अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में उछाल से डॉलर मजबूत, जापानी येन और सोने पर गहराया दबाव

जापानी येन पर हस्तक्षेप का साया और तकनीकी स्तर

लगातार पांच दिनों की बढ़त के बाद गुरुवार को 159.00 के पार चार सप्ताह के उच्च स्तर को छूने के बाद शुक्रवार को यूरोपीय कारोबारी सत्र में USD/JPY दबाव में देखा गया और यह 158.00 के करीब आ गया। एशियाई सत्र के दौरान जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में संभावित मुद्रा हस्तक्षेप की आशंकाओं ने येन की तेज गिरावट पर कुछ हद तक ब्रेक लगाया। हालांकि, पिछले सप्ताह बैंक ऑफ जापान ने 7-2 के बहुमत से अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00% से बढ़ाकर 1.25% कर दिया था, लेकिन नीति को सामान्य करने के इस कदम के बावजूद मौद्रिक रुख में अत्यधिक नरमी ने येन को सीमित दायरे में रखा है।

लाइव तकनीकी आंकड़ों के अनुसार, USD/JPY वर्तमान में 158.15 पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद स्तर 158.26 से 0.07% की मामूली गिरावट दर्शाता है। इसका 52 सप्ताह का दायरा 149.41 से 163.98 के बीच रहा है। तकनीकी संकेतकों में 14 दिवसीय आरएसआई 56 पर है, जबकि 14 दिवसीय एडीएक्स 32 पर बना हुआ है, जो स्पष्ट ट्रेंडिंग गति को दिखाता है। एमएसीडी -0.31 पर सिग्नल लाइन -0.81 के मुकाबले 0.51 का हिस्टोग्राम दर्शा रहा है, जो तेजी का संकेत देता है। मूविंग एवरेज में 20 दिवसीय ईएमए 156.94, 50 दिवसीय ईएमए 158.07 और 200 दिवसीय ईएमए 157.67 पर स्थित हैं। 50 दिवसीय ईएमए का 200 दिवसीय ईएमए से ऊपर होना गोल्डन क्रॉस दर्शाता है, जो दीर्घकालिक अपट्रेंड की पुष्टि करता है। 20 दिवसीय बॉलिंजर बैंड 152.10 से 160.88 के बीच फैले हैं और कीमत इनके भीतर बनी हुई है। आगामी सत्रों के लिए मुख्य पिवट स्तर 158.32 है, जिसमें पहला प्रतिरोध R1 158.69 और दूसरा प्रतिरोध R2 159.23 पर मौजूद है, जबकि पहला समर्थन S1 157.78 और दूसरा समर्थन S2 157.41 पर स्थित है। 14 दिवसीय एटीआर 1.41 है, जिसे स्टॉप-लॉस बफर के रूप में देखा जा सकता है।

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और सोने में कमजोरी

एशियाई कारोबार के दौरान AUD/USD फिसलकर अगस्त की शुरुआत के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया और रात भर में 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज से नीचे टूटने के बाद 0.7000 के मनोवैज्ञानिक स्तर के पास कमजोर स्थिति में आ गया। फेडरल रिजर्व के आक्रामक नजरिए और कच्चे तेल की दो दिवसीय तेजी से भड़की महंगाई की चिंताओं ने डॉलर को दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंचा दिया, जिसने रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा संभावित ब्याज दर वृद्धि के अनुमानों पर पानी फेर दिया। इसके अलावा बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों ने भी सुरक्षित निवेश के रूप में डॉलर को मजबूती दी और इस मुद्रा जोड़ी पर दबाव बढ़ा दिया।

सोने के बाजार में भी सुस्ती का माहौल देखने को मिला। पीली धातु यूरोपीय सत्र की शुरुआत में 4,300 डॉलर प्रति औंस के नीचे एक संकीर्ण दायरे में सीमित रही और साप्ताहिक आधार पर 2% से अधिक की गिरावट दर्ज की गई। अमेरिकी डॉलर की तेज दौड़ के कुछ समय के लिए थमने से सोने को हल्का सहारा जरूर मिला, लेकिन फेडरल रिजर्व के सख्त ब्याज दर दृष्टिकोण, ऊंची ट्रेजरी यील्ड और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के संयोजन ने सोने के बजाय डॉलर के पक्ष में मजबूत माहौल बनाए रखा।

वैश्विक वित्तीय तंत्र में डॉलर की भूमिका और मौद्रिक नीति का प्रभाव

अमेरिकी डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक मुद्रा होने के साथ-साथ दुनिया के कई अन्य देशों में स्थानीय नोटों के समानांतर वास्तविक मुद्रा के रूप में स्वीकार किया जाता है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, यह वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार के 88% से अधिक का प्रतिनिधित्व करता है, जो प्रति दिन औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर के वित्तीय लेनदेन के बराबर है। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद ब्रिटिश पाउंड की जगह डॉलर ने वैश्विक आरक्षित मुद्रा का दर्जा हासिल किया था। ऐतिहासिक रूप से यह मुद्रा सोने पर आधारित थी, जब तक कि 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के साथ स्वर्ण मानक को आधिकारिक तौर पर समाप्त नहीं कर दिया गया।

अमेरिकी डॉलर के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे निर्णायक तत्व फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित मौद्रिक नीति है। फेडरल रिजर्व के दो मुख्य उद्देश्य हैं: मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करना यानी मुद्रास्फीति को नियंत्रित रखना, और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना। इन लक्ष्यों की प्राप्ति के लिए केंद्रीय बैंक का प्राथमिक हथियार ब्याज दरों में समायोजन करना है। जब कीमतें बहुत तेजी से बढ़ती हैं और मुद्रास्फीति फेड के 2% के लक्ष्य को पार कर जाती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाता है, जिससे डॉलर को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति 2% से नीचे गिरती है या बेरोजगारी दर बहुत अधिक हो जाती है, तो दरों में कटौती की जाती है, जो डॉलर को कमजोर करती है।

असाधारण वित्तीय संकटों के दौरान, फेडरल रिजर्व मात्रात्मक सहजता (क्वांटिटेटिव ईजिंग या क्यूई) का सहारा भी ले सकता है। इस प्रक्रिया में केंद्रीय बैंक अटके हुए वित्तीय तंत्र में ऋण के प्रवाह को बढ़ाने के लिए नए डॉलर तैयार करता है और मुख्य रूप से वित्तीय संस्थानों से अमेरिकी सरकारी बॉन्ड खरीदता है। यह गैर-मानक कदम तब उठाया जाता है जब प्रतिपक्ष के डिफ़ॉल्ट के डर से बैंक एक-दूसरे को उधार देना बंद कर देते हैं, जैसा कि 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट में देखा गया था। क्वांटिटेटिव ईजिंग आम तौर पर डॉलर के मूल्य को कमजोर करती है। इसके ठीक विपरीत प्रक्रिया मात्रात्मक सख्ती (क्वांटिटेटिव टाइटनिंग या क्यूटी) कहलाती है, जिसमें फेडरल रिजर्व बॉन्ड की नई खरीदारी रोक देता है और परिपक्व होने वाले बॉन्ड के मूलधन का पुनर्निवेश नहीं करता। यह प्रक्रिया आम तौर पर डॉलर के लिए सकारात्मक और उसे मजबूती देने वाली मानी जाती है।