गुरुवार को शुरुआती एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान सोने की कीमतों में एक महीने के निचले स्तर से सुधार दर्ज किया गया और यह $4,385 प्रति ट्रॉय औंस के करीब पहुंच गया। अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में हालिया उच्च स्तरों से आई गिरावट के कारण सोने को यह मजबूती मिली है। कीमती धातु में यह उछाल गिरती बॉन्ड यील्ड, अमेरिकी श्रम बाजार के आंकड़ों से पहले फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति को लेकर बदलती उम्मीदों और मध्य पूर्व में गहराते भू-राजनीतिक तनाव का परिणाम है। दुनिया भर के निवेशक अब शुक्रवार को जारी होने वाली अमेरिकी अगस्त नॉन-फार्म पेरोल (NFP) रिपोर्ट पर नजर बनाए हुए हैं, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति और केंद्रीय बैंक के भावी मौद्रिक नीति संबंधी कदमों का संकेत देगी।
बॉन्ड यील्ड में नरमी और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति की स्थिति
पिछली कारोबारी बैठकों में कई सालों के उच्चतम स्तर को छूने के बाद अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में हल्की गिरावट दर्ज की गई, जिससे सोने जैसी बिना ब्याज वाली संपत्तियों को राहत मिली है। फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने बॉन्ड यील्ड के रुख पर टिप्पणी करते हुए कहा कि लंबी अवधि के बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी मुद्रास्फीति के डर के बजाय मजबूत आर्थिक वृद्धि को दर्शाती है। जॉन विलियम्स ने स्पष्ट किया कि मजबूत आर्थिक विकास, मजबूत निवेश मांग, मध्य पूर्व में जारी संघर्ष और संभावित शुल्क (टैरिफ) ही यील्ड को ऊपर बनाए रखने के मुख्य कारण हैं, जबकि मुद्रास्फीति की उम्मीदें नियंत्रण में हैं और श्रम बाजार स्थिर बना हुआ है।
जॉन विलियम्स के बयानों का विश्लेषण करने वाले FXS स्पीचट्रैकर ने उन्हें 6/10 का स्कोर दिया, जो इसके 5.9/10 के ऐतिहासिक औसत से मामूली रूप से अधिक है और कुछ हद तक कम सख्त रुख का संकेत देता है। उन्होंने वर्तमान वित्तीय स्थितियों को सख्त लेकिन व्यवस्थित बताया और जोर दिया कि 2% के दीर्घकालिक मुद्रास्फीति लक्ष्य को हासिल करना केंद्रीय बैंक की प्राथमिक जिम्मेदारी है। इसके साथ ही, FXS फेड सेंटीमेंट इंडेक्स 1.42 अंक गिरकर 127.44 पर आ गया। हालांकि इस सूचकांक में मामूली गिरावट आई है, फिर भी यह तटस्थ 100 के स्तर से काफी ऊपर है, जिससे पुष्टि होती है कि फेडरल रिजर्व का समग्र रुख अभी भी सख्त बना हुआ है।
धातु बाजार के परिदृश्य पर टिप्पणी करते हुए हाई रिज फ्यूचर्स में मेटल्स ट्रेडिंग के निदेशक डेविड मेगर ने कहा: "सोने में वापस बढ़त का एक कारण यह है कि दिन के दौरान यील्ड में थोड़ी गिरावट आई है, जिसने सोने को हाल के निचले स्तरों से उबरने में मदद की है।" इस बीच, CME FedWatch टूल के आंकड़ों के अनुसार, वित्तीय बाजार के कारोबारी इस महीने होने वाली फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति बैठक में ब्याज दर में बढ़ोतरी की 62.3% संभावना जता रहे हैं।
मध्य पूर्व में सैन्य संघर्ष और भू-राजनीतिक तनाव
मध्य पूर्व में अमेरिका और ईरान के बीच सीधे सैन्य टकराव बढ़ने से भू-राजनीतिक परिस्थितियां गंभीर हो गई हैं। इससे जहां एक तरफ सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की मांग बढ़ी है, वहीं दूसरी तरफ व्यापक बाजार की बढ़त सीमित होने की आशंका जताई जा रही है। अमेरिका ने ईरानी सैन्य ठिकानों पर नए हवाई हमले किए, जिसके जवाब में तेहरान ने बाहरीन, कुवैत, जॉर्डन और इराक में स्थित अमेरिकी ठिकानों और हितों को निशाना बनाते हुए जवाबी कार्रवाई की। इन दोनों देशों के बीच शुरू हुए हवाई हमलों के इस सिलसिले ने क्षेत्रीय संघर्ष के व्यापक रूप लेने की चिंताओं को बढ़ा दिया है।
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने इन सैन्य कार्रवाइयों पर सार्वजनिक बयान देते हुए कहा कि अमेरिका ने होर्मुज जलडमरूमध्य के पास स्थित ईरानी ठिकानों पर "बड़े और शक्तिशाली" हमले किए हैं। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने बताया कि यह कार्रवाई ईरानी बलों द्वारा इस महत्वपूर्ण समुद्री व्यापार मार्ग पर बारूदी सुरंगें बिछाने के "विफल प्रयास" के जवाब में की गई है। होर्मुज जलडमरूमध्य कच्चे तेल और तरलीकृत प्राकृतिक गैस के परिवहन के लिए दुनिया का सबसे महत्वपूर्ण समुद्री मार्ग है, इसलिए इस रास्ते में किसी भी तरह की बाधा से वैश्विक ऊर्जा सुरक्षा और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार पर गहरा असर पड़ सकता है।
XAU/USD का तकनीकी विश्लेषण और मुख्य चार्ट स्तर
तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से, XAU/USD का दैनिक चार्ट दर्शाता है कि सोने की कीमत 100-दिवसीय साधारण मूविंग एवरेज (SMA) के ऊपर बनी हुई है। बोलिंगर मिडिल बैंड के नीचे समेकन (कंसोलिडेशन) के बावजूद इसका तेजी का रुझान बना हुआ है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) वर्तमान में 50 के स्तर के आसपास बना हुआ है, जो अल्पकालिक तटस्थ गति को दर्शाता है। हालांकि, जब तक कीमतें 100-दिवसीय SMA के ऊपर टिकी रहती हैं, तब तक इस सूचकांक में ऊपर जाने की गुंजाइश बनी हुई है।
ऊपर की ओर, सोने के लिए पहला तकनीकी प्रतिरोध $4,450 प्रति औंस के आसपास बोलिंगर मिडिल बैंड पर स्थित है। यदि खरीदार इस स्तर को पार करने में सफल होते हैं, तो अगला बड़ा लक्ष्य $4,685 के पास ऊपरी बोलिंगर बैंड होगा। दूसरी ओर, नीचे की तरफ immediate सपोर्ट 100-दिवसीय SMA पर $4,360 के स्तर पर है। यदि बिकवाली का दबाव बढ़ता है, तो $4,215 के करीब निचला बोलिंगर बैंड एक मजबूत द्वितीयक समर्थन क्षेत्र के रूप में कार्य करेगा, जहां दीर्घकालिक तेजी के ढांचे को बनाए रखने के लिए फिर से खरीदारी देखने को मिल सकती है।
सोने की सुरक्षित संपत्ति के रूप में भूमिका और मौद्रिक विशेषताएं
मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। आधुनिक वित्तीय बाजारों में, आभूषणों में इसके उपयोग के अलावा, सोने को संकट के समय सबसे सुरक्षित संपत्ति माना जाता है। वित्तीय अस्थिरता, भू-राजनीतिक तनाव या आर्थिक मंदी की चिंताओं के समय निवेशक अपनी पूंजी की सुरक्षा के लिए सोने का रुख करते हैं। इसके अलावा, सोने को मुद्रास्फीति और गिरती मुद्राओं के खिलाफ एक मजबूत बचाव (हेज) के रूप में देखा जाता है क्योंकि इसका आंतरिक मूल्य किसी विशिष्ट सरकार या केंद्रीय बैंक पर निर्भर नहीं करता है।
सोने की कीमतों का रुझान अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के साथ इसके विपरीत (इन्वर्स) संबंध पर निर्भर करता है। जब अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है, तो विदेशी निवेशकों के लिए सोना सस्ता हो जाता है, जिससे इसकी मांग बढ़ती है। इसी तरह, सोने का शेयर बाजार जैसी जोखिम वाली संपत्तियों के साथ भी उल्टा संबंध होता है। शेयर बाजार में तेजी आने पर सोने की मांग कम हो जाती है, जबकि शेयर बाजार में बिकवाली होने पर निवेशक अपनी पूंजी को सोने में स्थानांतरित कर देते हैं।
ब्याज दरों का भी सोने पर सीधा असर पड़ता है। क्योंकि सोने पर कोई ब्याज या लाभांश नहीं मिलता, इसलिए उच्च ब्याज दरों के माहौल में सोने को रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है, जिससे इसकी कीमतों पर दबाव पड़ता है। इसके विपरीत, कम ब्याज दरें सोने के आकर्षण को बढ़ाती हैं। इसके बावजूद, अधिकांश अल्पकालिक उतार-चढ़ाव अमेरिकी डॉलर इंडेक्स पर निर्भर करते हैं क्योंकि अंतर्राष्ट्रीय बाजार में सोने का कारोबार डॉलर (XAU/USD) में होता है। डॉलर की मजबूती सोने की कीमतों पर दबाव डालती है, जबकि कमजोर डॉलर सोने को मजबूती प्रदान करता है।
केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीद और संप्रभु भंडार रणनीति
दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े संस्थागत खरीदार हैं। आर्थिक अनिश्चितता के समय अपनी राष्ट्रीय मुद्राओं को समर्थन देने और वित्तीय स्थिरता बनाए रखने के लिए केंद्रीय बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार में सोने की हिस्सेदारी बढ़ाते हैं। मजबूत स्वर्ण भंडार किसी देश की वित्तीय साख और शोधन क्षमता पर अंतरराष्ट्रीय बाजार का विश्वास मजबूत करता है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार, केंद्रीय बैंकों ने वर्ष 2022 में अपने आधिकारिक भंडार में लगभग $70 अरब मूल्य का 1,136 टन सोना जोड़ा, जो रिकॉर्ड की शुरुआत के बाद से किसी भी वर्ष में की गई सबसे बड़ी खरीदारी थी।
केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की इस बड़े पैमाने पर खरीद में उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंकों की प्रमुख भूमिका रही है। चीन, भारत और तुर्की के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में तेजी से वृद्धि कर रहे हैं। अपने विदेशी मुद्रा भंडार का एक हिस्सा भौतिक सोने में परिवर्तित करके, ये देश अपनी अर्थव्यवस्थाओं को बाहरी झटकों से बचाने, मुद्रा में उतार-चढ़ाव को कम करने और वैश्विक भू-राजनीतिक बदलावों के बीच किसी एक मुद्रा पर निर्भरता घटाने का प्रयास कर रहे हैं।
व्यापक वित्तीय बाजार और ऊर्जा क्षेत्र के संकेतक
कीमती धातुओं के अलावा, विदेशी मुद्रा और ऊर्जा बाजारों में भी महत्वपूर्ण हलचल देखी गई। ब्रिटिश पाउंड (GBP/USD) में कई दिनों से जारी गिरावट का दौर जारी रहा, हालांकि यह 1.3470 के चार सप्ताह के निचले स्तर से उबरने में सफल रहा। अमेरिकी डॉलर के सुस्त प्रदर्शन और भू-राजनीतिक चिंताओं के बीच पाउंड में यह सुधार दर्ज किया गया।
दूसरी ओर, यूरो (EUR/USD) पर दबाव देखा गया और उत्तरी अमेरिकी सत्र के अंत में यह 1.1580 के स्तर के आसपास पहुंच गया। अमेरिकी डॉलर के धीरे-धीरे मजबूत होने से यूरो में मंगलवार की गिरावट आगे बढ़ी। ऊर्जा बाजार की बात करें तो कच्चे तेल में भले ही शांति दिख रही हो, लेकिन डीजल बाजार में आपूर्ति की तंगी साफ झलक रही है। अमेरिका में डीजल क्रैक स्प्रेड—जो WTI कच्चे तेल के मुकाबले अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल वायदा के प्रीमियम को मापता है—इतिहास में पहली बार $100 प्रति बैरल से ऊपर निकल गया और उसने $102.00 प्रति बैरल से अधिक का रिकॉर्ड स्तर छू लिया।
