आरबीए के सख्त रुख से ऑस्ट्रेलियन डॉलर में मजबूती, निवेशकों की नजरें सीपीआई आंकड़ों पर

आरबीए के मिनट्स और ब्याज दरों की संभावनाएं

इस महीने की शुरुआत में आयोजित रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की नीतिगत बैठक के मिनट्स जारी किए गए, जिनसे यह संकेत मिला कि बोर्ड के कई सदस्यों का मानना है कि यदि महंगाई के ऊपरी जोखिम उभरते हैं, तो ब्याज दरों में बढ़ोतरी किया जाना पूरी तरह से संभव है। इस रुख ने मुद्रा को जरूरी समर्थन मुहैया कराया है।

बाजार के जानकारों और आंकड़ों के अनुसार, यह संभावना जताई जा रही है कि आगामी 28 और 29 सितंबर को होने वाली बैठक में केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को बढ़ाकर 4.6% तक कर सकता है। वहीं, अगले साल फरवरी तक नीतिगत बदलाव होने की संभावना को भी काफी हद तक आंका जा रहा है।

जुलाई के सीपीआई आंकड़ों और मुद्रास्फीति पर नजर

आने वाले समय में ऑस्ट्रेलियन डॉलर के लिए अगला सबसे बड़ा ट्रिगर जुलाई महीने का कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स यानी सीपीआई डेटा होगा, जिसे बुधवार को जारी किया जाना तय किया गया है।

वेल्स फारगो के अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ऑस्ट्रेलिया का आगामी जुलाई का यह मुद्रास्फीति डेटा इस बात की एक और परीक्षा साबित होगा कि जून के महीने में मिली महंगाई से राहत को आगे भी बरकरार रखा जा सकता है या नहीं। उनका अनुमान है कि जुलाई में हेडलाइन इन्फ्लेशन में 1.0% की वृद्धि हो सकती है, जिससे साल-दर-साल दर घटकर 3.4% पर आ जाएगी, जबकि ट्रिमड मीन इन्फ्लेशन साल-दर-साल आधार पर 3.6% पर बनी रहेगी। बैंक का यह भी कहना है कि मासिक हेडलाइन इन्फ्लेशन में इस संभावित वृद्धि के पीछे मुख्य रूप से ईंधन की कीमतों में बढ़ोतरी का हाथ है, जो अस्थायी ईंधन उत्पाद शुल्क राहत की समाप्ति और मध्य पूर्व के संघर्ष के फिर से भड़कने के बाद ईंधन लागत में आई तेजी के कारण हुई है।

इसके अलावा, अंतर्निहित मुद्रास्फीति भी अभी बनी हुई है, क्योंकि जुलाई के एनएबी बिजनेस सर्वे में लागत और बिक्री कीमतों पर नए सिरे से दबाव दिखाई दिया है। हालांकि यह स्वीकार किया जाता है कि जून की रिपोर्ट ने रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया पर आगे और सख्ती बरतने का दबाव कुछ हद तक कम किया है, लेकिन साथ ही यह भी रेखांकित किया जाता है कि महंगाई की उम्मीदें ऊपर की ओर खिसक गई हैं और नीति निर्माता अभी भी अपनी नीति को केवल कुछ हद तक प्रतिबंधात्मक बताते हैं, जिससे इस साल के अंत में नीतिगत सख्ती के दरवाजे खुले हुए हैं।

तकनीकी स्तर और तकनीकी समर्थन

मुद्रा जोड़ी के निचले स्तर की बात करें तो 0.7081 के आसपास मौजूद 20-दिन का ईएमए शुरुआती समर्थन प्रदान कर रहा है, और यदि इस स्तर से नीचे गिरावट आती है तो इस महीने की शुरुआत में देखे गए निचले दैनिक स्तरों की ओर और अधिक सुधार देखने को मिल सकता है। जब तक खरीदार इस मूविंग एवरेज का बचाव करते हैं और मोमेंटम मौजूदा आरएसआई रीडिंग के आसपास बना रहता है, तब तक व्यापक जोखिम आगे की बढ़त का पक्ष लेता रहेगा और किसी भी गिरावट को मुख्य रूप से एक सुधारात्मक प्रक्रिया के रूप में देखा जाएगा न कि किसी बड़े उलटफेर की शुरुआत के रूप में।

रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की भूमिका और नीतियां

रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया देश के लिए ब्याज दरों को तय करने और मौद्रिक नीति का प्रबंधन करने का कार्य करता है। इन सभी महत्वपूर्ण नीतियों पर फैसले गवर्नर्स के बोर्ड द्वारा वर्ष में 11 नियमित बैठकों के दौरान और आवश्यकता पड़ने पर आपातकालीन बैठकों में लिए जाते हैं। इस केंद्रीय बैंक का मुख्य लक्ष्य मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका मतलब 2% से 3% की मुद्रास्फीति दर को लक्षित करना है, साथ ही मुद्रा की स्थिरता, पूर्ण रोजगार और देश के आर्थिक कल्याण में योगदान देना है। इस उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए बैंक का प्रमुख हथियार ब्याज दरों को ऊपर या नीचे करना है। तुलनात्मक रूप से उच्च ब्याज दरें ऑस्ट्रेलियन डॉलर को मजबूत करती हैं और इसके विपरीत प्रभाव भी होते हैं। इसके अलावा केंद्रीय बैंक मात्रात्मक सहजता और कड़ाई जैसे अन्य साधनों का भी उपयोग करता है।

हालांकि ऐतिहासिक रूप से मुद्रास्फीति को मुद्राओं के लिए हमेशा एक नकारात्मक कारक माना जाता रहा है क्योंकि यह आम तौर पर पैसे के मूल्य को कम करती है, लेकिन आधुनिक समय में सीमा पार पूंजी नियंत्रण में ढील दिए जाने के बाद से स्थिति इसके बिल्कुल विपरीत हो गई है। अब मध्यम रूप से उच्च मुद्रास्फीति से केंद्रीय बैंकों को अपनी ब्याज दरों में वृद्धि करने की प्रेरणा मिलती है, जिसके परिणामस्वरूप वैश्विक निवेशकों से अधिक पूंजी का प्रवाह आकर्षित होता है जो अपने धन को सुरक्षित रखने के लिए आकर्षक स्थान तलाश रहे होते हैं। इससे स्थानीय मुद्रा की मांग बढ़ जाती है, जो ऑस्ट्रेलिया के मामले में ऑस्ट्रेलियन डॉलर है।

व्यापक आर्थिक संकेतक और बाजार का रुख

मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा किसी भी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का आकलन करने का पैमाना होता है और यह उसकी मुद्रा के मूल्य को प्रत्यक्ष रूप से प्रभावित कर सकता है। निवेशक अपनी पूंजी को अनिश्चित और सिकुड़ती अर्थव्यवस्थाओं के बजाय सुरक्षित और बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं में निवेश करना अधिक पसंद करते हैं। पूंजी का बढ़ता प्रवाह घरेलू मुद्रा की कुल मांग और उसके मूल्य दोनों में वृद्धि करता है। सकल घरेलू उत्पाद, विनिर्माण और सेवा पीएमआई, रोजगार और उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण जैसे पारंपरिक संकेतक ऑस्ट्रेलियन डॉलर की चाल को बहुत हद तक प्रभावित कर सकते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकती है, जिससे मुद्रा को और अधिक बल मिलता है।

मात्रात्मक सहजता एक ऐसा साधन है जिसका उपयोग अत्यधिक परिस्थितियों में तब किया जाता है जब अर्थव्यवस्था में ऋण के प्रवाह को बहाल करने के लिए केवल ब्याज दरों में कटौती करना पर्याप्त नहीं रह जाता है। यह वह प्रक्रिया है जिसके तहत रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया वित्तीय संस्थानों से सरकारी या कॉर्पोरेट बॉंड खरीदने के लिए ऑस्ट्रेलियन डॉलर की छपाई करता है, जिससे उन्हें अत्यधिक आवश्यक तरलता प्रदान की जाती है। इस प्रक्रिया का परिणाम आमतौर पर एक कमजोर ऑस्ट्रेलियन डॉलर के रूप में सामने आता है।

इसके विपरीत, मात्रात्मक कड़ाई इस प्रक्रिया का उल्टा रूप है। इसे उस समय अंजाम दिया जाता है जब आर्थिक सुधार की प्रक्रिया पटरी पर आ चुकी होती है और महंगाई लगातार बढ़ने लगती है। जहां मात्रात्मक सहजता के दौरान बैंक वित्तीय संस्थानों को तरलता देने के लिए बॉंड खरीदता है, वहीं कड़ाई के दौर में बैंक और अधिक संपत्ति खरीदना बंद कर देता है और अपने पास मौजूद बॉंडों की परिपक्वता राशि को भी पुनः निवेश करना रोक देता है। यह स्थिति ऑस्ट्रेलियन डॉलर के लिए सकारात्मक या तेजी लाने वाली होती है।

व्यापक वैश्विक मुद्रा बाजार का परिदृश्य

जीबीपी/यूएस डॉलर जोड़ी लगातार दूसरे दिन अपने दायरे में सीमित दायरे में कारोबार कर रही है और एशियाई सत्र के दौरान 1.3630 के आसपास बनी हुई है। यूएस डॉलर 14 मई के बाद के अपने सबसे निचले स्तर से मामूली सुधार करने की कोशिश कर रहा है, जो इस मुद्रा जोड़ी के लिए एक बाधा साबित हो रहा है। मंदी के रुख वाले व्यापारियों को किसी भी तरह की जल्दबाजी से बचने की सलाह दी जाती है।

ईयूआर/यूएस डॉलर जोड़ी पिछले दिन मामूली नुकसान उठाने के बाद ऊपर की ओर बढ़ी है और एशियाई घंटों के दौरान 1.1670 के आसपास कारोबार कर रही है। बढ़ती तेल कीमतों, ऊंचे बॉंड यील्ड और मध्य पूर्व के तनाव के कारण यूरोक्षेत्र की मुद्रास्फीति को लेकर चिंताएं बढ़ गई हैं, जिससे इस जोड़ी को समर्थन मिला है। इन सभी कारकों ने यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अधिक आक्रामक रुख की उम्मीदों को बल दिया है, जिसके सितंबर में 25 आधार अंकों की दर वृद्धि करने की व्यापक उम्मीद है।

इसके अलावा, व्यापक बाजार में जोखिम उठाने की भावना बरकरार रहने के कारण बिटकॉइन ने 80,000 डॉलर से ऊपर अपनी बढ़त को और विस्तार दिया है। अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा दीर्घावधि बॉंड बाजार में उच्च यील्ड से निपटने के प्रयासों के चलते इस दुर्लभ संपत्ति में तेजी जारी रह सकती है। एरोड्रम फाइनेंस और वर्चुअल्स प्रोटोकॉल पिछले चौबीस घंटों में शीर्ष प्रदर्शन करने वाली संपत्तियों के रूप में उभरे हैं। अमेरिकी ट्रेजरी ने बुधवार को अपनी निर्धारित योजना से हटकर कार्य करते हुए 10-वर्षीय से 20-वर्षीय और 20-वर्षीय से 30-वर्षीय क्षेत्रों में तरलता समर्थन पुनर्खरीद अभियानों के आकार को कम से कम दोगुना करने की घोषणा की, जो 9 सितंबर से प्रभावी होकर 4 नवंबर तक चलेगा।