टी.डी. सिक्योरिटीज की रिपोर्ट: तंग सप्लाई के बीच सट्टेबाजों ने कॉपर में अपनी लॉन्ग पोजीशन बढ़ाई

फिजिकल बाजार के हालात और इन्वेंट्री में गिरावट

इस नए सट्टेबाजी के रुझान का मुख्य आधार फिजिकल कॉपर बाजार है, जहां सप्लाई की स्थिति बेहद तंग बनी हुई है। चीन में, जो औद्योगिक धातुओं के सबसे महत्वपूर्ण उपभोक्ताओं में से एक है, फिजिकल प्रीमियम लगातार मजबूत हो रहा है। यह दर्शाता है कि वैश्विक आर्थिक विपरीत परिस्थितियों के बावजूद, वहां स्थानीय मांग बहुत मजबूत है। इस स्थिति को और अधिक जटिल बनाने वाला कारक यह है कि प्रमुख एक्सचेंजों पर नई धातुओं की आवक बहुत कम हो गई है। लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) और शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज (SHFE) दोनों पर इन्वेंट्री में लगातार गिरावट दर्ज की जा रही है। LME और SHFE पर स्टॉक का एक साथ कम होना समग्र धातु की उपलब्धता को गंभीर रूप से सीमित करता है और बाजार के प्रतिभागियों को इस बढ़ती कमी को कीमतों में शामिल करने के लिए मजबूर करता है।

आर्थिक दबाव और फेडरल रिजर्व की नीतियां

कॉपर की कीमतों के पक्ष में काम करने वाले मजबूत फिजिकल आधारों के बावजूद, व्यापक आर्थिक कारक एक महत्वपूर्ण चुनौती बने हुए हैं। हाल ही में जारी हुए नरम उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के आंकड़ों ने बाजार को कुछ राहत दी है, जिससे जोखिम वाली संपत्तियों पर पड़ने वाले मैक्रो दबाव को कुछ हद तक कम करने में मदद मिली है। लेकिन इसके बावजूद, यूनाइटेड स्टेट्स फेडरल रिजर्व की नीतियों से जुड़ी उम्मीदें बाजार पर हावी हैं। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यदि कॉपर अपनी हालिया बढ़त को बनाए रखने में विफल रहता है, तो फेड द्वारा मौद्रिक नीतियों को और सख्त करने की उम्मीदें सट्टेबाजों को जोखिम कम करने के लिए प्रेरित कर सकती हैं। ऐसे में वे अपनी नई लॉन्ग पोजीशन में तेजी से कटौती कर सकते हैं।

भू-राजनीतिक तनाव और सेफ-हेवन डिमांड

कॉपर के विशिष्ट आधारों के अलावा, व्यापक वित्तीय परिदृश्य बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों से काफी प्रभावित हो रहा है। मध्य पूर्व में लगातार बढ़ रहे तनाव ने यह सुनिश्चित कर दिया है कि ऊर्जा और औद्योगिक धातुओं का आकलन करने वाले व्यापारियों के लिए वैश्विक सप्लाई जोखिम फोकस में रहे। इसके साथ ही, निवेशक अमेरिका-ईरान संघर्ष के विकास का लगातार आकलन करने के लिए मजबूर हैं। यह अस्थिर अंतरराष्ट्रीय पृष्ठभूमि एक ऐसा जटिल व्यापारिक माहौल बना रही है जहां निवेशकों को लगातार सैन्य कार्रवाइयों के अप्रत्याशित स्वभाव का सामना करना पड़ रहा है। इसी कारण विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर ने बहुत मजबूत स्थिति के साथ सप्ताह की शुरुआत की है।

विदेशी मुद्रा बाजार: GBP/USD और EUR/USD पर भारी दबाव

अमेरिकी डॉलर की इस नई मजबूती के कारण प्रमुख यूरोपीय मुद्राओं पर भारी बिकवाली का दबाव देखा जा रहा है। विदेशी मुद्रा बाजार में, जिसे कई बार व्यापारी केबल भी कहते हैं, ब्रिटिश पाउंड (GBP/USD) ने सप्ताह की काफी मंदी वाली शुरुआत की है। यह मुद्रा जोड़ी कई दिनों के निचले स्तर 1.3420 के आसपास वापस आ गई है। यह गिरावट सीधे तौर पर मजबूत होते ग्रीनबैक से जुड़ी है, क्योंकि निवेशक मध्य पूर्व के घटनाक्रमों के बीच डॉलर की ओर भाग रहे हैं। अब निवेशकों का ध्यान मंगलवार को आने वाली यूके की रोजगार रिपोर्ट पर केंद्रित होगा, जो इस मुद्रा के लिए अगली बड़ी दिशा तय कर सकती है। इसी तरह, यूरो (EUR/USD) भी अपने मंदी के रुख को मजबूती से बनाए हुए है। यह मुद्रा 1.1400 के समर्थन क्षेत्र की ओर वापस फिसल रही है, जहां इसे कुछ शुरुआती समर्थन मिलता दिख रहा है। अमेरिकी डॉलर की शानदार शुरुआत ने पूरे जोखिम समूह को दबाव में रखा है, और अब बाजार की नजर घरेलू कैलेंडर पर जर्मनी और यूरोजोन से आने वाले ZEW इकोनॉमिक सेंटिमेंट (ZEW) के आंकड़ों पर टिकी है।

सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव और 4,000 डॉलर का स्तर

दुनिया भर में सबसे सुरक्षित वित्तीय आश्रय माने जाने वाले कीमती धातु क्षेत्र को भू-राजनीतिक भय और मौद्रिक नीति की उम्मीदों के बीच एक अनोखे माहौल का सामना करना पड़ रहा है। सप्ताह की शुरुआत में सोने ने शुक्रवार की अपनी बढ़त को उलट दिया है और यह वर्तमान में 4,000 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के प्रमुख स्तर के आसपास अस्थिर रूप से घूम रहा है। मध्य पूर्व में बढ़ती सैन्य कार्रवाई और तनाव स्वाभाविक रूप से इस सेफ-हेवन धातु को संरचनात्मक समर्थन प्रदान करते हैं। लेकिन दूसरी ओर, अमेरिका में उच्च ब्याज दरों की उम्मीदें अमेरिकी डॉलर को लगातार मजबूत कर रही हैं, जो सोने की कीमतों पर भारी दबाव डाल रहा है। इसी रस्साकशी के कारण सोने की गतिविधियों पर बहुत ही बारीकी से नजर रखी जा रही है, और यह धातु मजबूत वैश्विक तनाव के बावजूद अपनी पूरी क्षमता से आगे नहीं बढ़ पा रही है।