अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की बढ़ती साख और केंद्रीय बैंक की नीतियों के चलते यूरो पर दबाव गहरा गया है। वित्तीय विश्लेषकों का मानना है कि वर्ष के अंत से पहले फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी किए जाने की संभावना है। इस कदम से केंद्रीय बैंक की साख को लेकर अल्पावधि में किसी बड़े संदेह की गुंजाइश नहीं दिखती। इसी परिदृश्य को देखते हुए विश्लेषकों ने वर्ष के अंत के लिए यूरो बनाम अमेरिकी डॉलर (EUR/USD) के अनुमान को 1.17 से घटाकर 1.15 कर दिया है। इससे पहले यह अनुमान लगाया जा रहा था कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व दरों को स्थिर रखेगा, लेकिन ताजा समीकरणों ने इस दृष्टिकोण को बदल दिया है।
फेडरल रिजर्व का नीतिगत रुख और आगामी वर्ष का खाका
भले ही मौजूदा समय में दरों में वृद्धि की उम्मीदें डॉलर को सहारा दे रही हैं, लेकिन अगले वर्ष को लेकर वित्तीय संस्थाओं का आकलन कुछ अलग रुख दर्शाता है। जानकारों का कहना है कि फेडरल रिजर्व अगले साल उतनी आक्रामक नीतिगत सख्ती नहीं करेगा जितनी बाजार फिलहाल उम्मीद कर रहा है। यदि पश्चिम एशिया का मौजूदा संकट धीरे-धीरे कम होता है, तो मौजूदा मुद्रास्फीति का झटका भी अगले साल के दौरान हल्का पड़ सकता है। ऐसी स्थिति बनने पर आगे और दरें बढ़ाने की आवश्यकता समाप्त हो जाएगी। विश्लेषकों के अनुसार, इस बात की पूरी संभावना है कि 2027 के अंत तक फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती का चक्र भी शुरू कर सकता है।
वर्तमान समय में बाजार अतिरिक्त नीतिगत सख्ती को लेकर कुछ अधिक ही आशान्वित दिखाई दे रहा है। अनुमान यह है कि दिसंबर में ब्याज दरों में केवल एक और वृद्धि देखने को मिलेगी, जिसके बाद 2027 के अंत तक दरें अपरिवर्तित बनी रह सकती हैं। ऐसे में आगे चलकर अमेरिकी डॉलर को केवल ब्याज दर अपेक्षाओं में कटौती से ही नहीं, बल्कि व्हाइट हाउस द्वारा फेडरल रिजर्व की स्वायत्तता को प्रभावित किए जाने की चिंताओं से भी दबाव का सामना करना पड़ सकता है। अंततः अटलांटिक के दोनों किनारों पर दर कटौती की संभावनाओं के बावजूद यूरो की तुलना में डॉलर पर अधिक दबाव आने के आसार हैं।
भू-राजनीतिक घटनाक्रम और ऊर्जा कीमतों का असर
मुद्रा बाजार के समीकरणों पर वैश्विक कूटनीति का भी गहरा असर पड़ रहा है। यदि ईरान और अमेरिका के संबंधों में सुधार का सिलसिला जारी रहता है, तो इसका सीधा असर ऊर्जा बाजार पर पड़ सकता है। ऊर्जा की कीमतों में तेज गिरावट आने की स्थिति में यूरो बनाम अमेरिकी डॉलर पर और अधिक नीचे की ओर दबाव आ सकता है। हालांकि, बाजार विशेषज्ञों का यह भी स्पष्ट मानना है कि इस तरह के घटनाक्रम से डॉलर में आने वाली किसी भी मजबूती को टिकाऊ नहीं माना जा सकता।
एशियाई सत्र में अन्य प्रमुख मुद्राओं का प्रदर्शन
गुरुवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान केवल यूरो ही नहीं, बल्कि कई अन्य वैश्विक संपत्तियों में भी हलचल तेज रही। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) गिरकर 0.7000 के स्तर की ओर फिसल गया। इस गिरावट के पीछे ऑस्ट्रेलिया का अगस्त रोजगार आंकड़ा मुख्य वजह रहा। इस रिपोर्ट में दिखाया गया कि बेरोजगारी दर 4.5 प्रतिशत के अनुमान के मुकाबले बढ़कर 4.6 प्रतिशत पर पहुंच गई, जबकि रोजगार परिवर्तन के आंकड़े ने अनुमानों को पीछे छोड़ते हुए 39.5 हजार का आंकड़ा दर्ज किया। इसके अलावा निवेशक अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और उनके चीनी समकक्ष शी जिनपिंग के बीच होने वाली महत्वपूर्ण बैठक को लेकर भी सतर्क बने हुए हैं।
दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन (USD/JPY) तीन सप्ताह के अपने उच्चतम स्तर से फिसलकर 158.00 के करीब नुकसान दर्ज करता दिखा। जापानी बॉन्ड प्रतिफल में तेज उछाल ने संभावित सरकारी हस्तक्षेप के जोखिमों के बीच येन को सहारा दिया है। वहीं, आक्रामक फेडरल रिजर्व की उम्मीदों और बढ़ते अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल के कारण डॉलर ने पिछले सत्र की बढ़त को दो महीने के उच्च स्तर पर बरकरार रखा।
सोने में नरमी और एशियाई केंद्रीय बैंकों के बड़े फैसले
कमोडिटी बाजार में सोने पर भी लगातार दूसरे दिन नकारात्मक असर देखने को मिला। यूरोपीय सत्र के पहले पहर के दौरान सोना 4,300 डॉलर प्रति औंस के नीचे आ गया, जो इसका एक सप्ताह का निचला स्तर है। बाजार प्रतिभागी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और शी जिनपिंग की मुलाकात का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं। हालांकि किसी बहुत बड़े नीतिगत ऐलान की उम्मीदें कम हैं, फिर भी ट्रेडर्स दुर्लभ धातुओं, प्रौद्योगिकी प्रतिबंधों और मौजूदा अमेरिका-चीन युद्धविराम के विस्तार से जुड़ी प्रगति पर पैनी नजर गड़ाए हुए हैं।
केंद्रीय बैंकों के फैसलों की बात करें तो स्विस नेशनल बैंक ने अपनी प्रमुख नीतिगत ब्याज दर को उम्मीद के मुताबिक 0 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा है। बैंक की नीतिगत समीक्षा के अनुसार, केंद्रीय बैंक के पास रखे गए बैंकों के साइट डिपॉजिट्स पर एक निश्चित सीमा तक नीतिगत दर के हिसाब से भुगतान किया जाएगा। स्विस नेशनल बैंक ने 2026 के लिए मुद्रास्फीति का अनुमान 0.6 प्रतिशत से बढ़ाकर 0.7 प्रतिशत कर दिया है, साथ ही कहा है कि स्विट्जरलैंड के आर्थिक परिदृश्य के लिए मुख्य जोखिम वैश्विक अर्थव्यवस्था के घटनाक्रमों से उपजा है। वहीं, बैंक ऑफ जापान ने मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में एक और कदम उठाते हुए अपनी अल्पकालिक ब्याज दर के लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया, जो कि बाजार की अपेक्षाओं के पूरी तरह अनुरूप रहा।
