होर्मुज जलडमरूमध्य खोलने की ईरानी पेशकश से मजबूत हुआ जापानी येन फिर फिसला

ईरान के एक वरिष्ठ अधिकारी ने बताया कि यदि अमेरिका अपना सैन्य दबाव कम करता है और ईरानी बंदरगाहों की नाकेबंदी हटा लेता है, तो ईरान सात दिनों के भीतर होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोल देगा। दूसरी तरफ, संयुक्त राष्ट्र में बोलते हुए राष्ट्रपति ट्रंप ने मंगलवार को कहा कि दोनों पक्ष एक समझौते की ओर बढ़ रहे हैं। हालांकि ट्रंप का यह बयान उन चेतावनियों के कुछ ही घंटों बाद आया जिसमें उन्होंने बातचीत विफल होने पर ईरान को नष्ट करने की धमकी दोहराई थी। इस बीच ईरान की संसद के अध्यक्ष मोहम्मद बाकेर कलीबाफ ने मंगलवार को स्पष्ट किया कि ईरान कभी भी अमेरिकी दबाव के आगे नहीं झुकेगा। इस तीखे रुख के कारण मुद्रा कारोबारियों ने ईरानी पेशकश को तत्काल समाधान के बजाय महज एक कूटनीतिक प्रस्ताव माना।

शर्तों वाली पेशकश और ब्याज दरों का गहरा अंतर

वित्तीय विश्लेषकों और मुद्रा व्यापारियों के अनुसार, शर्तों से बंधी किसी भी राजनयिक पेशकश से उस ईंधन बिल में तुरंत कोई बदलाव नहीं आता जिसका भुगतान जापान को इस महीने करना है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि यह प्रस्ताव अमेरिकी डॉलर और जापानी येन की जमा दरों के बीच मौजूद विशाल अंतर को बिल्कुल भी प्रभावित नहीं करता है। यही कारण रहा कि सुर्ख़ियों के आधार पर येन में आया उछाल केवल उतनी ही देर टिका जितनी देर व्यापारियों को ब्याज दर के भारी अंतर का दोबारा आकलन करने में लगी।

बोस्टन फेडरल रिजर्व की अध्यक्ष कॉलिन्स ने सोमवार को 16 सितंबर की अमेरिकी दर वृद्धि का समर्थन करते हुए कहा था कि वह इस वर्ष के अंत से पहले एक और दर वृद्धि की उम्मीद करती हैं, जिसके बाद 2027 तक दरें स्थिर रह सकती हैं। मंगलवार को उन्होंने फिर से इस वृद्धि के प्रति अपना समर्थन दोहराया। हालांकि 2028 तक फेडरल रिजर्व की दर निर्धारण समिति में उन्हें मतदान का अधिकार प्राप्त नहीं है, फिर भी उनका दृष्टिकोण फेड के अपने मध्यमान अनुमानों से मेल खाता है, जो इस वर्ष के अंत में दर को 4.1% पर आंकते हैं। दूसरी ओर, वायदा बाजार दिसंबर तक फेडरल रिजर्व की दर को वर्तमान 3.875% से बढ़कर लगभग 4.2% होने का अनुमान लगा रहे हैं, जो फेड के मध्यमान से थोड़ा अधिक है।

बैंक ऑफ जापान की नीतिगत बैठक और कैरी ट्रेड का प्रभाव

इसकी तुलना में, बैंक ऑफ जापान की नीतिगत दर 18 सितंबर को हुए 7-2 के मतदान के बाद 1.25% पर पहुंच गई है। यह अप्रैल 1995 के बाद का उच्चतम स्तर है। इस बैठक में बोर्ड के दो सदस्यों, असदा और सातो ने नीतिगत दर को 1% पर ही बनाए रखने के पक्ष में मतदान किया था। इस प्रकार बैंक ऑफ जापान ने अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00% से बढ़ाकर 1.25% कर दिया, जिससे मौद्रिक नीति के सामान्यीकरण की दिशा में एक और कदम उठाया गया, जो काफी हद तक बाजार की पुरानी उम्मीदों के अनुरूप ही रहा।

इस दर वृद्धि के बावजूद, अमेरिकी डॉलर पर जमा दरें जापानी येन की तुलना में 2.625 अंक अधिक प्रतिफल दे रही हैं। वित्तीय बाजारों में प्रचलित कैरी ट्रेड रणनीति के तहत निवेशक सस्ती दर पर येन उधार लेकर अधिक प्रतिफल देने वाली डॉलर संपत्तियों में निवेश करते हैं, और जब तक यह अंतर बना रहता है, तब तक वे इस मुनाफे को कमाते रहते हैं। वर्तमान स्थिति यह है कि एक केंद्रीय बैंक की अधिकांश समिति और अधिक दर वृद्धि पर चर्चा कर रही है, जबकि दूसरे केंद्रीय बैंक में दो सदस्य पिछली दर वृद्धि के भी पक्ष में नहीं थे। बैंक ऑफ जापान की तरफ से 31 साल के उच्चतम स्तर पर की गई इस नरम दर वृद्धि ने येन के तेजड़ियों को बैकफुट पर रखा है, जबकि फेड के आक्रामक रुख और पश्चिम एशिया में जारी तनाव के कारण अमेरिकी डॉलर का रुख मजबूत बना हुआ है।

तकनीकी स्तर और महत्वपूर्ण प्रतिरोध एवं समर्थन

मुद्रा जोड़ी के चार्ट पर प्रतिरोध स्तरों की बात करें तो 157.50 से ऊपर स्थित 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) सबसे प्रमुख अवरोध बना हुआ है। मंगलवार के उच्च स्तर ने इस रेखा को छुआ था, जिसे सितंबर की शुरुआत से लेकर अब तक कोई भी दैनिक बंद भाव पार नहीं कर सका है। इसके बाद अगला कड़ा प्रतिरोध 158.00 पर स्थित है, जहां शुक्रवार की तेजी उस दिन थम गई थी जिस दिन दर समीक्षा की जानकारी सामने आई थी।

नीचे की ओर समर्थन स्तरों में मंगलवार का निचला स्तर 157.00 के ठीक नीचे दर्ज किया गया, जो लगातार तीसरा उच्च निचला स्तर है। इसके नीचे 156.50 का स्तर सोमवार का निचला स्तर है और 156.00 वह स्तर है जहां बैंक ऑफ जापान के नीतिगत निर्णय से ठीक पहले यह जोड़ी कारोबार कर रही थी।

लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, USD/JPY वर्तमान में 157.46 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद भाव 157.37 से 0.06% ऊपर है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 147.17 से 163.98 के बीच रहा है तथा ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत के 1.00 गुना पर दर्ज किया गया। तकनीकी संकेतकों में 14-दिवसीय RSI 52 के स्तर पर न्यूट्रल है। MACD -0.67 पर है जबकि सिग्नल लाइन -1.06 पर है, जिसका 0.39 का हिस्टोग्राम बुलिश रुख दर्शाता है। मूविंग एवरेजेस में 20-दिवसीय EMA 156.65, 50-दिवसीय EMA 158.05 और 200-दिवसीय EMA 157.64 पर है। 50-दिवसीय SMA 158.85 और 200-दिवसीय SMA 158.42 पर है, जहां 50-दिवसीय EMA का 200-दिवसीय EMA से ऊपर होना गोल्डन क्रॉस दर्शाता है, हालांकि समग्र मूल्य दीर्घकालिक गिरावट के रुझान में है। 20-दिवसीय बोलिंजर बैंड 151.99 से 161.20 के दायरे में है और मध्य रेखा 156.60 है। 14-दिवसीय ADX 34 पर ट्रेंडिंग गति दिखा रहा है, जबकि स्टोकेस्टिक की फास्ट लाइन 89 और सिग्नल लाइन 73 पर है। 14-दिवसीय ATR 1.39 है, जिसका उपयोग स्टॉप-लॉस बफर के लिए किया जाता है। अल्पकालिक पिवट स्तर 157.41 पर है, जिसके ऊपर प्रतिरोध R1 157.54 और R2 157.61 पर हैं, जबकि समर्थन स्तर S1 157.34 और S2 157.21 पर स्थित हैं। 20-दिवसीय समर्थन स्तर लगभग 152.90 और प्रतिरोध स्तर लगभग 160.38 पर आंका गया है।

जापानी येन का वैश्विक महत्व और सुरक्षित निवेश की भूमिका

जापानी येन दुनिया की सबसे अधिक कारोबार वाली प्रमुख मुद्राओं में शामिल है। इसका अंतरराष्ट्रीय मूल्य व्यापक रूप से जापानी अर्थव्यवस्था के समग्र प्रदर्शन से निर्धारित होता है, लेकिन अधिक विशेष रूप से यह बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति, जापानी और अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल के अंतर तथा व्यापारियों के जोखिम धारणा जैसे कारकों पर निर्भर करता है।

बैंक ऑफ जापान के प्राथमिक दायित्वों में मुद्रा स्थिरता और नियंत्रण शामिल है, इसलिए इसके कदम येन के लिए बेहद महत्वपूर्ण माने जाते हैं। बैंक ऑफ जापान ने अतीत में मुद्रा बाजारों में सीधे हस्तक्षेप भी किया है, आमतौर पर येन के मूल्य को अत्यधिक मजबूती से रोकने के लिए, हालांकि अपने मुख्य व्यापारिक साझेदारों की राजनीतिक चिंताओं के कारण वह अक्सर ऐसा करने से बचता है। वर्ष 2013 से 2024 के बीच बैंक ऑफ जापान की अल्ट्रा-लूज यानी बेहद ढीली मौद्रिक नीति के कारण अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों के साथ नीतिगत विचलन बढ़ता गया, जिससे प्रमुख प्रतिस्पर्धी मुद्राओं के मुकाबले येन में भारी गिरावट आई। हाल के दिनों में इस अल्ट्रा-लूज नीति को धीरे-धीरे समाप्त करने के कदमों ने येन को कुछ सहारा प्रदान किया है।

पिछले दशक में बैंक ऑफ जापान के अल्ट्रा-लूज मौद्रिक नीति पर टिके रहने के रुख ने विशेष रूप से अमेरिकी फेडरल रिजर्व के साथ नीतिगत अंतर को चौड़ा कर दिया था। इसने अमेरिकी और जापानी 10-वर्षीय बॉन्ड प्रतिफल के बीच भारी अंतर को बढ़ावा दिया, जिससे जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर को लगातार मजबूती मिली। वर्ष 2024 में बैंक ऑफ जापान द्वारा इस ढीली नीति को क्रमिक रूप से त्यागने के निर्णय और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती शुरू करने से यह प्रतिफल अंतर धीरे-धीरे सिमट रहा है।

इसके अतिरिक्त, जापानी येन को पारंपरिक रूप से सुरक्षित निवेश का साधन माना जाता है। इसका अर्थ यह है कि वैश्विक वित्तीय तनाव या भू-राजनीतिक उथल-पुथल के समय निवेशक अपनी पूंजी की सुरक्षा और स्थिरता के लिए जापानी मुद्रा में पैसा लगाना पसंद करते हैं। उथल-पुथल भरे समय में अन्य जोखिम भरी मानी जाने वाली मुद्राओं की तुलना में येन के मूल्य में मजबूती आने की संभावना अधिक रहती है, हालांकि वर्तमान दौर में अमेरिकी डॉलर की भारी यील्ड बढ़त येन की इस सुरक्षित हैसियत पर भारी पड़ रही है।

अन्य बाजारों का रुख: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और सोना

वैश्विक वित्तीय बाजार के अन्य हिस्सों में भी व्यापक हलचल दर्ज की गई। AUD/USD ने सोमवार की निराशा को आगे बढ़ाते हुए प्रमुख 0.7100 के स्तर को नीचे की ओर तोड़ा और तीन दिन के निचले स्तर को छू लिया। अमेरिकी डॉलर की मजबूती ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को लगातार दबाव में रखा, जबकि निवेशक गुरुवार को होने वाले ट्रंप-शी शिखर सम्मेलन की तैयारियों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। दूसरी ओर, सोने की कीमतों में भी सुधार हुआ और मंगलवार को पीली धातु ठोस बढ़त के साथ प्रति ट्रॉय औंस $4,400 के महत्वपूर्ण स्तर के करीब कारोबार करती देखी गई। डॉलर में खरीदारी की वापसी, अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में मिले-जुले रुझान और भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद सोने में यह तेजी दर्ज की गई।