बॉन्ड यील्ड में उछाल और वॉलमार्ट की भारी गिरावट से टूटा अमेरिकी बाजार, डाउ जोंस 687 अंक लुढ़का

लंबी अवधि वाले सरकारी बॉन्ड्स की यील्ड ने बुधवार की पूरी बढ़त को पलट दिया। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट की यील्ड वापस उछलकर 4.70 प्रतिशत के करीब पहुंच गई, जो बायबैक फैसले से पहले के स्तर से भी अधिक है। वहीं, 30-वर्षीय बॉन्ड की यील्ड 5.25 प्रतिशत के आसपास बंद हुई, जो सप्ताह की शुरुआत में दो दशकों के उच्चतम स्तर को छू चुकी थी। वित्तीय विश्लेषकों का मानना है कि यह सुविधा वास्तव में छोटी अवधि के बिलों के जरिए लंबी अवधि के बॉन्ड्स को रिटायर करने का काम कर रही है, और यह सब फेडरल रिजर्व की बैलेंस शीट को छुए बिना किया जा रहा है। बाजार विशेषज्ञों ने इसे 'ऑपरेशन ट्विस्ट' का एक सीमित रूप करार दिया, क्योंकि 40 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के कुल अमेरिकी राष्ट्रीय कर्ज के मुकाबले 4 अरब डॉलर का दैनिक ऑपरेशन कोई बहुत बड़ा बदलाव नहीं लाता। गौरतलब है कि अमेरिका का राष्ट्रीय कर्ज बुधवार को ही 40 ट्रिलियन डॉलर के आंकड़े को पार कर गया है, जो चार महीने पहले ही 39 ट्रिलियन डॉलर पर था।

वॉलमार्ट के शेयरों में भारी गिरावट और क्रूड ऑयल का दबाव

दिग्गज रिटेल कंपनी वॉलमार्ट के शेयरों में 9 प्रतिशत से अधिक की भारी गिरावट दर्ज की गई, जो पिछले चार वर्षों से अधिक समय में इसका सबसे खराब एक दिवसीय प्रदर्शन है। कंपनी के अमेरिकी स्टोर्स की बिक्री 2.6 प्रतिशत की दर से बढ़ी, जबकि बाजार को 3.8 प्रतिशत की वृद्धि की उम्मीद थी। इसके अलावा, प्रति ग्राहक औसत खर्च (एवरेज टिकट ग्रोथ) पिछले साल के 3.1 प्रतिशत से घटकर 1.1 प्रतिशत पर आ गया। वॉलमार्ट प्रबंधन ने ग्राहकों की घटती खरीदारी का मुख्य कारण पेट्रोल-डीजल की ऊंची कीमतों को बताया।

बुधवार शाम को ईरान के खिलाफ अभूतपूर्व आर्थिक प्रतिबंधों और अलगाव अभियान की घोषणा के बाद अंतरराष्ट्रीय बाजार में क्रूड ऑयल $87.00 प्रति बैरल से ऊपर चला गया, जो लगभग एक महीने का उच्चतम स्तर है। हालांकि वॉलमार्ट ने अपनी तिमाही कमाई में अनुमानों को पीछे छोड़ा और इस साल पहली बार अपने वार्षिक बिक्री और मुनाफे के लक्ष्यों को थोड़ा बढ़ाया, फिर भी निवेशकों ने जमकर बिकवाली की। कंपनी के ऑपरेटिंग इनकम में टैरिफ रिफंड से 750 बेसिस पॉइंट्स का एकमुश्त फायदा शामिल था, जिसका मतलब है कि रिपोर्ट किया गया मुनाफा वास्तविक उपभोक्ता मांग के बजाय नीतिगत बदलाव से बढ़ा हुआ दिख रहा था। वॉलमार्ट की इस गिरावट ने पूरे कंज्यूमर स्टेपल्स सेक्टर को नीचे खींच लिया और अन्य रिटेल कंपनियों के शेयर भी दबाव में आ गए।

प्रमुख इंडेक्स का प्रदर्शन और डाउ जोंस की ढांचागत कमजोरी

गुरुवार को डाउ जोंस की 1.29 प्रतिशत की गिरावट के मुकाबले S&P 500 में लगभग 0.85 प्रतिशत और नैस्डैक कंपोजिट में 1 प्रतिशत की गिरावट देखी गई। यह रुझान इस गर्मियों के सामान्य ढर्रे के ठीक उलट रहा, जहां अब तक डाउ जोंस दूसरे सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा था। जून के बाद से कमाई के नतीजों और युद्ध से जुड़ी खबरों के बीच डाउ जोंस की मजबूती का मुख्य कारण इसका प्राइस-वेटेज स्ट्रक्चर था, लेकिन गुरुवार को यही संरचना इसके पिछड़ने की वजह बन गई।

कंज्यूमर, इंडस्ट्रियल और हेल्थकेयर कंपनियों के वेटेज पर आधारित प्राइस-वेटेड इंडेक्स उस समय सबसे ज्यादा प्रभावित होता है जब झटका टेक्नोलॉजी सेक्टर के वैल्युएशन से न होकर आम परिवारों के ऊर्जा खर्च और ईंधन लागत से जुड़ा हो। डाउ जोंस अब 5 अगस्त को बनाए गए अपने ऑल-टाइम रिकॉर्ड से लगभग 3.6 प्रतिशत नीचे आ चुका है। इंडेक्स ने एक ही दिन में 53,250 के अहम सपोर्ट और 53,000 के स्तर को तोड़ दिया है।

विदेशी मुद्रा, सोना और क्रिप्टो बाजार की हलचल

करेंसी मार्केट में GBP/USD ने अपनी शुरुआती बढ़त का कुछ हिस्सा गंवा दिया और 1.3630-1.3620 बैंड की ओर फिसल गया। अमेरिकी डॉलर में देर से आई रिकवरी के कारण यह दबाव देखा गया। वहीं, EUR/USD अपनी शुरुआती बढ़त गंवाकर 1.1700 के स्तर से नीचे चला गया। दूसरी ओर, सोने की कीमतों में मजबूती दर्ज की गई और पीली धातु 4,500 डॉलर प्रति औंस के महत्वपूर्ण स्तर के पार निकलने में कामयाब रही।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में रिपल (XRP) का मजबूत रुख बरकरार रहा और यह $1.16 से ऊपर कारोबार करता दिखा। सोमवार से अब तक इसमें 20 प्रतिशत से अधिक की बढ़त दर्ज की जा चुकी है, जो बाजार में रिस्क-ऑन सेंटिमेंट को दर्शाता है। क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड इंडेक्स पिछले दिन के 46 अंक के मुकाबले बढ़कर 62 पर पहुंच गया, जो ग्रीड (लालच) के क्षेत्र में प्रवेश का संकेत देता है।

टेक्निकल एनालिसिस: सपोर्ट, रेजिस्टेंस और इंडिकेटर्स

डाउ जोंस के लिए पहला बड़ा रेजिस्टेंस 53,000 का स्तर है, जिसे दोबारा हासिल करना इंडेक्स के लिए बेहद जरूरी है। इसके ऊपर 53,500 का क्षेत्र है जिसने गुरुवार के सत्र में ऊपरी सीमा बनाई थी, और फिर 53,800 का मजबूत रेजिस्टेंस है। लाइव डेटा के अनुसार, पिवट पॉइंट 52,965 पर स्थित है, जबकि R1 53,175 और R2 53,591 पर रेजिस्टेंस प्रदान कर रहे हैं।

सपोर्ट स्तरों की बात करें तो 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 52,500 के आसपास स्थित है (लाइव EMA50 52,462 पर और SMA50 52,522 पर है), जो मौजूदा स्तर से लगभग 290 अंक नीचे है। इसके बाद अगला सपोर्ट 52,250 और 20-दिवसीय सपोर्ट 51,551 पर है। इंडेक्स का 52-सप्ताह का निचला स्तर 44,579 और उच्चतम स्तर 54,744 है। टेक्निकल इंडिकेटर्स में डेली स्टोकैस्टिक RSI 68 के आसपास है, जो दिखाता है कि इंडेक्स अभी ओवरसोल्ड स्थिति में नहीं है। 14-दिवसीय RSI 46 पर न्यूट्रल बना हुआ है, जबकि MACD (289.79) अपने सिग्नल लाइन (408.34) से नीचे बियरिश क्रॉसओवर दर्शा रहा है। ATR(14) 506.47 पर दैनिक वोलेटिलिटी का संकेत देता है। जब तक इंडेक्स 53,000 से नीचे कारोबार कर रहा है, तब तक शॉर्ट-टर्म आउटलुक बियरिश बना हुआ है, और केवल 53,250 से ऊपर डेली क्लोजिंग ही इस मंदी के रुझान को खारिज करेगी।

आगामी आर्थिक आंकड़े: PMI सर्वे पर नजर

शुक्रवार, 21 अगस्त को दोपहर 13:45 GMT पर अगस्त महीने के शुरुआती S&P ग्लोबल परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) के आंकड़े जारी किए जाएंगे। मैन्युफैक्चरिंग PMI के 53.9 के पिछले आंकड़े के मुकाबले 53.8 रहने का अनुमान है, जबकि सर्विसेज PMI के 54.6 से घटकर 54 रहने की संभावना है। कंपोजिट PMI पिछला आंकड़ा 54.5 दर्ज किया गया था। यदि ये आंकड़े अनुमान से मजबूत आते हैं, तो इससे महंगाई की आशंकाएं और बढ़ सकती हैं, जिससे बॉन्ड Yield पर दबाव बना रहेगा।

डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज का इतिहास और संरचना

डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज दुनिया के सबसे पुराने और प्रतिष्ठित शेयर बाजार सूचकांकों में से एक है। इसकी स्थापना चार्ल्स डाउ ने की थी, जिन्होंने 'वॉल स्ट्रीट जर्नल' की भी नींव रखी थी। यह सूचकांक अमेरिका की 30 सबसे बड़ी और सबसे सक्रिय रूप से ट्रेडेड कंपनियों के शेयरों को मिलाकर बनाया गया है। बाजार पूंजीकरण (मार्केट कैप) के आधार पर भारित होने वाले S&P 500 के विपरीत, डाउ जोंस एक प्राइस-वेटेड सूचकांक है। इसमें शामिल कंपनियों के शेयर की कीमतों को जोड़कर एक विशेष भाजक (Divisor, जो वर्तमान में 0.152 है) से विभाजित करके इसकी गणना की जाती है। केवल 30 कंपनियों तक सीमित होने के कारण कई बार व्यापक बाजार का प्रतिनिधित्व न करने के लिए इसकी आलोचना भी की जाती है।

डाउ जोंस को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक

डाउ जोंस की चाल कई आर्थिक और कॉर्पोरेट कारकों पर निर्भर करती है। इसमें शामिल कंपनियों के तिमाही वित्तीय नतीजे (Earnings Reports) सबसे बड़ा प्रत्यक्ष कारक होते हैं। इसके अलावा, अमेरिका और वैश्विक अर्थव्यवस्था के मैक्रोइकोनॉमिक आंकड़े निवेशकों की धारणा तय करते हैं। अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व द्वारा तय की जाने वाली ब्याज दरें कॉर्पोरेट लोन की लागत को प्रभावित करती हैं, जिससे कंपनियों का मुनाफा और इंडेक्स का प्रदर्शन तय होता है। यही वजह है कि महंगाई (Inflation) के आंकड़े और फेड के फैसले डाउ जोंस के लिए बेहद संवेदनशील माने जाते हैं।

डाउ थ्योरी के सिद्धांत

डाउ थ्योरी शेयर बाजार के प्राथमिक रुझानों की पहचान करने की एक ऐतिहासिक पद्धति है, जिसे चार्ल्स डाउ ने विकसित किया था। इसका मुख्य नियम यह है कि डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) और डाउ जोंस ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (DJTA) दोनों को एक ही दिशा में बढ़ना चाहिए ताकि किसी भी तेजी या मंदी के रुझान की पुष्टि हो सके। इसमें ट्रेडिंग वॉल्यूम को पुष्टि का आधार माना जाता है। डाउ थ्योरी के अनुसार बाजार के तीन मुख्य चरण होते हैं: पहला 'एक्यूमुलेशन' (स्मार्ट मनी द्वारा खरीदारी या बिकवाली), दूसरा 'पब्लिक पार्टिसिपेशन' (आम निवेशकों का बाजार में प्रवेश), और तीसरा 'डिस्ट्रीब्यूशन' (स्मार्ट मनी द्वारा मुनाफा वसूली करके बाहर निकलना)।

डाउ जोंस में निवेश और ट्रेडिंग के तरीके

निवेशक और ट्रेडर्स विभिन्न वित्तीय साधनों के जरिए डाउ जोंस में ट्रेडिंग कर सकते हैं। सबसे लोकप्रिय तरीका Exchange Traded Funds (ETFs) है, जैसे SPDR डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज ETF (DIA), जो निवेशकों को सभी 30 कंपनियों के शेयर अलग-अलग खरीदने के बजाय एक ही सिक्योरिटी के माध्यम से इंडेक्स में निवेश का मौका देता है। इसके अलावा, डाउ जोंस फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के जरिए ट्रेडर्स भविष्य की कीमतों पर सट्टा या हेजिंग कर सकते हैं। ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स निश्चित मूल्य पर इंडेक्स को खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं, जबकि म्यूचुअल फंड्स के माध्यम से भी डाउ जोंस की कंपनियों के डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो में निवेश किया जा सकता है।