स्विस नेशनल बैंक ने ब्याज दरें 0% पर रखीं, ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप बाज़ार में बढ़ोतरी की उम्मीदों के बीच फ्रैंक फंडिंग करेंसी बना रहेगा

बैंक का मानना है कि मुद्रास्फीति में हालिया इज़ाफ़ा मुख्य रूप से तेल से जुड़ी लागतों के कारण हुआ है, जबकि मध्यम अवधि में अंतर्निहित मुद्रास्फीति दबावों में केवल मामूली वृद्धि दर्ज की गई है। इसके बावजूद, यह बदलाव स्विस फ्रैंक को एक फंडिंग करेंसी से एक निवेश मुद्रा में बदलने के लिए पर्याप्त नहीं माना जा रहा है। मुद्रास्फीति वर्तमान में केंद्रीय बैंक के 0% से 2% के मूल्य स्थिरता दायरे के भीतर बनी हुई है। बैंक का अनुमान है कि 2027 और 2028 में औसत मुद्रास्फीति केवल 0.8% रहेगी, जिसमें पूरे पूर्वानुमान अवधि के दौरान नीतिगत दरें 0% पर ही बनी रहने की संभावना जताई गई है।

बाज़ार की आक्रामक अपेक्षाएं और ओआईएस मूल्य निर्धारण

ओसीएमबी रणनीतिकारों सिम मोह सियोंग और क्रिस्टोफर वोंग के अनुसार, स्विस नेशनल बैंक द्वारा बाज़ार के आक्रामक मूल्य निर्धारण की पुष्टि करने की संभावना कम है। विश्लेषकों का अनुमान है कि दरें 2027 तक पूरी तरह से अपरिवर्तित रहेंगी, जबकि ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप बाज़ार दिसंबर की शुरुआत में ही दर वृद्धि की एक सार्थक संभावना का अनुमान लगा रहे हैं।

वर्तमान में विदेशी मुद्रा बाज़ार में USD/CHF जोड़ी 0.8295 पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद 0.8250 से 0.54% अधिक है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 0.7629 से 0.8298 के बीच रहा है। तकनीकी संकेतकों पर नज़र डालें तो 14-दिवसीय RSI 71 पर है जो ओवरबॉट स्थिति दर्शाता है, जबकि MACD 0.00 पर बुलिश हिस्टोग्राम के साथ बना हुआ है। एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज में EMA20 0.8178, EMA50 0.8122 और EMA200 0.8006 पर है, जो लंबी अवधि के अपट्रेंड और गोल्डन क्रॉस को दर्शाता है। 20-दिवसीय बोलिंगर बैंड 0.8026 से 0.8297 के दायरे में है, जबकि पिवट बिंदु 0.8286 पर स्थित है, जिसके लिए रेजिस्टेंस R1 0.8307 और सपोर्ट S1 0.8275 पर है।

वैश्विक मुद्रा बाज़ार: डॉलर की मज़बूती और येन की चाल

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाज़ार में अन्य प्रमुख जोड़ियों पर भी अमेरिकी फेडरल रिजर्व के सख्त रुख और बॉन्ड यील्ड में तेजी का व्यापक प्रभाव देखा जा रहा है। शुक्रवार को एशियाई सत्र के दौरान AUD/USD जोड़ी अगस्त की शुरुआत के बाद से अपने नए निचले स्तर पर आ गई। रात भर 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज से नीचे टूटने के बाद यह जोड़ी 0.7000 के स्तर के पास काफी कमज़ोर दिखाई दे रही है। फेडरल रिजर्व के आक्रामक दृष्टिकोण के बीच तेल की कीमतों में दो दिवसीय उछाल ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को फिर से बढ़ा दिया है, जिससे अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड कई वर्षों के उच्च स्तर पर पहुंच गई है। इसके अलावा भू-राजनीतिक जोखिमों ने अमेरिकी डॉलर को दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंचा दिया है, जिसने रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया द्वारा दर वृद्धि की संभावनाओं को दबाते हुए इस मुद्रा जोड़ी पर दबाव डाला है।

दूसरी ओर, USD/JPY जोड़ी शुक्रवार के एशियाई सत्र के दौरान 159.00 के तीन सप्ताह के उच्च स्तर से थोड़ी धीमी होकर नीचे आई, क्योंकि जापानी अधिकारियों द्वारा संभावित हस्तक्षेप की आशंकाओं के बीच जापानी येन में बिकवाली करने वाले ट्रेडर सतर्क हो गए हैं। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी अमेरिकी डॉलर को मजबूती दे रही है। पिछले सप्ताह बैंक ऑफ जापान ने 7-2 के बहुमत से अपनी अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00% से बढ़ाकर 1.25% कर दिया था, जो मौद्रिक नीति के सामान्यीकरण की दिशा में एक कदम था और बाज़ार की अपेक्षाओं के अनुरूप था। हालांकि, बैंक ऑफ जापान का यह अपेक्षाकृत नरम रुख येन की बढ़त को सीमित कर सकता है और स्पॉट कीमतों को समर्थन दे सकता है।

कमोडिटी बाज़ार में सोने की स्थिति

कमोडिटी बाज़ार में सोने की कीमतें शुक्रवार को शुरुआती यूरोपीय सत्र तक अपने साप्ताहिक निचले स्तर के करीब एक सीमित दायरे में फंसी रहीं। लगभग दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद अमेरिकी डॉलर में आई मामूली गिरावट ने सोने को कुछ निचला समर्थन प्रदान किया। हालांकि, अमेरिकी फेडरल रिजर्व का सख्त नीतिगत दृष्टिकोण, अमेरिकी बॉन्ड पर ऊंची यील्ड और लगातार बनी हुई भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं डॉलर के पक्ष में माहौल बना रही हैं, जिससे सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की तेज़ी सीमित बनी हुई है।