कच्चे तेल में लगातार दूसरे दिन गिरावट, जी7 के 10 करोड़ बैरल भंडार जारी करने से डब्ल्यूटीआई 89 डॉलर के पास फिसला

इसके बावजूद, वैश्विक ऊर्जा परिवहन के सबसे संवेदनशील मार्ग होर्मुज जलडमरूमध्य से जहाजों की आवाजाही को लेकर अनिश्चितता पूरी तरह खत्म नहीं हुई है। अमेरिका और ईरान के बीच जारी राजनयिक और सैन्य गतिरोध के साथ-साथ रूस और यूक्रेन के बीच फैलते युद्ध ने ऊर्जा आपूर्ति के बुनियादी ढांचे पर जोखिम बढ़ा दिया है। यही कारण है कि कच्चे तेल के कारोबारी किसी बड़े मंदी के सौदे में एकतरफा पूंजी लगाने से बच रहे हैं, क्योंकि किसी भी नए भू-राजनीतिक तनाव की स्थिति में कीमतें तेजी से उछल सकती हैं।

तकनीकी स्तर और चार्ट पर प्रमुख समर्थन तथा प्रतिरोध क्षेत्र

तकनीकी विश्लेषण के नजरिए से देखें तो डब्ल्यूटीआई का चार्ट मिला-जुला लेकिन सतर्कता बरतने वाला ढांचा पेश कर रहा है। मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस यानी एमएसीडी शून्य से नीचे -0.93 के नकारात्मक स्तर पर बना हुआ है, जबकि रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 47 के तटस्थ स्तर के आसपास झूल रहा है। यह स्थिति किसी निर्णायक मंदी के उलटफेर के बजाय एक सुस्त लेकिन बुनियादी रूप से संतुलित रुझान की ओर इशारा करती है। लाइव ट्रेडिंग सत्र में क्रूड ऑयल फ्यूचर्स का मूल्य 89.95 डॉलर दर्ज किया गया, जो इसके पिछले बंद भाव 91.11 डॉलर से 1.27 प्रतिशत नीचे है। इसका 52 हफ्तों का ट्रेडिंग दायरा 54.98 डॉलर से 119.48 डॉलर के बीच रहा है।

यदि बाजार में बिकवाली बढ़ती है और कीमतें 84.50 डॉलर के महत्वपूर्ण स्तर से नीचे टूटती हैं, तो गिरावट का अगला रास्ता 61.8 प्रतिशत फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट स्तर यानी 80.73 डॉलर की ओर खुल सकता है। इससे भी अधिक दबाव बनने पर 78.6 प्रतिशत रिट्रेसमेंट स्तर 74.84 डॉलर और अंततः 67.33 डॉलर का व्यापक संरचनात्मक समर्थन स्तर परीक्षण के दायरे में आ सकता है। दूसरी तरफ, यदि कीमतों में सुधार होता है, तो पहला प्रतिरोध 23.6 प्रतिशत फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट स्तर 94.13 डॉलर पर मिलेगा। इस स्तर को पार करने के बाद कीमतें 102.40 डॉलर के चक्रवर्ती उच्च स्तर की ओर बढ़ सकती हैं। तकनीकी मूविंग एवरेज में 50 दिनों का ईएमए 90.20 डॉलर और 200 दिनों का ईएमए 80.81 डॉलर पर स्थित है, जो दीर्घकालिक गोल्डन क्रॉस संरचना को बरकरार रखे हुए है। मौजूदा पिवट स्तर 90.48 डॉलर पर है, जिसमें निकटवर्ती प्रतिरोध 91.35 डॉलर और समर्थन 89.07 डॉलर पर स्थित है।

वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्या है और अंतरराष्ट्रीय बाजार में इसका महत्व

डब्ल्यूटीआई अंतरराष्ट्रीय तेल बाजार में सबसे अधिक कारोबार किए जाने वाले कच्चे तेल के प्रमुख ग्रेड्स में से एक है। वैश्विक बाजार में तीन मुख्य बेंचमार्क इस्तेमाल किए जाते हैं, जिनमें डब्ल्यूटीआई, ब्रेंट और दुबई क्रूड शामिल हैं। डब्ल्यूटीआई को उद्योग में अक्सर हल्का और मीठा कच्चा तेल कहा जाता है, क्योंकि इसमें घनत्व अपेक्षाकृत कम होता है और सल्फर की मात्रा भी बेहद न्यून होती है। कम सल्फर और हल्के घनत्व के कारण इसे रिफाइन करना तकनीकी रूप से काफी आसान और किफायती माना जाता है, जिससे उच्च गुणवत्ता वाले गैसोलीन और डीजल का उत्पादन होता है।

यह कच्चा तेल मुख्य रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका के तेल क्षेत्रों से निकाला जाता है और ओक्लाहोमा स्थित कुशिंग हब के माध्यम से इसका वितरण होता है। कुशिंग को विश्व स्तर पर पाइपलाइन चौराहों का केंद्र माना जाता है, जहां विशाल भंडारण क्षमता और अंतर-पाइपलाइन नेटवर्क मौजूद हैं। दुनिया भर की वित्तीय मीडिया और कमोडिटी एक्सचेंजों पर तेल की दरों को दर्शाने के लिए डब्ल्यूटीआई के मूल्य का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।

मांग और आपूर्ति के मूल कारक तथा अमेरिकी डॉलर का असर

किसी भी अन्य वित्तीय और भौतिक संपत्ति की तरह कच्चे तेल की कीमतें भी बुनियादी तौर पर मांग और आपूर्ति के संतुलन पर निर्भर करती हैं। जब वैश्विक आर्थिक विकास मजबूत होता है, तो विनिर्माण, परिवहन और औद्योगिक गतिविधियों में तेजी आने से तेल की खपत बढ़ती है, जिससे कीमतें ऊपर जाती हैं। इसके विपरीत, जब वैश्विक विकास दर धीमी पड़ती है या मंदी की आशंकाएं जन्म लेती हैं, तो मांग में कमी के कारण कीमतों में गिरावट आती है। इसके अलावा युद्ध, क्षेत्रीय राजनीतिक अस्थिरता और देशों पर लगाए जाने वाले आर्थिक प्रतिबंध अचानक आपूर्ति श्रृंखला को बाधित कर बाजार को अस्थिर कर सकते हैं।

अमेरिकी डॉलर के मूल्य का भी कच्चे तेल के भाव से गहरा और प्रत्यक्ष संबंध है। चूंकि वैश्विक स्तर पर अधिकांश कच्चे तेल का सौदा अमेरिकी डॉलर में होता है, इसलिए डॉलर के कमजोर होने पर अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले खरीदारों के लिए तेल खरीदना सस्ता हो जाता है, जिससे मांग में सुधार होता है। दूसरी ओर, जब अमेरिकी डॉलर मजबूत होता है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए कच्चा तेल महंगा हो जाता है, जिससे मांग घटती है और तेल की कीमतों पर दबाव बनता है।

साप्ताहिक इन्वेंट्री डेटा: एपीआई और ईआईए रिपोर्ट की भूमिका

तेल के बुनियादी रुझान को समझने के लिए बाजार प्रतिभागी दो प्रमुख साप्ताहिक इन्वेंट्री रिपोर्टों पर कड़ी नजर रखते हैं। पहली रिपोर्ट अमेरिकन पेट्रोलियम इंस्टीट्यूट यानी एपीआई द्वारा प्रत्येक मंगलवार को जारी की जाती है, जबकि दूसरी आधिकारिक रिपोर्ट एनर्जी इंफॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन यानी ईआईए द्वारा बुधवार को प्रस्तुत की जाती है। इन रिपोर्टों में अमेरिकी कच्चे तेल, गैसोलीन और डिस्टिलेट के भंडार में होने वाले साप्ताहिक उतार-चढ़ाव का ब्योरा होता है। यदि भंडार में अप्रत्याशित गिरावट दर्ज की जाती है, तो यह मजबूत मांग का संकेत देती है और कीमतें ऊपर जाती हैं। इसके विपरीत भंडार में वृद्धि आपूर्ति की अधिकता को दर्शाती है, जिससे कीमतों में गिरावट आती है।

ऐतिहासिक रूप से एपीआई और ईआईए के आंकड़े 75 प्रतिशत मामलों में एक-दूसरे के 1 प्रतिशत के दायरे में रहते हैं। हालांकि वित्तीय विश्लेषक और संस्थागत निवेशक ईआईए के आंकड़ों को अधिक प्रामाणिक और आधिकारिक मानते हैं क्योंकि यह संयुक्त राज्य अमेरिका की सरकारी ऊर्जा एजेंसी है।

ओपेक और ओपेक प्लस की उत्पादन नीतियां

कच्चे तेल के वैश्विक आपूर्ति पक्ष को नियंत्रित करने में पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन यानी ओपेक की भूमिका अत्यंत महत्वपूर्ण है। ओपेक 12 तेल उत्पादक देशों का एक समूह है, जो साल में दो बार होने वाली बैठकों में अपने सदस्य देशों के लिए सामूहिक उत्पादन कोटे का निर्धारण करता है। जब ओपेक उत्पादन में कटौती करने का फैसला करता है, तो वैश्विक बाजार में तेल की उपलब्धता घट जाती है और कीमतें बढ़ जाती हैं। इसके उलट, उत्पादन में वृद्धि करने से बाजार में आपूर्ति बढ़ती है और कीमतें नीचे आ जाती हैं।

वर्तमान में इस गठबंधन का विस्तार ओपेक प्लस के रूप में हो चुका है, जिसमें 10 अतिरिक्त गैर-ओपेक तेल उत्पादक देश शामिल हैं। इन गैर-ओपेक देशों में रूस सबसे प्रमुख और प्रभावशाली सदस्य है। ओपेक प्लस का यह बड़ा मंच दुनिया के कुल तेल उत्पादन के एक बड़े हिस्से को नियंत्रित करता है और बाजार की स्थिरता बनाए रखने के लिए समय-समय पर आपूर्ति समायोजन करता रहता है।

वैश्विक वित्तीय बाजारों, मुद्राओं और सोने का रुख

कच्चे तेल में आए इस उतार-चढ़ाव के बीच अन्य प्रमुख वैश्विक वित्तीय परिसंपत्तियों और विदेशी मुद्रा बाजार में भी हलचल देखी जा रही है। सोमवार को एशियाई सत्र के अंत में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले ताजा बिकवाली के दबाव में आकर 0.6900 के स्तर की ओर फिसल गया। अमेरिकी डॉलर में आई नई मजबूती, मध्य पूर्व के तनाव और रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया से जुड़ी ब्याज दर अपेक्षाओं के बीच निवेशक ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड और तेल की कीमतों पर नजर बनाए हुए हैं।

दूसरी ओर, डॉलर-येन की जोड़ी ने एशियाई सत्र में अपनी शुरुआती गिरावट की भरपाई करते हुए 158.00 का स्तर दोबारा हासिल कर लिया। हालांकि फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में आक्रामक बढ़ोतरी की उम्मीदें कम हो रही हैं, फिर भी भू-राजनीतिक अनिश्चितता अमेरिकी डॉलर को सहारा दे रही है। इसके बावजूद बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख और मुद्रा बाजार में संभावित सरकारी हस्तक्षेप के जोखिम के कारण इस जोड़ी की बढ़त सीमित रह सकती है।

कीमती धातुओं में सोना यूरोपीय सत्र से पहले 4,150 डॉलर प्रति औंस के नीचे एक संकीर्ण दायरे में कंसोलिडेट करता नजर आया। अमेरिकी रोजगार आंकड़ों के कमजोर रहने के बावजूद अमेरिकी डॉलर अप्रैल 2025 के बाद के अपने नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, जिसने सोने की कीमतों पर दबाव बनाए रखा है। हालांकि फेडरल रिजर्व द्वारा अक्टूबर में दर वृद्धि की संभावनाओं के कमजोर होने से सोने को निचले स्तरों पर समर्थन मिल रहा है। क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बीएनबी लगातार तीन साप्ताहिक बढ़त के बाद सोमवार को 790 डॉलर के आसपास कारोबार करता दिखा, जहां डेरिवेटिव बाजार में ओपन इंटरेस्ट और सकारात्मक फंडिंग दरें तेजी का संकेत दे रही हैं। वहीं यूरो-डॉलर की जोड़ी गिरकर 1.1312 पर आ गई, जो मई 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर है और यह जनवरी के 1.2082 के शिखर से काफी नीचे है, जिसका मुख्य कारण यूरोप की ऊर्जा लागत चिंताएं और मजबूत अमेरिकी डॉलर हैं।