अमेरिकी केंद्रीय बैंक यानी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और नीतिगत रुख को लेकर चर्चाएं तेज हो गई हैं। हालिया आंकड़ों के अनुसार बाजार का सेंटिमेंट इंडेक्स 2.06 अंक गिरकर 125.38 पर आ गया है, जिससे केंद्रीय बैंक के हालिया बयानों में नरमी के संकेत मिलते हैं। इसके बावजूद यह सूचकांक 100 के तटस्थ स्तर से काफी ऊपर बना हुआ है, जिसका अर्थ है कि फेडरल रिजर्व अभी भी कड़े रुख वाले दायरे में मजबूती से कायम है। इस बीच, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स अमेरिकी सत्र के दौरान दबाव में है और 0.6 प्रतिशत की गिरावट के साथ 99.00 के स्तर पर कारोबार कर रहा है।
फेडरल रिजर्व के नीतिगत रुख और महंगाई पर बयान
केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने हाल ही में अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति को लेकर कई महत्वपूर्ण बातें कही हैं। एक वरिष्ठ अधिकारी का कहना है कि यदि अगस्त महीने के महंगाई के आंकड़े उम्मीद से ज्यादा गर्म रहते हैं, तो सितंबर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी पर विचार किया जा सकता है। हालांकि, हालिया डेटा में डिफ्लेशन के कुछ संकेत भी देखने को मिले हैं। अधिकारियों का मानना है कि महंगाई को केंद्रीय बैंक के 2 प्रतिशत के लक्ष्य पर वापस लाने के लिए मामूली नीतिगत समायोजन की आवश्यकता पड़ सकती है। इसके अलावा, जीडीपी की वृद्धि दर अभी भी मजबूत बनी हुई है और शेयर बाजार में तेजी से उपभोग को समर्थन मिल रहा है।
अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों की स्थिति
व्यापक आर्थिक मोर्चे पर, ऊर्जा की ऊंची कीमतें और टैरिफ अभी भी मुद्रास्फीति के मुख्य दबाव के रूप में सामने नहीं आए हैं। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस यानी AI में होने वाला निवेश जीडीपी का एक वैध हिस्सा बन चुका है और इससे उत्पादकता में भी सुधार होने की उम्मीद है। इसके साथ ही, श्रम बाजार संतोषजनक स्थिति में है और अगस्त की रोजगार रिपोर्ट से भी इसी तरह की उम्मीदें हैं। कोर महंगाई के तीन महीने के आंकड़ों में तेजी से सुधार देखा जा रहा है। वाणिज्य विभाग के गैर-बाजार मूल्य अनुमानों में संभावित संशोधनों से 12 महीने की पीसीई दर में कुछ अंकों की कमी आ सकती है।
फेडरल रिजर्व के कार्य और मौद्रिक नीति के उपकरण
अमेरिका में मौद्रिक नीति फेडरल रिजर्व द्वारा तय की जाती है, जिसके मुख्य रूप से दो उद्देश्य हैं: मूल्य स्थिरता बनाए रखना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना। इन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बदलाव करता है। जब महंगाई 2 प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर होती है, तो बैंक ब्याज दरें बढ़ा देता है जिससे कर्ज महंगा हो जाता है और अमेरिकी डॉलर को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, महंगाई कम होने या बेरोजगारी बढ़ने पर ब्याज दरों में कटौती की जा सकती है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी FOMC साल में आठ बार बैठक करती है, जिसमें आर्थिक स्थितियों की समीक्षा के बाद नीतिगत फैसले लिए जाते हैं।
विशेष आर्थिक उपाय: क्यूई और क्यूटी
असामान्य या अत्यधिक संकट के दौर में फेडरल रिजर्व क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी QE का सहारा लेता है। इसके तहत केंद्रीय बैंक वित्तीय प्रणाली में ऋण प्रवाह को बढ़ाने के लिए अतिरिक्त डॉलर छापकर उच्च श्रेणी के बॉन्ड खरीदता है, जिससे आमतौर पर अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है। इसके उलट, क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी QT वह प्रक्रिया है जिसमें केंद्रीय बैंक बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व होने वाले बॉन्ड के मूलधन को दोबारा निवेश नहीं करता है, जो आमतौर पर डॉलर के लिए सकारात्मक माना जाता है।
वैश्विक मुद्रा बाजार और अन्य सेक्टरों का हाल
विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अन्य मुद्राओं की चाल पर भी इसका असर दिख रहा है। अमेरिकी सत्र के दूसरे भाग में USD/JPY जोड़ी दबाव में है और 156.00 के नीचे कारोबार कर रही है। बैंक ऑफ जापान के कड़े रुख और संभावित हस्तक्षेप के कारण ये जापानी येन को समर्थन मिल रहा है। इसके अलावा, AUD/USD जोड़ी भी सीमित दायरे में है क्योंकि कमजोर अमेरिकी डेटा और भू-राजनीतिक तनावों के बीच डॉलर को समर्थन मिल रहा है। दूसरी ओर, सोने की कीमतों में सुधार देखा गया है क्योंकि ट्रेजरी यील्ड में गिरावट ने कीमती धातु को सहारा दिया है। ऊर्जा बाजार में, डीजल के दाम ऊंचे बने हुए हैं और अमेरिकी डीजल क्रैक स्प्रेड अपने रिकॉर्ड स्तर के आसपास पहुंच गया है।
