अमेरिकी मुद्रा बाजार में बुधवार को बड़ा उलटफेर देखने को मिला, जब अमेरिकी वित्त विभाग (ट्रेजरी) के एक अहम नोटिस ने डॉलर इंडेक्स में जोरदार बिकवाली ला दी। इस फैसले के बाद डॉलर इंडेक्स (DXY) 0.86 प्रतिशत टूटकर 98.80 के स्तर से नीचे फिसल गया, जो मई के मध्य के बाद का इसका सबसे निचला बंद स्तर है। दिलचस्प बात यह रही कि फेडरल रिजर्व की जुलाई बैठक के मिनट्स जारी होने से पहले ही ट्रेजरी के बायबैक कार्यक्रम ने विदेशी मुद्रा बाजार में डॉलर की धारणा को पूरी तरह बदल दिया।
ट्रेजरी के 4 अरब डॉलर के बायबैक का बॉन्ड यील्ड और करेंसी पर असर
अमेरिकी वित्त विभाग ने अपने तरलता सहायता बॉन्ड बायबैक परिचालन का आकार बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर कर दिया है। यह कदम लंबी अवधि वाले कूपन प्रतिभूतियों की खरीदारी के लिए उठाया गया है। इस घोषणा के तुरंत बाद लंबी अवधि वाले अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई। 18 अगस्त को 30 साल का कूपन यील्ड 5.33 प्रतिशत पर पहुंच गया था, जो जून 2007 के बाद का उच्चतम स्तर था। हालांकि, बुधवार दोपहर के कारोबार के दौरान इसमें लगभग 10 बेसिस पॉइंट की तेज गिरावट दर्ज की गई। वहीं, 10 साल के ट्रेजरी यील्ड में भी नरमी आई और यह 4.65 प्रतिशत के करीब आ गया।
जब मुद्रास्फीति में कमी के कारण यील्ड घटती है, तो विदेशी मुद्रा बाजार पर इसका असर सीमित रहता है। लेकिन जब बॉन्ड जारी करने वाली सरकार खुद खरीदार बनकर बाजार में उतरती है, तो इसका असर अलग होता है। विदेशी मुद्रा बाजार ने ट्रेजरी के इस कदम को तुरंत भुनाया और डॉलर में चौतरफा गिरावट देखने को मिली। इस गिरावट के बाद डॉलर इंडेक्स अपने 200-दिनों के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) से लगभग एक पूरा अंक नीचे आ गया।
फेडरल रिजर्व के मिनट जारी, लेकिन बाजार पर नहीं दिखा असर
28 और 29 जुलाई को हुई फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक का विवरण 18:00 GMT पर सार्वजनिक किया गया। इन मिनट्स से पता चला कि समिति के भीतर ब्याज दरों में बढ़ोतरी को लेकर आधिकारिक वोट की तुलना में अधिक सख्त रुख था। तीन नीति निर्माताओं ने दरों में बढ़ोतरी के पक्ष में औपचारिक रूप से असहमति जताई थी, जबकि कई अन्य सदस्य भी तुरंत दरें बढ़ाने के पक्ष में थे। कई सदस्यों का मानना था कि यदि महंगाई दर कम नहीं होती है, तो मौद्रिक नीति को और कड़ा करना अनिवार्य हो जाएगा। कुछ अधिकारियों ने यह तर्क भी दिया कि अभी से दरें बढ़ाने से भविष्य में बड़े कदम उठाने की जरूरत नहीं पड़ेगी।
जून बैठक के आंकड़ों की तुलना में जुलाई बैठक की शब्दावली अधिक आक्रामक थी, क्योंकि जून में केवल कुछ ही सदस्यों ने ब्याज दरें बढ़ाने की वकालत की थी। मतदान में भले ही कोई बदलाव न हुआ हो, लेकिन फेड अधिकारियों के रुख में सख्ती साफ दिखाई दे रही है। जुलाई बैठक में वोट न देने वाले दो क्षेत्रीय अध्यक्षों ने भी बाद में कहा कि यदि उन्हें मौका मिलता तो वे ब्याज दरें बढ़ाने के पक्ष में मतदान करते। इन सब संकेतों के बावजूद, विदेशी मुद्रा बाजार ने FOMC मिनट्स को पूरी तरह नजरअंदाज कर दिया, क्योंकि ट्रेजरी के तरलता कदम ने मौद्रिक नीति के संकेतों को पूरी तरह ढक दिया।
तकनीकी संकेतक और डॉलर इंडेक्स के प्रमुख स्तर
तकनीकी नजरिये से डॉलर इंडेक्स इस समय अपने 200-दिवसीय EMA के नीचे बना हुआ है। इंडेक्स के लिए पहला प्रतिरोध स्तर 99.00 पर है। इसके ऊपर 99.75 के पास 200-दिवसीय EMA और 100.00 के ठीक ऊपर 50-दिवसीय EMA की बाधा मौजूद है। जब तक इंडेक्स 99.75 के स्तर को पार कर दैनिक क्लोजिंग नहीं देता, तब तक दैनिक चार्ट पर तेजी की संभावना सीमित है।
सपोर्ट स्तरों की बात करें तो 98.75 का सत्र निचला स्तर तत्काल सहारा दे रहा है। इसके बाद 98.50 और 98.00 का स्तर प्रमुख सपोर्ट का काम करेगा। यदि बिकवाली का दबाव आगे बढ़ता है तो मई की शुरुआत का 97.60 का आधार ही एकमात्र मजबूत ढांचागत सपोर्ट रहेगा। दैनिक Stoch RSI 16 के करीब पहुंच चुका है, जो यह दर्शाता है कि बाजार ओवरसोल्ड क्षेत्र में है। ऐसे में किसी भी तात्कालिक गिरावट के बाद बाजार में ठहराव देखने को मिल सकता है। लाइव तकनीकी आंकड़ों के अनुसार RSI(14) 29 के स्तर पर है, जबकि MACD -0.34 पर मंदी का संकेत दे रहा है।
मेजर करेंसी पेयर्स, सोना और बिटकॉइन की स्थिति
डॉलर इंडेक्स में आई कमजोरी का सीधा फायदा अन्य प्रमुख मुद्राओं और परिसंपत्तियों को मिला है। GBP/USD 1.3600 के पार निकल गया, जो मई के मध्य के बाद का सर्वोच्च स्तर है। यूके में जुलाई महीने के लिए सालाना उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति 2.9 प्रतिशत दर्ज की गई, जो अनुमानों के अनुकूल थी। वहीं कोर CPI बढ़कर 2.6 प्रतिशत पर पहुंच गया।
EUR/USD में भी तेजी का रुख रहा और यह 1.1650 के स्तर के ऊपर कारोबार करता नजर आया। उधर सोने (XAU/USD) ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और डॉलर में गिरावट के सहारे पिछले सत्र के अपने सभी नुकसान की भरपाई कर ली। क्रिप्टो बाजार में बिटकॉइन (BTC/USD) 64,000 डॉलर के स्तर से ऊपर टिका रहा, हालांकि 65,000 डॉलर के पास प्रतिरोध के कारण इसकी बढ़त सीमित रही।
अमेरिकी डॉलर का इतिहास और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति
अमेरिकी डॉलर दुनिया की सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार में इसकी हिस्सेदारी 88 प्रतिशत से अधिक है, जहां रोजाना औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर के सौदे होते हैं। दूसरे विश्व युद्ध के बाद डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड की जगह लेकर वैश्विक रिजर्व करेंसी का दर्जा हासिल किया था। 1971 में ब्रिटेन वुड्स समझौते के समाप्त होने तक डॉलर स्वर्ण मानक (Gold Standard) से जुड़ा हुआ था।
डॉलर के मूल्य को नियंत्रित करने में फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति सबसे महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। फेड के दो मुख्य उद्देश्य हैं: कीमतों में स्थिरता (2 प्रतिशत मुद्रास्फीति लक्ष्य) और पूर्ण रोजगार। जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो फेड ब्याज दरें बढ़ाता है, जिससे डॉलर को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, जब महंगाई घटती है या बेरोजगारी बढ़ती है, तो दरें घटाई जाती हैं, जिससे डॉलर कमजोर होता है। संकट के समय में फेड क्वांटिटेटिव ईजिंग (QE) के जरिए बॉन्ड खरीदकर तरलता बढ़ाता है, जिससे डॉलर कमजोर होता है। वहीं क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) के दौरान फेड बॉन्ड खरीदारी रोक देता है, जिससे डॉलर को समर्थन मिलता है।
