अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों में अमेरिकी मुद्रा और सरकारी ऋण प्रतिभूतियों पर मिलने वाले प्रतिफल में आई ताजा उछाल ने डिजिटल संपत्तियों की बढ़त पर अचानक ब्रेक लगा दिया है। सबसे मूल्यवान क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन पर बिकवाली का असर साफ नजर आने लगा है, जिससे यह हालिया तेजी के बाद 86,000 डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर के आसपास संघर्ष करती दिखाई दी। संस्थागत बाजार सहभागियों और सामान्य निवेशकों की ओर से मुनाफावसूली का दौर तेज होने से डिजिटल टोकन अपनी हालिया 87,000 डॉलर की ऊंचाई से फिसलकर सीमित दायरे में स्थिरता तलाश रहा है।
मैक्रोइकोनॉमिक दबाव और मजबूत डॉलर का असर
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में निरंतर उछाल जोखिम भरी संपत्तियों के लिए सबसे बड़ी चुनौती बनकर उभरा है। दस वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बढ़कर लगभग 5.35 प्रतिशत के स्तर तक जा पहुंची, जो बीते दो दशकों का उच्चतम दायरा है। इसके पश्चात यह 5.28 प्रतिशत के आसपास टिकी रही। जब सरकारी बॉन्ड पर सुरक्षित और आकर्षक रिटर्न मिलने लगता है, तो वैश्विक निवेशक जोखिम वाले डिजिटल एसेट्स से पूंजी निकालकर पारंपरिक फिक्स्ड-इनकम साधनों की ओर रुख करने लगते हैं।
इसके समानांतर अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) ने भी मजबूती दिखाते हुए 102.53 के इंट्राडे स्तर को छुआ। अमेरिकी डॉलर की यह मजबूती अप्रैल 2025 के शुरुआती दौर के बाद पहली बार दर्ज की गई है। जब भी ग्रीनबैक में तेजी आती है, डॉलर-डिनॉमिनेटेड संपत्तियों के लिए आगे की राह कठिन हो जाती है। इसके अतिरिक्त बनी हुई मुद्रास्फीति की चिंताएं व्यापक बाजार धारणा को लगातार प्रभावित कर रही हैं, जिससे पूंजी प्रवाह संभलकर हो रहा है।
ईटीएफ बहिर्वाह बनाम संस्थागत संचय की खींचतान
क्रिप्टो बाजार में इस समय संस्थागत व्यवहार के मिले-जुले संकेत मिल रहे हैं। एक तरफ अमेरिका में सूचीबद्ध स्पॉट एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स यानी ईटीएफ से सोमवार को 89.90 मिलियन डॉलर की शुद्ध निकासी देखी गई। फंड्स से पैसे निकलने से बाजार में अस्थायी सुस्ती आई। दूसरी तरफ, कॉरपोरेट स्तर पर डिजिटल एसेट की रणनीतिक खरीद पूरी तरह बंद नहीं हुई है। स्ट्रेटेजी (MSTR) ने अपने खजाने में 334 BTC अतिरिक्त जोड़कर इस धारणा को चुनौती दी कि कॉरपोरेट दिलचस्पी खत्म हो चुकी है।
ऑन-चेन विश्लेषण प्लेटफॉर्म सेंटिमेंट का नेटवर्क रियलाइज्ड प्रॉफिट/लॉस (NPL) मीट्रिक यह दर्शाता है कि अधिकांश धारक मौजूदा स्तरों पर अपना मुनाफा सुरक्षित करने के लिए बिकवाली कर रहे हैं। इस सूचकांक में 23 नवंबर 2025 के बाद का सबसे बड़ा उछाल दर्ज हुआ। इसका सीधा अर्थ यह है कि निवेशक अपनी होल्डिंग्स को उल्लेखनीय लाभ पर बेच रहे हैं, जिससे निकट अवधि में आपूर्ति पक्ष मजबूत हुआ है और तेजी की चाल बाधित हुई है।
तकनीकी संकेतकों का बहु-अवधि विश्लेषण
चार्ट संरचना पर गौर करें तो बिटकॉइन के लाइव भाव 86,122 डॉलर के आसपास कारोबार करते दिखे हैं, जो पिछले बंद स्तर 85,787 डॉलर से 0.39 प्रतिशत ऊपर है। पिछले 52 हफ्तों का ट्रेडिंग दायरा 57,748 डॉलर से 90,439 डॉलर रहा है। वर्तमान ट्रेडिंग वॉल्यूम अपने 20-दिवसीय औसत के मुकाबले 0.82 गुना पर चल रहा है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 66 पर है, जो अभी भी सकारात्मक क्षेत्र में स्थित है लेकिन ओवरबॉट स्थिति से थोड़ा नीचे है।
मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस यानी MACD का स्तर 1982.66 पर है जबकि सिग्नल लाइन 2045.35 पर है। इसका हिस्टोग्राम -62.69 के साथ मंदी का हल्का पूर्वाग्रह प्रस्तुत कर रहा है। औसत गति को मापने वाला ADX संकेतक 44 पर है, जो एक मजबूत ट्रेंड की पुष्टि करता है। वहीं स्टोकेस्टिक की फास्ट लाइन 76 और सिग्नल लाइन 77 पर केंद्रित हैं। 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज (ATR) 2073.40 डॉलर दैनिक उतार-चढ़ाव की सीमा तय करती है।
समर्थन और प्रतिरोध के महत्वपूर्ण स्तर
मूल्य संरचना के नीचे मूविंग एवरेज का मजबूत जाल बना हुआ है। 20-दिवसीय घातीय मूविंग एवरेज (EMA) 83,562 डॉलर, 50-दिवसीय ईएमए 79,418 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 75,637 डॉलर पर स्थित हैं। इसी तरह 50-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज 79,919 डॉलर और 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज 71,659 डॉलर पर दर्ज हैं। ईएमए50 का ईएमए200 के ऊपर रहना बाजार में गोल्डन क्रॉस की पुष्टि करता है, जो दीर्घकालिक तेजी का खाका बनाए रखता है। बॉलिंगर बैंड्स 79,155 डॉलर से 88,575 डॉलर के मध्य फैले हैं और भाव उनके अंदर ही चल रहे हैं।
दैनिक आधार पर धुरी स्तर यानी पिवट 85,789 डॉलर पर है। ऊपर की तरफ पहला प्रतिरोध R1 86,445 डॉलर और दूसरा प्रतिरोध R2 86,768 डॉलर पर दर्ज है। वहीं गिरावट की स्थिति में पहला समर्थन S1 85,466 डॉलर और दूसरा मजबूत समर्थन S2 84,811 डॉलर पर मौजूद है। यदि मुनाफावसूली अधिक गहरी होती है तो 85,000 डॉलर के फौरन बाद 50-दिवसीय ईएमए 79,430 डॉलर पर मुख्य सुरक्षा दीवार बनेगा। इसके नीचे 100-दिवसीय ईएमए 75,565 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 75,056 डॉलर पर बाजार को सहारा दे सकते हैं। अधिक गहरी गिरावट में 66,500 डॉलर और 62,300 डॉलर दीर्घकालिक मांग क्षेत्र हैं।
क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र और बाजार प्रभुत्व
बिटकॉइन बाजार पूंजीकरण के लिहाज से सबसे बड़ी डिजिटल मुद्रा है, जिसे विकेंद्रीकृत धन के रूप में कार्य करने के लिए बनाया गया है। इसमें किसी व्यक्ति, समूह या तीसरे पक्ष की मध्यस्थता के बिना सीधे लेनदेन संभव होते हैं। बिटकॉइन के अलावा अन्य सभी मुद्राओं को ऑल्टकॉइन कहा जाता है, हालांकि कुछ विश्लेषक एथेरियम को इस श्रेणी से अलग मानते हैं क्योंकि इनसे प्रोटोकॉल विभाजन हुए हैं। इस लिहाज से लाइटकॉइन पहला ऑल्टकॉइन माना जाता है, जो बिटकॉइन प्रोटोकॉल के विभाजन से तैयार हुआ था।
दूसरी ओर, स्थिर सिक्के यानी स्टेबलकॉइन्स ऐसे टोकन हैं जिनका मूल्य अमेरिकी डॉलर जैसी किसी संपत्ति या कमोडिटी से जुड़ा होता है और आपूर्ति एल्गोरिदम या मांग के अनुसार नियंत्रित की जाती है। ये क्रिप्टो बाजार में पूंजी लाने और अस्थिरता से बचने के लिए माध्यम का काम करते हैं। बिटकॉइन डॉमिनेंस कुल क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण में बिटकॉइन के अनुपात को मापता है। तेजी के चक्र में इसका ऊंचा रहना निवेशकों के सुरक्षित रुख को दर्शाता है, जबकि इसमें गिरावट ऑल्टकॉइन्स में पूंजी प्रवाह का संकेत देती है।
नियामकीय हलचल और अन्य टोकन्स का हाल
नीतिगत मोर्चे पर कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के चेयरमैन माइकल सेलिग ने स्पष्ट किया है कि अमेरिकी कांग्रेस द्वारा डिजिटल एसेट्स पर व्यापक कानून पारित करने में विफलता के बाद एजेंसी अपनी ओर से नियमों को लागू करने की दिशा में आगे बढ़ेगी। इससे नियमों को लेकर अनिश्चितता कुछ हद तक कम होने की संभावना है।
अन्य प्रमुख डिजिटल टोकनों की बात करें तो रिपल 1.499 डॉलर और स्टेलर 0.220 डॉलर के नीचे दबाव में कारोबार कर रहे हैं। डेरिवेटिव्स संकेतकों की कमजोरी और ढीली पड़ती रफ्तार इन दोनों में संभावित करेक्शन की ओर इशारा कर रही है। वहीं जीकैश 1,348 डॉलर के स्तर पर स्थिरता बनाए हुए है। इसका एनयू7 नेटवर्क अपग्रेड शुरू हो गया है, जिससे लेनदेन गति बढ़ी है और 60 प्रतिशत शुल्क भविष्य के पुरस्कारों के लिए आरक्षित किया गया है। जीकैश में संस्थागत बहिर्वाह पिछले सप्ताह के 93.56 मिलियन डॉलर से घटकर 3.50 मिलियन डॉलर पर आ गया है, जिससे निकासी का दबाव हल्का हुआ है।
