव बना हुआ है, लेकिन चरम सीमा न होने के कारण बाज़ार में अचानक शॉर्ट-कवरिंग की गुंजाइश भी बनी हुई है।

फॉरेक्स, कमोडिटीज और क्रिप्टो बाज़ार के रुझान

ऑस्ट्रेलियन डॉलर का यह प्रदर्शन वैश्विक वित्तीय बाज़ारों में चल रही व्यापक हलचल का हिस्सा है। अन्य प्रमुख विदेशी मुद्रा जोड़ों की बात करें तो ब्रिटिश पाउंड यानी GBP/USD 1.3600 के स्तर के पास कारोबार कर रहा है। वहीं यूरो यानी EUR/USD भी शुरुआती गिरावट से उबरकर 1.1600 के मध्य स्तर पर वापस आ गया है, क्योंकि अमेरिकी डॉलर में केवल सीमित मजबूती देखी गई है।

कमोडिटी बाज़ार में सोने की कीमतें $4,600 प्रति ट्रॉय औंस के स्तर के करीब बनी हुई हैं। ऊर्जा बाज़ार में कच्चे तेल की कीमतें भले ही शांत दिख रही हों, लेकिन अमेरिकी अल्ट्रा-लो सल्फर डीज़ल क्रैक स्प्रेड इतिहास में पहली बार $100 प्रति बैरल से ऊपर निकलकर $102.00 प्रति बैरल के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया है। यह बड़ा क्रैक स्प्रेड रिफाइनिंग की समस्याओं और डीज़ल की भारी मांग को दर्शाता है।

डिजिटल एसेट्स यानी क्रिप्टो बाज़ार में भी सुधार देखा गया है। बिटकॉइन $80,000 के स्तर के पास पहुंच गया है, जबकि एथेरियम $2,500 से ऊपर और रिपल $1.40 के समर्थन स्तर से ऊपर बने हुए हैं। जोखिम वाले परिसंपत्तियों में यह स्थिरता ऑस्ट्रेलियन डॉलर जैसी उच्च-जोखिम वाली मुद्राओं के लिए अनुकूल माहौल तैयार करती है।

ऑस्ट्रेलियन डॉलर के मूल्यों को संचालित करने वाले मूल आर्थिक कारक

ऑस्ट्रेलियन डॉलर की चाल को गहराई से समझने के लिए उन मुख्य आर्थिक कारकों का विश्लेषण करना आवश्यक है जो इसके विनिमय दर को तय करते हैं। इनमें सबसे पहला कारक रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया की ब्याज दरें हैं। रिज़र्व बैंक 2% से 3% की महंगाई दर को बनाए रखने के लिए नीतिगत ब्याज दरें तय करता है। जब ऑस्ट्रेलिया में ब्याज दरें अन्य प्रमुख देशों की तुलना में अधिक होती हैं, तो विदेशी निवेशक ऊंचे रिटर्न की तलाश में ऑस्ट्रेलियन डॉलर में निवेश करते हैं, जिससे मुद्रा की कीमत बढ़ती है। इसके विपरीत कम ब्याज दरें मुद्रा को कमजोर करती हैं।

दूसरा प्रमुख कारक व्यापार संतुलन है। व्यापार संतुलन देश के कुल निर्यात और आयात के अंतर को दर्शाता है। जब ऑस्ट्रेलिया से कच्चे माल और अन्य वस्तुओं का निर्यात बढ़ता है, तो विदेशी खरीदारों को भुगतान के लिए ऑस्ट्रेलियन डॉलर खरीदना पड़ता है, जिससे मुद्रा मजबूत होती है। यदि व्यापार घाटा बढ़ता है तो मुद्रा पर दबाव बनता है।

तीसरा महत्वपूर्ण कारक वैश्विक जोखिम भावना यानी रिस्क सेंटीमेंट है। ऑस्ट्रेलिया एक प्रमुख संसाधन निर्यातक देश है, इसलिए इसकी मुद्रा को रिस्क-सेंसिटिव माना जाता है। जब वैश्विक बाज़ार में तेजी का माहौल होता है तो ऑस्ट्रेलियन डॉलर में तेज उछाल आता है। वहीं जब वैश्विक अनिश्चितता या मंदी की आशंका बढ़ती है, तो निवेशक सुरक्षित निवेश विकल्पों जैसे अमेरिकी डॉलर की ओर भागते हैं, जिससे ऑस्ट्रेलियन डॉलर में गिरावट आती है। आने वाले दिनों में रिज़र्व बैंक की नीति, चीन के आंकड़े और वैश्विक बाज़ार का माहौल यह तय करेंगे कि AUD/USD 0.7200 के स्तर को पार कर पाता है या नहीं।