चीन के केंद्रीय बैंक पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने शुक्रवार के व्यापारिक सत्र के लिए अमेरिकी डॉलर के मुकाबले चीनी युआन की दैनिक संदर्भ दर यानी सेंट्रल रेट को 6.7152 पर निर्धारित किया है। यह स्तर पिछले कारोबारी सत्र में तय की गई 6.7174 की दर की तुलना में थोड़ा मजबूत है। हालांकि, बाजार के विश्लेषकों का अनुमान था कि यह दर 6.6756 के करीब आ सकती है, लेकिन केंद्रीय बैंक का आधिकारिक निर्धारण उस स्तर से भिन्न रहा है। चीन में विनिमय दर का यह दैनिक निर्धारण देश के वित्तीय तंत्र और विदेशी मुद्रा विनिमय पर सीधा असर डालता है।
पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना के मौद्रिक नीतिगत लक्ष्य और संरचना
पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना का प्राथमिक कार्य कीमतों की स्थिरता बनाए रखना है। इसके तहत घरेलू मुद्रा की विनिमय दर को स्थिर रखना और समग्र आर्थिक विकास को बढ़ावा देना शामिल है। इसके अलावा, चीन का केंद्रीय बैंक कई वित्तीय सुधारों को लागू करने की दिशा में भी काम करता है, जिसमें घरेलू वित्तीय बाजारों का विस्तार करना और उन्हें अंतरराष्ट्रीय सहभागिता के लिए खोलना शामिल है।
संरचनात्मक दृष्टिकोण से पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना कोई स्वायत्त या पूरी तरह स्वतंत्र संस्थान नहीं है। यह पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना की सरकार के स्वामित्व में काम करता है। स्टेट काउंसिल के चेयरमैन द्वारा नामित चीनी कम्युनिस्ट पार्टी समिति के सचिव का केंद्रीय बैंक के प्रबंधन और उसकी रणनीतिक दिशा तय करने में सबसे महत्वपूर्ण प्रभाव होता है। आमतौर पर यह प्रभाव बैंक के गवर्नर से भी अधिक माना जाता है। वर्तमान व्यवस्था में मिस्टर पान गोंगशेंग इन दोनों जिम्मेदारियों को एक साथ संभाल रहे हैं, यानी वे बैंक के गवर्नर और पार्टी कमेटी सचिव दोनों पदों पर पदस्थ हैं।
चीन के मौद्रिक उपकरण और लोन प्राइम रेट का महत्व
पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में चीन की मौद्रिक प्रणाली काफी अलग है और वहां का केंद्रीय बैंक अपने लक्ष्यों को पूरा करने के लिए उपकरणों के व्यापक समूह का उपयोग करता है। इन प्रमुख साधनों में सात-दिवसीय रिवर्स रेपो रेट, मीडियम टर्म लेंडिंग फैसिलिटी यानी एमएलएफ, विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप और बैंकों के लिए आवश्यक रिजर्व रिक्वायरमेंट रेशियो यानी आरआरआर शामिल हैं।
चीन के वित्तीय तंत्र में लोन प्राइम रेट यानी एलपीआर सबसे प्रमुख बेंचमार्क ब्याज दर मानी जाती है। एलपीआर में किसी भी तरह का संशोधन बाजार में मिलने वाले कर्ज और आवासीय गिरवी ऋणों यानी मॉर्गेज पर सीधे असर डालता है। साथ ही यह आम जनता और संस्थाओं द्वारा की जाने वाली बचत पर मिलने वाले ब्याज को भी प्रभावित करता है। एलपीआर में फेरबदल करके पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना चीनी रॅन्मिन्बी की विनिमय दर की दिशा और गति को भी प्रभावित करने की क्षमता रखता है।
चीन के बैंकिंग क्षेत्र में निजी बैंकों की सीमित हिस्सेदारी
चीन के विशाल और राज्य-नियंत्रित वित्तीय क्षेत्र में निजी बैंकों की उपस्थिति बेहद सीमित है। पूरे देश में केवल 19 निजी बैंक कार्यरत हैं, जो संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली का एक बहुत छोटा हिस्सा हैं। साल 2014 में चीन की सरकार ने निजी पूंजी द्वारा पूर्ण रूप से स्थापित घरेलू वित्तीय संस्थानों को काम करने की मंजूरी दी थी।
इन निजी वित्तीय संस्थानों में डिजिटल कर्जदाता अग्रणी भूमिका में हैं। प्रमुख निजी बैंकों में वीबैंक और मायबैंक सबसे आगे हैं। डिजिटल बैंकिंग के इन दो दिग्गजों को तकनीकी क्षेत्र की प्रमुख चीनी कंपनियों टेंसेंट और आंट ग्रुप का समर्थन हासिल है। इस समर्थन के बावजूद सरकारी बैंकों के भारी प्रभुत्व के सामने निजी बैंकों का कुल हिस्सा बहुत सीमित बना हुआ है।
वैश्विक मुद्रा बाजार में डॉलर की तेजी और अन्य करेंसियों का रुख
चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा संदर्भ दर तय करने के बीच अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर लगातार बढ़त बनाए हुए है। शुक्रवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले दबाव में रहा और 10 महीने के निचले स्तर के करीब कारोबार करता दिखा। ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा के 0.6800 के स्तर से नीचे फिसलने की आशंका बनी हुई है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की मजबूत होती उम्मीदों और अमेरिका तथा ईरान के बीच राजनयिक बातचीत की संभावनाएं कमजोर पड़ने से डॉलर को व्यापक समर्थन मिला है। यह मजबूती अमेरिकी डॉलर को अप्रैल 2025 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर बनाए रखने में मदद कर रही है। दूसरी ओर, रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के नरम रुख ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर अतिरिक्त दबाव बना रखा है।
जापानी येन के मुकाबले भी अमेरिकी डॉलर में मजबूती का दौर बना हुआ है। यूएसडी/जेपीवाई की जोड़ी सितंबर की शुरुआत के बाद के अपने उच्चतम स्तर के आसपास स्थिर बनी हुई है। हालांकि 160.00 के स्तर के पास जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में संभावित हस्तक्षेप के जोखिम को देखते हुए निवेशक सतर्क हैं। इसके बावजूद अमेरिका और जापान के बीच ब्याज दरों के व्यापक अंतर के कारण येन कैरी ट्रेड लगातार सक्रिय बना हुआ है। फेडरल रिजर्व द्वारा बड़ी ब्याज दर वृद्धि की संभावना और मध्य पूर्व के अनिश्चित माहौल ने अमेरिकी डॉलर को 19 महीने के शिखर के करीब बनाए रखा है, जिससे इस जोड़ी को नीचे के स्तरों पर सहारा मिल रहा है।
सोने की कीमतों में मामूली सुधार और कच्चे तेल का दबाव
कमोडिटी बाजार में सोने ने गुरुवार के साल के सबसे निचले स्तर से लगभग एक प्रतिशत की वापसी की है और 3,900 डॉलर का स्तर दोबारा हासिल कर लिया है। हालांकि सोने के बुनियादी कारक अभी भी कमजोर नजर आ रहे हैं। 19 महीने के उच्चतम स्तर से अमेरिकी डॉलर में आई ताजा नरमी ने सोने को अमेरिकी पीपीआई महंगाई आंकड़ों के आने से पहले थोड़ी राहत दी है। विश्लेषकों का मानना है कि फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक दर वृद्धि की आशंका बिना ब्याज वाले सोने की इस रिकवरी को सीमित कर सकती है।
कच्चे तेल के मोर्चे पर ब्रेंट क्रूड की कीमतें मध्य अक्टूबर से लगभग एक तिहाई तक गिर चुकी हैं, जिसका मुख्य कारण ईरान युद्ध के समाप्त होने की उम्मीदें हैं। हालांकि कच्चे तेल में आई इस बड़ी गिरावट के मुकाबले डीजल, माल ढुलाई यानी फ्रेट और उर्वरक की लागत उस तेजी से नीचे नहीं आई है। ये खर्च कई चरणों में अमेरिकी उपभोक्ता कीमतों तक पहुंचते हैं और इनका असर साल 2027 तक खिंच सकता है। इसका मतलब यह है कि अगर पेट्रोल की कीमतें सस्ती भी हो जाती हैं, तो भी माल ढुलाई और खाद की ऊंची लागत समग्र महंगाई को ऊंचे स्तरों पर बनाए रख सकती है।
