अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और कच्चे तेल में उछाल से डॉलर हुआ मजबूत, ब्याज दरों पर केंद्रीय बैंकों के फैसलों से पहले हिले वैश्विक बाजार

कमोडिटी बाजार से जुड़े जोखिम केंद्रीय बैंक के नीति-निर्माताओं के सामने एक जटिल दुविधा पैदा कर रहे हैं। अंतरराष्ट्रीय बाजार में ब्रेंट क्रूड का भाव 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बना हुआ है, अमेरिकी खुदरा गैसोलीन की कीमतें 4 डॉलर प्रति गैलन के स्तर से ऊपर टिकी हुई हैं, और कृषि जींसों के दाम भी ऊपर की तरफ बढ़ रहे हैं। पश्चिमी एशिया में भू-राजनीतिक तनाव में हो रही लगातार वृद्धि ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखलाओं के लिए लगातार खतरा पैदा कर रही है। सऊदी अरब के ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर हुए हमलों और प्रमुख समुद्री परिवहन मार्गों में पैदा हुई बाधाओं ने कच्चे तेल की कीमतों में तेजी के जोखिम को और अधिक बढ़ा दिया है।

फेडरल रिजर्व के सामने नीतिगत संतुलन की कठिन चुनौती

लगातार ऊंची बनी हुई महंगाई के दबाव और सख्त होती मौद्रिक नीति के दुष्प्रभावों के बीच अमेरिकी फेडरल रिजर्व को एक नाजुक संतुलन साधना पड़ रहा है। अधिक दरों वाली सख्त मौद्रिक नीति से अमेरिकी सरकार के लिए कर्ज चुकाने की लागत में अप्रत्याशित बढ़ोतरी होती है। इसके साथ ही, ब्याज दरों के प्रति बेहद संवेदनशील रियल एस्टेट और आवास क्षेत्र पर भी इसका भारी दबाव देखने को मिल रहा है।

आर्थिक संकेतकों पर नजर डालें तो हालिया बैठकों की पूर्व संध्या पर आए अमेरिकी अगस्त रोजगार आंकड़ों ने अपेक्षा से अधिक मजबूती दिखाई थी। इन आंकड़ों ने ब्याज दर बाजारों में नीतिगत सख्ती की उम्मीदों को तेजी से बढ़ावा दिया था। हालांकि, रोजगार आंकड़ों से भी अधिक निर्णायक भूमिका अमेरिकी अगस्त उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यानी सीपीआई के आंकड़ों ने निभाई है, जिसने मुद्रास्फीति के दबावों को फिर से रेखांकित किया है।

मुद्रा बाजारों में उतार-चढ़ाव: येन और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर असर

विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगातार तीसरे कारोबारी सत्र में कमजोरी के रुख के साथ कारोबार करता रहा। बुधवार के एशियाई कारोबारी सत्र में यह मुद्रा मासिक निचले स्तर के करीब कारोबार करते हुए 0.7100 के स्तर का बचाव करती दिखाई दी। फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि की आशंकाओं और कच्चे तेल की वजह से उपजी महंगाई के डर ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को कई वर्षों के उच्च स्तर पर धकेल दिया है, जिससे अमेरिकी डॉलर दो सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब टिका हुआ है। इसके अलावा, पश्चिमी एशिया के बढ़ते भू-राजनीतिक संकट ने सुरक्षित निवेश मानी जाने वाली मुद्रा डॉलर को सहारा दिया है और जोखिम के प्रति संवेदनशील ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा पर दबाव डाला है।

जापानी येन के मुकाबले भी अमेरिकी डॉलर में मजबूती देखी गई। बुधवार को एशियाई सत्र के दौरान यूएसडी/जेपीवाई 155.00 के पार निकलकर एक सप्ताह के नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। कच्चे तेल से संचालित मुद्रास्फीति की चिंता और अमेरिकी दर वृद्धि की अटकलों ने बॉन्ड यील्ड को बढ़ावा दिया है, वहीं अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव ने अमेरिकी डॉलर की वैश्विक आरक्षित मुद्रा की प्रतिष्ठा को और सहारा दिया है। हालांकि, यह मुद्रा जोड़ी 155.00 के मध्य स्तर से नीचे बनी रही, क्योंकि निवेशक बाद में आने वाले फेडरल रिजर्व के फैसले और गुरुवार से शुरू होने वाली बैंक ऑफ जापान की बैठक से पहले बड़े दांव लगाने से बचते दिखे।

जापान की दशकों पुरानी शून्य के करीब वाली अल्ट्रा-लो ब्याज दरों ने एक दशक से अधिक समय तक वैश्विक निवेशों में खरबों डॉलर के वित्तपोषण में मदद की थी, जिससे जापानी येन दुनिया भर में धन जुटाने का सबसे सस्ता स्रोत बन गया था। दुनिया की अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं द्वारा ब्याज दरें बढ़ाए जाने के बावजूद जापान लंबे समय तक एक अलग रुख अपनाए रहा। लेकिन अब बैंक ऑफ जापान द्वारा इस सप्ताह अपनी मौद्रिक नीति को फिर से सख्त किए जाने की संभावनाओं के साथ यह दौर एक नए चरण में प्रवेश करता दिख रहा है।

कमोडिटी और सोने के बाजार की चाल

कीमती धातुओं के बाजार में सोने की कीमतों में यूरोपीय सत्र के पहले हिस्से में मामूली इंट्राडे बढ़त दर्ज की गई, लेकिन इसमें निरंतर खरीदारी का अभाव देखा गया और यह 4,350 डॉलर के स्तर से नीचे ही सीमित रहा। दो सप्ताह के उच्च स्तर से अमेरिकी डॉलर में हुए कुछ तकनीकी सुधार और मुनाफावसूली ने सोने को मामूली सहारा जरूर प्रदान किया, लेकिन प्रमुख केंद्रीय बैंकों के फैसलों से जुड़े बड़े घटनाक्रमों को देखते हुए कारोबारी किसी भी दिशा में आक्रामक दांव लगाने से कतरा रहे हैं और किनारे बैठकर नीतिगत घोषणाओं की प्रतीक्षा कर रहे हैं।