सोने में ऊपरी स्तरों पर भारी दबाव, वैश्विक तनाव और नीतिगत अनिश्चितता के बीच सीमित दायरे में कारोबार

ट्रंप-शी शिखर वार्ता और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक दिशा

बाजार की सतर्कता के पीछे केवल पश्चिमी एशिया का संकट ही नहीं है, बल्कि गुरुवार को होने वाली डोनाल्ड ट्रंप और शी जिनपिंग की बहुप्रतीक्षित बैठक भी है। दुनिया की दो सबसे बड़ी महाशक्तियों के नेताओं के बीच होने वाली इस बातचीत से पहले सट्टेबाज और बड़े निवेशक जोखिम लेने से कतरा रहे हैं। इसके साथ ही, अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नीति-निर्माताओं के आगामी भाषणों को लेकर भी कारोबारी सतर्क हैं। ब्याज दरों के लंबे समय तक ऊंचे बने रहने की आशंकाएं सोने जैसी गैर-ब्याज वाली संपत्तियों पर दबाव बनाए रखती हैं।

टीडी सिक्योरिटीज का संस्थागत दृष्टिकोण

कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स द्वारा हालिया खरीदारी के सौदे काटे जाने के बावजूद संस्थागत मांग बाजार को तकनीकी सहारा दे रही है। टीडी सिक्योरिटीज का आकलन है कि ब्याज दरों में संभावित वृद्धि के माहौल के बावजूद बहुमूल्य धातुओं का दीर्घावधि परिदृश्य अनुकूल बना हुआ है। संस्था का मानना है कि यदि निकट भविष्य में कोई कमजोरी आती भी है, तो वह सीमित मुनाफावसूली तक सीमित रहेगी और निवेशक इसे खरीदारी के नए अवसर के रूप में देखेंगे।

तकनीकी संकेत और दैनिक चार्ट विश्लेषण

तकनीकी चार्ट पर सोने का हाजिर भाव 4,343 डॉलर के करीब कारोबार कर रहा है, जहां यह मध्यम अवधि के मूविंग एवरेज से ऊपर टिका हुआ है। 50-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज 4,301 डॉलर पर और 100-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज 4,317 डॉलर पर स्थित है, जो गिरावट की स्थिति में मजबूत आधार प्रदान करते हैं। ऊपर की ओर, 21-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज 4,403 डॉलर पर तत्काल रुकावट का काम कर रहा है, जबकि 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज 4,542 डॉलर पर एक महत्वपूर्ण तकनीकी बाधा बना हुआ है। दैनिक सापेक्ष शक्ति सूचकांक यानी आरएसआई 48.5 के स्तर पर लगभग तटस्थ बना हुआ है।

यदि 4,343 डॉलर की सपोर्ट ट्रेंड लाइन टूटती है, तो 100-दिवसीय और 50-दिवसीय औसत परीक्षण के दायरे में आएंगे। लाइव मार्केट आंकड़ों के मुताबिक, सोने का वायदा भाव 4,384 डॉलर पर चल रहा है, जो पिछले बंद भाव 4,425 डॉलर के मुकाबले 0.93 प्रतिशत की कमजोरी दर्शाता है। लाइव आरएसआई 47 पर है, जबकि 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज 4,429 डॉलर पर और 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज 4,392 डॉलर पर बना हुआ है, जो दैनिक उतार-चढ़ाव के बीच सतर्क रहने का संकेत देता है।

मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक और सोने का पारस्परिक संबंध

मुद्रास्फीति सामान्यतः वस्तुओं और सेवाओं की टोकरी में मूल्य वृद्धि को दर्शाती है। हेडलाइन मुद्रास्फीति मासिक और वार्षिक आधार पर आंकी जाती है, जबकि कोर मुद्रास्फीति में से भोजन और ईंधन जैसे अत्यधिक उतार-चढ़ाव वाले घटकों को बाहर रखा जाता है। केंद्रीय बैंक मुख्य रूप से कोर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक को लगभग 2 प्रतिशत के दायरे में रखने का लक्ष्य बनाते हैं। जब यह दर 2 प्रतिशत से ऊपर जाती है, तो मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए ब्याज दरों में बढ़ोतरी की जाती है।

उच्च ब्याज दरें विदेशी पूंजी को आकर्षित करके स्थानीय मुद्रा को मजबूत बनाती हैं, लेकिन वे सोने के लिए अवसर लागत को बढ़ा देती हैं। ब्याज देने वाले बैंक खातों और सरकारी बांडों की तुलना में शून्य ब्याज वाली धातु निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो जाती है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति घटती है और ब्याज दरें नरम पड़ती हैं, तो सोना वैकल्पिक निवेश के रूप में मजबूत होता है। हालांकि संकट के समय इसे सुरक्षित पनाहगाह माना जाता है, सामान्य कारोबारी चक्रों में ब्याज दरों की दिशा ही इसके रुझान को तय करती है।

विदेशी मुद्रा बाजार की हलचल और केंद्रीय बैंकों के फैसले

वैश्विक मुद्रा बाजारों में भी अहम बदलाव देखने को मिले हैं। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की सहायक गवर्नर सारा हंटर और गवर्नर मिशेल बुलक के कड़े नीतिगत बयानों के बाद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 0.7100 से ऊपर पहुंच गया। उधर जापानी येन में नरमी रोकने के लिए संभावित हस्तक्षेप की चर्चाओं के बीच यूएसडी/जेपीवाई 157.50 के स्तर के करीब स्थिर रहा। बैंक ऑफ जापान ने अपने अल्पकालिक नीतिगत ब्याज दर लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया है, जो सात-दो के बहुमत से लिया गया एक ऐतिहासिक फैसला है और तीन दशकों के उच्चतम स्तर को छूता है। इन तमाम घटनाक्रमों के बीच अमेरिकी डॉलर मजबूत बना हुआ है, जो सोने की किसी भी बड़ी छलांग को सीमित कर रहा है।