वैश्विक वित्तीय बाजारों में उस समय महत्वपूर्ण हलचल देखने को मिली जब ईरानी राष्ट्रपति मसूद पेज़ेश्कियन ने जारी संघर्ष को समाप्त करने की दिशा में बड़ा बयान दिया। उन्होंने कहा कि आज ही युद्ध को समाप्त कर देना बेहतर होगा, जब हमारे पास शक्ति और गरिमा है तथा पूरी दुनिया हमारी जीत को स्वीकार कर रही है। हालांकि, शीर्ष निर्वाचित नेता होने के बावजूद पेज़ेश्कियन का अधिकार क्षेत्र मुख्य रूप से घरेलू आर्थिक नीतियों तक ही सीमित है। मध्य पूर्व में तनाव जल्द शांत होने के आसार कम दिखाई दे रहे हैं, क्योंकि अमेरिकी वित्त मंत्री स्कॉट बेसेंट द्वारा ईरान पर आर्थिक दबाव को और अधिक बढ़ाने की संभावनाएं जताई जा रही हैं। इस बयान के तुरंत बाद अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की कीमतों में क्षणिक गिरावट दर्ज की गई, लेकिन जल्द ही कीमतों में रिकवरी आ गई।
रिस्क-ऑन और रिस्क-ऑफ की अवधारणा: वित्तीय बाजारों का व्यवहार
वित्तीय बाजार में निवेशकों की मानसिकता को समझने के लिए रिस्क-ऑन और रिस्क-ऑफ दो अत्यंत महत्वपूर्ण शब्दावलियां हैं। ये शब्द यह दर्शाते हैं कि किसी विशेष समय अवधि में निवेशक जोखिम लेने के लिए कितने तैयार हैं। जब बाजार में रिस्क-ऑन का माहौल होता है, तब निवेशक भविष्य के प्रति बेहद आशावादी होते हैं और उच्च रिटर्न की उम्मीद में जोखिम भरी संपत्तियों में पूंजी लगाने से नहीं हिचकिचाते। इसके विपरीत, रिस्क-ऑफ की स्थिति में निवेशक अनिश्चितता के कारण सतर्क हो जाते हैं और अपनी पूंजी को सुरक्षित रखने के लिए कम जोखिम वाले विकल्पों को चुनते हैं, भले ही उनमें मिलने वाला रिटर्न सीमित ही क्यों न हो।
रिस्क-ऑन अवधि के दौरान आम तौर पर शेयर बाजारों में मजबूती आती है और सोने को छोड़कर अधिकांश कमोडिटी संपत्तियों में तेजी देखी जाती है, क्योंकि आर्थिक वृद्धि के सकारात्मक दृष्टिकोण से कच्चे माल की मांग बढ़ती है। कमोडिटी का बड़े पैमाने पर निर्यात करने वाले देशों की मुद्राएं इस दौरान काफी मजबूत होती हैं। दूसरी ओर, जब बाजार में रिस्क-ऑफ का रुख बनता है, तो प्रमुख सरकारी बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं, सोने की चमक तेज हो जाती है और सुरक्षित ठिकाना मानी जाने वाली मुद्राएं मजबूत स्थिति में आ जाती हैं।
कमोडिटी से जुड़ी मुद्राएं बनाम सुरक्षित ठिकाना मुद्राएं
कमोडिटी निर्यात पर निर्भर अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राएं जैसे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD), कनाडाई डॉलर (CAD), न्यूजीलैंड डॉलर (NZD), रूसी रूबल (RUB) और दक्षिण अफ्रीकी रैंड (ZAR) रिस्क-ऑन माहौल में बेहतर प्रदर्शन करती हैं। इसका मुख्य कारण यह है कि इन देशों की आर्थिक वृद्धि कच्चे माल के निर्यात पर टिकी होती है और आर्थिक गतिविधियों में तेजी की उम्मीद से कमोडिटी की मांग व कीमतें दोनों बढ़ती हैं।
इसके विपरीत, रिस्क-ऑफ के दौर में अमेरिकी डॉलर (USD), जापानी येन (JPY) और स्विस फ्रैंक (CHF) जैसी प्रमुख मुद्राओं की मांग बढ़ जाती है। अमेरिकी डॉलर को दुनिया की प्राथमिक रिजर्व करेंसी माना जाता है और संकट के समय निवेशक अमेरिकी सरकारी कर्ज में निवेश करते हैं क्योंकि दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के डिफॉल्ट होने की संभावना न के बराबर होती है। जापानी येन में तेजी इसलिए आती है क्योंकि वहां के बॉन्ड का बड़ा हिस्सा घरेलू निवेशकों के पास होता है जो संकट में भी उन्हें आसानी से नहीं बेचते। वहीं, स्विस फ्रैंक को स्विट्जरलैंड के सख्त बैंकिंग कानूनों और पूंजी सुरक्षा के कारण पसंद किया जाता है।
विदेशी मुद्रा बाजार: जीबीपी, यूरो और डॉलर का हाल
सप्ताह के अंत में विदेशी मुद्रा (FX) बाजार में जीबीपी/USD थोड़ा दबाव में दिखाई दिया। दिन के कारोबार के दौरान 1.3670 के स्तर को छूने के बाद यह फिसलकर 1.3600 के निचले स्तरों पर आ गया। ब्रिटेन से आए कमजोर आर्थिक आंकड़ों और अमेरिकी डॉलर में आई मामूली मजबूती के कारण लगातार दो दिनों की तेजी के बाद यह सुधार देखने को मिला।
दूसरी ओर, EUR/USD भी 1.1670 के आसपास मामूली नुकसान के साथ कारोबार करता दिखा। 1.1700 के स्तर को पार करने का एक और प्रयास विफल रहने के बाद इसमें यह गिरावट आई है। अमेरिकी बॉन्ड बाजार के घटनाक्रमों और नए आर्थिक आंकड़ों का मूल्यांकन कर रहे निवेशकों के कारण अमेरिकी डॉलर को हल्का समर्थन मिला, जिससे यूरो पर दबाव बना।
सोने में जोरदार उछाल और क्रिप्टो बाजार की तेजी
कीमती धातुओं के बाजार में सोने ने गुरुवार की अनिश्चितता को पीछे छोड़ते हुए शुक्रवार को शानदार बढ़त दर्ज की। सोना प्रति ट्रॉय औंस $4,600 के आंकड़े को पार करते हुए तीन महीने के नए उच्च स्तर पर पहुंच गया। ध्यान देने योग्य बात यह है कि अमेरिकी खजाना बॉन्ड की यील्ड में बढ़ोतरी और अमेरिकी डॉलर में मामूली बढ़त के बावजूद सोने में यह जोरदार तेजी देखने को मिली।
क्रिप्टोकरेंसी बाजार में भी शुक्रवार को चौतरफा तेजी का माहौल रहा। बिटकॉइन (BTC) ने $77,000 के स्तर को पार करते हुए बाजार की अगुवाई की। बिटकॉइन की इस बढ़त का असर अन्य ऑल्टकॉइन्स पर भी पड़ा, जहां एथेरियम (ETH) $2,400 के करीब और रिपल (XRP) $1.35 के आसपास कारोबार करते नजर आए।
अमेरिकी ट्रेजरी का बड़ा कदम, एनवीडिया नतीजे और जैक्सन होल
केंद्रीय बैंकिंग और व्यापक बाजार के दृष्टिकोण से, केविन वॉर्श जैक्सन होल सम्मेलन में अपनी शुरुआत करने जा रहे हैं। हालांकि, हालिया बॉन्ड बाजार हस्तक्षेप के बाद किसी बड़ी सख्त नीतिगत घोषणा (hawkish surprise) की संभावना बेहद कम मानी जा रही है। इसके अतिरिक्त, शेयर बाजार की हालिया तेजी के ठंडे पड़ने के बाद एनवीडिया के वित्तीय नतीजे भी बाजार की आगे की दिशा तय करने में महत्वपूर्ण साबित होंगे।
इस बीच, अमेरिकी खजाना विभाग (US Treasury) ने अपने नियमित कैलेंडर से हटकर एक बड़ा फैसला लिया। 12:32 GMT पर विभाग ने घोषणा की कि वह 10 से 20 वर्ष और 20 से 30 वर्ष के सेक्टरों में अपनी लिक्विडिटी सपोर्ट बायबैक प्रक्रियाओं को दोगुना करेगा। इसके तहत प्रति ऑपरेशन अधिकतम सीमा $2 बिलियन से बढ़ाकर कम से कम $4 बिलियन कर दी गई है। यह व्यवस्था 9 सितंबर से लागू होकर 4 नवंबर तक प्रभावी रहेगी।
