एथेरियम स्टैकिंग रिवॉर्ड पर 50% कैप के प्रस्ताव से मचा बवाल, आवे संस्थापक ने जताया कड़ा विरोध

इस प्रवृत्ति को रोकने के लिए, EIP-8361 में SATURATION_BALANCE नामक एक स्थायी नेटवर्क पैरामीटर का प्रस्ताव रखा गया है, जिसे एथेरियम की कुल सप्लाई के लगभग आधे यानी 50% पर सेट किया गया है। इस खाके के तहत, जैसे-जैसे स्टैक्ड टोकन का अनुपात 50% की सीमा के करीब पहुंचेगा, प्रत्येक वैलिडेटर के रिवॉर्ड का एक हिस्सा काटकर नेटवर्क द्वारा बर्न कर दिया जाएगा। यह बर्न पेनल्टी 0% से बढ़कर 100% तक रैखिक रूप से बढ़ेगी, जिससे 50% की सीमा पर नेट स्टैकिंग यील्ड घटकर शून्य हो जाएगी। इसका उद्देश्य स्टैकिंग बाजार को रिस्क प्रीमियम के आधार पर 50% से नीचे संतुलित करना है।

इस तंत्र के मौद्रिक लाभों को रेखांकित करते हुए, टाइची ने X पर लिखा कि "ETH सप्लाई की वृद्धि सीमित और अधिक अनुमानित होगी।" उन्होंने आगे कहा कि EIP-1559 और ब्लॉब बर्न जैसी मौजूदा प्रणालियों के साथ मिलकर, कुल टोकन सप्लाई में अधिक बार कमी देखने को मिलेगी।

डेवलपर्स द्वारा जताई गई सुरक्षा और केंद्रीकरण की चिंताएं

EIP-8361 के पीछे के डेवलपर्स का तर्क है कि अनियंत्रित स्टैकिंग वृद्धि नेटवर्क के लिए गंभीर मौद्रिक और संरचनात्मक जोखिम पैदा करती है। जब स्टैकिंग अनुपात अत्यधिक उच्च हो जाता है, तो वास्तविक स्टैकिंग यील्ड कम हो जाती है। इससे सोलो स्टैकर्स, जो अपने स्वयं के हार्डवेयर से स्वतंत्र नोड्स चलाते हैं, धीरे-धीरे नेटवर्क से बाहर हो सकते हैं। लाभ का अंतर कम होने के कारण छोटे व्यक्तिगत ऑपरेटरों के हटने से वैलिडेटर सर्वसम्मति केंद्रीकृत कस्टोडियन, संस्थागत स्टैकिंग प्रदाताओं और एक्सचेंज पूल के हाथों में केंद्रित हो जाएगी।

इसके अलावा, डेवलपर्स चेतावनी देते हैं कि अनियंत्रित जारी (इश्यूएंस) उन नियमित ETH धारकों के लिए नुकसानदेह साबित होती है जो स्टैकिंग नहीं करते हैं। डेवलपर्स का यह भी मानना है कि अत्यधिक उच्च स्टैकिंग स्तरों पर, लिक्विड स्टैकिंग टोकन और अन्य डेरिवेटिव संपत्तियां पूरे क्रिप्टो इकोसिस्टम में कार्यशील संपत्ति के रूप में मूल ETH का स्थान ले सकती हैं, जिससे वित्तीय लेनदेन के तरीके में बड़े बदलाव आ सकते हैं।

DeFi नेताओं ने उठाया कड़ा एतराज

समर्थकों द्वारा दिए गए सुरक्षा तर्कों के बावजूद, समुदाय के प्रमुख सदस्यों ने इस प्रस्ताव का कड़ा विरोध किया है। आवे के संस्थापक स्टेनी कुलेचोव ने इस प्रस्ताव का खुलकर विरोध करते हुए कहा कि यह नेटवर्क के लिए नुकसानदायक है। उनके विश्लेषण के अनुसार, स्टैकिंग यील्ड पर अनिश्चितता पैदा करने से यह संस्थागत निवेशकों और सोलो स्टैकर्स दोनों के लिए आर्थिक रूप से अव्यवहारिक हो जाएगा जो स्थिर वित्तीय अनुमानों पर भरोसा करते हैं।

कुलेचोव ने जोर देकर कहा कि प्रस्तावित तंत्र विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल के लिए सीधा खतरा पैदा करता है, जहां ETH उधार लेने, देने और यील्ड रणनीतियों के लिए बुनियादी संपत्ति के रूप में कार्य करता है। यदि 50% की सीमा से ऊपर स्टैकिंग रिवॉर्ड समाप्त हो जाते हैं, तो ETH यील्ड से जुड़ी उधार रणनीतियां अपनी वित्तीय व्यवहार्यता खो देंगी। अपना कड़ा विरोध व्यक्त करते हुए कुलेचोव ने कहा, "एथेरियम को उसकी वृद्धि के लिए दंडित नहीं किया जाना चाहिए।"

उन्होंने आगे कहा कि विश्वसनीय रिटर्न की तलाश करने वाले संस्थागत निवेशक अपनी पूंजी को ETH से हटाकर स्टेबलकॉइन्स जैसी अन्य यील्ड देने वाली संपत्तियों में स्थानांतरित कर सकते हैं, जिससे DeFi इकोसिस्टम में ETH की केंद्रीय भूमिका कम हो सकती है। इसलिए, कुलेचोव ने कहा कि इस प्रस्ताव को आगे बढ़ने की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए।

बाजार की प्रतिक्रिया और वर्तमान आर्थिक स्थिति

अपनी दीर्घकालिक टोकनॉमिक्स को लेकर जारी गहन तकनीकी बहस के बीच, एथेरियम ने मामूली बढ़त बनाए रखी है। खबर लिखे जाने के समय, ETH $1,863 पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले 24 घंटों में 0.8% की वृद्धि दर्शाता है। EIP-8361 पर बहस इस बात को उजागर करती है कि समुदाय के भीतर नेटवर्क जारी करने के नियंत्रण और प्रोटोकॉल अपनाने के बीच संतुलन कैसे बनाया जाए। जहां कोर डेवलपर्स केंद्रीकरण से रक्षा करना चाहते हैं, वहीं DeFi अग्रदूतों का मानना है कि जैविक नेटवर्क वृद्धि को कृत्रिम सीमाओं से प्रतिबंधित नहीं किया जाना चाहिए।

EIP-8361 पर चर्चा जारी रहने के साथ, वैलिडेटर प्रतिभागी और संस्थागत निवेशक बारीकी से देख रहे हैं कि क्या यह प्रस्तावित पैरामीटर औपचारिक सर्वसम्मति विनिर्देशों में आगे बढ़ेगा या वैकल्पिक स्केलिंग फ्रेमवर्क के पक्ष में रद्द कर दिया जाएगा। आने वाले समय में यह निर्णय एथेरियम के आर्थिक भविष्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है।