ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था में कीमतों का दबाव एक बार फिर तेजी पकड़ता नजर आ रहा है, जहां अगस्त महीने के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक आंकड़े जारी होने से पहले व्यापक स्तर पर सतर्कता देखी जा रही है। सांख्यिकी कार्यालय बुधवार को सुबह 06:00 जीएमटी पर अगस्त के लिए आधिकारिक उपभोक्ता मूल्य सूचकांक आंकड़े सार्वजनिक करेगा। वित्तीय विश्लेषकों का अनुमान है कि वार्षिक आधार पर महंगाई दर जुलाई के 2.9 प्रतिशत से बढ़कर अगस्त में 3.1 प्रतिशत तक पहुंच सकती है। मासिक आधार पर भी इस सूचकांक में 0.5 प्रतिशत की बढ़ोतरी का अनुमान लगाया गया है, जबकि जुलाई में यह वृद्धि 0.3 प्रतिशत दर्ज की गई थी। कीमतों में यह संभावित उछाल केंद्रीय बैंक के निर्धारित 2 प्रतिशत के वार्षिक लक्ष्य से दूरी को और अधिक बढ़ा देगा, जिससे नीति निर्माताओं के लिए आने वाले महीनों में नीतिगत फैसले लेना काफी पेचीदा हो सकता है।
ऊर्जा और राशन की कीमतों से बढ़ा घरेलू बजट पर बोझ
कीमतों में हालिया तेजी केवल सांख्यिकीय उतार-चढ़ाव तक सीमित नहीं है, बल्कि ऊर्जा और बुनियादी खाद्य वस्तुओं की लागत में हो रही वृद्धि इसका मुख्य आधार बनी हुई है। ब्रिटेन के ऊर्जा नियामक ऑफजेम ने पुष्टि की है कि अक्टूबर महीने से ऊर्जा मूल्य सीमा में 4 प्रतिशत की अतिरिक्त वृद्धि लागू की जाएगी। इससे पहले जुलाई में भी नियामक द्वारा दरों में बढ़ोतरी की गई थी, जिसके चलते आने वाले महीनों में भी परिवारों के लिए बिजली और गैस का बिल महंगा रहने की आशंका गहरा गई है। ऊर्जा कीमतों के इस चक्र का असर केवल सीधे घरेलू बिलों तक ही सीमित नहीं रहता, बल्कि यह विनिर्माण और परिवहन लागत को बढ़ाकर अर्थव्यवस्था के अन्य हिस्सों को भी प्रभावित करने लगता है।
इसके साथ ही खाद्य वस्तुओं की कीमतों में भी दबाव साफ दिखाई देने लगा है। न्यूमरेटर द्वारा वर्ल्डपैनल के ताजा आंकड़ों के अनुसार, छह सितंबर तक के चार हफ्तों में किराना सामान की महंगाई दर सालाना आधार पर 2.3 प्रतिशत पर पहुंच गई, जो इससे पिछली रिपोर्ट में 2.1 प्रतिशत थी। खाद्य एवं पेय महासंघ का आकलन है कि खाद्य और गैर-अल्कोहलिक पेय पदार्थों की वार्षिक महंगाई इस वर्ष दिसंबर तक 3.9 प्रतिशत तक पहुंच सकती है और 2027 तक इसके 6 प्रतिशत के स्तर को पार कर जाने का जोखिम बना हुआ है। महासंघ के अनुसार ऊर्जा की ऊंची लागत, आपूर्ति श्रृंखला में आने वाली साजो-सामान संबंधी बाधाएं और मौसम के अप्रत्याशित बदलाव इस दबाव को लगातार बनाए रखने में योगदान दे रहे हैं।
बैंक ऑफ इंग्लैंड के सामने नीतिगत गतिरोध और दर वृद्धि की संभावना
यह महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ा बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति समिति की बैठक से ठीक एक दिन पहले सामने आ रहा है। हालांकि व्यापक उम्मीद यही है कि केंद्रीय बैंक फिलहाल अपनी मौजूदा ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं करेगा और उन्हें स्थिर रखेगा, लेकिन समिति के भीतर बढ़ती असहमति इस रिपोर्ट के महत्व को काफी बढ़ा देती है। जुलाई में हुई पिछली बैठक के दौरान नौ सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति में से तीन सदस्यों ने नीतिगत दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी के पक्ष में मतदान किया था, जबकि उससे पिछली बैठक में केवल दो सदस्यों ने इस तरह के कदम का समर्थन किया था। समिति के सदस्यों के बीच बढ़ता यह विभाजन इस बात का संकेत है कि नीति निर्माताओं के एक धड़े को बढ़ती कीमतों के लंबे समय तक बने रहने का डर सता रहा है।
नीति निर्माताओं के बीच सबसे मुख्य बहस इस बात पर टिकी है कि ऊर्जा कीमतों में आया उछाल क्या अर्थव्यवस्था में दूसरी पीढ़ी के प्रभाव पैदा कर रहा है। दूसरे शब्दों में, क्या ऊर्जा लागत में बढ़ोतरी अब वेतन वृद्धि और सेवा क्षेत्र की कीमतों में भी स्थायी रूप से शामिल हो रही है। एचएसबीसी यूके की अर्थशास्त्री एलिजाबेथ मार्टिंस के अनुसार, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने स्पष्ट संकेत दिया है कि यदि ऐसे द्वितीयक प्रभाव पुख्ता तौर पर उभरते हैं, तो वह तुरंत नीतिगत कार्रवाई पर विचार करेगा। हालांकि, मौजूदा आर्थिक परिस्थितियों को देखते हुए ऐसा प्रतीत नहीं होता कि जो सदस्य अब तक दरों को यथावत रखने के पक्ष में थे, वे अचानक अपना रुख बदल लेंगे। इसके बावजूद, यदि हेडलाइन और कोर मुद्रास्फीति दोनों ही अनुमानों से अधिक आती हैं, तो इससे वित्तीय बाजारों में यह धारणा मजबूत होगी कि ऊर्जा दबाव पूरी अर्थव्यवस्था में फैल चुका है, जिससे आने वाले महीनों में ब्याज दरें बढ़ने की संभावना काफी प्रबल हो जाएगी।
वित्तीय बाजार पहले से ही एक अधिक आक्रामक रुख अपनाते दिख रहे हैं। मॉर्निंगस्टार के अनुसार, ब्याज दर वायदा बाजार यह संकेत दे रहे हैं कि बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा ब्याज दरों में अगली बढ़ोतरी नवंबर के शुरुआती समय में ही देखने को मिल सकती है, जबकि बाजार मध्य-2027 तक कुल तीन नीतिगत दरों में बढ़ोतरी की संभावना को मूल्य में शामिल कर रहे हैं। इसके विपरीत, यदि कोर महंगाई के आंकड़े अपेक्षा से कमजोर आते हैं, तो इस तर्क को बल मिलेगा कि कीमतों में हालिया उछाल अस्थायी है और घरेलू स्तर पर स्थायी दबाव नहीं बन रहा है, जिससे मौद्रिक सख्ती की आशंकाएं कमजोर पड़ सकती हैं।
मुद्रा बाजार में ब्रिटिश पाउंड का तकनीकी रुख
विदेशी मुद्रा बाजार में ब्रिटिश पाउंड बनाम अमेरिकी डॉलर की जोड़ी पर इस रिपोर्ट का सीधा असर पड़ने की संभावना है। चार घंटे के चार्ट पर पाउंड में निकट अवधि का रुख मंदी की ओर झुका हुआ बना हुआ है, क्योंकि यह 1.3529 पर स्थित 200-अवधि के सिंपल मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रहा है। इसके साथ ही 100-अवधि के एसएमए और क्षैतिज प्रतिरोध के मिलन बिंदु 1.3550 के आसपास एक मजबूत तकनीकी अवरोध बना हुआ है, जबकि नीचे की ओर ढलान वाली ट्रेंडलाइन हर उछाल पर दबाव बना रही है। 14-अवधि का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 30 के उच्च स्तरों में बना हुआ है, जो दर्शाता है कि भले ही कीमतें तात्कालिक समर्थन स्तरों के ऊपर संभलने की कोशिश कर रही हों, लेकिन गिरावट की गति अभी भी हावी है।
तकनीकी स्तरों की बात करें तो ऊपर की दिशा में पहला प्रतिरोध 200-अवधि के एसएमए 1.3529 पर स्थित है, जिसके बाद 1.3550 पर 100-अवधि के एसएमए का मजबूत अवरोध आता है। इसके ऊपर 1.3570 का स्तर और मुख्य अवरोही ट्रेंडलाइन स्थित है। दूसरी ओर, नीचे की तरफ तात्कालिक समर्थन 1.3480 पर देखा जा रहा है, जिसके बाद 1.3464 और 1.3434 के स्तर महत्वपूर्ण कुशन का काम करेंगे। यदि यह समर्थन क्षेत्र नीचे की ओर टूटता है, तो पाउंड में मौजूदा गिरावट का दायरा और बढ़ सकता है।
ताजा लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, जीबीपी/यूएसडी 1.34 के स्तर पर स्थिर बना हुआ है, जो पिछले बंद 1.34 से 0.26 प्रतिशत की बढ़त पर है। 52 हफ्तों के दौरान इस जोड़ी का दायरा 1.30 से 1.38 के बीच रहा है और ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिन के औसत के 1.00 गुना के बराबर दर्ज किया गया है। तकनीकी संकेतकों में लाइव 14-दिवसीय आरएसआई 38 पर दर्ज है, जबकि एमएसीडी हिस्टोग्राम शून्य से नीचे नकारात्मक रुझान के साथ मंदी का रुख दिखा रहा है। चलती औसतों में 20-दिवसीय ईएमए 1.35, 50-दिवसीय ईएमए 1.35 और 200-दिवसीय ईएमए 1.34 पर स्थित हैं, जहां दीर्घकालिक रुझान मंदी का है लेकिन ईएमए 50 और ईएमए 200 के बीच गोल्डन क्रॉस बना हुआ है। बॉलिंजर बैंड 1.34 से 1.37 के दायरे में हैं जिसका मध्य स्तर 1.35 है। दैनिक अस्थिरता एटीआर 0.01 पर है, जिसके साथ 20-दिवसीय प्रमुख समर्थन लगभग 1.33 और प्रतिरोध 1.37 के करीब बना हुआ है, जबकि दैनिक पिवट और तात्कालिक समर्थन-प्रतिरोध स्तर 1.34 के आसपास केंद्रित हैं।
वैश्विक मुद्राओं और जिंस बाजारों पर चौतरफा प्रभाव
ब्रिटेन में मुद्रास्फीति का यह घटनाक्रम एक ऐसे समय में सामने आ रहा है जब दुनिया भर के वित्तीय बाजार केंद्रीय बैंकों की सख्त नीतियों और भू-राजनीतिक तनावों के दोहरे दबाव से जूझ रहे हैं। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर की जोड़ी बुधवार को एशियाई सत्र के दौरान लगातार तीसरे दिन गिरावट के दबाव में रही और 0.7120 के स्तर पर कारोबार करती दिखी, जो इसके तीन सप्ताह के निचले स्तर के करीब है। अमेरिकी डॉलर दो सप्ताह के उच्च स्तर के करीब मजबूती से टिका हुआ है, क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की आशंकाओं और तेल की बढ़ती कीमतों से उपजी महंगाई की चिंताओं ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को कई वर्षों के उच्च स्तर पर पहुंचा दिया है। इसके अतिरिक्त, पश्चिम एशिया में बढ़ते तनाव ने सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग को और बढ़ाया है, जिससे जोखिम वाली संपत्तियों और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर भारी दबाव देखा जा रहा है।
अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन की जोड़ी बुधवार को एशियाई कारोबारी सत्र में एक सप्ताह के नए उच्च स्तर पर पहुंच गई। तेल की ऊंची कीमतों से प्रेरित महंगाई के दबाव और फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि की संभावनाओं ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को निरंतर सहारा दिया है, जबकि अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव ने वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति को मजबूत किया है। हालांकि, हाजिर कीमतें 155.00 के मध्य स्तर से नीचे बनी हुई हैं क्योंकि निवेशक बाद में आने वाले फेडरल रिजर्व के फैसले और गुरुवार से शुरू होने वाली बैंक ऑफ जापान की बैठक से पहले सतर्क रुख अपना रहे हैं। जापानी येन की यह स्थिति वैश्विक स्तर पर एक बड़े बदलाव का संकेत भी दे रही है। जापान की बेहद कम ब्याज दरों ने एक दशक से अधिक समय तक दुनिया भर में खरबों डॉलर के वैश्विक निवेश को वित्तपोषित करने में मदद की थी, जिससे येन दुनिया में फंडिंग का सबसे सस्ता स्रोत बन गया था। लेकिन अब जबकि बैंक ऑफ जापान द्वारा इस सप्ताह नीतिगत सख्ती किए जाने की उम्मीद है, यह पुराना लाभ एक नए दौर में प्रवेश करता दिखाई दे रहा है, जहां अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं पहले ही ब्याज दरें बढ़ा चुकी हैं और जापान अब तक इस मामले में एक अपवाद बना हुआ था।
कमोडिटी और डिजिटल एसेट बाजारों में भी इस अनिश्चितता का असर गहरा रहा है। सोना बुधवार को एशियाई सत्र के दौरान 4,300 डॉलर के स्तर से नीचे दबाव में बना रहा, जहां निवेशक फेडरल रिजर्व के अहम फैसले का इंतजार कर रहे हैं। तेल से प्रेरित मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में आई तेजी ने गैर-ब्याज वाली संपत्ति सोने पर दबाव बनाए रखा है। दूसरी ओर, डिजिटल मुद्रा बाजार में क्लेरिटी एक्ट के अमेरिकी सीनेट में आगे न बढ़ पाने के कारण मंगलवार को एथेरियम गिरकर 2,400 डॉलर पर आ गया था। इसके बावजूद, और फेडरल रिजर्व की आगामी बैठक में ब्याज दर में बढ़ोतरी की बाजार में लगभग निश्चित संभावना होने के बाद भी, इस प्रमुख ऑल्टकॉइन में नई पूंजी का प्रवाह जारी रहा है और बीते कुछ दिनों में खरीदार बिकवालों पर भारी पड़ते देखे गए हैं। कुल मिलाकर, ब्रिटेन के आगामी महंगाई आंकड़े न केवल बैंक ऑफ इंग्लैंड के रुख को तय करेंगे बल्कि वैश्विक ब्याज दर परिदृश्य और मुद्रा विनिमय दरों को भी दिशा देंगे।
