एनवीडिया के लिए जिस $400 के सपने को निवेशक खोज रहे हैं, वहां तक वॉल स्ट्रीट अब भी क्यों नहीं पहुंची

लिखे जाने के समय NVDA का शेयर करीब $200 पर कारोबार कर रहा था, जो इसके 52-हफ्ते के $142.03 से $236.54 के दायरे के भीतर है, और कंपनी का बाजार पूंजीकरण करीब $5.1 ट्रिलियन के आसपास रहा। इस आंकड़े के पीछे मुख्य वजह व्यापक सेमीकंडक्टर साइकिल नहीं, बल्कि AI चिप के ऑर्डर हैं। यह अकेला तथ्य ही दिखा देता है कि $400 का लक्ष्य आज के भाव से कितना दूर है। वॉल स्ट्रीट का कुल अनुमान भी आम तौर पर इससे नीचे ही है, क्योंकि ज्यादातर बड़े बैंक अपने प्राइस टारगेट $250 से $325 के बीच रख रहे हैं, जो कुछ तेजी के समर्थकों के $400 के सपने से काफी पीछे है। इसलिए जो निवेशक इस आंकड़े पर नजर रखे हुए हैं, उन्हें अगले कुछ तिमाही नतीजों को ध्यान से देखना होगा, इससे पहले कि वे यह मान लें कि अकेला ब्लैकवेल ही NVDA को वहां तक ले जाएगा।

ब्लैकवेल ही क्यों है $400 की कहानी की कुंजी

$400 तक पहुंचने का पूरा तर्क लगभग पूरी तरह ब्लैकवेल GPU आर्किटेक्चर की लगातार सप्लाई और एनवीडिया के अगले चिप प्लेटफॉर्म रुबिन की लॉन्चिंग पर टिका है। यह इस बात पर भी निर्भर करता है कि एनवीडिया AI सेमीकंडक्टर क्षेत्र में अपनी बढ़त बनाए रखे या उसे और बढ़ाए, क्योंकि तेजी के समर्थकों का पूरा आधार यही है। एनवीडिया के GTC 2026 सम्मेलन में कंपनी के CEO जेन्सन हुआंग ने दोनों ही प्लेटफॉर्म की मांग को पहले से ही पक्की बताया।

जेन्सन हुआंग ने कहा:

"'27 तक ब्लैकवेल और वेरा रुबिन के लिए $1 ट्रिलियन के ऑर्डर।"

इतना बड़ा बैकलॉग भी एक वजह है कि 2026 के लिए कुछ ज्यादा तेजी वाले अनुमान $300 के पार तक जाते हैं, भले ही व्यापक $400 की कहानी अब भी कई विश्लेषकों को जल्दबाजी जैसी लगती है। एनवीडिया की ब्लैकवेल अल्ट्रा चिप में पहले से ही हर एक में 288GB तक HBM3e मेमोरी मौजूद है, और यह छलांग लंबे कॉन्टेक्स्ट वाले AI काम को सहारा देती है। यही वजह है कि कई जानकार ब्लैकवेल की कहानी को एक मजबूत साल के बाद खत्म मानने के बजाय इसे 2027 की ओर और आगे खींच रहे हैं।

NVDA पर नजर रखने वालों के लिए इस आंकड़े के मायने

असल में $400 तक पहुंचने का मतलब होगा कि एनवीडिया की कमाई और AI सेमीकंडक्टर में उसका दबदबा सिर्फ आज के स्तर पर टिके रहने के बजाय 2027 तक लगातार बढ़ता रहे। जब तक ब्लैकवेल और रुबिन इस बैकलॉग को सचमुच की कमाई में नहीं बदल देते, तब तक NVDA का अनुमान और 2026 की भविष्यवाणी का आम सहमत स्तर $400 से नीचे ही रहने की संभावना है। एवरकोर ISI का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026 और वित्त वर्ष 2027 को मिलाकर डेटा सेंटर से होने वाली आय $750 बिलियन के करीब पहुंच सकती है, और यह अनुमान कुछ ज्यादा तेजी वाले विश्लेषण को सिर्फ एक प्रोडक्ट साइकिल से ज्यादा लंबा रास्ता देता है। इतने बड़े आंकड़ों के बावजूद ज्यादातर विश्लेषक $400 को आधार मानने के बजाय एक ऊंचा खिंचाव वाला लक्ष्य मानते हैं, और आम तौर पर इशारा करते हैं कि एनवीडिया वास्तव में यह फासला 2027 या उसके बाद ही पाट सकती है।

यानी फिलहाल $400 का आंकड़ा ज्यादातर विश्लेषकों के लिए आधार परिदृश्य नहीं, बल्कि एक तेजी वाला परिदृश्य ही है, और यहां से करीब $190 की और बढ़त अब भी एक बड़ी चढ़ाई है। एनवीडिया 2026 के अंत तक यह आंकड़ा छू पाएगी या नहीं, यह पक्के तौर पर कोई नहीं कह सकता, लेकिन जब भी पाठक NVDA की अगली चाल के बारे में पढ़ते हैं, तो यही $400 का आंकड़ा सबसे ज्यादा खोजा जाता है।