अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में जापानी येन की मजबूती के चलते ब्रिटिश पाउंड में गिरावट दर्ज की गई है। GBP/JPY करेंसी पेयर टूटकर 207.00 के मध्य स्तर तक आ गया है, जो इस वर्ष के निचले स्तर 207.10 के काफी करीब है। मध्य पूर्व में तनाव बढ़ने के कारण ब्रेंट क्रूड की कीमतें 97.00 डॉलर प्रति बैरल के आसपास बनी हुई हैं, जो पिछले दो महीनों का उच्चतम स्तर है। आम तौर पर कच्चे तेल की ऊंची कीमतें जापानी येन की बढ़त के लिए बाधा बनती हैं, लेकिन इस बार बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों ने इस दबाव को पूरी तरह से बेअसर कर दिया है।
बैंक ऑफ जापान की नीति और कैरी ट्रेड पर असर
वैश्विक वित्तीय बाजारों के विश्लेषक सितंबर में होने वाली बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति बैठक को बेहद महत्वपूर्ण मान रहे हैं। राबोबैंक के रणनीतिकारों का मानना है कि यदि जापानी केंद्रीय बैंक आने वाले महीनों में दरें तेजी से बढ़ाने का संकेत देता है, तो अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को वर्षों से चले आ रहे कैरी ट्रेड के नियमों पर फिर से विचार करना पड़ेगा। जापानी येन में हालिया तेजी इस बात का संकेत है कि निवेशक अब जापानी मौद्रिक नीति में बदलाव को लेकर काफी गंभीर हैं।
बैंक ऑफ इंग्लैंड का रुख और एंड्रयू बेली का बयान
दूसरी तरफ ब्रिटेन में बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) के गवर्नर एंड्रयू बेली के बयानों ने पाउंड की वापसी की कोशिशों पर पानी फेर दिया। एंड्रयू बेली ने यह स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति के आंकड़े ऊपर जाने का जोखिम बना हुआ है, लेकिन उन्होंने इस धारणा को खारिज कर दिया कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी तय है। बेली के अनुसार, केंद्रीय बैंक के आगामी फैसले पूरी तरह से देश के आर्थिक आंकड़ों और भू-राजनीतिक परिस्थितियों पर निर्भर करेंगे। इस बयान के सामने आने के बाद ब्रिटिश पाउंड कई प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले कमजोर हुआ है।
केंद्रीय बैंकों का प्राथमिक जनादेश और महंगाई नियंत्रण
दुनिया भर के प्रमुख केंद्रीय बैंकों का प्राथमिक कार्य अर्थव्यवस्था में कीमतों की स्थिरता बनाए रखना है। जब किसी देश में वस्तुओं और सेवाओं के दाम लगातार बढ़ते हैं, तो उसे मुद्रास्फीति कहा जाता है। इसके विपरीत, जब कीमतें लगातार गिरती हैं, तो उसे अवस्फीति माना जाता है। अमेरिका के फेडरल रिजर्व (Fed), यूरोपियन सेंट्रल बैंक (ECB) और बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) जैसे शीर्ष केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को 2% के आसपास रखने का लक्ष्य निर्धारित करते हैं।
मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए केंद्रीय बैंक अपनी बेंचमार्क नीतिगत ब्याज दरों का सहारा लेते हैं। जब महंगाई बहुत ज्यादा होती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में वृद्धि करता है, जिसे मॉनेटरी टाइटनिंग कहा जाता है। दरों के बढ़ने से व्यावसायिक बैंक अपने कर्ज और जमा पर ब्याज दरें बढ़ा देते हैं, जिससे लोगों के लिए कर्ज लेना महंगा हो जाता है और बाजार में पैसों का प्रवाह कम होता है। इसके उलट, जब अर्थव्यवस्था को गति देनी होती है, तो दरों में कटौती की जाती है, जिसे मॉनेटरी ईजिंग कहा जाता है।
हॉक्स बनाम डॉव्स: नीतियों का निर्धारण और ब्लैकआउट अवधि
केंद्रीय बैंकों के नीतिगत बोर्ड में शामिल सदस्य आर्थिक नीतियों को लेकर अलग-अलग विचार रखते हैं। जिन सदस्यों का मानना होता है कि आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरें कम रखी जानी चाहिए, भले ही महंगाई 2% से थोड़ी ऊपर चली जाए, उन्हें 'डॉव्स' कहा जाता है। इसके विपरीत, जो सदस्य महंगाई को 2% या उससे नीचे रखने के लिए सख्त मौद्रिक नीति और ऊंची ब्याज दरों की वकालत करते हैं, उन्हें 'हॉक्स' कहा जाता है।
केंद्रीय बैंक के गवर्नर का काम इन दोनों गुटों के बीच सहमति बनाना होता है। नीतिगत निर्णय से कुछ दिन पहले तक केंद्रीय बैंक के सभी अधिकारियों के सार्वजनिक बयान देने पर रोक होती है, जिसे ब्लैकआउट पीरियड कहा जाता है। इसका उद्देश्य मौद्रिक घोषणाओं से ठीक पहले वित्तीय बाजारों में किसी भी प्रकार की अनावश्यक अस्थिरता को रोकना होता है।
डॉलर में नरमी, सोना और ऑस्ट्रेलियन डॉलर में तेजी
वैश्विक बाजार के अन्य क्षेत्रों की बात करें तो रॉयटर्स टंकन व्यावसायिक सर्वेक्षण के सकारात्मक आंकड़ों से भी जापानी येन को समर्थन मिला है। इसके चलते USD/JPY मुद्रा जोड़े में बिकवाली देखने को मिली और यह सात महीने के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहा है। वहीं, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) 0.7200 के स्तर के ऊपर मजबूती के साथ बना हुआ है। चीन के सीपीआई और पीपीआई आंकड़े उम्मीद से अधिक गर्म रहने के बावजूद, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा दरों में बढ़ोतरी की संभावना ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा दिया है।
कमोडिटी बाजार में अमेरिकी डॉलर की कमजोरी का लाभ सोने को मिला है। सोना अपनी तीन दिनों की गिरावट को रोकते हुए 4,400 डॉलर प्रति औंस के स्तर को पार कर गया। दूसरी ओर, ईंधन बाजार में अमेरिकी डीजल क्रैक स्प्रेड में रिकॉर्ड तेजी देखने को मिली है। अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल और डब्ल्यूटीआय क्रूड के बीच का अंतर 100 डॉलर प्रति बैरल के स्तर को पार करते हुए 102.00 डॉलर प्रति बैरल के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है।
