अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों और कमोडिटी निवेशकों की नजरें इस समय बैंक ऑफ कनाडा की मौद्रिक नीति समीक्षा पर टिकी हुई हैं। केंद्रीय बैंक द्वारा बुधवार को अपनी प्रमुख नीतिगत ब्याज दर को 2.25 प्रतिशत पर यथावत रखने की व्यापक संभावना व्यक्त की जा रही है। यदि यह फैसला आता है, तो यह लगातार सातवां ऐसा मौका होगा जब कनाडा का केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बिना कोई बदलाव किए प्रतीक्षा करो और देखो की स्थिति बनाए रखेगा। हालांकि, हाल के महीनों में मुद्रास्फीति के आंकड़ों में आई तेजी और अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल के उछाल ने केंद्रीय बैंक के नीति निर्माताओं के सामने नई चुनौतियां पेश कर दी हैं।
कनाडा में महंगाई के आंकड़े और केंद्रीय बैंक की दुविधा
कनाडा की अर्थव्यवस्था में महंगाई का रुख एक बार फिर केंद्रीय बैंक के लिए चिंता का मुख्य विषय बन गया है। जुलाई महीने के दौरान जारी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के आंकड़ों में व्यापक बढ़ोतरी दर्ज की गई। वार्षिक आधार पर हेडलाइन मुद्रास्फीति बढ़कर 3.0 प्रतिशत पर पहुंच गई, जो इससे पिछले महीने में 2.8 प्रतिशत दर्ज की गई थी। यह आंकड़ा केंद्रीय बैंक के 2.0 प्रतिशत के वार्षिक लक्ष्य से काफी ऊपर बना हुआ है।
केवल हेडलाइन महंगाई ही नहीं, बल्कि बैंक ऑफ कनाडा के पसंदीदा मुख्य सूचकांकों में भी तेजी का रुख देखा गया। केंद्रीय बैंक का कोर इंफ्लेशन आंकड़ा बढ़कर 2.3 प्रतिशत पर पहुंच गया। इसके अलावा, महंगाई के सूक्ष्म आकलन के लिए उपयोग किए जाने वाले अन्य मानकों जैसे सीपीआई-कॉमन में 2.7 प्रतिशत, सीपीआई-ट्रिम्ड में 1.9 प्रतिशत और सीपीआई-मीडियन में 2.0 प्रतिशत की वार्षिक वृद्धि दर्ज की गई। लगभग सभी प्रमुख आंकड़े केंद्रीय बैंक के निर्धारित लक्ष्य सीमा के ऊपरी छोर पर या उससे ऊपर बने हुए हैं।
इससे पहले जुलाई की बैठक में जब बैंक ऑफ कनाडा ने ब्याज दर को 2.25 प्रतिशत पर स्थिर रखा था, तब गवर्नर टिफ मैक्लेम ने यह स्पष्ट संकेत दिया था कि यदि कच्चे तेल की कीमतों में लगातार तेजी बनी रहती है, तो आने वाले समय में लगातार दर वृद्धियों की आवश्यकता पड़ सकती है। हालांकि, मैक्लेम ने उस समय यह भी जोड़ा था कि यह स्थिति बैंक का प्राथमिक अनुमान या बेस केस नहीं है।
निर्णय का समय और USD/CAD मुद्रा जोड़े पर संभावित प्रभाव
बैंक ऑफ कनाडा अपनी मौद्रिक नीति निर्णय की आधिकारिक घोषणा बुधवार को 13:45 जीएमटी पर करेगा। इसके ठीक बाद, 14:30 जीएमटी पर बैंक ऑफ कनाडा के गवर्नर टिफ मैक्लेम एक प्रेस कॉन्फ्रेंस को संबोधित करेंगे, जिसमें नीतिगत फैसले के पीछे के तर्कों और भविष्य के आर्थिक दृष्टिकोण पर रोशनी डाली जाएगी।
वित्तीय बाजार के सहभागियों का मानना है कि केंद्रीय बैंक फिलहाल अपनी मौजूदा मौद्रिक स्थिति को ही बनाए रखेगा। बाजार की वायदा दरों के अनुसार, वर्ष 2026 के अंत तक नीतिगत दरों में 2 बेसिस पॉइंट्स से थोड़े अधिक के अतिरिक्त कड़ेपन का अनुमान लगाया जा रहा है।
फॉरेक्स विशेषज्ञ पियोवानो के तकनीकी विश्लेषण के अनुसार, यदि USD/CAD मुद्रा जोड़े पर बिकवाली का दबाव बढ़ता है, तो सबसे पहला और महत्वपूर्ण समर्थन 1.3840 के स्तर पर स्थित 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज (एसएमए) पर देखा जाएगा। यदि इस स्तर से नीचे की गिरावट होती है, तो 21 अगस्त को बने 1.3731 के निचले स्तर की ओर कदम बढ़ सकते हैं। पियोवानो का कहना है कि 1.3731 का स्तर टूटने के बाद 1 मई को बने 1.3549 के निचले स्तर तक कोई बहुत बड़ा तकनीकी सहारा मौजूद नहीं है।
दूसरी ओर, तकनीकी संकेतकों की बात करें तो रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) में सुधार के संकेत मिल रहे हैं और यह 47 के स्तर के आसपास कारोबार कर रहा है। इसके साथ ही, लगभग 29 का एवरेज डायरेक्शनल इंडेक्स (एडीएक्स) यह दर्शाता है कि अंतर्निहित रुझान में अभी भी मजबूती बनी हुई है, जिससे तेजी के रुख को अतिरिक्त समर्थन मिल सकता है।
केन्द्रीय बैंक की दर नीति और वैश्विक अर्थव्यवस्था का गणित
ब्याज दरें वित्तीय संस्थानों द्वारा कर्जदारों से ली जाने वाली और बचतकर्ताओं को दी जाने वाली लागत तय करती हैं। केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था की गति और मूल्य स्थिरता को बनाए रखने के लिए बेस लैंडिंग रेट का सहारा लेते हैं। अधिकतर केंद्रीय बैंकों का मुख्य दायरा कोर इन्फ्लेशन को 2 प्रतिशत के आसपास बनाए रखना होता है।
जब मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत के लक्ष्य से नीचे गिरती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती करते हैं ताकि अर्थव्यवस्था में ऋण और निवेश को बढ़ावा मिल सके। इसके विपरीत, जब महंगाई 2 प्रतिशत के स्तर से काफी ऊपर निकल जाती है, तो केंद्रीय बैंक दरों में बढ़ोतरी करके अर्थव्यवस्था से नकदी का प्रवाह कम करते हैं ताकि मांग और कीमतों को नियंत्रित किया जा सके। उच्च ब्याज दरें आमतौर पर देश की मुद्रा को मजबूत बनाती हैं क्योंकि विदेशी निवेशक ऊंची पैदावार की तलाश में वहां अपनी पूंजी लगाना पसंद करते हैं।
वैश्विक कमोडिटी और फॉरेक्स बाजार पर व्यापक असर
ब्याज दरों का ऊंचा स्तर अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने और कच्चे तेल की कीमतों को भी सीधे प्रभावित करता है। उच्च ब्याज दरों की वजह से सोने में निवेश की अवसर लागत बढ़ जाती है, क्योंकि निवेशक बिना ब्याज देने वाली धातु के बजाय ब्याज देने वाले बॉन्ड या बैंक जमा को प्राथमिकता देते हैं। इसके अतिरिक्त, ऊंची दरें अमेरिकी डॉलर (USD) को मजबूती देती हैं, जिससे डॉलर में मूल्यवर्गित सोने पर दबाव बनता है।
बुधवार के शुरुआती कारोबार में वैश्विक बाजारों में कई अहम हलचलें देखने को मिलीं
- GBP/USD: मध्य पूर्व में जारी तनाव के कारण सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग बढ़ी है, जिससे ब्रिटिश पाउंड के मुकाबले डॉलर मजबूत हुआ है और GBP/USD जोड़ी गिरकर 1.3500 के करीब आ गई है। बाजार की नजरें शुक्रवार को आने वाली अमेरिकी अगस्त रोजगार रिपोर्ट पर टिकी हैं।
- EUR/USD: मंगलवार की गिरावट के बाद EUR/USD पर मंदी का दबाव बना हुआ है और यह दो सप्ताह के निचले स्तर 1.1600 से नीचे कारोबार कर रहा है। मध्य पूर्व में तनाव बढ़ने और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दरें सख्त रखने की उम्मीदों ने डॉलर को मजबूती दी है।
- सोना (Gold): शुरुआती नुकसान से उबरते हुए सोना $4,320 प्रति औंस के ऊपर आ गया है। डॉलर में आई हल्की नरमी से सोने को निचले स्तरों पर सहारा मिला है, हालांकि फेड की सख्त मौद्रिक नीति की संभावनाओं के कारण बड़ी तेजी सीमित दिख रही है।
- कच्चा तेल (WTI): वेस्ट टेक्सस इंटरमीडिएट (WTI) कच्चे तेल की कीमतों में लगातार तीसरे दिन तेजी दर्ज की गई। एशियाई सत्र के दौरान यह 24 जुलाई के बाद के अपने नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। मध्य पूर्व के संघर्ष ने ईंधन की कीमतों को बढ़ा दिया है, जिससे वैश्विक स्तर पर महंगाई की चिंताएं फिर भड़क गई हैं।
- डीजल क्रैक स्प्रेड का रिकॉर्ड: अमेरिकी डीजल क्रैक स्प्रेड (WTI के मुकाबले अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स का प्रीमियम) इतिहास में पहली बार $100 प्रति बैरल के पार निकल गया और $102.00 प्रति बैरल के इंट्राडे रिकॉर्ड स्तर को छू गया।
कच्चे तेल (CL=F) का लाइव तकनीकी बाजार विश्लेषण
लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, कच्चे तेल (CL=F) का बेंचमार्क $90.19 पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद भाव $90.22 के लगभग करीब (-0.03%) है। 52-सप्ताह के दौरान कच्चे तेल का दायरा $54.98 से $119.48 के बीच रहा है।
तकनीकी संकेतकों पर नजर डालें तो 14-अवधि का आरएसआई 63 पर है, जो तटस्थ से तेजी की ओर झुकाव दिखाता है। एमएसीडी सूचकांक 1.66 पर है जो सिग्नल लाइन 1.14 (हिस्टोग्राम 0.52) के ऊपर बना हुआ है, जो स्पष्ट रूप से बुलिश क्रॉसओवर को दर्शाता है। मूविंग एवरेज की बात करें तो 20-दिवसीय ईएमए $84.62, 50-दिवसीय ईएमए $83.48 और 200-दिवसीय ईएमए $76.47 पर है। 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से ऊपर होना (गोल्डन क्रॉस) दीर्घकालिक तेजी के रुझान की पुष्टि करता है।
बोलिंगर बैंड्स का दायरा $77.55 से $90.51 (मध्य रेखा $84.03) के बीच है, जिससे स्पष्ट है कि कीमतें इस समय ऊपरी बैंड के करीब ट्रेड कर रही हैं। एडीएक्स 16 पर है जो एक सीमित दायरे का संकेत देता है, जबकि स्टोकेस्टिक इंडिकेटर की फास्ट लाइन 83 और सिग्नल लाइन 81 पर है। आगामी कारोबार के लिए धुरी बिंदु (पिवट पॉइंट) $90.80 पर है, जिसके लिए प्रतिरोध स्तर R1 $91.68 और R2 $93.17 पर हैं। वहीं, नीचे की ओर समर्थन स्तर S1 $89.31 और S2 $88.43 पर देखे जा रहे हैं। दैनिक अस्थिरता के लिए 14-अवधि का एटीआर (ATR) 3.55 डॉलर दर्ज किया गया है।
अमेरिकी रोजगार आंकड़े और फेडरल रिजर्व का रुख
अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति दिशा तय करने में रोजगार आंकड़ों की अहम भूमिका होती है। फेड फंड्स रेट वह ओवरनाइट दर है जिस पर अमेरिकी बैंक एक-दूसरे को उधार देते हैं। बाजार की भावी अपेक्षाओं को सीएमई फेडवॉच टूल द्वारा ट्रैक किया जाता है।
अगले सप्ताह ऑटोमैटिक डेटा प्रोसेसिंग (ADP) रिसर्च इंस्टीट्यूट अगस्त महीने के लिए निजी क्षेत्र के रोजगार सृजन पर अपनी मासिक रिपोर्ट जारी करेगा। आंकड़ों के अनुसार, अगस्त में अमेरिकी निजी क्षेत्र में 47,000 नए रोजगार जुड़ने का अनुमान है, जो जुलाई में दर्ज 44,000 नए रोजगार के आंकड़े से थोड़ा अधिक है। ये आंकड़े और शुक्रवार को आने वाली गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट यह तय करेगी कि फेड सितम्बर की बैठक में दरों में कटौती करता है या कड़ाई जारी रखता है।
