1 करोड़ रुपये के पड़ाव के बाद म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो कैसे संभालें, समझें एसेट एलोकेशन की नई रणनीति

इसके विपरीत, जब वही पोर्टफोलियो 1 करोड़ रुपये के स्तर पर पहुंच जाता है और बाजार में 10 फीसदी की वही सामान्य गिरावट आती है, तो एक झटके में 10 लाख रुपये की पूंजी साफ हो जाती है। इतनी बड़ी रकम का नुकसान ऐसा होता है जिसकी भरपाई कोई भी नियमित मासिक एसआईपी किस्त रातोंरात या बहुत तेजी से नहीं कर सकती। यही वह नाजुक मोड़ है जहां निवेशक के लिए केवल नया रिटर्न कमाने की होड़ में लगे रहने के बजाय, इतने वर्षों के अनुशासन से तैयार की गई अपनी मूल पूंजी की हिफाजत करना भी उतना ही अनिवार्य हो जाता है जितना कि उस पर अतिरिक्त मुनाफा कमाना।

संतुलित पोर्टफोलियो के लिए विभिन्न एसेट क्लास का सही मिश्रण

बाजार के ऐतिहासिक आंकड़े और व्यवहार यह साबित करते हैं कि किसी निवेशक के पोर्टफोलियो का दीर्घकालिक प्रदर्शन इस बात से ज्यादा तय होता है कि उसका पैसा अलग-अलग एसेट क्लास में किस अनुपात में बंटा है, न कि इस बात से कि उसने किन व्यक्तिगत शेयरों या स्कीमों का चयन किया है। एक संतुलित और मजबूत पोर्टफोलियो में कई तरह के वित्तीय साधनों का समझदारी भरा तालमेल होना चाहिए

• इक्विटी एसेट क्लास: लंबी अवधि में महंगाई को मात देने वाली पूंजीगत वृद्धि के लिए इक्विटी जरूरी है, जिसे लार्ज कैप, मिड कैप और स्मॉल कैप श्रेणियों में सुनियोजित तरीके से फैलाया जाना चाहिए।
• डेट एसेट क्लास: पोर्टफोलियो को स्थिरता देने, अचानक जरूरत पड़ने पर नकदी की सुविधा उपलब्ध कराने और एक तयशुदा व अनुमानित आय सुनिश्चित करने के लिए डेट इंस्ट्रूमेंट्स अहम भूमिका निभाते हैं।
• गोल्ड यानी सोना: वैश्विक स्तर पर पैदा होने वाली अनिश्चितताओं और घरेलू मुद्रा में आने वाली किसी भी कमजोरी के खिलाफ हेज या सुरक्षा कवच के रूप में सोने में निवेश उपयोगी रहता है।
• अन्य वास्तविक संपत्तियां: निवेशक अपनी जरूरत और जोखिम क्षमता के अनुसार रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट यानी आरईआईटी जैसी अन्य वास्तविक संपत्तियों को भी पोर्टफोलियो का हिस्सा बना सकते हैं।

एसेट एलोकेशन का कोई ऐसा एक तयशुदा नियम नहीं है जो हर किसी पर समान रूप से लागू हो सके। उदाहरण के लिए, एक स्थिर करियर और आमदनी वाले 35 वर्षीय युवा निवेशक के पोर्टफोलियो में इक्विटी का हिस्सा काफी ज्यादा हो सकता है। वहीं दूसरी ओर, रिटायरमेंट के करीब पहुंच चुके 55 वर्षीय निवेशक को अपने पोर्टफोलियो में स्थिरता और पूंजी सुरक्षा को प्राथमिकता देते हुए डेट का अनुपात अधिक रखना होगा। किसी भी निवेशक का एसेट एलोकेशन उसके वित्तीय लक्ष्यों, निवेश की समय-सीमा और बाजार के उतार-चढ़ाव के दौरान निवेशित बने रहने की क्षमता पर पूरी तरह निर्भर करता है।

रीबैलेंसिंग का अनुशासन और एसआईपी की नई भूमिका

अपने पोर्टफोलियो में एसेट एलोकेशन तय करना कोई जीवन भर के लिए एक बार लिया जाने वाला फैसला नहीं है। जब शेयर बाजार में एकतरफा बड़ी तेजी आती है, तो पहले से तय किया गया 60:40 का इक्विटी और डेट का अनुपात बढ़कर खुद-ब-खुद 75:25 तक पहुंच सकता है। ऐसी स्थिति में निवेशक अनजाने में ही बाजार के भारी जोखिम के दायरे में आ जाता है। इसलिए साल में एक या दो बार पूरे पोर्टफोलियो की व्यापक समीक्षा करना बेहद जरूरी हो जाता है। समीक्षा के दौरान जो एसेट क्लास बहुत तेजी से बढ़ गया हो, उसमें से मुनाफा समेटकर उन एसेट क्लास में लगाना चाहिए जो अपने तय लक्ष्य से पीछे छूट गए हों। यह नियमित रीबैलेंसिंग भविष्य के बाजार की दिशा का कोई अनुमान लगाए बिना भी निवेशक के भीतर जरूरी अनुशासन बनाए रखती है। हालांकि, पोर्टफोलियो में ऐसे किसी भी बदलाव को अमलीजामा पहनाने से पहले उससे जुड़े टैक्स के नियमों और एग्जिट लोड या अन्य लागतों का बारीक आकलन जरूर कर लेना चाहिए।

दिलचस्प बात यह है कि 1 करोड़ रुपये का स्तर पार कर लेने के बाद भी नियमित एसआईपी की उपयोगिता बिल्कुल खत्म नहीं होती। निवेशक अपनी नई मासिक एसआईपी किस्तों को उन एसेट क्लास की तरफ मोड़ सकते हैं जो मौजूदा समय में अपने तय एलोकेशन से नीचे चल रहे हों। ऐसा करने से हर महीने होने वाला नया निवेश खुद ही एक बेहद प्रभावी रीबैलेंसिंग टूल का रूप ले लेता है। इसके साथ ही, जैसे-जैसे हर साल निवेशक की आमदनी में बढ़ोतरी होती जाए, वैसे-वैसे एसआईपी की रकम को भी सालाना आधार पर बढ़ाते रहना चाहिए, ताकि पूरा पोर्टफोलियो महंगाई की दर से लगातार दो कदम आगे बना रहे।

बड़ी पूंजी जुटाने के बाद इन आम गलतियों से बचना जरूरी

एक बार बड़ा फंड बन जाने के बाद निवेशकों द्वारा की जाने वाली कुछ सामान्य गलतियां उनकी पूरी मेहनत पर पानी फेर सकती हैं। इन जोखिमों से सावधान रहना जरूरी है

• अत्यधिक एकाग्रता: अपने पूरे पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा किसी एक ही शेयर या किसी एक खास सेक्टर में केंद्रित कर देना सबसे खतरनाक साबित हो सकता है।
• पिछले प्रदर्शन के पीछे भागना: केवल यह देखकर अपना पैसा किसी स्कीम में झोंक देना कि उसने पिछले एक साल में सबसे ज्यादा रिटर्न दिया है, नुकसानदेह रणनीति होती है।
• लिक्विडिटी की अनदेखी: किसी आकस्मिक जरूरत के लिए पर्याप्त इमरजेंसी फंड न रखना या आने वाले तय खर्चों के लिए नकदी का अलग इंतजाम न करना गलत है।
• बीमे की उपेक्षा: पर्याप्त हेल्थ इंश्योरेंस और टर्म इंश्योरेंस कवर न लेना, जिससे किसी बीमारी या अनहोनी की स्थिति में बने बनाए निवेश को तोड़ना पड़ जाए।
• पोर्टफोलियो को बार-बार देखना: अपने निवेश और बाजार के उतार-चढ़ाव को दिन में कई बार ट्रैक करने से मन में घबराहट पैदा होती है, जिसके चलते लोग जल्दबाजी में गलत फैसले ले बैठते हैं।

वित्तीय लक्ष्यों से जुड़ाव ही स्थायी दौलत की असली चाबी

यह हमेशा याद रखना चाहिए कि 1 करोड़ रुपये केवल एक वित्तीय पड़ाव है, कोई अंतिम गंतव्य नहीं। इससे भी ज्यादा जरूरी सवाल यह समझना है कि उस पैसे का असली मकसद क्या है। क्या वह पूंजी आपके रिटायरमेंट के लिए है, आपके बच्चों की उच्च शिक्षा के लिए है या फिर वित्तीय आजादी हासिल करने के लिए रखी गई है। जब कोई निवेशक अपने वित्तीय लक्ष्यों को एक निश्चित समय-सीमा के साथ मजबूती से जोड़ देता है, तो उसके लिए संपत्तियों का सही मिश्रण चुनना बिल्कुल आसान और पारदर्शी हो जाता है।

वास्तव में स्थायी और लंबी संपत्ति का निर्माण करने वाले लोग बहुत कम ही ऐसे होते हैं जो बाजार में किसी जादुई या परफेक्ट शेयर की तलाश में कामयाब हुए हों। इसके बजाय, दौलत वे लोग बनाते हैं जो बिना घबराए बाजार में टिके रहते हैं, अपने निवेश को समझदारी से विभिन्न संपत्तियों में बांटते हैं, धैर्यपूर्वक रीबैलेंसिंग करते हैं और बाजार के उतार-चढ़ाव वाले चक्रों के दौरान भी अपने अनुशासन पर अडिग रहते हैं। जैसा कि वर्ल्ड इन्वेस्टर वीक हमें याद दिलाता है, वित्तीय रूप से जागरूक और अनुशासित निवेश ही दीर्घकालिक आर्थिक समृद्धि का सबसे मजबूत आधार होता है।