अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी की कीमतों पर भारी बिकवाली का दबाव देखा जा रहा है, जहां अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा नीतिगत ब्याज दरों को लंबी अवधि तक ऊंचा बनाए रखने की आशंकाओं के कारण चांदी फिसलकर लगभग 64.85 डॉलर प्रति औंस के आसपास पहुंच गई। नीति निर्माताओं की ओर से आ रहे कड़े बयानों और महंगाई पर बनी चिंताओं ने गैर-उपज वाली संपत्तियों के आकर्षण को सीमित कर दिया है। बाजार सहभागियों का मानना है कि केंद्रीय बैंक चालू वर्ष के दौरान ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी करने की दिशा में लगभग निश्चित रूप से आगे बढ़ सकता है, जिससे बुलियन मार्केट में मुनाफावसूली और बिकवाली का दौर देखने को मिला है।
फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की महंगाई पर सख्त चेतावनी
अमेरिकी केंद्रीय बैंक के प्रमुख नीति निर्माताओं ने मुद्रास्फीति के दबावों को लेकर लगातार सतर्क रुख अपनाया हुआ है। शिकागो फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष ऑस्टन गूल्सबी ने सोमवार को स्पष्ट किया कि मजबूत मांग, ऊर्जा की कीमतों, टैरिफ और अन्य आपूर्ति झटकों के साथ मिलकर महंगाई को बढ़ाने का काम कर रही है। उनका मानना है कि मांग का यह दबाव मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के प्रयासों में बाधा डाल सकता है।
इसके साथ ही मिनियापोलिस फेड बैंक के अध्यक्ष नील काशकारी ने भी सप्ताहांत में कहा कि उच्च मुद्रास्फीति नीति निर्माताओं के लिए एक बड़ा चिंता का विषय बनी हुई है। उन्होंने इस बात पर विशेष जोर दिया कि कीमतों पर बना यह गर्म दबाव केवल कच्चे तेल की बढ़ती लागत के कारण नहीं है, बल्कि अर्थव्यवस्था के व्यापक क्षेत्रों में फैला हुआ है। इन दोनों अधिकारियों के बयानों से बाजार में यह संदेश गया है कि केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में ढील देने की जल्दी में बिल्कुल नहीं है।
न्यूयॉर्क में वैश्विक बैठक और कच्चे तेल की आपूर्ति पर नजर
आर्थिक संकेतों के अलावा कमोडिटी बाजार वैश्विक कूटनीतिक गतिविधियों पर भी बारीक नजर बनाए हुए है। न्यूयॉर्क में संयुक्त राष्ट्र महासभा के इतर संयुक्त राज्य अमेरिका और खाड़ी देशों के नेताओं के बीच होने वाली उच्च स्तरीय बैठक को लेकर निवेशक उत्सुक हैं। इस अहम बैठक के दौरान मध्य पूर्व के रास्ते तेल आपूर्ति बढ़ाने के संभावित उपायों पर चर्चा होने की संभावना है। कच्चे तेल के प्रवाह और ऊर्जा की कीमतों का सीधा संबंध मुद्रास्फीति से जुड़ा हुआ है, जिसका असर अंततः कीमती धातुओं के रुख पर पड़ता है।
तकनीकी विश्लेषण और प्रमुख स्तर
दैनिक चार्ट पर XAG/USD 64.90 डॉलर के स्तर पर कारोबार कर रहा है और इसका अल्पावधि रुझान मंदी का बना हुआ है। तकनीकी रूप से यह 65.18 डॉलर पर स्थित 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी EMA से नीचे बना हुआ है, जो इसके ऊपर जाने के प्रयासों को सीमित कर रहा है। कीमत टूटी हुई डाउनवर्ड रेजिस्टेंस ट्रेंड लाइन के करीब बनी हुई है, जबकि 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI लगभग 50 के आसपास घूम रहा है। यह न्यूट्रल मोमेंटम की ओर संकेत करता है, जो ऊपरी तकनीकी बाधाओं को पार करने में असमर्थ साबित हो रहा है।
ऊपरी स्तरों की बात करें तो 20-दिवसीय EMA का 65.18 डॉलर का स्तर पहला कड़ा प्रतिरोध बना हुआ है। दूसरी ओर, यदि गिरावट का दौर जारी रहता है, तो पूर्व रेजिस्टेंस ट्रेंड लाइन जो अब सपोर्ट बन चुकी है, लगभग 64.26 डॉलर पर स्थित है। यदि दैनिक आधार पर कीमत 64.26 डॉलर के इस स्तर से नीचे बंद होती है, तो XAG/USD में नए सिरे से तेज बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है।
लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, सत्र के समापन पर चांदी (SI=F) 65.67 डॉलर पर दर्ज की गई, जबकि इसका पिछला बंद 65.82 डॉलर पर था, जो 0.24 प्रतिशत की मामूली गिरावट दर्शाता है। इसका 52 हफ्तों का दायरा 43.30 डॉलर से 121.30 डॉलर रहा है और वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत से 6.41 गुना अधिक रहा। लाइव तकनीकी संकेतकों में RSI(14) 52 पर है, जबकि MACD 0.23 पर अपने 0.37 के सिग्नल लाइन से नीचे बना हुआ है जिसका हिस्टोग्राम -0.15 के साथ मंदी का संकेत देता है। मूविंग एवरेज के मोर्चे पर 20-दिवसीय EMA 65.39 डॉलर, 50-दिवसीय EMA 65.05 डॉलर और 200-दिवसीय EMA 66.76 डॉलर पर है। 50-दिवसीय SMA 63.22 डॉलर और 200-दिवसीय SMA 72.56 डॉलर पर है, जहां EMA50 का EMA200 से नीचे होना डेथ क्रॉस और दीर्घकालिक डाउनट्रेंड की पुष्टि करता है। 20-अवधि के बॉलिंजर बैंड्स 62.66 डॉलर से 69.27 डॉलर के बीच हैं। बाजार में पिवट 66.01 डॉलर पर है, जिसके ऊपर रेजिस्टेंस R1 66.98 डॉलर और R2 68.29 डॉलर है, जबकि नीचे सपोर्ट S1 64.70 डॉलर और S2 63.73 डॉलर पर स्थित है। 14-दिवसीय ATR 1.71 डॉलर पर दर्ज है जो दैनिक अस्थिरता को दर्शाता है।
निवेश साधन के रूप में चांदी की भूमिका
चांदी एक ऐसी कीमती धातु है जिसमें वैश्विक निवेशकों द्वारा बड़े पैमाने पर व्यापार किया जाता है। ऐतिहासिक काल से ही इसका उपयोग मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में होता आया है। यद्यपि यह सोने जितनी लोकप्रिय नहीं है, फिर भी निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके अंतर्निहित मूल्य का लाभ उठाने या उच्च मुद्रास्फीति के दौर में संभावित हेज के रूप में चांदी की ओर रुख करते हैं। निवेशक इसे सिक्कों और सिल्लियों के रूप में भौतिक रूप से खरीद सकते हैं, या फिर अंतरराष्ट्रीय बाजारों में इसकी कीमतों पर नजर रखने वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स यानी ETF जैसे वित्तीय माध्यमों के जरिए इसमें ट्रेड कर सकते हैं।
कीमतों को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक
चांदी के भाव कई आर्थिक और भू-राजनीतिक कारकों से तय होते हैं। भू-राजनीतिक अस्थिरता या गहरी मंदी की आशंकाएं सुरक्षित निवेश के रूप में चांदी की कीमतों को बढ़ा सकती हैं, हालांकि यह प्रभाव सोने की तुलना में थोड़ा कम रहता है। चूंकि चांदी एक बिना ब्याज वाली संपत्ति है, इसलिए कम ब्याज दरों के माहौल में इसकी मांग और कीमत दोनों बढ़ती हैं। इसके अलावा, चूंकि इसका मूल्य अमेरिकी डॉलर में तय होता है, इसलिए डॉलर की चाल का इस पर गहरा असर पड़ता है। एक मजबूत डॉलर चांदी के भाव को सीमित करता है, जबकि कमजोर डॉलर इसे ऊपर धकेलता है। खनन आपूर्ति, निवेश मांग और रीसाइक्लिंग दरें भी इसके बाजार संतुलन को प्रभावित करती हैं, क्योंकि चांदी प्रकृति में सोने की तुलना में काफी प्रचुर मात्रा में उपलब्ध है।
औद्योगिक मांग और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं का असर
चांदी की एक प्रमुख विशेषता इसका व्यापक औद्योगिक उपयोग है। इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में इसका व्यापक उपयोग होता है क्योंकि तांबे और सोने की तुलना में इसमें सभी धातुओं में सबसे अधिक विद्युत चालकता होती है। औद्योगिक मांग में अचानक उछाल कीमतों को सीधे ऊपर ले जाता है, जबकि विनिर्माण मंदी इसे नीचे लाती है। अमेरिका, चीन और भारत की आर्थिक स्थितियां भी इसमें अहम भूमिका निभाती हैं। अमेरिका और विशेषकर चीन के विशाल औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न विनिर्माण प्रक्रियाओं में चांदी का भारी उपयोग करते हैं। वहीं दूसरी ओर, भारत में आभूषणों के लिए उपभोक्ताओं की मांग चांदी की वैश्विक कीमतों को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण योगदान देती है।
गोल्ड/सिल्वर रेशियो और सोने का प्रभाव
चांदी की कीमतें काफी हद तक सोने की चाल का अनुसरण करती हैं। जब सोने के भाव चढ़ते हैं, तो सुरक्षित निवेश की प्रकृति समान होने के कारण चांदी भी आमतौर पर उसी रास्ते पर चलती है। गोल्ड/सिल्वर रेशियो, जो यह दर्शाता है कि सोने के एक औंस के बराबर मूल्य के लिए चांदी के कितने औंस की आवश्यकता होगी, दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को समझने में सहायता करता है। एक उच्च अनुपात यह संकेत दे सकता है कि चांदी का मूल्यांकन कम आंका गया है या सोना अधिक मूल्यांकित है। इसके विपरीत, कम अनुपात यह सुझाव देता है कि चांदी की तुलना में सोना सस्ता है।
अन्य वैश्विक वित्तीय संपत्तियों और मुद्राओं का हाल
वित्तीय बाजारों के अन्य हिस्सों में भी व्यापक उतार-चढ़ाव देखा गया। एशियाई सत्र के दौरान मंगलवार को AUD/USD 0.7100 के ऊपर मजबूती के साथ कारोबार करता दिखा, जिसे रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की सहायक गवर्नर सारा हंटर और गवर्नर मिशेल बुलॉक की सख्त टिप्पणियों से समर्थन मिला। हालांकि मध्य पूर्व में तनाव और फेडरल रिजर्व के आक्रामक दृष्टिकोण ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत रखा, जिससे इस जोड़ी की बढ़त सीमित रही। बाजार की नजर इस सप्ताह के अंत में होने वाले ट्रंप-शी शिखर सम्मेलन पर भी टिकी हुई है।
USD/JPY जोड़ी 157.50 के स्तर के करीब मामूली बढ़त दर्ज करती दिखी, जहां संभावित सरकारी हस्तक्षेप की आशंकाओं ने जापानी येन के नुकसान को सीमित किया। बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी अल्पकालिक ब्याज दर के लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर 31 साल के उच्च स्तर पर पहुंचाए जाने के बावजूद उसका नीतिगत दृष्टिकोण अपेक्षाकृत नरम माना गया। यह कदम मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में उठाया गया जो काफी हद तक बाजार की पूर्व उम्मीदों के अनुरूप रहा।
सोने के बाजार में भी मंगलवार को लगातार दूसरे दिन गिरावट दर्ज की गई और यूरोपीय सत्र की शुरुआत में यह 4,315 डॉलर के क्षेत्र में तीन दिन के निचले स्तर तक आ गया। फेडरल रिजर्व के सख्त ब्याज दर दृष्टिकोण को गैर-उपज वाली पीली धातु से पूंजी निकासी का मुख्य कारण माना गया। वहीं दूसरी तरफ, क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बिटकॉइन में 6.7 प्रतिशत की तेज उछाल के बाद मंगलवार को मुनाफावसूली देखी गई और यह 85,500 डॉलर के नीचे कारोबार करता नजर आया। हालांकि संस्थागत मांग मजबूत बनी रही, जिसमें स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में सोमवार को लगभग 1 अरब डॉलर का निवेश दर्ज किया गया और स्ट्रैटेजी ने अपने खजाने में 950 BTC जोड़े।
