अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की बढ़ती मांग के सामने स्विस फ्रैंक लगातार दबाव का सामना कर रहा है, जिससे USD/CHF की विनिमय दर शुक्रवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान 0.8296 के स्तर पर पहुंच गई, जो करीब 16 महीने का सबसे ऊंचा स्तर है। यह तेजी अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की ओर से ब्याज दरों को लेकर दिए गए सख्त संकेतों और मजबूत व्यापक आर्थिक आंकड़ों के कारण देखने को मिल रही है। इसके उलट, स्विट्जरलैंड के केंद्रीय बैंक यानी स्विस नेशनल बैंक ने अपनी मौद्रिक नीति बैठक में मुख्य नीतिगत ब्याज दर को शून्य प्रतिशत पर ही बनाए रखने का निर्णय लिया है, जिसने स्विस मुद्रा को अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले कमजोर करने में बड़ी भूमिका निभाई है। लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, USD/CHF 0.8290 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद स्तर 0.8250 से 0.48 प्रतिशत ऊपर है, जबकि इसकी 52 हफ्तों की सीमा 0.7629 से 0.8296 के बीच दर्ज की गई है।
फेडरल रिजर्व की सख्ती और कच्चे तेल की उछाल से डॉलर में तेजी
अमेरिकी अर्थव्यवस्था से सामने आ रहे मजबूत आंकड़ों और ऊर्जा बाजार में कच्चे तेल की कीमतों के फिर से 100 डॉलर प्रति बैरल के पार निकल जाने से महंगाई की चिंताएं एक बार फिर गंभीर हो गई हैं। फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं द्वारा भविष्य के ब्याज दर मार्ग को लेकर कड़े रुख के संकेत दिए जाने के बाद अक्टूबर की बैठक में ब्याज दर में बढ़ोतरी की संभावना बढ़कर 67.5 प्रतिशत पर पहुंच गई है। अमेरिका के परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स यानी PMI बहु-वर्षीय उच्च स्तर को छू रहे हैं, जिससे अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल में कर्व के दोनों सिरों पर तेज उछाल आया है। चूंकि ट्रेजरी नोट्स कुल विपणन योग्य अमेरिकी ट्रेजरी का लगभग 52 प्रतिशत हिस्सा हैं, इसलिए बॉन्ड यील्ड में यह बढ़ोतरी अमेरिकी राजकोषीय परिदृश्य के लिए भी अत्यंत संवेदनशील और दबाव पैदा करने वाली स्थिति बन रही है। वैश्विक बॉन्ड बाजार में जारी गिरावट और फेडरल रिजर्व के आक्रामक दृष्टिकोण के कारण सोने की कीमतों में भी दबाव देखा गया, जो 4,244 डॉलर के साप्ताहिक निचले स्तर से उबरने के बावजूद 4,300 डॉलर के नीचे बना हुआ है और चार हफ्तों में अपने सबसे खराब सप्ताह की ओर बढ़ रहा है।
स्विस नेशनल बैंक का रुख और शून्य प्रतिशत ब्याज दर
एक तरफ जहां वैश्विक केंद्रीय बैंक महंगाई को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक सख्ती का सहारा ले रहे हैं, वहीं स्विस नेशनल बैंक ने सितंबर की बैठक में अपनी मुख्य ब्याज दर को 0 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने का फैसला किया। केंद्रीय बैंक ने इस कदम के पीछे पश्चिम एशिया में जारी अनिश्चितता और उसके चलते कच्चे तेल की अंतरराष्ट्रीय कीमतों में आई उछाल को मुख्य कारक बताया। इसके साथ ही स्विस नेशनल बैंक ने विदेशी मुद्रा बाजार में संभावित हस्तक्षेप पर भी विचार किया है, ताकि मुद्रा के अनियंत्रित उतार-चढ़ाव को संतुलित रखा जा सके। स्विस नेशनल बैंक अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तुलना में वर्ष में केवल चार बार, यानी हर तिमाही में एक बार बैठक करता है। केंद्रीय बैंक का प्राथमिक लक्ष्य वार्षिक मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत से नीचे रखना होता है। आमतौर पर जब मुद्रास्फीति तय सीमा से अधिक होने का अनुमान होता है, तो बैंक दरों में वृद्धि करता है, जो निवेशकों को अधिक रिटर्न की पेशकश करके फ्रैंक को मजबूती देता है, जबकि शून्य या कम ब्याज दरें फ्रैंक की मांग को घटा देती हैं।
स्विस फ्रैंक का वैश्विक स्वरूप और सुरक्षित निवेश का दर्जा
स्विस फ्रैंक स्विट्जरलैंड की आधिकारिक मुद्रा है और यह दुनिया की शीर्ष दस सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्राओं में शामिल है, जिसका व्यापारिक वॉल्यूम स्विट्जरलैंड की अपनी अर्थव्यवस्था के आकार से कहीं अधिक है। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर इसे एक सुरक्षित पनाहगाह यानी सेफ-हेवन एसेट माना जाता है, जिसका अर्थ है कि जब भी वित्तीय बाजारों में तनाव या राजनीतिक उथल-पुथल बढ़ती है, तो निवेशक पूंजी की सुरक्षा के लिए इस मुद्रा की ओर रुख करते हैं। स्विट्जरलैंड की राजनीतिक तटस्थता, मजबूत निर्यात क्षेत्र, विशाल विदेशी मुद्रा भंडार और स्थिर आर्थिक ढांचा इसे विपरीत परिस्थितियों में निवेशकों की पसंदीदा पसंद बनाता है। हालांकि, मौजूदा दौर में जब सुरक्षित पनाहगाह के साथ-साथ अमेरिकी डॉलर पर भारी रिटर्न मिल रहा है, तो निवेशक उपज के अंतर के कारण डॉलर को प्राथमिकता दे रहे हैं।
यूरोपीय संघ पर निर्भरता और ऐतिहासिक मुद्रा पेग
स्विट्जरलैंड एक खुली और अपेक्षाकृत छोटी अर्थव्यवस्था है, जो अपने पड़ोसी यूरोजोन देशों की आर्थिक सेहत पर बहुत अधिक निर्भर करती है। यूरोपीय संघ स्विट्जरलैंड का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार और रणनीतिक सहयोगी है। इस मजबूत निर्भरता के कारण आर्थिक मॉडलों से संकेत मिलता है कि यूरो और स्विस फ्रैंक के बीच का सहसंबंध 90 प्रतिशत से अधिक है, जो लगभग पूर्ण सहसंबंध के करीब बैठता है। ऐतिहासिक दृष्टि से देखें तो वर्ष 2011 से 2015 के बीच स्विस फ्रैंक को यूरो के साथ एक निश्चित विनिमय दर पर पेग किया गया था। जनवरी 2015 में जब इस पेग को अचानक हटाया गया, तो फ्रैंक की कीमत में 20 प्रतिशत से अधिक की भारी उछाल आई थी, जिसने वैश्विक बाजारों में उथल-पुथल मचा दी थी। भले ही अब यह पेग प्रभावी नहीं है, लेकिन दोनों मुद्राओं का भाग्य एक-दूसरे से गहराई से जुड़ा हुआ है।
अन्य एशियाई और वैश्विक मुद्राओं पर डॉलर का प्रभाव
अमेरिकी डॉलर के दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंचने का असर केवल स्विस फ्रैंक तक सीमित नहीं रहा है, बल्कि अन्य प्रमुख मुद्राओं में भी तीव्र उतार-चढ़ाव देखा गया। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी AUD/USD शुक्रवार को एशियाई सत्र के दौरान अगस्त की शुरुआत के बाद के नए निचले स्तर पर आ गई और 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज के नीचे फिसलने के बाद 0.7000 के स्तर के पास काफी कमजोर नजर आई। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा संभावित ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों पर कच्चे तेल से उपजी महंगाई और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड की बढ़त पूरी तरह हावी हो गई। वहीं जापानी येन के मुकाबले USD/JPY 159.00 के तीन सप्ताह के उच्च स्तर से थोड़ा नीचे आया, क्योंकि व्यापारियों में संभावित बाजार हस्तक्षेप को लेकर सतर्कता बढ़ गई है। बैंक ऑफ जापान ने पिछले हफ्ते एक ऐतिहासिक 7-2 वोट के साथ अपनी अल्पकालिक ब्याज दर को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर मौद्रिक नीति सामान्यीकरण की दिशा में कदम बढ़ाया था, जो बाजार के अनुमानों के अनुरूप था।
USD/CHF का तकनीकी विश्लेषण और अहम स्तर
लाइव तकनीकी विश्लेषण के आधार पर USD/CHF जोड़ी इस समय मजबूत दीर्घकालिक अपट्रेंड में बनी हुई है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI 70 के स्तर पर है, जो ओवरबॉट स्थिति की ओर इशारा कर रहा है। मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस यानी MACD 0.00 पर बुलिश हिस्टोग्राम के साथ स्थिर है। मूविंग एवरेज के स्तरों पर नजर डालें तो 20-दिवसीय EMA 0.8177, 50-दिवसीय EMA 0.8122 और 200-दिवसीय EMA 0.8006 पर है, जबकि 50-दिवसीय SMA 0.8121 और 200-दिवसीय SMA 0.7947 पर दर्ज है। इसमें 50-दिवसीय EMA के 200-दिवसीय EMA से ऊपर बने रहने से गोल्डन क्रॉस की पुष्टि होती है। 20-दिवसीय बोलिंजर बैंड 0.8026 से 0.8296 के दायरे में है और कीमत बैंड के ऊपरी सिरे के करीब है। एवरेज डायरेक्शनल इंडेक्स 23 पर कमजोर रेंज दर्शाता है, जबकि स्टोकेस्टिक इंडिकेटर की फास्ट लाइन 98 और सिग्नल लाइन 84 पर है। 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज 0.01 पर दर्ज है, जिसे स्टॉप-लॉस बफर के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। आने वाले सत्रों के लिए मुख्य पिवट स्तर 0.8283 पर है, जिसके ऊपर पहला प्रतिरोध R1 0.8300 और दूसरा प्रतिरोध R2 0.8310 पर स्थित है, जबकि नीचे की ओर पहला समर्थन S1 0.8273 और दूसरा समर्थन S2 0.8256 पर बना हुआ है।
