अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर का दबदबा लगातार बढ़ता जा रहा है, जिससे वैश्विक मुद्राओं और परिसंपत्तियों पर भारी दबाव बना हुआ है। हालिया नीतिगत प्रस्तावों, विशेष रूप से डीजल निर्यात से जुड़े कदमों और लगातार ऊंचे बने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड ने डॉलर की स्थिति को अप्रत्याशित रूप से मजबूत कर दिया है। जब से फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी शुरू की है, तब से डॉलर को कमजोर करने के सभी प्रयास निष्प्रभावी साबित हुए हैं। वैश्विक ऊर्जा संकट के इस दौर में यूरोपीय अर्थव्यवस्थाओं के विकास पर बढ़ते जोखिमों के बीच, उच्च अमेरिकी यील्ड के चलते वैश्विक पूंजी का प्रवाह लगातार अमेरिका की ओर खिंच रहा है, जो डॉलर को लंबे समय तक मजबूती प्रदान कर सकता है।
विदेशी मुद्रा बाजार में केवल डॉलर को फायदा
विदेशी मुद्रा बाजारों के विश्लेषण में यह स्पष्ट रूप से देखा जा रहा है कि वर्तमान नीतियों का एकमात्र सबसे बड़ा लाभार्थी केवल डॉलर है। हालांकि स्वयं अमेरिका को इससे व्यापक आर्थिक स्तर पर बड़ा लाभ भले ही न मिले, लेकिन यूरो और अधिकांश अन्य यूरोपीय मुद्राओं को इसका सीधा नुकसान उठाना पड़ रहा है। अमेरिकी नीतियों को लेकर वैश्विक स्तर पर पैदा हो रही अनिश्चितता के बावजूद, अमेरिका अधिक यील्ड की पेशकश करके पूंजी जुटाने की अपनी आवश्यकता को पूरा कर रहा है। जब तक अमेरिकी आर्थिक विकास की गति में स्पष्ट रूप से मंदी नहीं आ जाती, तब तक वैश्विक पूंजी का यह प्रवाह अमेरिका की ओर जारी रहेगा और डॉलर को ऊंचा सहारा देता रहेगा। वैश्विक ऊर्जा संकट के मौजूदा माहौल में यूरोप से पहले अमेरिका के विकास में तेज गिरावट आने की संभावना बेहद कम नजर आ रही है।
यूरो में तेज गिरावट और यूरोजोन पर ऊर्जा संकट का साया
यूरोपीय मुद्रा EUR/USD गिरकर मई 2025 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है। बुधवार को यह जोड़ी 1.1312 के स्तर तक फिसल गई, जो जनवरी के 1.2082 के उच्चतम स्तर से काफी नीचे है। यूरो में आई इस भारी गिरावट के पीछे अमेरिकी डॉलर की एकतरफा मजबूती, भू-राजनीतिक अस्थिरता और ऊर्जा की बढ़ती कीमतों के प्रति यूरोप की अत्यधिक संवेदनशीलता सबसे प्रमुख कारण हैं। हालांकि, यूरोजोन में महंगाई के एक नए झटके की आशंका यूरो को अस्थायी रूप से कुछ सहारा दे सकती है, लेकिन जब तक ऊर्जा की स्थिति और विकास की संभावनाएं स्थिर नहीं होतीं, यूरो पर दबाव बना रहने का अनुमान है।
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और येन के सामने दोहरी चुनौतियां
एशियाई कारोबारी सत्र में गुरुवार को ऑस्ट्रेलियाई डॉलर AUD/USD दो महीने के निचले स्तर के करीब स्थिर होकर 0.6900 के मध्य क्षेत्र में कारोबार करता दिखा। अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय यानी PCE डेटा ने अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि के दांव को कुछ हद तक शांत किया है, फिर भी तेल की कीमतों से उपजी मुद्रास्फीति की चिंताओं ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को शीर्ष स्तरों पर बनाए रखा है। दूसरी ओर, अगस्त महीने में ऑस्ट्रेलिया का व्यापार अधिशेष तेजी से घटकर AUD495M रह गया, जिससे ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा को कोई खास सहारा नहीं मिल सका।
इसी तरह, USD/JPY की जोड़ी गुरुवार को एशियाई सत्र में अपने साप्ताहिक दायरे के शीर्ष स्तर 158.00 से ऊपर बनी रही। कमजोर PCE आंकड़ों के बावजूद तेल आधारित मुद्रास्फीति के जोखिमों ने अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड को कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर टिकाए रखा है। इसके अतिरिक्त, अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव ने सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग को और बढ़ा दिया है। डॉलर की यह व्यापक मजबूती बैंक ऑफ जापान की संभावित सख्त मौद्रिक नीति और जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में हस्तक्षेप के जोखिमों पर भी भारी पड़ रही है।
सोने की चमक फीकी और हाइपरलिक्विड पर संस्थागत दबाव
कमोडिटी बाजार में सोने को अपनी बढ़त बनाए रखने के लिए कड़ा संघर्ष करना पड़ रहा है। यूरोपीय सत्र के पहले पहर में सोना $4,200 के स्तर के आसपास मामूली बढ़त लेने के बाद लगभग सपाट कारोबार करता नजर आया। बुधवार को आए मुद्रास्फीति के नरम आंकड़ों के बावजूद अमेरिकी डॉलर की आक्रामक खरीदारी थमी नहीं है, क्योंकि अमेरिकी बॉन्ड यील्ड लगातार नए बहु-वर्षीय शिखरों को छू रही है। बिना ब्याज वाली इस सुरक्षित धातु के लिए ऊंचे बॉन्ड यील्ड सबसे बड़ी रुकावट बनकर उभरे हैं, जिससे निवेशकों की खरीदारी सीमित बनी हुई है।
क्रिप्टोकरेंसी बाजार में भी इस व्यापक रुख का असर देखा गया है, जहां हाइपरलिक्विड (HYPE) टोकन गुरुवार को 2% तक गिर गया, जिससे पिछले दिन की 5% बढ़त में से कुछ हिस्सा घट गया। संस्थागत निवेशकों की मांग में कमी आई है और बुधवार को $5 मिलियन की पूंजी निकासी दर्ज की गई, जिसने अल्पकालिक निवेशकों के रुख को प्रभावित किया। तकनीकी दृष्टिकोण से HYPE का निकट भविष्य का रुझान मिलाजुला बना हुआ है क्योंकि इसकी कीमत $90 के महत्वपूर्ण स्तर से नीचे अटकी हुई है।
