अमेरिकी फेडरल रिजर्व के कड़े रुख से सोने की चमक पर लगा ब्रेक, मध्य पूर्व संकट के बीच निवेशक सतर्क

दूसरी ओर, तेजी की स्थिति में शुरुआती प्रतिरोध 100-दिवसीय ईएमए के पास $4,377 पर मौजूद है। इसके पार निकलने पर 38.2 प्रतिशत फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट का स्तर $4,410 पर बाधा बनेगा। इसके बाद खरीदारों को $4,521 और पिछले चक्र के उच्च स्तर के करीब $4,699 पर अगली अड़चनों का सामना करना होगा। जब तक दैनिक आधार पर इस ईएमए और फाइबोनैचि क्लस्टर के ऊपर स्पष्ट क्लोजिंग नहीं मिलती, तब तक तकनीकी रुझान मंदी की ओर ही झुका रहेगा। हालिया सत्रों में सोना $4,350 के आसपास संघर्ष करता दिखा है, जहां ऊंचे स्तरों पर विक्रेता लगातार हावी हैं। लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार सोना फिलहाल $4,373 पर चल रहा है, जो पिछले बंद स्तर $4,384 से 0.24 प्रतिशत नीचे है। इसका 52 हफ्तों का दायरा $3,718 से $5,586 के बीच रहा है, जबकि 14-दिवसीय आरएसआई 46 पर तटस्थ बना हुआ है।

फेडरल रिजर्व की नीतियां और ब्याज दरों का असर

संयुक्त राज्य अमेरिका में मौद्रिक नीति की रूपरेखा तैयार करने की जिम्मेदारी फेडरल रिजर्व की है। केंद्रीय बैंक के दो मुख्य लक्ष्य हैं, कीमतों में स्थिरता बनाए रखना और अधिकतम रोजगार को बढ़ावा देना। इन उद्देश्यों को पाने के लिए फेडरल रिजर्व का प्रमुख हथियार ब्याज दरों में बदलाव करना होता है। जब अर्थव्यवस्था में महंगाई 2 प्रतिशत के आधिकारिक लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तब फेडरल रिजर्व उधारी की लागत यानी ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है। इससे अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए अमेरिकी परिसंपत्तियां अधिक आकर्षक बन जाती हैं और डॉलर मजबूत होता है।

इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत से नीचे गिर जाती है या बेरोजगारी दर चिंताजनक स्तर तक बढ़ जाती है, तो केंद्रीय बैंक आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों में कटौती का रास्ता चुनता है। ब्याज दरों में यह नरमी अमेरिकी मुद्रा के मूल्य को कमजोर करती है। फेडरल रिजर्व हर साल आठ नियमित नीतिगत बैठकें करता है, जिसमें फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी एफओएमसी आर्थिक हालातों का जायजा लेकर फैसले लेती है। इस समिति में 12 अधिकारी शामिल होते हैं, जिनमें बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सात सदस्य, न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष और बाकी 11 क्षेत्रीय रिजर्व बैंक अध्यक्षों में से चार बारी-बारी से एक साल के कार्यकाल के लिए मतदान करते हैं।

क्वांटिटेटिव ईजिंग और टाइटनिंग की कार्यप्रणाली

अत्यधिक गंभीर आर्थिक संकट के समय केंद्रीय बैंक गैर-पारंपरिक नीतिगत उपाय के रूप में क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी क्यूई का सहारा लेता है। इसके तहत वित्तीय प्रणाली में नकदी का प्रवाह बढ़ाने के लिए फेडरल रिजर्व अतिरिक्त डॉलर तैयार करता है और वित्तीय संस्थानों से उच्च गुणवत्ता वाले बॉन्ड खरीदता है। साल 2008 के बड़े वित्तीय संकट में इस नीति का व्यापक उपयोग किया गया था, जो आमतौर पर अमेरिकी डॉलर को कमजोर करता है।

इसके ठीक उलट क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी क्यूटी की प्रक्रिया होती है। इसमें केंद्रीय बैंक वित्तीय संस्थानों से बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और अपने पास मौजूद परिपक्व हो चुके बॉन्ड के मूलधन को दोबारा नए बॉन्ड में निवेश नहीं करता। नकदी को समेटने की यह कवायद आम तौर पर अमेरिकी डॉलर की मजबूती का कारण बनती है। मौजूदा समय में वैश्विक उथल-पुथल के बीच डॉलर का अंतर्निहित रुख मजबूत बना हुआ है।

विदेशी मुद्रा बाजारों में अन्य मुद्राओं का प्रदर्शन

मुद्रा बाजार के अन्य प्रमुख जोड़ों में भी दिलचस्प हलचल देखी जा रही है। एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की सहायक गवर्नर सारा हंटर और गवर्नर मिशेल बुलक के कड़े बयानों के बाद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) 0.7100 से ऊपर चढ़ने में कामयाब रहा। हालांकि मध्य पूर्व में तनाव और फेडरल रिजर्व के कड़े रुख से डॉलर को मिलने वाला सहारा इस जोड़ी की बढ़त को सीमित कर सकता है। बाजार प्रतिभागियों की नजर इस हफ्ते होने वाले ट्रंप-शी शिखर सम्मेलन पर भी टिकी है।

वहीं जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर (USD/JPY) 157.50 के स्तर के पास मामूली बढ़त के साथ कारोबार कर रहा है। जापानी अधिकारियों द्वारा संभावित बाजार हस्तक्षेप की आशंका ने येन की गिरावट को कुछ हद तक थामा है। हालांकि बैंक ऑफ जापान द्वारा अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत करने के बावजूद येन में भारी तेजी नहीं आ सकी। बैंक ऑफ जापान की यह दर वृद्धि 7-2 के बहुमत से हुई और दरें 31 साल के उच्च स्तर पर पहुंचीं, जो काफी हद तक पहले से तय मानी जा रही थी। वैश्विक स्तर पर कच्चे तेल की कीमतों में सुधार और बॉन्ड यील्ड की सुस्ती के बीच डॉलर अपनी पुरानी बढ़त को संभालने की कोशिश कर रहा है, जिससे सर्राफा बाजार में दिशा तय करने की जंग जारी है।