अमेरिकी शेयर वायदा में हल्की बढ़त के बीच निवेशकों की नजर नए पीएमआई आंकड़ों पर

इससे पहले मंगलवार के नियमित सत्र में वॉल स्ट्रीट पर मिला-जुला रुख देखने को मिला था। प्रौद्योगिकी शेयरों में आई जोरदार खरीदारी के दम पर नैस्डैक कंपोजिट 0.45 प्रतिशत बढ़कर बंद हुआ, जबकि एसएंडपी 500 लगभग सपाट स्तर पर समाप्त हुआ। दूसरी ओर, पारंपरिक कंपनियों से जुड़े डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में 0.36 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई। कारोबार के दौरान तकनीकी शेयरों ने नैस्डैक को एक नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचा दिया, जिसमें आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़े बुनियादी ढांचा क्षेत्र की कंपनियों का योगदान सबसे अहम रहा।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता में तेजी और कॉर्पोरेट परिदृश्य

प्रौद्योगिकी क्षेत्र में जारी उत्साह को हालिया कॉरपोरेट घोषणाओं से नया बल मिला है। मेटा के म्यूज एआई एजेंट को उद्योग और उपयोगकर्ताओं से उत्साहजनक प्रतिक्रिया मिली है, जिससे संबंधित कंपनियों के मूल्यांकन में सुधार देखा गया। इसके अतिरिक्त, एंथ्रोपिक द्वारा वॉल स्ट्रीट पर अपनी बहुप्रतीक्षित शुरुआत से ठीक पहले एक नए और किफायती एआई मॉडल को पेश करने की तैयारी की जा रही है। व्यापक व्यावसायिक अनुप्रयोगों के लिए डिजाइन किए गए इस मॉडल ने तकनीकी क्षेत्र में नई उम्मीदें जगाई हैं।

डांस्के बैंक की डांस्के रिसर्च टीम के विश्लेषकों का मानना है कि वैश्विक स्तर पर जोखिम उठाने की धारणा के लिहाज से मंगलवार का सत्र काफी दिलचस्प रहा। शुरुआती कारोबार में कच्चे तेल की कीमतों में आई नरमी ने बाजार को सहारा दिया था, लेकिन सत्र के अंत तक यह गति धीमी पड़ गई और सूचकांक सीमित दायरे में बंद हुए। वैश्विक इक्विटी बाजार मामूली बढ़त के साथ लगभग 0.1 प्रतिशत ऊपर रहे, जहां एसएंडपी 500 सपाट रहा, वहीं नैस्डैक और रसेल 2000 ने 0.5 प्रतिशत की तेजी के साथ बेहतर प्रदर्शन किया। एशियाई शेयर बाजारों में भी मिला-जुला रुख देखा गया, जबकि अमेरिकी और यूरोपीय वायदा बाजार मामूली सकारात्मक शुरुआत का संकेत दे रहे हैं।

डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की कार्यप्रणाली

दुनिया के सबसे पुराने शेयर बाजार सूचकांकों में शामिल डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज अमेरिका की 30 सबसे अधिक कारोबार वाली प्रमुख कंपनियों के आधार पर तैयार किया जाता है। बाजार पूंजीकरण के आधार पर भारित होने वाले कई अन्य आधुनिक सूचकांकों के उलट यह पूरी तरह से मूल्य-भारित सूचकांक है। इसकी गणना घटक कंपनियों के शेयरों की कीमतों को जोड़कर एक विशेष विभाजक से भाग देकर की जाती है, जो वर्तमान में 0.152 है।

इस ऐतिहासिक सूचकांक की नींव चार्ल्स डाउ ने रखी थी, जिन्होंने वॉल स्ट्रीट जर्नल की भी स्थापना की थी। हालांकि, आधुनिक वित्तीय विश्लेषकों द्वारा अक्सर इसकी इस आधार पर आलोचना की जाती है कि यह एसएंडपी 500 की तरह व्यापक बाजार का प्रतिनिधित्व नहीं करता, क्योंकि यह केवल 30 बड़े औद्योगिक समूहों पर केंद्रित है।

सूचकांक को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक

डाउ जोन्स की दिशा निर्धारित करने में कंपनियों के तिमाही वित्तीय नतीजे सबसे महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। घटक कंपनियों का सामूहिक प्रदर्शन सीधे तौर पर सूचकांक के मूल्य में परिलक्षित होता है। इसके अलावा, अमेरिका और वैश्विक अर्थव्यवस्था से जुड़े वृहद आर्थिक आंकड़े भी निवेशकों की धारणा को गहराई से प्रभावित करते हैं।

फेडरल रिजर्व द्वारा तय की जाने वाली आधिकारिक ब्याज दरें कंपनियों के लिए कर्ज की लागत तय करती हैं, जिससे औद्योगिक समूहों का मुनाफा प्रभावित होता है। महंगाई दर और रोजगार के आंकड़े सीधे तौर पर फेडरल रिजर्व के नीतिगत निर्णयों से जुड़े होते हैं, जिसके चलते ये आंकड़े बाजार के उतार-चढ़ाव में प्रमुख भूमिका निभाते हैं।

चार्ल्स डाउ का बाजार सिद्धांत

चार्ल्स डाउ द्वारा विकसित डाउ थ्योरी शेयर बाजार के प्राथमिक रुझानों की पहचान करने की एक प्रतिष्ठित पद्धति है। इस सिद्धांत का एक महत्वपूर्ण नियम यह है कि डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और डाउ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज दोनों की दिशा की एक साथ तुलना की जाए। किसी भी दीर्घकालिक तेजी या मंदी की पुष्टि तभी मानी जाती है जब दोनों सूचकांक एक ही दिशा में बढ़ रहे हों।

इस विश्लेषण में ट्रेडिंग वॉल्यूम को पुष्टि का मुख्य आधार माना जाता है, जो चोटियों और गर्तों के तकनीकी विश्लेषण पर आधारित है। डाउ सिद्धांत के तहत बाजार के रुझान को तीन मुख्य चरणों में बांटा गया है: पहला चरण एक्यूमुलेशन का होता है जब समझदार और बड़े निवेशक खरीदारी या बिकवाली शुरू करते हैं; दूसरा चरण पब्लिक पार्टिसिपेशन का होता है जब आम निवेशक बाजार में उतरते हैं; और तीसरा चरण डिस्ट्रीब्यूशन का होता है जब शुरुआती निवेशक अपना मुनाफा काटकर बाहर निकलने लगते हैं।

सूचकांक में निवेश और कारोबार के तरीके

डाउ जोन्स में निवेश करने के लिए वित्तीय बाजारों में कई साधन उपलब्ध हैं। इनमें ईटीएफ सबसे लोकप्रिय माध्यम हैं, जो निवेशकों को सभी 30 कंपनियों के शेयर अलग-अलग खरीदने के बजाय पूरे सूचकांक को एक ही सुरक्षा के रूप में ट्रेड करने की सुविधा देते हैं। एसपीडीआर डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ईटीएफ (डीआईए) इसका प्रमुख उदाहरण है। इसके अतिरिक्त, फ्यूचर्स अनुबंधों के माध्यम से व्यापारी सूचकांक के भविष्य के मूल्य पर दांव लगा सकते हैं, जबकि ऑप्शंस अनुबंध पूर्व-निर्धारित मूल्य पर सूचकांक खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं। म्यूचुअल फंड भी एक विविधीकृत पोर्टफोलियो के जरिए इस सूचकांक में भागीदारी की पेशकश करते हैं।

मुद्रा बाजारों और बॉन्ड यील्ड का रुख

वैश्विक मुद्रा बाजारों में बुधवार को तेज हलचल देखी जा रही है। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले दबाव में आ गया और 0.7100 के स्तर का परीक्षण करने लगा। ऑस्ट्रेलिया के प्राथमिक पीएमआई आंकड़ों में विनिर्माण क्षेत्र में संकुचन और सेवा क्षेत्र में लगातार दूसरे महीने सुस्त विस्तार दर्ज किया गया। मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण इस मुद्रा जोड़ी पर दबाव और बढ़ गया है।

जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर 157.00 के मध्य स्तर पर कारोबार करता दिखाई दिया, जो पिछले शुक्रवार को छुए गए दो सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब है। बैंक ऑफ जापान द्वारा 7-2 के बहुमत से अपनी अल्पकालिक ब्याज दर के लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया गया है। मौद्रिक नीति को सामान्य करने के इस कदम के बावजूद जापानी मुद्रा में नरमी बनी हुई है, हालांकि बाजार संभावित सरकारी हस्तक्षेप को लेकर सतर्क है।

भू-राजनीतिक घटनाक्रम और कीमती धातुओं की स्थिति

अंतरराष्ट्रीय जिंस बाजार में सोने की कीमतों में गिरावट का सिलसिला जारी रहा। यूरोपीय सत्र के पूर्वार्द्ध में सोने की कीमतों ने पिछले दिन के 4,300 डॉलर से निचले स्तरों से आई रिकवरी का एक हिस्सा गंवा दिया। फेडरल रिजर्व के आक्रामक मौद्रिक रुख और अमेरिकी डॉलर की निरंतर मांग के चलते बिना ब्याज वाले इस कीमती धातु से निवेश निकासी देखी जा रही है। दूसरी तरफ, अमेरिका और ईरान के बीच अप्रत्यक्ष बातचीत पूरी होने की खबरों पर बाजार ने सीमित प्रतिक्रिया दी है।

वैश्विक स्तर पर निवेशकों का पूरा ध्यान अब वाशिंगटन में होने वाली एक अहम शिखर बैठक पर केंद्रित हो गया है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग गुरुवार को वाशिंगटन में मुलाकात करने वाले हैं। अमेरिका और चीन के बीच महीनों से जारी व्यापारिक तनाव में कमी आने के बाद, यह बैठक तय करेगी कि दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाएं अपने आर्थिक संघर्ष-विराम को आगे बढ़ाएंगी या अंतरराष्ट्रीय व्यापार में अनिश्चितता का एक नया दौर शुरू होगा।